อัตรากำไรไตรมาส 3 ปี 2026 ของกู๊ดเยียร์ลดลง ท่ามกลางแรงกดดันจากปริมาณขายและต้นทุน

กู้ดเยียร์ (GT) รายงานผลขาดทุนที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 เนื่องจากปริมาณยอดขายยางที่ชะลอตัว การใช้กำลังการผลิตของโรงงานไม่เต็มที่ และต้นทุนที่เพิ่มขึ้นได้กดดันความสามารถในการทำกำไร ส่งผลให้บริษัทต้องเน้นย้ำถึงการปรับเปลี่ยนเชิงโครงสร้างเพิ่มเติม ทั้งในด้านรูปแบบการดำเนินงาน ฐานการผลิต และพอร์ตธุรกิจ

สำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 ยอดขายสุทธิลดลง 2.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 4.54 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณยอดขายยางลดลง 3.3% สู่ระดับ 38.6 ล้านเส้น ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานตามส่วนงานลดลงเหลือ 174 ล้านดอลลาร์ จาก 287 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามส่วนงานหดตัวลง 2.4 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 3.8% ด้านอัตรากำไรขั้นต้นลดลงเหลือ 15.9% จาก 18.2%

กู้ดเยียร์บันทึกผลขาดทุนสุทธิตามเกณฑ์ GAAP อยู่ที่ 238 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.82 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับผลขาดทุน 2.20 พันล้านดอลลาร์ หรือ 7.62 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า โดยผลการดำเนินงานในปีก่อนหน้ารวมการด้อยค่าของค่าความนิยมจำนวน 674 ล้านดอลลาร์และค่าใช้จ่ายภาษีจำนวนมาก ทั้งนี้ เมื่อปรับปรุงรายการแล้ว บริษัทขาดทุน 0.11 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสล่าสุด เทียบกับกำไรที่ปรับปรุงแล้วที่ 0.28 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาส 3 ของปี 2025

ยอดขายเชิงปริมาณที่ลดลงและต้นทุนคงที่ที่ยังไม่ได้รับการจัดสรรอันเป็นผลตามมา ได้ฉุดกำไรจากการดำเนินงานตามส่วนงานประจำไตรมาสลงรวม 77 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การปรับราคาและโครงสร้างผลิตภัณฑ์สามารถชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนวัตถุดิบได้มากกว่า 76 ล้านดอลลาร์ และแผนริเริ่ม Goodyear Forward ได้สร้างผลประโยชน์เข้ามา 90 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี ผลประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ถูกหักล้างด้วยเงินเฟ้อ ภาษีศุลกากร ต้นทุนอื่น ๆ ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน และผลกระทบจากการขายสินทรัพย์เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ผลประกอบการที่อ่อนแอในภูมิภาคอเมริกาบดบังการฟื้นตัวในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก

ภูมิภาคอเมริกายังคงเป็นปัจจัยฉุดรั้งกำไรมากที่สุด โดยยอดขายลดลง 2.3% สู่ระดับ 2.68 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานตามส่วนงานลดลง 110 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 96 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรของส่วนงานลดลง 3.9 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 3.6% แม้ว่าปริมาณยอดขายยางจะทรงตัวอยู่ที่ 19.6 ล้านเส้นก็ตาม

กู้ดเยียร์ระบุว่า ยอดจำหน่ายไปยังตัวแทนจำหน่าย (sell-in) ในอุตสาหกรรมยางทดแทนของสหรัฐฯ ชะลอตัวลงในระหว่างไตรมาส โดยปริมาณยอดขายยางทดแทนในภูมิภาคอเมริกาของบริษัทลดลง 2.2% เนื่องจากภาวะทรงตัวของยางสำหรับกลุ่มผู้บริโภคและการเติบโตของยางขนาดขอบล้อตั้งแต่ 18 นิ้วขึ้นไป ถูกหักล้างด้วยแรงกดดันอย่างต่อเนื่องในตลาดยางทดแทนเชิงพาณิชย์ ขณะที่ปริมาณยอดขายยางติดรถใหม่ (OE) เพิ่มขึ้น 8.7% โดยปรับตัวขึ้นทั้งในกลุ่ม OE สำหรับผู้บริโภคและเชิงพาณิชย์ ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลมาจากการเติบโตของส่วนแบ่งการตลาด

ในภูมิภาคยุโรป ตะวันออกกลาง และแอฟริกา ยอดขายลดลง 3.7% สู่ระดับ 1.36 พันล้านดอลลาร์ และปริมาณยอดขายยางลดลง 6.7% สู่ระดับ 11.1 ล้านเส้น ด้านกำไรจากการดำเนินงานตามส่วนงานลดลง 18 ล้านดอลลาร์ เหลือ 12 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรอยู่ที่ 0.9% โดยปริมาณยอดขายยางทดแทนลดลง 11.3% เนื่องจากกู้ดเยียร์ได้ปรับโครงสร้างลดผลิตภัณฑ์สำหรับกลุ่มผู้บริโภคระดับล่าง ขณะที่ปริมาณยอดขายยาง OE เพิ่มขึ้น 5.5% ทั้งนี้ บริษัทระบุว่ายาง OE สำหรับกลุ่มผู้บริโภคสามารถขยายส่วนแบ่งการตลาดเพิ่มขึ้นต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 11 ติดต่อกัน

ภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเป็นเพียงภูมิภาคเดียวที่รายงานยอดขายและกำไรของส่วนงานปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยรายได้เพิ่มขึ้น 1.8% สู่ระดับ 510 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานตามส่วนงานเพิ่มขึ้น 15 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 66 ล้านดอลลาร์ ด้านอัตรากำไรขยายตัว 2.7 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 12.9% แม้ปริมาณยอดขายยางจะลดลง 6% ก็ตาม ทั้งนี้ การเติบโตของยางทดแทนที่มีขนาดขอบล้อตั้งแต่ 18 นิ้วขึ้นไปมีส่วนช่วยหนุนการปรับตัวขึ้นของอัตรากำไร ขณะที่การผลิตยานยนต์ที่ลดลงในจีนส่งผลกดดันต่ออุปสงค์ยาง OE สำหรับกลุ่มผู้บริโภค

กระแสเงินสดยังคงเผชิญแรงกดดัน

กู้ดเยียร์ใช้เงินสดไปในกิจกรรมดำเนินงาน 144 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส เทียบกับที่สร้างเงินสดได้ 2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านกระแสเงินสดอิสระตามเกณฑ์ Non-GAAP ติดลบ 283 ล้านดอลลาร์ ซึ่งย่ำแย่ลง 102 ล้านดอลลาร์ หลังหักรายจ่ายฝ่ายทุนจำนวน 139 ล้านดอลลาร์

หนี้สินรวม ณ วันที่ 30 กันยายน อยู่ที่ 7.37 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 8.06 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนหนี้สินสุทธิลดลง 689 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 6.56 พันล้านดอลลาร์ แม้จะยังคงสูงกว่าระดับ 5.40 พันล้านดอลลาร์ที่รายงานไว้ ณ สิ้นปี 2025 ก็ตาม

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ยอดขายลดลง 5.2% สู่ระดับ 12.67 พันล้านดอลลาร์ และปริมาณยอดขายยางลดลง 6.3% สู่ระดับ 109.1 ล้านเส้น ด้านกำไรจากการดำเนินงานตามส่วนงานลดลงเหลือ 305 ล้านดอลลาร์ จาก 641 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้นเป็น 1.11 ดอลลาร์ จากกำไรที่ปรับปรุงแล้วที่ 0.08 ดอลลาร์ ส่วนกระแสเงินสดอิสระในช่วง 9 เดือนยังคงติดลบอยู่ที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งปรับตัวดีขึ้น 120 ล้านดอลลาร์จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

สมมติฐานสำหรับไตรมาส 4 ชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านต้นทุน

กู้ดเยียร์คาดว่า ปริมาณยอดขายรวมทั่วโลกในไตรมาส 4 จะลดลงเล็กน้อยจากปีก่อนหน้า แต่จะปรับตัวดีขึ้นจากแนวโน้มตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน โดยได้รับแรงหนุนจากการได้รับเลือกให้จัดส่งกลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ ๆ และแนวโน้มตลาดที่เริ่มมีเสถียรภาพ ทั้งนี้ บริษัทประเมินว่าจะมีต้นทุนโสหุ้ยที่ยังไม่ได้รับการจัดสรรประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงกับปริมาณยอดขายในไตรมาส 3

สมมติฐานสำหรับไตรมาส 4 ของบริษัทรวมถึงผลประโยชน์ประมาณ 60 ล้านดอลลาร์จากปัจจัยด้านราคาและโครงสร้างผลิตภัณฑ์ และ 110 ล้านดอลลาร์จากโครงการ Goodyear Forward ส่วนปัจจัยลบที่คาดว่าจะเกิดขึ้นประกอบด้วย ต้นทุนวัตถุดิบประมาณ 170 ล้านดอลลาร์ ผลกระทบจากเงินเฟ้อและต้นทุนอื่น ๆ 110 ล้านดอลลาร์ ผลกระทบ 44 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการขายแบรนด์ Dunlop และธุรกิจเคมีภัณฑ์ รวมถึงผลกระทบ 56 ล้านดอลลาร์จากการไม่ได้รับเงินชดเชยจากประกันภัยเหมือนเช่นในปี 2025

สำหรับทั้งปี 2026 กู้ดเยียร์คาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยประมาณ 425 ล้านดอลลาร์ การจ่ายเงินเพื่อปรับโครงสร้างการดำเนินงาน 210 ล้านดอลลาร์ ภาษีเงินสดจ่าย 175 ล้านดอลลาร์ และรายจ่ายฝ่ายทุน 675 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินทุนหมุนเวียนคาดว่าจะมีผลกระทบสุทธิใกล้เคียงศูนย์

ฝ่ายบริหารระบุว่า กำลังอยู่ระหว่างการพัฒนาแผนการเปลี่ยนผ่านในระยะถัดไปของกู้ดเยียร์ พร้อมทั้งเดินหน้าปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์ เพิ่มประสิทธิภาพกระบวนการผลิต และลดต้นทุนเชิงโครงสร้างอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การดำเนินการตามแผนริเริ่มดังกล่าวจะยังคงขึ้นอยู่กับอุปสงค์ในอุตสาหกรรมที่ยังคงอ่อนแอ ตลอดจนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่ได้เปิดเผยไว้ ซึ่งรวมถึงราคาวัตถุดิบและพลังงาน เงินเฟ้อ ภาษีศุลกากร ปัญหาห่วงโซ่อุปทานหยุดชะงัก ประเด็นด้านแรงงาน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้าง นอกจากนี้ บริษัทยังระบุด้วยว่าสมมติฐานเกี่ยวกับปริมาณยอดขายอาจได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง