RevPAR เปรียบเทียบไตรมาส 3 ของ Host Hotels เพิ่มขึ้น 8.8%

Host Hotels & Resorts Inc. (NASDAQ: HST) เปิดเผยผลการดำเนินงานของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้ที่แข็งแกร่งขึ้นในไตรมาส 3 ปี 2026 โดยอัตราค่าห้องพักและอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้นได้หนุนให้ RevPAR ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้น 8.8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ EBITDA ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้น 11.3% แม้ว่ากำไรสุทธิรวมจะลดลงอย่างมาก เนื่องจากรายการในระดับองค์กรและรายการที่เกี่ยวข้องกับการขายอสังหาริมทรัพย์มีการเปลี่ยนแปลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน RevPAR ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้นแตะ 219.50 ดอลลาร์ จาก 201.71 ดอลลาร์ ด้านอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยต่อวันเพิ่มขึ้น 5.7% สู่ระดับ 305.20 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้นเป็น 71.9% จาก 69.8% ส่วนรายได้ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้น 7.4% สู่ระดับ 1.31 พันล้านดอลลาร์ และ EBITDA ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้นเป็น 330.9 ล้านดอลลาร์ จาก 297.3 ล้านดอลลาร์

รายได้รวม ซึ่งนับรวมทรัพย์สินที่ไม่สามารถนำมาเปรียบเทียบได้และรายการอื่น ๆ เพิ่มขึ้น 1.1% สู่ระดับ 1.35 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิลดลงสู่ระดับ 70.7 ล้านดอลลาร์ จาก 162.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA รวมลดลงสู่ระดับ 324.4 ล้านดอลลาร์ จาก 428.3 ล้านดอลลาร์ โดยการเปรียบเทียบดังกล่าวรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในรายการกำไรจากการขายอสังหาริมทรัพย์ ตลอดจนรายได้และค่าใช้จ่ายในระดับองค์กร ซึ่งเคยส่งผลบวกต่อ EBITDA เป็นจำนวน 104.2 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ปี 2025 แต่กลับทำให้ EBITDA ลดลง 13.7 ล้านดอลลาร์ในงวดล่าสุด

ผลการดำเนินงานของอสังหาริมทรัพย์

เมาอิยังคงฟื้นตัวจากเหตุไฟป่าในปี 2023 อย่างต่อเนื่อง แม้ Host จะระบุว่าช่วงเวลาของการฟื้นตัวเต็มรูปแบบยังคงไม่แน่นอน โดย RevPAR ไตรมาส 3 ของโรงแรมทั้ง 3 แห่งในเมาอิเพิ่มขึ้น 13.5% สู่ระดับ 484.92 ดอลลาร์ เนื่องจากอัตราการเข้าพักเพิ่มขึ้นเป็น 76.1% จาก 69.9% และราคาห้องพักเฉลี่ยแตะระดับ 637.25 ดอลลาร์ ส่งผลให้ EBITDA ของโรงแรมในเมาอิเพิ่มขึ้นเป็น 24.5 ล้านดอลลาร์ จาก 19.9 ล้านดอลลาร์

ตลาดอื่น ๆ อีกหลายแห่งมีผลการดำเนินงานที่เติบโตอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน โดย RevPAR ในย่านศูนย์กลางธุรกิจของวอชิงตัน ดี.ซี. เพิ่มขึ้น 25.9% ขณะที่ EBITDA ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้นเป็น 17.3 ล้านดอลลาร์ จาก 13.9 ล้านดอลลาร์ ทางด้านนิวยอร์ก RevPAR เติบโต 10.2% และ EBITDA ของโรงแรมเพิ่มขึ้นเป็น 38.2 ล้านดอลลาร์ จาก 34.6 ล้านดอลลาร์ ส่วนซานฟรานซิสโกและซานโฮเซสร้าง EBITDA ของโรงแรมได้ 16.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 12.1 ล้านดอลลาร์ หลัง RevPAR เพิ่มขึ้น 9.3%

โรงแรมบริเวณชายฝั่งอ่าวฟลอริดากลับมามี EBITDA เป็นบวกที่ 1.9 ล้านดอลลาร์ จากที่เคยขาดทุน 2.2 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากอัตราการเข้าพักที่สูงขึ้นและ RevPAR ที่เพิ่มขึ้น 20.6% ขณะเดียวกัน ออสตินก็ได้รับประโยชน์จากอัตราการเข้าพักที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก ซึ่งช่วยหนุนให้ RevPAR ปรับตัวขึ้น 51.8% และ EBITDA ของโรงแรมเพิ่มขึ้นแตะ 3.7 ล้านดอลลาร์ จาก 2.8 ล้านดอลลาร์

ฟีนิกซ์เป็นจุดอ่อนที่ชัดเจนที่สุด โดยอัตราการเข้าพักลดลงเหลือ 40.1% จาก 61.9% ฉุดให้ RevPAR ลดลง 32.0% สู่ระดับ 110.47 ดอลลาร์ และ EBITDA ของโรงแรมลดลงเหลือ 500,000 ดอลลาร์ จาก 10 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 RevPAR ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้น 6.6% สู่ระดับ 237.21 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้เพิ่มขึ้น 5.9% แตะระดับ 4.39 พันล้านดอลลาร์ และ EBITDA ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้ขยับขึ้น 8.3% สู่ระดับ 1.33 พันล้านดอลลาร์ ด้านกำไรสุทธิรวมเพิ่มขึ้นเป็น 812.5 ล้านดอลลาร์ จาก 639.1 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA รวมเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.60 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.44 พันล้านดอลลาร์

คาดการณ์ทั้งปีและการเข้าซื้อกิจการ

คาดการณ์ทั้งปี 2026 ของ Host ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า RevPAR ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้จะเติบโต 6.75% และอัตรากำไร EBITDA ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้จะเพิ่มขึ้นประมาณ 80 basis points โดยบริษัทคาดการณ์ว่าจะมีกำไรสุทธิ 978 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 776 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 และคาดว่า EBITDA ของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้จะอยู่ที่ 1.76 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.61 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ Adjusted EBITDAre คาดว่าจะอยู่ที่ 1.87 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนไว้ที่ประมาณ 550 ล้านดอลลาร์ ถึง 600 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงส่วนแบ่งต่อกำไรสุทธิและ Adjusted EBITDAre ที่คาดว่าจะได้รับจากการขายคอนโดมิเนียมจำนวน 18 ล้านดอลลาร์ ตลอดจนเงินชดเชยกรณีธุรกิจหยุดชะงักจำนวน 7 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับแล้วในระหว่างปี 2026 โดยไม่มีการตั้งสมมติฐานเกี่ยวกับเงินชดเชยประกันภัยเพิ่มเติม

ในเดือนตุลาคม Host ได้เข้าซื้อกิจการโรงแรม Renaissance Dallas at Plano Legacy West Hotel ขนาด 308 ห้อง และ 1 Hotel Brooklyn Bridge ขนาด 195 ห้อง คิดเป็นมูลค่ารวมกัน 374 ล้านดอลลาร์ โดยตัวเลขคาดการณ์ได้รวมกำไรสุทธิ 3 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA 6 ล้านดอลลาร์จากทรัพย์สินเหล่านี้หลังการเข้าซื้อกิจการ ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานที่เปรียบเทียบได้ของทรัพย์สินดังกล่าวคาดว่าจะถูกนำมารวมในกลุ่มโรงแรมที่เปรียบเทียบได้ของ Host ในไตรมาส 4

ณ วันที่ 30 กันยายน Host มีเงินสด 1.49 พันล้านดอลลาร์ และมีหนี้สินรวม 5.08 พันล้านดอลลาร์ โดยมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 1.5 พันล้านดอลลาร์ที่พร้อมใช้งานได้อย่างเต็มจำนวน และ 80% ของหนี้สินเป็นอัตราดอกเบี้ยคงที่ ทั้งนี้ อัตราส่วนเลเวอเรจตามสัญญาสินเชื่ออยู่ที่ 2.0 เท่า ณ สิ้นไตรมาส และอยู่ที่ 2.3 เท่าหลังปรับปรุงผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการทั้งสองแห่งและการจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาส 3 ซึ่งยังคงต่ำกว่าเกณฑ์สูงสุดที่อนุญาตไว้ที่ 7.25 เท่า

อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์ดังกล่าวยังคงเผชิญความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มเศรษฐกิจ อุปสงค์ด้านที่พัก จังหวะเวลาในการทำธุรกรรม ต้นทุนหนี้สิน และความเร็วในการฟื้นตัวของเมาอิ นอกจากนี้ Host ยังได้คัด The Don CeSar และ Alila Ventana Big Sur ออกจากผลการดำเนินงานของโรงแรมที่เปรียบเทียบได้ตลอดทั้งปี เนื่องจากเหตุธุรกิจหยุดชะงักก่อนหน้านี้ โดย Alila Ventana Big Sur ปิดให้บริการชั่วคราวในเดือนสิงหาคมตามคำสั่งอพยพและเหตุไฟป่าในภูมิภาค ก่อนจะกลับมาเปิดดำเนินการอีกครั้งในเดือนกันยายน