Alto Ingredients เผยยอดขายไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น ขณะที่เครดิต 45Z หนุนผลประกอบการ

อัลโต อินกรีเดียนส์ รายงานยอดขายไตรมาส 3 ปรับตัวขึ้น แต่กำไรจากการดำเนินงานลดลง เนื่องจากอัตรากำไรที่ลดลงของศูนย์การผลิตพีกินบดบังผลกำไรที่เพิ่มขึ้นในส่วนอื่น ๆ ขณะที่เครดิตภาษีตามมาตรา 45Z ช่วยหนุนกำไรสุทธิได้อย่างมีนัยสำคัญ

ยอดขายสุทธิสำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 257.9 ล้านดอลลาร์ จาก 241.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรขั้นต้นลดลง 37% สู่ระดับ 14.8 ล้านดอลลาร์ จาก 23.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานลดลงสู่ระดับ 7.0 ล้านดอลลาร์ จาก 17.0 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนขายเพิ่มขึ้นเร็วกว่ารายได้ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และการบริหารปรับตัวสูงขึ้น

บริษัทได้รับรู้เครดิตภาษีตามมาตรา 45Z ที่สามารถโอนสิทธิได้จำนวน 7.6 ล้านดอลลาร์ (สุทธิจากต้นทุนการทำธุรกรรม) ในระหว่างไตรมาส ซึ่งส่งผลให้รายได้สุทธิจากเครดิตภาษีนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันแตะระดับ 16.6 ล้านดอลลาร์ และช่วยชดเชยการลดลงของกำไรจากการดำเนินงาน ทั้งนี้ อัลโตระบุว่าคาดว่าจะมีรายได้สุทธิจากเครดิตภาษีตามมาตรา 45Z อย่างน้อย 20 ล้านดอลลาร์ในปี 2026

กำไรสุทธิในไตรมาส 3 อยู่ที่ 13.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.16 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 14.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.19 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลดในปีก่อนหน้า ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ที่ 21.0 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 21.4 ล้านดอลลาร์ โดยอัลโตนิยาม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วว่าคือกำไรสุทธิที่ปรับปรุงด้วยรายการต่าง ๆ รวมถึงดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย กำไรและขาดทุนจากตราสารอนุพันธ์ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง การด้อยค่าของสินทรัพย์ และรายการอื่น ๆ บางรายการ

อัตรากำไรของพีกินลดลง ขณะที่การผลิตฝั่งตะวันตกปรับตัวดีขึ้น

ศูนย์การผลิตพีกินยังคงเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของอัลโต โดยยอดขายของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นแตะ 164.5 ล้านดอลลาร์ จาก 154.9 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม กำไรขั้นต้นลดลงสู่ระดับ 9.5 ล้านดอลลาร์ จาก 18.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนของกลุ่มธุรกิจปรับตัวสูงขึ้น

ยอดขายของกลุ่มการผลิตฝั่งตะวันตกเพิ่มขึ้นสู่ 30.3 ล้านดอลลาร์ จาก 25.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นสู่ 2.6 ล้านดอลลาร์ จาก 1.5 ล้านดอลลาร์ ด้านยอดขายของกลุ่มการตลาดและการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นสู่ 64.7 ล้านดอลลาร์ จาก 61.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรขั้นต้นลดลงสู่ 3.9 ล้านดอลลาร์ จาก 4.4 ล้านดอลลาร์

อัลโตระบุว่า อัตรากำไรส่วนต่างจากการแปรรูป (crush margins) ในตลาดยังคงแข็งแกร่งและทำกำไรได้ในระหว่างไตรมาส โดยยอดขายส่วนผสมจำเป็นเพิ่มขึ้น 10% ขณะที่ผลตอบแทนที่บริษัทรายงานสำหรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ดังกล่าวปรับตัวดีขึ้นเป็น 53.5% จาก 52.5% ในไตรมาส 3 ของปี 2025

การลดหนี้สินและการลงทุนฝ่ายทุน

อัลโตสร้างกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานได้ 13 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยสนับสนุนการใช้จ่ายฝ่ายทุนและการชำระคืนหนี้ หนี้สินรวมลดลงสู่ 54.5 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน จาก 79.6 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 และบริษัทระบุว่าหนี้ระยะยาวลดลง 30 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบเป็นรายปี ขณะที่ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิลดลงสู่ 1.5 ล้านดอลลาร์ จาก 2.8 ล้านดอลลาร์

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 23.6 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยจาก 23.4 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นสู่ 119.6 ล้านดอลลาร์ จาก 96.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่วงเงินกู้ยืมที่สามารถเบิกใช้ได้ทั้งหมดแตะระดับ 108 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วย 43 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อเพื่อการดำเนินงาน และ 65 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินกู้ยืมระยะยาว

ฝ่ายบริหารกำลังเดินหน้าโครงการฝ่ายทุนที่ให้ผลตอบแทนสูงมูลค่ากว่า 10 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามในวงกว้างเพื่อปรับปรุงการใช้กำลังการผลิตและความน่าเชื่อถือของโรงงาน ขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับกระแสรายได้ที่มีมูลค่าสูงขึ้น และเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตคาร์บอนไดออกไซด์ นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งเป้าเจาะตลาดพรีเมียมและตลาดที่มีความหลากหลาย รักษาวินัยด้านต้นทุน ตลอดจนผลักดันโครงการด้านห่วงโซ่อุปทานและความยั่งยืน

ผลประโยชน์จากนโยบายยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและตลาด

เอกสารนำเสนอระบุว่า การขยายอายุเครดิตภาษีตามมาตรา 45Z ไปจนถึงปี 2029 และการมีเชื้อเพลิง E15 วางจำหน่ายอย่างแพร่หลายมากขึ้น ถือเป็นปัจจัยบวกต่ออุตสาหกรรม ทั้งนี้ กฎหมายรัฐแคลิฟอร์เนียที่ประกาศใช้ในเดือนกันยายน 2026 ได้เปิดทางให้มีการจำหน่าย E15 ได้ตลอดทั้งปี แม้ว่ากรอบเวลาและขนาดของการนำมาใช้จะยังคงมีความไม่แน่นอนก็ตาม

อัลโตเตือนว่า แนวโน้มธุรกิจของบริษัทขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย รวมถึงภาวะตลาดเชื้อเพลิงหมุนเวียนและแอลกอฮอล์ชนิดพิเศษ อุปสงค์การส่งออก ต้นทุนข้าวโพดและก๊าซธรรมชาติ มาตรการภาษีศุลกากร และข้อจำกัดในห่วงโซ่อุปทาน นอกจากนี้ ผลการดำเนินงานยังอาจได้รับผลกระทบจากความสามารถของบริษัทในการดำเนินโครงการฝ่ายทุนให้แล้วเสร็จตรงเวลาและอยู่ภายในงบประมาณ การสร้างรายได้จากการผลิตคาร์บอนไดออกไซด์ การได้รับคะแนนความเข้มข้นของคาร์บอนและมูลค่าเครดิตภาษีตามที่คาดหวัง ตลอดจนการจัดหาข้าวโพดคาร์บอนต่ำให้เพียงพอจากพันธมิตรเกษตรกร