รายได้ไตรมาส 3 ของ Aspen Aerogels พุ่ง 71%, Adjusted EBITDA พลิกเป็นบวก

แอสเพน แอโรเจลส์ (Aspen Aerogels) รายงานรายได้และ EBITDA ปรับปรุงสำหรับไตรมาส 3/2026 สูงกว่ากรอบบนของตัวเลขคาดการณ์ เนื่องจากยอดส่งมอบที่แข็งแกร่งขึ้นทั้งในกลุ่มธุรกิจ Energy Industrial และ Thermal Barrier ช่วยให้บริษัทพลิกกลับมามี EBITDA ปรับปรุงเป็นบวกอีกครั้ง โดยรายได้แตะระดับ 85.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 71% จากไตรมาส 2 ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงอยู่ที่ 19.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 23%

ผลประกอบการดังกล่าวสูงกว่าการคาดการณ์รายได้ของแอสเพนที่ 65 ล้านดอลลาร์ถึง 80 ล้านดอลลาร์ และการคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงที่ 7 ล้านดอลลาร์ถึง 15 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ดี บริษัทยังคงบันทึกผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 10.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่าย 15.1 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับอุบัติการณ์ในโรงงานผลิตที่อีสต์พรอวิเดนซ์ (East Providence) และผลขาดทุน 4.6 ล้านดอลลาร์จากการจำหน่ายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์

หากไม่รวมรายการพิเศษดังกล่าว กำไรสุทธิปรับปรุงอยู่ที่ 9.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.11 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับผลขาดทุนสุทธิปรับปรุงที่ 17.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.22 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาส 2 ทั้งนี้ แอสเพนระบุว่า รายได้ที่เพิ่มขึ้น 35 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า ช่วยสร้าง EBITDA ปรับปรุงเพิ่มเติมได้ราว 26 ล้านดอลลาร์

อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 24% แต่หากไม่รวมค่าใช้จ่ายจากอุบัติการณ์ที่อีสต์พรอวิเดนซ์จำนวน 14.7 ล้านดอลลาร์ซึ่งรวมอยู่ในต้นทุนรายได้แล้ว อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงจะอยู่ที่ 41% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 22.7 ล้านดอลลาร์ จาก 23.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า

การเติบโตในทั้งสองกลุ่มธุรกิจดำเนินงาน

รายได้จากกลุ่ม Thermal Barrier เพิ่มขึ้น 54% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับประมาณ 45 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ของเจเนอรัล มอเตอร์ส (General Motors) และผู้ผลิตยานยนต์ในยุโรป นอกจากนี้ แอสเพนยังทำสถิติรายได้จากกลุ่ม Thermal Barrier ในตลาดยุโรปสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ หรือเพิ่มขึ้นประมาณ 4 เท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า จากผู้ผลิตยานยนต์ 7 รายและ 8 โครงการ

บริษัทคาดว่ารายได้จากกลุ่ม Thermal Barrier ในยุโรปจะอยู่ที่ประมาณ 30 ล้านดอลลาร์สำหรับทั้งปี 2026 เทียบกับ 9 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ด้านโครงการที่ได้รับคัดเลือกแล้วคิดเป็นศักยภาพในการสร้างรายได้ในปี 2027 ราว 50 ล้านดอลลาร์ถึง 60 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม แอสเพนเตือนว่าการได้รับคัดเลือกโครงการและการเสนอราคาอาจไม่เปลี่ยนเป็นคำสั่งซื้อหรือรายได้จริงเสมอไป

ในอเมริกาเหนือ เอกสารนำเสนอระบุว่าสินค้าคงคลังรถยนต์ไฟฟ้าแบตเตอรี่ที่ผลิตโดย GM ณ ตัวแทนจำหน่ายลดลงมากกว่าครึ่งหนึ่งนับตั้งแต่สิ้นปี 2025 และทรงตัวในระหว่างไตรมาส 3 ขณะที่ยอดขายรายเดือนเพิ่มขึ้นตลอดช่วงเวลาดังกล่าว โดยแอสเพนระบุว่า การผลิตของ GM เริ่มสอดคล้องกับยอดขายในปัจจุบันมากขึ้น

รายได้จากกลุ่ม Energy Industrial พุ่งขึ้น 96% จากไตรมาส 2 สู่ระดับประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากการส่งมอบโครงการ LNG และโครงการใต้ทะเล (subsea) นอกจากนี้ แอสเพนยังได้รับคำสั่งซื้อโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูล (data center) เป็นครั้งแรก ซึ่งคาดว่าจะส่งมอบได้ในไตรมาส 4 รวมถึงคว้าสัญญาโครงการสำคัญในกลุ่ม Energy Industrial สำหรับการส่งมอบในปี 2027

ตลาดที่เกี่ยวเนื่องเริ่มสร้างรายได้ในเบื้องต้น โดยแอสเพนบันทึกรายได้ก้อนแรกจากชิ้นส่วนต้นแบบสำหรับระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ในระหว่างไตรมาสนี้

แนวโน้มไตรมาส 4

สำหรับไตรมาส 4/2026 แอสเพนคาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 60 ล้านดอลลาร์ถึง 75 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงอยู่ที่ 5 ล้านดอลลาร์ถึง 13 ล้านดอลลาร์ โดยบริษัทคาดการณ์ผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 8 ล้านดอลลาร์ถึง 11 ล้านดอลลาร์ และผลขาดทุนต่อหุ้นที่ 0.10 ดอลลาร์ถึง 0.13 ดอลลาร์ โดยอิงจากจำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 83.1 ล้านหุ้น

ฝ่ายบริหารระบุว่า ปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนแนวโน้มดังกล่าว ได้แก่ การส่งมอบโครงการ LNG อย่างต่อเนื่อง การส่งมอบคำสั่งซื้อสำหรับศูนย์ข้อมูลชุดแรกตามที่คาดการณ์ไว้ และการขยายงานในโครงการสำคัญของกลุ่ม Energy Industrial ขณะที่สมมติฐานของกลุ่ม Thermal Barrier รวมถึงรายได้จากกลุ่ม OEM ยุโรปที่คาดว่าจะแตะระดับราว 30 ล้านดอลลาร์สำหรับทั้งปี และการผลิตของ GM ที่สอดคล้องกับยอดขายมากขึ้น

แอสเพนคาดว่ารายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปี 2026 จะยังคงอยู่ต่ำกว่า 10 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมค่าใช้จ่ายในการฟื้นฟูโรงงานที่อีสต์พรอวิเดนซ์ โดยรายจ่ายฝ่ายทุนในไตรมาส 3 มีมูลค่ารวม 4.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงงบประมาณสำหรับงานฟื้นฟูโรงงานจำนวน 1 ล้านดอลลาร์

บริษัทปิดสิ้นเดือนกันยายนด้วยเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินสดที่มีภาระผูกพันรวม 146.5 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายจากอุบัติการณ์นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ได้ถูกยื่นเพื่อขอชดเชยจากประกันภัยแล้ว แต่ยังไม่สะท้อนในยอดเงินสดคงเหลือ ณ สิ้นไตรมาส โดยแอสเพนเปิดเผยว่าได้รับเงินชดเชยล่วงหน้าเบื้องต้นจากประกันภัยแล้ว และกระบวนการเรียกร้องค่าสินไหมทดแทนยังคงดำเนินอยู่

แอสเพนตั้งเป้าที่จะดำเนินโครงการฟื้นฟูการผลิตตามแผนงานเป็นระยะที่โรงงานอีสต์พรอวิเดนซ์ให้แล้วเสร็จภายในครึ่งแรกของปี 2027 อย่างไรก็ตาม แนวโน้มของบริษัทยังคงเผชิญกับความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงกรอบเวลาและความสมบูรณ์ของการดำเนินงานดังกล่าว ความสามารถของโรงงานในการผลิตสินค้าได้อย่างครบวงจรและตอบสนองต่ออุปสงค์ เหตุชะงักงันที่อาจเกิดขึ้น ณ แหล่งผลิตทั้งภายในหรือภายนอก กรอบเวลาของโครงการ Energy Industrial ตลอดจนสิทธิของลูกค้ากลุ่ม EV Thermal Barrier ในการยกเลิกสัญญาโดยไม่ต้องเสียค่าปรับ