Evergy ปรับเพิ่มคาดการณ์ EPS ปรับปรุงแล้วปี 2026 หลังอุปสงค์จากลูกค้ารายใหญ่เติบโต

เอเวอร์จี อิงค์ ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 หลังจากกำไรในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น โดยได้รับแรงหนุนจากสภาพอากาศที่อบอุ่นขึ้น การรับคืนเงินลงทุนที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแล และความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้ารายใหญ่ ซึ่งรวมถึงดาต้าเซ็นเตอร์

บริษัทสาธารณูปโภคแห่งนี้คาดว่า กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วในปี 2026 จะอยู่ที่ 4.35 ดอลลาร์ ถึง 4.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงคาดการณ์เดิมที่ 4.14 ดอลลาร์ ถึง 4.34 ดอลลาร์ นอกจากนี้ เอเวอร์จียังคงเป้าหมายการเติบโตของกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วที่ 6% ถึง 8% หรือมากกว่านั้นไปจนถึงปี 2030 โดยวัดจากค่ากึ่งกลางประมาณการเดิมของปี 2026 ที่ 4.24 ดอลลาร์ ขณะที่ฝ่ายบริหารคาดว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วต่อปีจะสูงกว่า 8% ตั้งแต่ปี 2028 ถึงปี 2030

กำไรต่อหุ้นตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP EPS) ในไตรมาส 3 อยู่ที่ 2.59 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นแตะ 2.58 ดอลลาร์ จาก 2.03 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ 4.15 ดอลลาร์ จาก 3.41 ดอลลาร์

สภาพอากาศ ความต้องการใช้ไฟฟ้า และรายได้จากลูกค้ารายใหญ่ ส่งผลให้กำไรปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 0.46 ดอลลาร์ต่อหุ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่การรับคืนเงินลงทุนและค่าใช้จ่ายที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลช่วยหนุนเพิ่มอีก 0.17 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตาม ปัจจัยบวกดังกล่าวถูกชดเชยบางส่วนด้วยผลกระทบรวม 0.15 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากต้นทุนการดำเนินงานและการบำรุงรักษา ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และค่าเผื่อเงินทุนที่ใช้ระหว่างการก่อสร้าง

ดัชนีวันทำความเย็น (Cooling degree days) สูงกว่าไตรมาส 3 ของปี 2025 อยู่ 31% และสูงกว่าระดับปกติ 26% โดยเอเวอร์จีประเมินว่า ประโยชน์จากสภาพอากาศเมื่อเทียบกับระดับปกติอยู่ที่ประมาณ 0.30 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับไตรมาสนี้ และ 0.25 ดอลลาร์สำหรับช่วงตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

ความต้องการใช้ไฟฟ้าของลูกค้ารายใหญ่ช่วยหนุนแนวโน้มปริมาณการใช้ไฟฟ้า

ยอดขายไฟฟ้าแก่ลูกค้ารายย่อยที่ปรับตามสภาพอากาศแล้วในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 4.5% จากปีก่อนหน้า โดยความต้องการใช้ไฟฟ้าในภาคพาณิชย์เพิ่มขึ้น 8.7% จากแรงหนุนของการเร่งเดินหน้าโครงการดาต้าเซ็นเตอร์ ขณะที่ยอดขายในภาคอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 3% ซึ่งสะท้อนถึงการเพิ่มกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่องของพานาโซนิคเป็นหลัก ด้านความต้องการใช้ไฟฟ้าในภาคที่อยู่อาศัยเติบโต 0.8% และยอดขายแก่ลูกค้ารายย่อยที่ปรับตามสภาพอากาศแล้วตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันสูงขึ้น 3.7%

ในระหว่างไตรมาส เอเวอร์จีได้แก้ไขสัญญาการให้บริการไฟฟ้าสำหรับผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่จำนวน 2 ฉบับ ซึ่งช่วยเพิ่มความต้องการใช้ไฟฟ้าอีกประมาณ 110 เมกะวัตต์ ส่วนสัญญาฉบับที่ 3 ซึ่งลงนามเมื่อต้นเดือนพฤศจิกายนครอบคลุมการขยายกำลังการผลิตอีกประมาณ 140 เมกะวัตต์ โดยขึ้นอยู่กับผลการศึกษาโครงข่ายระบบส่งขั้นสุดท้ายที่คาดว่าจะทราบภายในสิ้นปี 2026

นอกจากนี้ บริษัทยังได้ลงนามในหนังสือแสดงเจตจำนงร่วมกับดิจิทัล เรียลตี้ ซึ่งครอบคลุมแผนการขยายกำลังการผลิตที่มีศักยภาพ 1.4 กิกะวัตต์ และคาดว่าจะลงนามในสัญญาการให้บริการไฟฟ้าได้ในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 ทั้งนี้ แผนการขยายกำลังการผลิตดังกล่าวไม่ได้รวมอยู่ในคาดการณ์ปริมาณการใช้ไฟฟ้า 5 ปีในปัจจุบันของเอเวอร์จี

เอเวอร์จีระบุว่า การดำเนินงานในปัจจุบันและสัญญาที่ลงนามแล้วคิดเป็นความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงสุดในสภาวะคงตัวที่มีศักยภาพประมาณ 3.1 กิกะวัตต์ ซึ่งรวมถึงประมาณ 1.7 กิกะวัตต์จากโครงการที่ประกาศและลงนามในสัญญาแล้ว ขณะที่โครงการในแผนงานระยะยาวประกอบด้วยโอกาสในการขยายกำลังการผลิตกับลูกค้ารายเดิม 2.0 ถึง 2.5 กิกะวัตต์ โครงการที่อยู่ระหว่างการเจรจาขั้นสูง 1.0 ถึง 2.0 กิกะวัตต์ และโอกาสในระยะเริ่มต้นอีกกว่า 10 กิกะวัตต์

บริษัทคาดการณ์ว่า ความต้องการใช้ไฟฟ้าของลูกค้ารายย่อยที่ปรับตามสภาพอากาศแล้วจะเติบโตในอัตราเฉลี่ยสะสมต่อปีที่ประมาณ 7% ถึง 8% ตั้งแต่ปี 2025 ถึงปี 2030 เทียบกับประมาณการ 6% ที่นำเสนอในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 โดยภาพรวมในปัจจุบันชี้ว่า กำลังการจ่ายไฟฟ้าแก่ลูกค้ารายใหญ่จะอยู่ที่ประมาณ 2.15 ถึง 2.35 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 และคาดว่าโครงการที่มีสัญญาแล้วจะแตะระดับสูงสุดที่ประมาณ 3.1 กิกะวัตต์ในช่วงทศวรรษ 2030

รายจ่ายฝ่ายทุนและการจัดหาเงินทุน

แผนทางการเงินของเอเวอร์จีประกอบด้วยรายจ่ายฝ่ายทุนมูลค่า 2.16 หมื่นล้านดอลลาร์ตั้งแต่ปี 2026 ถึงปี 2030 และตั้งเป้าการเติบโตของฐานอัตราค่าไฟฟ้าไว้ที่ประมาณ 11.5% ระหว่างปี 2025 ถึงปี 2030 ทั้งนี้ บริษัทระบุว่า แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าระยะยาวประจำปี 2026 จะเพิ่มเงินลงทุนอีกประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ นอกเหนือจากแผนรายจ่ายฝ่ายทุน 2.16 หมื่นล้านดอลลาร์ที่นำเสนอในเดือนกุมภาพันธ์

แผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าระบุกำลังผลิตใหม่ที่จะเพิ่มเข้ามาจำนวน 5,053 เมกะวัตต์ ซึ่งประกอบด้วยการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติ 3,720 เมกะวัตต์ กำลังการผลิตไฟฟ้าพลังงานแสงอาทิตย์ 774 เมกะวัตต์ และระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ 559 เมกะวัตต์ ขณะที่สัญญาเพิ่มเติมกับลูกค้านอกเหนือจากประมาณ 3.1 กิกะวัตต์ที่ลงนามไปแล้วนั้น จะต้องใช้ทรัพยากรด้านการผลิตหรือระบบส่งเพิ่มเติม

เพื่อสนับสนุนแผนการลงทุนดังกล่าว เอเวอร์จีวางแผนจัดหาเงินทุนด้วยหุ้นสามัญมูลค่า 3.3 พันล้านดอลลาร์ไปจนถึงปี 2030 โดยมีการกำหนดราคาแล้วประมาณ 700 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน ซึ่งรวมถึงรายรับสุทธิ 321 ล้านดอลลาร์จากการชำระราคาหุ้นจำนวน 3.9 ล้านหุ้น ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าจะมีการออกหุ้นสามัญเฉลี่ยปีละ 700 ล้านดอลลาร์ ถึง 900 ล้านดอลลาร์ ตั้งแต่ปี 2026 ถึงปี 2029 และไม่มีแผนออกหุ้นใหม่สำหรับปี 2030 ภายใต้แนวโน้มการจัดหาเงินทุนในปัจจุบัน

นอกจากนี้ เอเวอร์จียังปรับเพิ่มเงินปันผลรายปีขึ้น 4% เป็น 2.89 ดอลลาร์ต่อหุ้น ส่วนการตัดสินใจจ่ายเงินปันผลในอนาคตยังคงต้องได้รับการอนุมัติจากคณะกรรมการบริษัท และบริษัทยังคงตั้งเป้าหมายอัตราการจ่ายเงินปันผลระยะยาวไว้ที่ 50% ถึง 60%

การตัดสินใจด้านกฎระเบียบยังอยู่ระหว่างรอการพิจารณา

ในการทบทวนอัตราค่าไฟฟ้าของเอเวอร์จี มิสซูรี เมโทร ข้อตกลงระงับข้อพิพาทที่ยื่นในเดือนตุลาคมจะช่วยชดเชยรายได้จากลูกค้ารายใหญ่เป็นจำนวน 60 ล้านดอลลาร์หากได้รับการอนุมัติ โดยบริษัทระบุว่าสิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อลูกค้ารายอื่นภายใต้อัตราค่าไฟฟ้าสำหรับผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่ ทั้งนี้ คาดว่าคณะกรรมการกำกับดูแลของรัฐมิสซูรีจะมีคำสั่งในเดือนธันวาคม และคาดว่าจะเริ่มบังคับใช้อัตราใหม่ในเดือนมกราคม 2027

เอเวอร์จียังอยู่ระหว่างดำเนินการเพื่อขอความเห็นชอบด้านกฎระเบียบสำหรับโครงการก๊าซธรรมชาติ พลังงานแสงอาทิตย์ และระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ รวมถึงข้อกำหนดด้านอัตราค่าไฟฟ้าที่จะอนุญาตให้รับเงินล่วงหน้าจากลูกค้ารายใหญ่ได้ ทั้งนี้ ผลลัพธ์ยังคงขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของคณะกรรมการกำกับดูแลระดับรัฐ และในบางกรณีขึ้นอยู่กับการศึกษาโครงข่ายระบบส่ง

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับความสามารถของเอเวอร์จีในการดำเนินโครงการผลิตไฟฟ้าและระบบส่งให้แล้วเสร็จ การได้รับอนุมัติด้านกฎระเบียบ และการรับคืนเงินลงทุนควบคู่ไปกับการรักษาภาระค่าใช้จ่ายของลูกค้าให้อยู่ในระดับที่เหมาะสม นอกจากนี้ การนำเสนอยังระบุถึงความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของความต้องการใช้ไฟฟ้า การปฏิบัติตามสัญญาของลูกค้า ต้นทุนและความล่าช้าในการก่อสร้าง สภาวะการจัดหาเงินทุน สภาพอากาศ ราคาเชื้อเพลิงและค่าไฟฟ้า การกำกับดูแล เหตุการณ์ด้านความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ ตลอดจนความพร้อมของแรงงาน อุปกรณ์ และเงินทุน