กำไรไตรมาส 3 ของ Encore Capital พุ่งขึ้น 66% หลังยอดจัดเก็บหนี้ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

Encore Capital Group รายงานกำไรไตรมาส 3 ปี 2026 เติบโตขึ้นอย่างแข็งแกร่งเมื่อเทียบเป็นรายปี พร้อมยอดจัดเก็บหนี้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยได้รับแรงหนุนจากผลการดำเนินงานในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งขึ้นและการติดตามหนี้คืนที่เพิ่มสูงขึ้น นอกจากนี้ บริษัทผู้รับซื้อหนี้รายนี้ยังได้ปรับประมาณการผลประกอบการตลอดทั้งปี โดยคาดว่ากำไรต่อหุ้นตามมาตรฐาน GAAP จะอยู่ที่ 15.50 ถึง 16.00 ดอลลาร์ ควบคู่ไปกับการคาดการณ์ตามเกณฑ์อัตราแลกเปลี่ยนคงที่สำหรับการซื้อพอร์ตหนี้ที่ 1.50 พันล้าน ถึง 1.55 พันล้านดอลลาร์ และยอดจัดเก็บหนี้ที่ 2.90 พันล้าน ถึง 2.95 พันล้านดอลลาร์

กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 66% สู่ระดับ 124.0 ล้านดอลลาร์ จาก 74.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 76% สู่ระดับ 5.57 ดอลลาร์ จาก 3.17 ดอลลาร์ ด้านรายได้รวมเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 544.5 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานพุ่งขึ้น 33% สู่ระดับ 230.6 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 313.9 ล้านดอลลาร์ก็ตาม

รายได้จากการรับซื้อหนี้เพิ่มขึ้น 21% แตะ 525.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงรายได้จากพอร์ตหนี้ 414.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% และการเปลี่ยนแปลงในการติดตามหนี้คืน 111.0 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 63.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ Encore ระบุว่า ยอดจัดเก็บหนี้ในไตรมาส 3 ประกอบด้วยการติดตามหนี้คืนที่สูงกว่าคาดการณ์จำนวน 52 ล้านดอลลาร์ และการเปลี่ยนแปลงในการคาดการณ์การติดตามหนี้คืนในอนาคตจำนวน 59 ล้านดอลลาร์

ยอดจัดเก็บหนี้แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์รายไตรมาสที่ 753.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14% จาก 663.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่พอร์ตลูกหนี้เฉลี่ยเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 4.69 พันล้านดอลลาร์ ส่วนประมาณการยอดจัดเก็บหนี้ที่เหลืออยู่เพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 10.45 พันล้านดอลลาร์ ด้านอัตราผลตอบแทนจากการรับซื้อหนี้ต่อปีเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 44.9% จาก 41.0% ซึ่งสะท้อนถึงผลตอบแทนจากพอร์ตหนี้ 35.4% และผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงในการติดตามหนี้คืน 9.5%

อัตรากำไรจากประสิทธิภาพการใช้เงินสดรายไตรมาสตามเกณฑ์ Non-GAAP ของ Encore อยู่ที่ 59.6% เมื่อเทียบกับ 58.4% ในปีก่อนหน้า ส่วนการสร้างกระแสเงินสดย้อนหลัง 12 เดือน ซึ่งนิยามว่าเป็น EBITDA ปรับปรุงบวกกับยอดจัดเก็บหนี้ที่นำไปตัดยอดเงินต้น เพิ่มขึ้น 18% ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนตามเกณฑ์ Non-GAAP ของบริษัทลดลงเหลือ 2.3 เท่า จาก 2.5 เท่า

ธุรกิจในสหรัฐฯ ขับเคลื่อนการเติบโตของยอดจัดเก็บหนี้

Encore ยังคงจัดสรรเงินทุนส่วนใหญ่สำหรับการซื้อหนี้ไปยังสหรัฐอเมริกา โดยจากพอร์ตหนี้มูลค่า 389.7 ล้านดอลลาร์ที่เข้าซื้อในระหว่างไตรมาส มีการจัดสรรเงิน 310 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 80% ไปยังโอกาสในสหรัฐฯ ขณะที่ตลาดยุโรปคิดเป็นมูลค่า 80 ล้านดอลลาร์

Midland Credit Management ซึ่งเป็นหน่วยธุรกิจในสหรัฐฯ ของ Encore ทำยอดจัดเก็บหนี้ได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 589 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า โดยฝ่ายบริหารระบุว่าผลการดำเนินงานดังกล่าวเป็นผลมาจากการนำเทคโนโลยีใหม่ ๆ มาใช้ การยกระดับขีดความสามารถทางดิจิทัล นวัตกรรมการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง ตลอดจนฐานลูกหนี้ผู้ชำระเงินที่เติบโตและมีความยืดหยุ่น นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าพฤติกรรมการชำระเงินของผู้บริโภคยังคงมีเสถียรภาพ

Encore ระบุว่าอุปทานพอร์ตหนี้ในสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง โดยอ้างถึงอัตราการตัดหนี้สูญของบัตรเครดิตที่อยู่ในระดับสูงควบคู่ไปกับการปล่อยสินเชื่อที่ดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง ข้อมูลนำเสนอระบุว่าสินเชื่อหมุนเวียนในสหรัฐฯ อยู่ที่ 1.35 ล้านล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม 2026 และอัตราการตัดหนี้สูญของบัตรเครดิตอยู่ที่ 3.82% ในไตรมาสที่ 2 นอกจากนี้ยังชี้ให้เห็นว่าอัตราการค้างชำระหนี้บัตรธนาคารยังคงอยู่ในระดับสูง

Cabot ซึ่งเป็นธุรกิจในยุโรปของ Encore รายงานยอดจัดเก็บหนี้ที่ 164 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเข้าซื้อพอร์ตหนี้มูลค่า 80 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทระบุว่าตลาดในสหราชอาณาจักรยังคงมีเสถียรภาพเนื่องจากการปล่อยสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง แม้ว่าการแข่งขันจะยังคงดุเดือด โดย Cabot ยังคงมุ่งเน้นที่การควบคุมต้นทุนและการปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงาน

แนวทางผลประกอบการและลำดับความสำคัญของงบดุล

แนวทางผลประกอบการปี 2026 ที่ปรับปรุงใหม่ของ Encore นำเสนอบนเกณฑ์อัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งนอกเหนือจากช่วงคาดการณ์การซื้อพอร์ตหนี้ ยอดจัดเก็บหนี้ และกำไรต่อหุ้นแล้ว บริษัทยังคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยรวมรายได้อื่นอยู่ที่ 295 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราภาษีที่แท้จริงอยู่ในช่วงกลางของระดับ 20%

การคาดการณ์กำไรต่อหุ้นดังกล่าวยังไม่รวมผลกระทบเชิงบวกที่อาจเกิดขึ้น 0.65 ถึง 0.90 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่ไม่ใช่เงินสดแบบเฉพาะเจาะจง ซึ่งอาจรับรู้ได้ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026

ณ วันที่ 30 กันยายน Encore มีสภาพคล่องที่พร้อมใช้ 658 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่พร้อมใช้ 510 ล้านดอลลาร์ และเงินสด 148 ล้านดอลลาร์ โดยไม่รวมเงินสดของลูกค้า ทั้งนี้ บริษัทยังระบุด้วยว่าไม่มีหนี้สินที่มีนัยสำคัญที่จะครบกำหนดชำระจนกว่าจะถึงปี 2028 นอกจากนี้ ในระหว่างไตรมาส บริษัทยังได้ขยายอายุวงเงินสินเชื่อในสหรัฐฯ ออกไปอีก 1 ปีเป็นเดือนตุลาคม 2029 และได้ชำระคืนหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 230 ล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในปี 2029 ด้วยเงินสด

เป้าหมายด้านงบดุลของฝ่ายบริหารประกอบด้วยการรักษาความยืดหยุ่นทางการเงิน การรักษาอัตราส่วนหนี้สินต่อทุนให้อยู่ระหว่าง 2.0 ถึง 3.0 เท่า และการรักษาอันดับความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ระดับ BB ที่แข็งแกร่ง ส่วนลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุน ได้แก่ การซื้อพอร์ตหนี้ที่ให้อัตราผลตอบแทนที่น่าดึงดูดใจ การซื้อหุ้นคืน ตลอดจนการควบรวมและซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์

Encore เตือนว่าแนวโน้มธุรกิจยังคงเผชิญความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับอุปทานและราคาของพอร์ตหนี้ ประสิทธิภาพการจัดเก็บหนี้ พฤติกรรมของผู้บริโภค อัตราดอกเบี้ย การเข้าถึงตลาดทุน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และภาวะเศรษฐกิจมหภาคในวงกว้าง นอกจากนี้ ผลการดำเนินงานจริงอาจแตกต่างไปจากการคาดการณ์ในด้านการติดตามหนี้คืน การสร้างกระแสเงินสด ผลตอบแทน และผลประโยชน์ทางภาษีที่อาจเกิดขึ้นในไตรมาสที่ 4