Envista ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรปี 2026 หลัง EPS ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 25%

เอนวิสตา โฮลดิงส์ คอร์ปอเรชัน (NYSE: NVST) ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการปี 2026 หลังกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 25% เนื่องจากยอดการเติบโตของรายได้ การตั้งราคา และมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพช่วยหนุนให้อัตรากำไรขยายตัวขึ้น แม้ยังคงเผชิญแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากโครงการจัดซื้อจัดจ้างตามปริมาณของจีน

บริษัทผลิตภัณฑ์ทันตกรรมแห่งนี้คาดการณ์ว่า กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 1.54 ถึง 1.58 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกรอบคาดการณ์เดิมที่ 1.50 ถึง 1.55 ดอลลาร์ นอกจากนี้ เอนวิสตายังได้ปรับกรอบคาดการณ์การเติบโตของยอดขายหลักให้แคบลงสู่ระดับ 3.75% ถึง 4.25% จากเดิม 3.5% ถึง 4.5% และปรับคาดการณ์การเติบโตของ EBITDA ปรับปรุงแล้วเป็น 12.5% ถึง 14% จากเดิม 11% ถึง 14% ขณะที่คาดการณ์อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระยังคงอยู่ที่ประมาณ 100%

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 2 ต.ค. รายได้เพิ่มขึ้น 3.2% สู่ระดับ 691 ล้านดอลลาร์ จาก 670 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ยอดขายหลัก ซึ่งไม่รวมการซื้อกิจการ ผลิตภัณฑ์ที่ยกเลิกการจำหน่าย และผลกระทบจากการแปลงค่าเงิน เพิ่มขึ้น 2.7% โดยฝ่ายบริหารระบุว่า ตลาดทันตกรรมทั่วโลกไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญจากช่วงครึ่งแรกของปี 2026

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 105.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 80 basis points สู่ระดับ 15.3% ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 20 basis points สู่ระดับ 56.3% โดยเอนวิสตาระบุว่า ความสามารถในการทำกำไรที่เพิ่มขึ้นเป็นผลมาจากปริมาณขายที่สูงขึ้น การดำเนินงานด้านการจัดซื้อและการตั้งราคา ตลอดจนประสิทธิภาพการผลิตในโรงงานและค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหาร ซึ่งมาตรการเหล่านี้ยังช่วยสนับสนุนการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโตอย่างต่อเนื่อง และช่วยชดเชยแรงกดดันจากเงินเฟ้อ

กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 65.2 ล้านดอลลาร์ จาก 53.7 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.40 ดอลลาร์ จาก 0.32 ดอลลาร์ ทั้งนี้ การวางแผนภาษียังมีส่วนช่วยหนุนการเพิ่มขึ้นของกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว ตามที่ระบุในการนำเสนอข้อมูล

หากพิจารณาตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) กำไรสุทธิอยู่ที่ 508.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.11 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เมื่อเทียบกับผลขาดทุนสุทธิ 30.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.18 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า โดยไตรมาสล่าสุดนี้รวมกำไรสะสมจากการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศที่รับรู้แล้วจำนวน 428.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับการยุบเลิกนิติบุคคลบางแห่ง ตลอดจนเงินคืนภาษีศุลกากรจำนวน 15.6 ล้านดอลลาร์ ตามคำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ

กลุ่มอุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลืองเป็นผู้นำการเติบโตของยอดขายหลัก

กลุ่มอุปกรณ์และวัสดุสิ้นเปลืองทำรายได้ 247.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 238.4 ล้านดอลลาร์ โดยมียอดขายหลักเติบโต 4.1% ทั้งนี้ ผลิตภัณฑ์วัสดุสิ้นเปลืองเติบโตในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับต่ำในทุกภูมิภาคหลัก ขณะที่กลุ่มผลิตภัณฑ์เพื่อการวินิจฉัย (Diagnostics) มีการเติบโตในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับกลางทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 55.5 ล้านดอลลาร์ จาก 47.9 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรเพิ่มขึ้นเป็น 22.4% จาก 20.1% โดยเอนวิสตาระบุว่า นโยบายราคาเชิงบวก รวมถึงประสิทธิภาพด้านการผลิตในโรงงานและการบริหารจัดการ ช่วยหนุนการปรับตัวดีขึ้นดังกล่าว ควบคู่ไปกับการเปิดทางให้บริษัทสามารถลงทุนอย่างต่อเนื่องในการวิจัยและพัฒนา รวมถึงการขายและการตลาด

กลุ่มผลิตภัณฑ์และเทคโนโลยีเฉพาะทางทำรายได้ 443.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 431.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และมียอดขายหลักเติบโต 2% โดยยอดขายอุปกรณ์จัดฟันแบบใส Spark เพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับสูง และมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในยุโรปตะวันตกและตลาดเกิดใหม่ ขณะที่ยอดขายรากฟันเทียมเพิ่มขึ้นในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับกลาง ซึ่งเป็นการเติบโตที่สมดุลทั่วโลก

ยอดขายแบร็กเก็ตและลวดจัดฟันลดลงในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับสูง อันเนื่องมาจากโครงการจัดซื้อจัดจ้างตามปริมาณของจีน ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วทรงตัวอยู่ที่ 66.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจลดลงสู่ระดับ 15% จาก 15.5% ซึ่งสะท้อนถึงผลกระทบจากจีนและการลงทุนอย่างต่อเนื่องด้านการพาณิชย์และการวิจัยและพัฒนา

เมื่อพิจารณาตามภูมิศาสตร์ เอนวิสตารายงานการเติบโตในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับสูงในตลาดเกิดใหม่ที่ไม่รวมจีน การเติบโตในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับกลางในยุโรปตะวันตก และการเติบโตในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับต่ำในอเมริกาเหนือ ขณะที่จีนปรับตัวลดลงในอัตราร้อยละสองหลัก

บริษัทระบุว่า ผลิตภัณฑ์ใหม่ยังคงมีบทบาทสำคัญในการหนุนการเติบโตของยอดขายหลัก โดยการเปิดตัวในไตรมาส 3 ประกอบด้วย โมดูลรักษารากฟันที่ขับเคลื่อนด้วย AI สำหรับ DTX Studio Clinic, ระบบสร้างภาพ Orascoptic Ultra HDL ที่มีขนาดเล็กลงและน้ำหนักเบาลง และเครื่องเอกซเรย์แบบพกพา NOMAD Pro 3

กระแสเงินสดและการจัดสรรเงินทุน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนทั้งสิ้น 77.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งค่อนข้างทรงตัวเมื่อเทียบกับ 78.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กระแสเงินสดอิสระลดลงสู่ระดับ 63.5 ล้านดอลลาร์ จาก 67.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายจ่ายฝ่ายทุนสุทธิเพิ่มขึ้น แต่ยังคงคิดเป็นสัดส่วน 97.4% ของกำไรสุทธิปรับปรุงแล้ว

เอนวิสตาได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 400,000 หุ้นในระหว่างไตรมาส ขณะที่หนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ประมาณ 0.6 เท่า

ฝ่ายบริหารระบุว่า มีแผนจะนำผลกำไรและผลิตภาพที่เพิ่มขึ้นของบริษัทบางส่วนไปลงทุนต่อเพื่อรองรับการเติบโตในอนาคต อย่างไรก็ตาม แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความไม่แน่นอน ซึ่งรวมถึงผลกระทบอย่างต่อเนื่องจากโครงการจัดซื้อจัดจ้างตามปริมาณของจีน แรงกดดันจากเงินเฟ้อ ตลอดจนกรอบเวลาและขนาดของรายการที่คาดการณ์ได้ยาก เช่น ประเด็นภาษีเฉพาะคราว การตั้งสำรองทางกฎหมาย และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการซื้อหรือขายกิจการ