Cognex ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

ค็อกเน็กซ์ คอร์ปอเรชัน (NASDAQ: CGNX) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 สูงเป็นประวัติการณ์ และความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่ง พร้อมทั้งปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปี เนื่องจากอุปสงค์ด้านโลจิสติกส์ที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยหนุนการเติบโตในวงกว้างทั่วทั้งตลาดระบบอัตโนมัติในโรงงาน

รายได้เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 313 ล้านดอลลาร์ นับเป็นการเติบโตเมื่อเทียบรายปีติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 9 ของบริษัทด้านระบบแมชชีนวิชันแห่งนี้ และหากไม่รวมผลประโยชน์จากความร่วมมือทางการค้าที่บันทึกไว้ในงวดเดียวกันของปีก่อน รายได้จะเพิ่มขึ้น 19%

EBITDA ปรับปรุงพุ่งขึ้น 61% สู่ระดับ 111 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงขยายตัว 1,060 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 35.5% และหากไม่รวมผลประโยชน์จากความร่วมมือทางการค้าในปีก่อน อัตรากำไรจะเพิ่มขึ้น 1,340 เบซิสพอยต์ ทั้งนี้ ค็อกเน็กซ์ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากรายได้ที่สูงขึ้น อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงที่แข็งแกร่งขึ้น และการบริหารจัดการต้นทุนอย่างมีวินัย

กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 61% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 0.53 ดอลลาร์ จาก 0.33 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลประกอบการในปีก่อนหน้าที่ไม่รวมผลประโยชน์จากความร่วมมือทางการค้า กำไรต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้น 89% จาก 0.28 ดอลลาร์ ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 0.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 0.10 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 84.8 ล้านดอลลาร์ จาก 17.7 ล้านดอลลาร์

อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นและการสร้างกระแสเงินสด

กำไรขั้นต้นปรับปรุงเพิ่มขึ้น 19% สู่ระดับ 224 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงเพิ่มขึ้น 290 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 71.3% และหากไม่รวมผลประโยชน์จากความร่วมมือในปีก่อน อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงจะขยายตัว 360 เบซิสพอยต์ ทั้งนี้ บริษัทเปิดเผยว่าสัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวย ปริมาณการจำหน่ายที่สูงขึ้น และการปรับราคาที่ดำเนินการได้เร็วกว่าคาด สามารถชดเชยแรงกดดันจากต้นทุนหน่วยความจำที่คาดการณ์ไว้ได้มากกว่า

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงลดลง 7% สู่ระดับ 116 ล้านดอลลาร์ ส่วนกระแสเงินสดอิสระ ซึ่งคำนวณจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยรายจ่ายฝ่ายทุน เพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 104 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 106% ซึ่งถือเป็นไตรมาสที่ 8 ติดต่อกันที่อยู่เหนือระดับ 100%

โลจิสติกส์และระบบอัตโนมัติในโรงงานหนุนการเติบโต

ค็อกเน็กซ์บันทึกการเติบโตระดับเลขสองหลักในไตรมาส 3 จากรายได้ในกลุ่มโลจิสติกส์ บรรจุภัณฑ์ สินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค และเซมิคอนดักเตอร์ เมื่อไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและการขายธุรกิจการค้าที่เน้นตลาดญี่ปุ่น ขณะที่รายได้จากกลุ่มยานยนต์เติบโตในอัตราเลขหลักเดียวระดับกลาง

กลุ่มโลจิสติกส์เติบโตระดับเลขสองหลักเมื่อเทียบเป็นรายปีติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 11 ขณะที่การเติบโตของระบบอัตโนมัติในโรงงานกระจายตัวในวงกว้าง โดยนำโดยการประยุกต์ใช้ในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ บรรจุภัณฑ์ และอิเล็กทรอนิกส์

ปัจจุบัน บริษัทคาดว่ากลุ่มโลจิสติกส์จะเติบโตในระดับเลขสองหลักสำหรับปี 2026 เมื่อเทียบกับคาดการณ์เดิมที่ระดับเลขหลักเดียวระดับสูง ขณะที่ยังคงคาดว่าตลาดบรรจุภัณฑ์ สินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภค และเซมิคอนดักเตอร์จะเติบโตในระดับเลขสองหลัก ส่วนแนวโน้มกลุ่มยานยนต์ยังคงทรงตัวถึงเติบโตในระดับเลขหลักเดียวระดับต่ำ

นอกจากนี้ ค็อกเน็กซ์ยังได้เปิดตัว In-Sight 1750 ซึ่งเป็นเครื่องอ่านที่ขับเคลื่อนด้วย AI ที่ออกแบบมาเพื่อการระบุแผ่นเวเฟอร์และแผงวงจรในกระบวนการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ โดยระบบนี้ใช้การรู้จำอักขระด้วยแสงแบบ Edge AI และการปรับจูนอัตโนมัติเพื่ออ่านเครื่องหมายที่จางหรือมีคอนทราสต์ต่ำบนพื้นผิวซับสเตรตหลากหลายประเภท ทั้งยังสามารถใช้งานร่วมกับอุปกรณ์รุ่นก่อนหน้าในซีรีส์ In-Sight 1740 ได้

ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี

ค็อกเน็กซ์ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ปี 2026 สู่ช่วง 1.143 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.163 พันล้านดอลลาร์ จากเดิมที่ 1.13 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่ง ณ จุดกึ่งกลางของช่วงคาดการณ์ใหม่ รายได้จะเพิ่มขึ้น 16% จากผลประกอบการที่รายงานในปี 2025 และเพิ่มขึ้น 17% หากไม่รวมผลประโยชน์จากความร่วมมือทางการค้าในปีก่อน

ปัจจุบัน บริษัทคาดว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 31% ถึง 32% เทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 29% ถึง 31% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 1.68 ดอลลาร์ ถึง 1.72 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากคาดการณ์เดิมที่ 1.64 ดอลลาร์ ถึง 1.68 ดอลลาร์

ฝ่ายบริหารระบุว่า แนวโน้มรายได้ที่สูงขึ้นเป็นผลมาจากการเติบโตของกลุ่มโลจิสติกส์ที่แข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ ขณะที่การคาดการณ์อัตรากำไรสะท้อนถึงการประเมินของบริษัทว่าจะสามารถรองรับการเติบโตส่วนเพิ่มนี้ได้ ควบคู่ไปกับการเดินหน้าลดต้นทุนสุทธิต่อปีได้ตามแผนประมาณ 35 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ คาดว่ารายได้และอัตรากำไรที่สูงขึ้นจะช่วยหนุนกำไรต่อหุ้นปรับปรุง แม้จะถูกหักล้างไปบางส่วนจากรายได้จากการลงทุนที่ลดลงก็ตาม

สำหรับไตรมาส 4 ค็อกเน็กซ์คาดการณ์รายได้ไว้ที่ 270 ล้านดอลลาร์ ถึง 290 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงที่ 29% ถึง 32% และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วที่ 0.37 ดอลลาร์ ถึง 0.41 ดอลลาร์ ซึ่ง ณ จุดกึ่งกลาง ตัวเลขดังกล่าวคิดเป็นการเพิ่มขึ้น 11%, 780 เบซิสพอยต์ และ 44% เมื่อเทียบเป็นรายปี ตามลำดับ ทั้งนี้ คาดการณ์ดังกล่าวไม่รวมการเข้าซื้อกิจการ RealSense ที่อยู่ระหว่างรอดำเนินการ

ค็อกเน็กซ์ระบุว่า ธุรกรรม RealSense ซึ่งคาดว่าจะเสร็จสิ้นในไตรมาส 4 จะช่วยขยายขีดความสามารถด้านระบบวิชันของบริษัทไปสู่การรับรู้ของหุ่นยนต์ โดยบริษัทตั้งใจจะใช้เงินที่ได้จากการขายเงินลงทุนร่วมกับเงินสดที่มีอยู่เพื่อเป็นทุนในการเข้าซื้อกิจการดังกล่าว

แนวโน้มดังกล่าวยังคงเผชิญความเสี่ยงต่าง ๆ รวมถึงภาษีศุลกากรและข้อพิพาททางการค้า ความผันผวนของค่าเงิน ข้อจำกัดด้านชิปหน่วยความจำและห่วงโซ่อุปทานอื่น ๆ อุปสงค์ของลูกค้าที่เป็นไปตามวัฏจักร การแข่งขัน การดำเนินงานด้านการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการบรรลุเป้าหมายการลดต้นทุนตามแผน นอกจากนี้ ค็อกเน็กซ์ยังระบุว่าการปิดดีลและการควบรวมกิจการ RealSense รวมถึงการได้รับผลประโยชน์ตามที่คาดหวังจากการเข้าซื้อกิจการ ถือเป็นประเด็นที่มีความไม่แน่นอนเช่นกัน