กำไร GAAP ไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Aflac ลดลงจากผลขาดทุนจากการลงทุน

แอฟแลค อินคอร์ปอเรทเต็ด (NYSE: AFL) รายงานกำไรตามมาตรฐาน U.S. GAAP ในไตรมาส 3/2026 ลดลงอย่างมาก เนื่องจากผลขาดทุนจากการลงทุนฉุดรั้งผลประกอบการ ขณะที่กำไรที่ปรับปรุงแล้วลดลงในระดับปานกลางมากกว่า และความสามารถในการทำกำไรของทั้งธุรกิจประกันภัยในญี่ปุ่นและสหรัฐยังคงสูงกว่ากรอบอัตรากำไรปี 2026 ที่ระบุไว้

กำไรสุทธิร่วงลง 81.5% สู่ระดับ 303 ล้านดอลลาร์ จาก 1.64 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรสุทธิต่อหุ้นปรับลดลดลง 80.2% สู่ระดับ 0.61 ดอลลาร์ จาก 3.08 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงผลขาดทุนสุทธิจากการลงทุนที่ปรับปรุงแล้วจำนวน 1.03 พันล้านดอลลาร์เป็นหลัก เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิจากการลงทุนที่ปรับปรุงแล้วจำนวน 335 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า

กำไรที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวมรายการที่แอฟแลคระบุว่าอาจบดบังผลการดำเนินงานที่แท้จริงของธุรกิจประกันภัย ลดลง 8.5% สู่ระดับ 1.21 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วลดลง 2.4% สู่ระดับ 2.43 ดอลลาร์ จาก 2.49 ดอลลาร์ หากไม่รวมผลกระทบจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศในงวดปัจจุบัน กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.46 ดอลลาร์ ลดลง 1.2% ขณะที่กำไรที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.23 พันล้านดอลลาร์ หรือลดลง 7.5%

อัตรากำไรธุรกิจประกันภัยสูงกว่ากรอบที่ระบุไว้

แอฟแลค ญี่ปุ่น บันทึกอัตราส่วนเงินผลประโยชน์จ่ายในไตรมาส 3 ที่ 49.2%, อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ 21.2% และอัตรากำไรก่อนหักภาษีที่ 44.4% สำหรับปี 2026 บริษัทคาดว่าอัตราส่วนเงินผลประโยชน์จ่ายจะต่ำกว่ากรอบ 60%-63% ที่ระบุไว้เล็กน้อย และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายจะอยู่ที่ระดับล่างสุดของกรอบ 20%-23% นอกจากนี้ แอฟแลคยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์แนวโน้มอัตรากำไรก่อนหักภาษีของธุรกิจในญี่ปุ่นขึ้นสู่กรอบ 35%-38%

แอฟแลค สหรัฐ รายงานอัตราส่วนเงินผลประโยชน์จ่ายที่ 40.7%, อัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ 37.0% และอัตรากำไรก่อนหักภาษีที่ 27.7% สำหรับไตรมาสดังกล่าว โดยบริษัทคาดว่าอัตราส่วนเงินผลประโยชน์จ่ายของธุรกิจในสหรัฐสำหรับปี 2026 จะต่ำกว่ากรอบ 48%-52% ที่ระบุไว้ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายจะอยู่บริเวณกึ่งกลางของกรอบ 36%-39% และอัตรากำไรก่อนหักภาษีจะสูงกว่ากรอบ 17%-20%

การนำเสนอข้อมูลดังกล่าวไม่ได้ระบุตัวเลขเบี้ยประกันภัย ยอดขาย หรือรายได้ของทั้งสองส่วนธุรกิจ ส่งผลให้รายละเอียดเกี่ยวกับการเติบโตของธุรกิจที่แท้จริงมีอยู่อย่างจำกัด

ผลตอบแทน เงินทุน และการจ่ายผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้น

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) ตามมาตรฐาน U.S. GAAP ลดลงสู่ระดับ 4.1% จาก 23.5% ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงของกำไรสุทธิ ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 17.8% เทียบกับ 19.1% ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ หากไม่รวมการวัดมูลค่าใหม่จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ROE ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 23.7% จาก 23.1%

ณ วันที่ 30 ก.ย. มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นสามัญตามมาตรฐาน U.S. GAAP อยู่ที่ 59.08 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8.3% เมื่อเทียบเป็นรายปี ส่วนมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 1.7% สู่ระดับ 54.21 ดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าทางบัญชีที่ปรับปรุงแล้วซึ่งไม่รวมการวัดมูลค่าใหม่จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศลดลง 6.4% สู่ระดับ 40.73 ดอลลาร์

อัตราส่วนเลเวอเรจที่ปรับปรุงแล้วของแอฟแลคอยู่ที่ 22.6% ซึ่งอยู่ภายในกรอบเป้าหมายที่ 20%-25% เมื่อเทียบกับ 22.0% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนเลเวอเรจตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 23.3% เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจาก 23.2%

บริษัทประเมินอัตราส่วนความสามารถในการชำระหนี้เชิงเศรษฐกิจตามเกณฑ์กำกับดูแลของแอฟแลค ญี่ปุ่น ไว้ที่ 238% เมื่อรวมพารามิเตอร์เฉพาะของกิจการ ซึ่งเพิ่มขึ้นราว 13 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่อัตราส่วนเงินกองทุนตามระดับความเสี่ยง (RBC ratio) รวมในสหรัฐ ได้รับการประเมินว่าสูงกว่า 575%

แอฟแลคได้จ่ายผลตอบแทนคืนสู่ผู้ถือหุ้นจำนวน 1.11 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ซึ่งประกอบด้วยการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 804 ล้านดอลลาร์ และเงินปันผลจำนวน 305 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับการจัดสรรเงินทุนรวม 1.31 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3/2025

ความเสี่ยงด้านอัตราแลกเปลี่ยนและความเสี่ยงอื่น ๆ

เนื่องจากธุรกิจส่วนใหญ่ของแอฟแลคดำเนินงานในประเทศญี่ปุ่น ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินเยนเทียบดอลลาร์จึงอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรที่รายงาน กระแสเงินสด และมูลค่าทางบัญชี เมื่อผลประกอบการในสกุลเงินเยนถูกแปลงค่าเป็นดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าภาวะตลาดทุน อัตราเงินเฟ้อ ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย การผิดนัดชำระหนี้หรือการปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือของการลงทุน การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ และแรงกดดันด้านการแข่งขัน ถือเป็นความไม่แน่นอนที่มีนัยสำคัญ

ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานครอบคลุมถึงความสามารถของบริษัทในการรักษาความปลอดภัยของระบบเทคโนโลยีและปกป้องข้อมูลที่มีความละเอียดอ่อน นอกจากนี้ แอฟแลคยังระบุถึงความไม่แน่นอนที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับผลกระทบจากการเข้าถึงเครือข่ายโดยไม่ได้รับอนุญาตในเดือนมิถุนายน 2025 ตลอดจนความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับผู้ให้บริการภายนอก การดำเนินคดีทางกฎหมาย เหตุการณ์มหันตภัย และความสามารถของบริษัทย่อยในการส่งมอบเงินทุนให้แก่บริษัทแม่