รายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Cummins เพิ่มขึ้น 13% จากความต้องการรถบรรทุกและพลังงาน

คัมมินส์ อิงค์ (NYSE: CMI) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 13% เนื่องจากปริมาณการจำหน่ายรถบรรทุกในอเมริกาเหนือที่แข็งแกร่งขึ้น ตลอดจนอุปสงค์อุปกรณ์ผลิตไฟฟ้าทั่วโลกได้ช่วยหนุนการเติบโตในธุรกิจส่วนใหญ่ของบริษัท นอกจากนี้ ความสามารถในการทำกำไรยังปรับตัวเพิ่มขึ้น ขณะที่บริษัทยังคงคาดการณ์ทั้งปีสำหรับอัตราการเติบโตของรายได้ไว้ที่ประมาณ 10% และอัตรากำไร EBITDA ที่ประมาณ 18.2%

รายได้สำหรับรอบสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. เพิ่มขึ้นแตะ 9.44 พันล้านดอลลาร์ จาก 8.32 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิที่เป็นของคัมมินส์อยู่ที่ 1.14 พันล้านดอลลาร์ หรือ 8.25 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 536 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.86 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า

ผลประกอบการในปีก่อนหน้ารวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดของหน่วยธุรกิจ Accelera จำนวน 240 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.73 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด หากไม่รวมรายการดังกล่าว กำไรสุทธิในไตรมาส 3 ปี 2025 จะอยู่ที่ 776 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดจะอยู่ที่ 5.59 ดอลลาร์

คัมมินส์มี EBITDA อยู่ที่ 1.79 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 18.9% เมื่อเทียบกับ EBITDA ตามรายงานที่ 1.19 พันล้านดอลลาร์ และผลการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วซึ่งไม่รวมรายการพิเศษครั้งเดียวที่ 1.43 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 17.2% ของยอดขายในปีก่อนหน้า

อุปสงค์รถบรรทุกและอุปกรณ์ผลิตไฟฟ้าหนุนการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ

รายได้ของกลุ่มธุรกิจเครื่องยนต์ (Engine) เพิ่มขึ้น 20% แตะ 3.13 พันล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณรถบรรทุกขนาดใหญ่และขนาดกลางในอเมริกาเหนือที่แข็งแกร่งขึ้น ขณะที่ EBITDA ของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นแตะ 422 ล้านดอลลาร์ จากตัวเลขปรับปรุงแล้วที่ 261 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 13.5% จาก 10.0%

รายได้ของกลุ่มธุรกิจชิ้นส่วน (Components) เพิ่มขึ้น 23% แตะ 2.86 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากอุปสงค์รถบรรทุกขนาดใหญ่และขนาดกลางในอเมริกาเหนือเช่นกัน ด้าน EBITDA เพิ่มขึ้นแตะ 408 ล้านดอลลาร์ จากตัวเลขปรับปรุงแล้วที่ 292 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขยายตัวแตะ 14.3% จาก 12.5%

ยอดขายของกลุ่มธุรกิจจัดจำหน่าย (Distribution) เพิ่มขึ้น 4% แตะ 3.31 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ผลิตไฟฟ้าในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะสำหรับการใช้งานในศูนย์ข้อมูล (Data Center) อย่างไรก็ตาม EBITDA ลดลงเหลือ 461 ล้านดอลลาร์ จากตัวเลขปรับปรุงแล้วที่ 492 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรลดลงเหลือ 13.9% จาก 15.5% โดยคัมมินส์ระบุว่าการลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากต้นทุนค่าตอบแทนผันแปรที่สูงขึ้น ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากปริมาณการจำหน่ายอุปกรณ์ผลิตไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น

กลุ่มธุรกิจระบบพลังงาน (Power Systems) บันทึกรายได้เพิ่มขึ้น 15% แตะ 2.29 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนหลักจากอุปสงค์การผลิตไฟฟ้าทั่วโลกที่แข็งแกร่งขึ้น โดยเฉพาะสำหรับศูนย์ข้อมูล ด้าน EBITDA แตะที่ 582 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากตัวเลขปรับปรุงแล้วที่ 457 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรเพิ่มขึ้นแตะ 25.4% จาก 22.9% เนื่องจากอุปสงค์ที่สูงขึ้นและการกำหนดราคาที่เอื้ออำนวยช่วยหนุนผลการดำเนินงาน

รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Accelera ลดลง 15% เหลือ 103 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากยอดขายเครื่องอิเล็กโทรไลเซอร์ (Electrolyzer) ชะลอตัวลง โดยกลุ่มธุรกิจนี้รายงานผลขาดทุน EBITDA ที่ 56 ล้านดอลลาร์ ซึ่งขาดทุนลดลงจากผลขาดทุนที่ปรับปรุงแล้วที่ 96 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ คัมมินส์ระบุว่าผลขาดทุนดังกล่าวสะท้อนถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องในการพัฒนาแบตเตอรี่และระบบส่งกำลังไฟฟ้า ควบคู่ไปกับต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติตามข้อผูกพันด้านเครื่องอิเล็กโทรไลเซอร์ที่มีอยู่ก่อนหน้า

รายได้จากกิจการร่วมค้าเพิ่มขึ้นแตะ 127 ล้านดอลลาร์ จาก 104 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 1.41 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 1.31 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ขณะที่รายจ่ายฝ่ายทุนอยู่ที่ 303 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 298 ล้านดอลลาร์ ส่วนอัตราส่วนหนี้สินรวมต่อทุนลดลงสู่ระดับ 34.4% จาก 36.8%

แนวโน้มทั้งปี

สำหรับปี 2026 คัมมินส์คาดว่ารายได้รวมจะเพิ่มขึ้นประมาณ 10% และคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ไว้ที่ประมาณ 18.2% ขณะที่กำไรจากกิจการร่วมค้าคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 15% ถึง 20% นอกจากนี้ บริษัทคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนไว้ที่ 1.35 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.45 พันล้านดอลลาร์ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.2 พันล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ 315 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีที่แท้จริงที่ 23% โดยไม่รวมรายการภาษีเงินได้เฉพาะ

กลุ่มธุรกิจ Power Systems มีแนวโน้มการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุด โดยคาดว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 15% ถึง 18% และมีอัตรากำไร EBITDA อยู่ที่ 25.1% ถึง 25.6% ขณะที่รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Distribution คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10% ถึง 13% โดยมีอัตรากำไรอยู่ที่ 13.6% ถึง 14.1% ส่วนรายได้ของทั้งกลุ่มธุรกิจ Engine และ Components คาดว่าจะเติบโต 8% ถึง 11% โดยมีอัตรากำไร EBITDA อยู่ที่ 12.25% ถึง 12.75% และ 13.25% ถึง 13.75% ตามลำดับ

กลุ่มธุรกิจ Accelera คาดว่าจะสร้างรายได้ทั้งปีที่ 350 ล้านดอลลาร์ ถึง 400 ล้านดอลลาร์ และมีผลขาดทุน EBITDA อยู่ที่ 260 ล้านดอลลาร์ ถึง 290 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 438 ล้านดอลลาร์ในปี 2025

คัมมินส์ยังคงสมมติฐานตลาดหลักไว้ โดยคาดว่าตลาดรถบรรทุกขนาดใหญ่ในอเมริกาเหนือจะเติบโต 10% ถึง 15% ด้วยปริมาณรถบรรทุก Class 8 Group 2 ที่ 240,000 ถึง 250,000 คัน และตลาดรถบรรทุกขนาดกลางจะเพิ่มขึ้น 15% ถึง 20% ด้วยปริมาณ 125,000 ถึง 130,000 คัน ขณะที่ตลาดรถบรรทุกขนาดใหญ่และขนาดกลางในจีนและอินเดีย คาดว่าจะมีแนวโน้มตั้งแต่ลดลง 5% ไปจนถึงเพิ่มขึ้น 5%

บริษัทคาดว่ารายได้จากธุรกิจผลิตไฟฟ้าจะเพิ่มขึ้น 15% ถึง 25% รายได้จากธุรกิจก่อสร้างจะเพิ่มขึ้น 10% ถึง 20% รายได้จากธุรกิจอะไหล่จะเติบโต 3% ถึง 8% และรายได้จากธุรกิจเหมืองแร่จะอยู่ในช่วงลดลง 5% ไปจนถึงเพิ่มขึ้น 5%

ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนแปลงด้านภาษีศุลกากรและนโยบายการค้า กฎระเบียบและการบังคับใช้มาตรฐานการปล่อยมลพิษ ความผันผวนของต้นทุนวัตถุดิบ ค่าขนส่ง และค่าแรง ข้อจำกัดด้านอุปทาน การจัดสรรอุปสงค์และการผลิตให้สอดคล้องกัน ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ การเรียกคืนผลิตภัณฑ์ ตลอดจนอัตราความเร็วในการนำเทคโนโลยีใหม่ ๆ มาปรับใช้ นอกจากนี้ คัมมินส์ยังระบุถึงความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและกฎหมายที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการรับรองและการปฏิบัติตามข้อกำหนดด้านการปล่อยมลพิษ ตลอดจนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการลงทุนและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนผ่านด้านพลังงาน