EPS ไตรมาส 3 ของ Duke Energy ปรับตัวขึ้น, คาดการณ์ผลประกอบการปี 2026 ปรับกรอบแคบลงสู่ $6.70-$6.80

บริษัท ดุ๊ก เอนเนอร์จี คอร์ป (Duke Energy Corp.) รายงานกำไรไตรมาส 3 ปรับตัวสูงขึ้น พร้อมทั้งปรับกรอบคาดการณ์กำไรที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 ให้แคบลงมาอยู่ที่ 6.70 ถึง 6.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยระบุว่าคาดว่าผลการดำเนินงานจะอยู่ใกล้ระดับบนสุดของกรอบดังกล่าว เนื่องจากได้รับการสนับสนุนการเติบโตจากการลงทุนในระบบสาธารณูปโภคที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มสูงขึ้น

บริษัทสาธารณูปโภคซึ่งมีสำนักงานใหญ่ในเมืองชาร์ล็อตต์รายงานกำไรไตรมาส 3 ของปี 2026 ที่ระดับ 1.99 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 1.81 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยกำไรตามรายงานและกำไรที่ปรับปรุงแล้วมีมูลค่าเท่ากันในทั้งสองช่วงเวลา ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.55 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.41 พันล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 กำไรที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 5.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 4.81 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรตามรายงานอยู่ที่ 5.34 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยส่วนต่างดังกล่าวสะท้อนถึงการประนีประนอมยอมความทางกฎหมายและข้อตกลงด้านกฎระเบียบ กำไรจากการขายสินทรัพย์ และการดำเนินงานที่ยกเลิก

ดุ๊ก เอนเนอร์จี ยืนยันเป้าหมายการเติบโตของกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (EPS) ที่ระดับ 5% ถึง 7% จนถึงปี 2030 โดยวัดจากค่ากึ่งกลางของกรอบคาดการณ์ปี 2025 ที่ 6.30 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารระบุว่าคาดว่ากำไรจะอยู่ในช่วงครึ่งบนของกรอบดังกล่าวตั้งแต่ปี 2028 เป็นต้นไป

ธุรกิจสาธารณูปโภคไฟฟ้าหนุนการเติบโตรายไตรมาส

กำไรของกลุ่มธุรกิจสาธารณูปโภคไฟฟ้าและโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มขึ้น 159 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 1.82 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยหนุนกำไรต่อหุ้นขึ้นประมาณ 0.20 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับไตรมาส 3 ของปี 2025 โดยดุ๊ก เอนเนอร์จีระบุว่า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากการปรับอัตราค่าไฟฟ้าและค่าบริการเพิ่มเติม ปริมาณและสัดส่วนของลูกค้า สภาพอากาศที่เอื้ออำนวย และกิจกรรมการค้าส่งไฟฟ้า อย่างไรก็ตาม ค่าเสื่อมราคา ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และต้นทุนส่วนได้เสียที่ไม่มีอำนาจควบคุมที่สูงขึ้นได้ลดทอนผลกำไรดังกล่าวลงบางส่วน

ปัจจัยด้านสภาพอากาศช่วยหนุนผลประกอบการไตรมาส 3 อยู่ที่ 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 0.04 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่เมื่อพิจารณาตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน สภาพอากาศช่วยหนุนกำไรเพิ่มขึ้น 0.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 0.10 ดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025

กลุ่มธุรกิจสาธารณูปโภคก๊าซและโครงสร้างพื้นฐานบันทึกผลขาดทุนประจำไตรมาสที่ 19 ล้านดอลลาร์ เทียบกับผลขาดทุน 26 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งส่งผลให้กำไรปรับตัวดีขึ้นราว 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น ขณะที่หมวดหมู่อื่น ๆ บันทึกผลขาดทุน 247 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนเพิ่มขึ้นจาก 225 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลตอบแทนของตลาด

ข้อมูลจากเอกสารนำเสนอระบุว่า ปริมาณการใช้ไฟฟ้าของลูกค้ารายย่อยเพิ่มขึ้น 2% ในระหว่างไตรมาส ซึ่งเป็นการเติบโตรายไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 โดยดุ๊ก เอนเนอร์จีกล่าวว่า การเติบโตของกลุ่มลูกค้าที่พักอาศัยยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยของประเทศอย่างต่อเนื่อง ขณะที่ความต้องการใช้ไฟฟ้าในภาคพาณิชย์และภาคอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้องกับโครงการพัฒนาเศรษฐกิจกำลังเร่งตัวขึ้น

สัญญาผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่หนุนแนวโน้มความต้องการใช้ไฟฟ้า

ดุ๊ก เอนเนอร์จี ได้ลงนามในสัญญาให้บริการไฟฟ้าครอบคลุมความต้องการใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลราว 7.8 กิกะวัตต์ ซึ่งรวมถึงประมาณ 5.2 กิกะวัตต์ที่เชื่อมโยงกับโครงการที่อยู่ระหว่างการก่อสร้าง ทั้งนี้ บริษัทระบุว่ายังคงอยู่ในทิศทางที่ดีในการผลักดันโครงการที่เหลือในแผนงานระยะท้ายที่มีความเชื่อมั่นสูงขนาดราว 15.4 กิกะวัตต์ ภายในช่วงครึ่งแรกของปี 2027

สัญญาที่ลงนามดังกล่าวช่วยสนับสนุนการคาดการณ์การเติบโตของปริมาณการใช้ไฟฟ้าของดุ๊ก เอนเนอร์จีในช่วงปี 2027 ถึง 2030 โดยข้อกำหนดในสัญญาสำหรับผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่อาจรวมถึงข้อผูกพันระยะยาว ปริมาณความต้องการขั้นต่ำในการเรียกเก็บเงิน เงินทดรองจ่ายเพื่อการลงทุน การสนับสนุนสินเชื่อ ค่าเสียหายกรณีบอกเลิกสัญญา และข้อกำหนดด้านการตัดการจ่ายไฟได้ ทั้งนี้ ดุ๊ก เอนเนอร์จีกล่าวว่า มาตรการเหล่านี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้มั่นใจว่าผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่จะร่วมรับผิดชอบต้นทุนระบบในสัดส่วนที่เหมาะสม

แผนงานดังกล่าวยังอาจสร้างโอกาสสำหรับการลงทุนด้านทุนเพิ่มเติมอีก 5 พันล้านถึง 1 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าขนาดใหญ่ในรัฐอินเดียนาและฟลอริดา ซึ่งค่าใช้จ่ายส่วนนี้ยังไม่ได้รวมอยู่ในแผนการลงทุนในปัจจุบันของบริษัทมูลค่า 1.03 แสนล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 ถึง 2030

ดุ๊ก เอนเนอร์จีกำลังเดินหน้าโครงการผลิตไฟฟ้าที่ออกแบบมาเพื่อเพิ่มกำลังการผลิตราว 16 กิกะวัตต์ภายในปี 2031 โดยกำลังอยู่ระหว่างการก่อสร้างโรงไฟฟ้าพลังงานก๊าซธรรมชาติขนาดราว 5 กิกะวัตต์ในแถบรัฐแคโรไลนาและรัฐอินเดียนา อีกทั้งบริษัทยังได้จัดหากังหันก๊าซรุ่นก้าวหน้าจำนวน 31 เครื่องผ่านข้อตกลงกับจีอี เวอร์โนวา (GE Vernova) นอกจากนี้ กลยุทธ์ในภาพรวมของบริษัทยังรวมถึงการเพิ่มกำลังการผลิตและการต่ออายุใบอนุญาตของโรงไฟฟ้าที่มีอยู่เดิม การติดตั้งระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ราว 4.8 กิกะวัตต์ภายในปี 2031 การพัฒนาพลังงานแสงอาทิตย์ และทางเลือกในการเพิ่มกำลังการผลิตพลังงานนิวเคลียร์แห่งใหม่

ประเด็นสำคัญด้านกฎระเบียบและการจัดหาเงินทุน

ในรัฐนอร์ทแคโรไลนา ดุ๊ก เอนเนอร์จีได้บรรลุข้อตกลงยุติข้อพิพาทแบบครอบคลุมในคดีอัตราค่าไฟฟ้าของดุ๊ก เอนเนอร์จี คาโรไลนาส (Duke Energy Carolinas) และดุ๊ก เอนเนอร์จี โพรเกรส (Duke Energy Progress) โดยข้อตกลงดังกล่าวกำหนดอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 9.8% โครงสร้างเงินทุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นที่ 53% และการดำเนินแผนอัตราค่าไฟฟ้าระยะหลายปีอย่างต่อเนื่องพร้อมกลไกการแบ่งปันกำไร ทั้งนี้ คาดว่าคณะกรรมการกำกับดูแลกิจการสาธารณูปโภคแห่งรัฐนอร์ทแคโรไลนาจะมีคำสั่งออกมาภายในช่วงกลางเดือนพฤศจิกายน

ข้อตกลงของดุ๊ก เอนเนอร์จี คาโรไลนาส กำหนดให้มีการปรับเพิ่มรายได้จากลูกค้ารายย่อยจำนวน 496 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลา 2 ปี ขณะที่ข้อตกลงของดุ๊ก เอนเนอร์จี โพรเกรส กำหนดให้มีการปรับเพิ่มขึ้น 338 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังบรรลุข้อตกลงร่วมกับคณะทำงานสาธารณะของรัฐนอร์ทแคโรไลนาและผู้มีส่วนได้ส่วนเสียหลักในประเด็นข้อเสนออัตราค่าไฟฟ้าสำหรับผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่อีกด้วย

ดุ๊ก เอนเนอร์จีระบุว่า กำลังเตรียมยื่นแผนอัตราค่าไฟฟ้าระยะหลายปีเป็นครั้งแรกในรัฐอินเดียนาในช่วงปลายปี 2026 ส่วนในรัฐฟลอริดา บริษัทสาธารณูปโภคแห่งนี้มีแผนที่จะคงอัตราค่าไฟฟ้าพื้นฐานไว้เท่าเดิมในปี 2027 โดยการเร่งคืนเครดิตภาษีระบบกักเก็บพลังงานจำนวน 50 ล้านดอลลาร์

บริษัทคาดว่าสัดส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อหนี้สินจะอยู่ที่ราว 14.5% ในปี 2026 และตั้งเป้าไว้ที่ 15% ในระยะยาว ทั้งนี้ บริษัทได้จัดหาเงินทุนไปแล้วหนึ่งในสามของความต้องการเพิ่มทุนที่คาดการณ์ไว้จำนวน 1 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับปี 2027 ถึง 2030 ผ่านการเสนอขายหุ้นตามราคาตลาดมูลค่า 825 ล้านดอลลาร์ หน่วยลงทุนแปลงสภาพภาคบังคับมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ และโครงการนำเงินปันผลไปลงทุนต่อตามแผนงานมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ สำหรับรายจ่ายฝ่ายทุนส่วนเพิ่มที่อยู่นอกเหนือแผนปัจจุบันจะได้รับเงินทุนสนับสนุนจากส่วนของผู้ถือหุ้นในสัดส่วน 30% ถึง 50%

ดุ๊ก เอนเนอร์จีได้ดำเนินการตามแผนการจัดหาเงินทุนสำหรับปี 2026 ไปแล้ว 85% ณ สิ้นไตรมาส 3 และระบุว่าความต้องการเงินทุนส่วนที่เหลือได้รับการป้องกันความเสี่ยงไว้อย่างครบถ้วนแล้ว โดยมีสภาพคล่องที่พร้อมใช้งานรวมทั้งสิ้นประมาณ 8.3 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย.

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและการชดเชยต้นทุนที่ทันท่วงที การดำเนินโครงการก่อสร้างขนาดใหญ่ สภาวะการจัดหาเงินทุน อัตราดอกเบี้ย และสภาพอากาศ นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนอื่น ๆ ที่ดุ๊ก เอนเนอร์จีระบุยังรวมถึงความต้องการใช้ไฟฟ้าของผู้ใช้ไฟฟ้ารายใหญ่ที่คาดการณ์ไว้จะเกิดขึ้นจริงหรือไม่ โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากศูนย์ข้อมูล ตลอดจนการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ ภัยคุกคามทางไซเบอร์ ตลอดจนความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและการเงินที่เกี่ยวข้องกับโรงไฟฟ้านิวเคลียร์และสินทรัพย์การผลิตไฟฟ้าอื่น ๆ