รายได้ไตรมาส 3 ของ Evolent เพิ่มขึ้น ขณะที่ Performance Suite ขยายตัว

เอโวลเลนต์ เฮลท์ อิงค์ (NYSE: EVH) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ 725.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 51% จาก 479.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า เนื่องจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ Performance Suite ที่อิงตามความเสี่ยงมีสัดส่วนในธุรกิจเพิ่มขึ้น การเติบโตของรายได้ดังกล่าวเกิดขึ้นพร้อมกับความสามารถในการทำกำไรที่ปรับปรุงแล้วซึ่งลดลง และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายทางการแพทย์อยู่ที่ 93.0% ขณะที่บริษัทเปิดเผยแผนการจัดสรรเงินสูงสุด 50 ล้านดอลลาร์เพื่อลดหนี้ภายในสิ้นปีนี้

เอโวลเลนต์รายงานผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐานบัญชีทั่วไป (GAAP) ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 23.6 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 26.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยอัตราผลขาดทุนสุทธิปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 3.2% จาก 5.6%

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 34.3 ล้านดอลลาร์ จาก 39.0 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 4.7% จาก 8.1% โดยเอโวลเลนต์ระบุว่าบริษัทยังคงบริหารจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างมีวินัย ทั้งนี้ ข้อมูลจากการนำเสนอระบุว่า อัตราส่วนค่าใช้จ่ายทางการแพทย์ที่ระดับ 93.0% ในไตรมาสนี้สะท้อนถึงพัฒนาการของการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนระหว่างปีที่เป็นไปในทิศทางที่ดีและเกิดขึ้นเร็วกว่าที่คาดไว้ ขณะที่อัตราส่วนที่นำมาเปรียบเทียบกันได้ซึ่งไม่รวมเอโวลเลนต์ แคร์ พาร์ตเนอร์ส อยู่ที่ 91.9% ในไตรมาส 3 ปี 2025

Performance Suite ขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างรายได้

รายได้จาก Performance Suite เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 564.3 ล้านดอลลาร์ จาก 286.9 ล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 78% ของรายได้ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 60% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่จำนวนสมาชิกเฉลี่ยบนแพลตฟอร์ม Performance Suite เพิ่มขึ้นเป็น 7.2 ล้านราย จาก 6.5 ล้านราย และค่าธรรมเนียมเฉลี่ยต่อสมาชิกต่อเดือนเพิ่มขึ้นเป็น 26.14 ดอลลาร์ จาก 14.77 ดอลลาร์

ส่วนกลุ่มผลิตภัณฑ์อื่น ๆ ปรับตัวลดลง โดยรายได้จาก Specialty Technology and Services Suite ลดลงเหลือ 72.8 ล้านดอลลาร์ จาก 93.3 ล้านดอลลาร์ รายได้จาก Administrative Services ลดลงเหลือ 48.3 ล้านดอลลาร์ จาก 57.8 ล้านดอลลาร์ และรายได้จาก Cases ลดลงเหลือ 40.0 ล้านดอลลาร์ จาก 41.5 ล้านดอลลาร์

เมื่อจำแนกตามกลุ่มลูกค้า รายได้จาก Medicare เพิ่มขึ้นเป็น 300.4 ล้านดอลลาร์ จาก 128.7 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วน 41% ของรายได้รวมในไตรมาสนี้ รายได้จากกลุ่ม Commercial and Other เพิ่มขึ้นเป็น 220.4 ล้านดอลลาร์ จาก 123.3 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วน 31% ขณะที่รายได้จาก Medicaid ลดลงเหลือ 204.5 ล้านดอลลาร์ จาก 227.5 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วน 28% ของรายได้ เทียบกับ 47% ในปีก่อนหน้า

นอกจากนี้ เอโวลเลนต์ยังได้ต่อสัญญากับลูกค้ารายใหญ่ที่สุดในกลุ่ม Surgical Management ออกไปอีก 4 ปี โดยบริษัทระบุว่า ลูกค้าปัจจุบันยังคงขยายความสัมพันธ์อย่างต่อเนื่องผ่านการเพิ่มผลิตภัณฑ์ โซลูชัน และพื้นที่ให้บริการ

แนวโน้มตลอดทั้งปีและการลดหนี้

สำหรับปี 2026 ตลอดทั้งปี เอโวลเลนต์คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.7 พันล้านดอลลาร์ และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 130 ล้านดอลลาร์ ถึง 135 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งคาดว่าจะมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 10 ล้านดอลลาร์ ถึง 20 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายเงินสดสำหรับการพัฒนาซอฟต์แวร์ที่บันทึกเป็นสินทรัพย์อยู่ที่ 26 ล้านดอลลาร์ ถึง 28 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทไม่ได้แสดงการกระทบยอดตามหลัก GAAP สำหรับตัวเลขคาดการณ์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในอนาคต เนื่องจากรายการกระทบยอดบางรายการไม่สามารถประมาณการได้อย่างสมเหตุสมผล

ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดรวม 148.3 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 115.7 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน และเมื่อรวมวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่พร้อมใช้อีก 62.5 ล้านดอลลาร์ ทำให้มีสภาพคล่องพร้อมใช้รวมอยู่ที่ 210.8 ล้านดอลลาร์

หนี้สินสุทธิลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าสู่ระดับ 775.7 ล้านดอลลาร์ จาก 808.3 ล้านดอลลาร์ โดยอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA (Net leverage) อยู่ที่ 6.3 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วรอบ 12 เดือนล่าสุดซึ่งอยู่ที่ 122.2 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 6.4 เท่า ณ วันที่ 30 มิถุนายน ทั้งนี้ เอโวลเลนต์ตั้งเป้าลดหนี้สูงสุด 50 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี โดยขึ้นอยู่กับสภาวะตลาดและปัจจัยอื่น ๆ บริษัทยังคงรักษาความยืดหยุ่นในเรื่องกรอบเวลาและรูปแบบการลดหนี้ พร้อมทั้งมุ่งรักษาสภาพคล่องไว้สำหรับการดำเนินงานและการลงทุน

การนำเสนอดังกล่าวได้ระบุถึงความไม่แน่นอนหลายประการ ซึ่งรวมถึงการพึ่งพาพันธมิตรรายใหญ่ ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากสัญญาที่มีการแบ่งปันความเสี่ยง ความยากลำบากในการคาดการณ์การเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนภายใต้ข้อตกลงที่อิงตามผลการดำเนินงาน และความสามารถของบริษัทในการชำระหนี้ ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงด้านเงินทุนและนโยบายด้านการรักษาพยาบาล คุณภาพของข้อมูลลูกค้า การตรวจสอบจากหน่วยงานกำกับดูแล ภัยคุกคามทางไซเบอร์ การแข่งขัน และการดำเนินงานตามมาตรการบริหารจัดการต้นทุน