Chime ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 เติบโต 32%

Chime (NASDAQ: CHYM) ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปี 2026 หลังจากรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 32% เมื่อเทียบรายปี และความคุ้มค่าทางเศรษฐกิจของธุรกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยหนุนให้บริษัทมีกำไรตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สาม

รายได้ในไตรมาสที่สิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน แตะที่ 718 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 543.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิอยู่ที่ 43.7 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรสุทธิ 6% เทียบกับการขาดทุนสุทธิ 54.7 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้าน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นแตะ 137.3 ล้านดอลลาร์ จาก 28.8 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัว 14 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 19%

บริษัทฟินเทคดังกล่าวระบุว่า ผลการดำเนินงานด้านรายได้นี้เป็นผลมาจากการเติบโตที่รวดเร็วขึ้นของทั้งรายได้จากการชำระเงินและรายได้ที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์ม โดย Chime สร้างรายได้จากการชำระเงินจากค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนธุรกรรม (interchange fees) ของบัตรเดบิตและบัตรเครดิตของบริษัท ขณะที่รายได้ที่เกี่ยวข้องกับแพลตฟอร์มครอบคลุมผลิตภัณฑ์และบริการต่าง ๆ เช่น MyPay, SpotMe, การเข้าถึงตู้ ATM, บัญชีออมทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูง, การฝากเงินสด, ความร่วมมือกับพันธมิตรภายนอก และการโอนเงินทันทีขาออก

การเติบโตของสมาชิกและการมีส่วนร่วมที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น

จำนวนสมาชิกที่ใช้งานอยู่ (Active Members) เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี แตะที่ 10.9 ล้านราย โดย Chime มีสมาชิกเพิ่มขึ้น 1.8 ล้านรายในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อสมาชิกที่ใช้งานอยู่คำนวณเป็นรายปี (ARPAM) เพิ่มขึ้น 10% แตะที่ 270 ดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจาก Chime Prime, บัตร Chime Card และผลิตภัณฑ์เสริมสภาพคล่อง

ปริมาณการใช้จ่ายซื้อสินค้าเพิ่มขึ้น 19% แตะ 3.85 หมื่นล้านดอลลาร์ และเมื่อรวมการโอนเงินทันทีขาออกจำนวน 1.6 พันล้านดอลลาร์แล้ว ปริมาณธุรกรรมรวมแตะที่ 4 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% ขณะที่รายได้จากการชำระเงินและการโอนเงินทันทีขาออกเติบโต 26% เทียบกับการเติบโต 21% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

Chime ระบุว่าบริการ Prime ช่วยขยายฐานระดับรายได้ของสมาชิกที่บริษัทให้บริการ และกระตุ้นการใช้งานผลิตภัณฑ์ให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้น โดยข้อมูลจากการนำเสนอระบุว่า สมาชิก Prime สร้าง ARPAM ได้มากกว่าสมาชิกที่ใช้งานอยู่ทั่วไปถึงกว่าสองเท่า เนื่องจากมีการฝากเงินและใช้จ่ายมากขึ้น รวมถึงใช้ผลิตภัณฑ์ที่หลากหลายขึ้น ทั้งนี้ การสมัครใช้งานในกลุ่มผู้มีรายได้ตั้งแต่ 75,000 ดอลลาร์ขึ้นไปถือเป็นกลุ่มรายได้ที่เติบโตเร็วที่สุดของบริการดังกล่าว ขณะที่ Chime กล่าวว่าบริษัทเริ่มเข้าถึงกลุ่มผู้มีรายได้ต่อปีสูงถึง 200,000 ดอลลาร์แล้ว

ทั่วทั้งแพลตฟอร์ม สมาชิกที่ใช้งานอยู่ 17% ใช้ผลิตภัณฑ์อย่างน้อย 6 รายการต่อเดือน และสร้าง ARPAM ได้ประมาณ 600 ดอลลาร์ นอกจากนี้ Chime ยังประเมินว่าอัตราส่วนมูลค่าตลอดช่วงชีวิตของลูกค้าต่อต้นทุนในการได้มาซึ่งลูกค้าโดยรวมอยู่ที่เกือบ 10 เท่า เทียบกับประมาณ 8 เท่าในช่วงที่เข้าจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

กำไรจากธุรกรรมและผลิตภัณฑ์เสริมสภาพคล่อง

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 36% แตะที่ 646.1 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขั้นต้นแตะระดับ 90% ขณะที่กำไรจากธุรกรรมที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 41% แตะที่ 530.5 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากธุรกรรมขยายตัว 5 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 74% โดย Chime ระบุว่าแพลตฟอร์มประมวลผล ChimeCore ที่บริษัทพัฒนาขึ้นเอง และการพิจารณาสินเชื่อโดยอิงจากการฝากเงินเดือนเข้าบัญชีโดยตรง เป็นปัจจัยหนุนการขยายตัวของอัตรากำไรจากธุรกรรม

บริษัทปล่อยสินเชื่อและวงเงินรวมกว่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อคำนวณเป็นรายปีผ่านบริการ SpotMe, MyPay และ Instant Loans ในระหว่างไตรมาส ผลิตภัณฑ์เหล่านี้มียอดคงค้างค่อนข้างน้อยและมีระยะเวลาชำระคืนสั้น แม้ว่าจะมีลักษณะความเสี่ยงที่แตกต่างกันก็ตาม

ยอดการปล่อยวงเงิน MyPay แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 5.3 พันล้านดอลลาร์ หลังจาก Chime ปรับเพิ่มวงเงินเป็น 1,000 ดอลลาร์ โดยผลิตภัณฑ์นี้สร้างรายได้ 136 ล้านดอลลาร์ และมีกำไรจากธุรกรรม 80 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกือบสองเท่าของระดับกำไรจากธุรกรรมในปีก่อนหน้า อัตราการสูญเสียอยู่ที่ 1.1% ขณะที่อัตรากำไรจากธุรกรรมอยู่ที่ 58%

SpotMe มียอดการปล่อยวงเงินในไตรมาสนี้ที่ 6.9 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการสูญเสียต่ำกว่า 0.4% ส่วน Instant Loans มียอดการปล่อยสินเชื่อ 400 ล้านดอลลาร์ ด้วยอัตราการสูญเสีย 6.3% ทั้งนี้ Chime ระบุว่า Instant Loans มีอัตราการสร้างรายได้ต่อปีสูงกว่า 115 ล้านดอลลาร์ และมีสมาชิกที่ใช้งานอยู่มากกว่า 20% ที่ใช้บริการนี้

Operating Leverage หนุนคาดการณ์ที่สูงขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 13% สู่ 396.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าการเติบโตของรายได้ที่ 32% อย่างมาก เมื่อคิดเป็นสัดส่วนของรายได้ ค่าใช้จ่ายดังกล่าวลดลง 10 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 55% โดย Chime รายงานอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วส่วนเพิ่มที่ 62% สำหรับไตรมาสนี้

สำหรับไตรมาสที่ 4 บริษัทคาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 757 ล้านดอลลาร์ ถึง 767 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 27% ถึง 29% โดยคาดว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 161 ล้านดอลลาร์ ถึง 166 ล้านดอลลาร์ ด้วยอัตรากำไร 21% ถึง 22% นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังคาดว่าจะมีกำไรสุทธิตาม GAAP ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สี่

ปัจจุบัน Chime คาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปีอยู่ที่ 2.792 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.802 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้าที่คาดไว้ 2.76 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.77 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วงคาดการณ์ใหม่นี้บ่งชี้ถึงการเติบโต 28% ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ 519 ล้านดอลลาร์ ถึง 524 ล้านดอลลาร์ เทียบกับการคาดการณ์ครั้งก่อนที่ 481 ล้านดอลลาร์ ถึง 489 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ 19%

ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวไม่รวมส่วนแบ่งใด ๆ จากข้อเสนอการเข้าซื้อกิจการ Stride Bank ของ Chime

ข้อตกลง Stride Bank และแผนงานผลิตภัณฑ์

Chime คาดว่าจะเข้าซื้อกิจการ Stride Bank ด้วยเงินสดมูลค่า 590 ล้านดอลลาร์ โดยใช้เงินสดในมือ และคาดว่าการทำธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในช่วงครึ่งแรกของปี 2027 ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล บริษัทคาดว่าธุรกรรมนี้จะช่วยเพิ่มมูลค่ากำไรต่อหุ้นทันทีนับตั้งแต่ปิดดีล และจะสร้างการผนึกกำลังสุทธิหลังหักภาษีต่อปีได้มากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะเห็นผลเต็มที่ภายใน 12 ถึง 18 เดือนหลังการควบรวมกิจการเสร็จสิ้น นอกจากนี้ Chime ยังคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายในการบูรณาการกิจการแบบจ่ายครั้งเดียวในปี 2027

การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะทำให้ Chime ได้รับใบอนุญาตธนาคารระดับประเทศ และสามารถควบคุมโดยตรงตั้งแต่ระบบบัญชีแยกประเภท ChimeCore ไปจนถึงประสบการณ์การใช้งานของสมาชิก โดยบริษัทระบุว่ายังคงวางแผนที่จะดำเนินธุรกิจโดยเน้นการชำระเงินเป็นหลักและใช้สินทรัพย์น้อย ด้วยสินทรัพย์ตามงบการเงินเสมือนประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน และคาดว่าสินทรัพย์รวมจะยังคงต่ำกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ในอนาคตอันใกล้

นอกจากนี้ Chime ยังอยู่ระหว่างการพัฒนาผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงบริการนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์แบบจัดการเอง, พอร์ตการลงทุนที่บริหารโดยผู้เชี่ยวชาญ, ระบบผู้ช่วย AI (AI copilot), Visa Flex, ข้อมูลเชิงลึกด้านการใช้จ่าย และบัตรเครดิตแบบไม่มีหลักประกัน โดยผลิตภัณฑ์ที่เปิดตัวล่าสุด ได้แก่ Chime Invest รุ่นเบต้า, บัญชีร่วม, ระบบจัดการการสมัครสมาชิก และเครื่องมือจัดทำงบประมาณ

อย่างไรก็ตาม บริษัทเตือนว่าแนวโน้มและแผนการเข้าซื้อกิจการยังคงมีความไม่แน่นอนอย่างมาก โดยความเสี่ยงที่ระบุไว้ ได้แก่ ความสามารถในการดึงดูดและรักษาจำนวนสมาชิกที่ใช้งานอยู่, การพึ่งพาพันธมิตรธนาคารและบุคคลภายนอกอื่น ๆ, การเปลี่ยนแปลงของค่าธรรมเนียมการแลกเปลี่ยนธุรกรรมและค่าธรรมเนียมเครือข่ายบัตร, ผลขาดทุนทางเครดิตและจากการทำธุรกรรม, กฎระเบียบทางการเงินที่เปลี่ยนแปลงไป, การดำเนินงานด้านผลิตภัณฑ์ รวมถึงการได้รับการอนุมัติที่จำเป็นเพื่อดำเนินธุรกรรม Stride ให้เสร็จสมบูรณ์ ทั้งนี้ ปัจจุบัน Chime ยังคงเป็นบริษัทเทคโนโลยีไม่ใช่ธนาคาร และบริการด้านการธนาคารให้บริการผ่านสถาบันการเงินที่เป็นพันธมิตร