รายได้ไตรมาส 4 ปี 2026 ของ FICO เพิ่มขึ้น 27% จากการเติบโตของธุรกิจ Scores และ Platform

FICO (NYSE: FICO) รายงานรายได้เติบโต 27% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาส 4 ตามปีงบการเงินสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 โดยได้รับแรงหนุนจากรายได้ของธุรกิจคะแนนเครดิต (Scores) สินเชื่อที่อยู่อาศัยแบบ B2B ที่ปรับตัวสูงขึ้น และการนำ FICO Platform ไปปรับใช้เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งช่วยหนุนผลประกอบการของทั้งสองกลุ่มธุรกิจหลัก โดยกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 13% ขณะที่กำไรตามเกณฑ์ Non-GAAP เติบโตเร็วกว่า แม้จะเผชิญต้นทุนทางการตลาดล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับความเป็นพันธมิตรกับเอคเซนเชอร์ (Accenture) ก็ตาม

รายได้ประจำไตรมาสแตะระดับ 657 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 516 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 175 ล้านดอลลาร์ หรือ 8.12 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 13% และ 26% ตามลำดับ ขณะที่กำไรสุทธิตามเกณฑ์ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 28% แตะ 239 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นตามเกณฑ์ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 43% สู่ระดับ 11.10 ดอลลาร์ ทั้งนี้ FICO ระบุว่าการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสก่อนหน้ามีส่วนช่วยให้กำไรต่อหุ้นเติบโตเร็วกว่ากำไรสุทธิ

ในไตรมาสดังกล่าวมีรายการสำคัญหลายรายการที่สะท้อนอยู่ในผลประกอบการตามมาตรฐาน GAAP แต่ไม่รวมอยู่ในกำไรสุทธิตามเกณฑ์ Non-GAAP ได้แก่ การตั้งสำรองค่าใช้จ่ายจำนวน 65 ล้านดอลลาร์สำหรับข้อเสนอประนีประนอมยอมความในการดำเนินคดีแบบกลุ่มข้อหาละเมิดกฎหมายป้องกันการผูกขาดที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ Scores, ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กรจำนวน 27 ล้านดอลลาร์จากการปรับลดพนักงาน และกำไรที่ไม่ได้มาจากการดำเนินงานจำนวน 48 ล้านดอลลาร์จากการขายเงินลงทุนในส่วนของผู้ถือหุ้นส่วนน้อย

คะแนนเครดิตสินเชื่อที่อยู่อาศัยยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก

รายได้จากกลุ่มธุรกิจ Scores เพิ่มขึ้น 33% สู่ระดับ 414 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จาก B2B เพิ่มขึ้น 39% แตะ 356 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมีสาเหตุหลักมาจากการปรับขึ้นราคาคะแนนเครดิตสำหรับการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยใหม่ แม้จะถูกหักลบไปบางส่วนจากปริมาณการอนุมัติสินเชื่อที่ชะลอตัวลง ขณะที่รายได้จาก B2C เติบโต 3% สู่ระดับ 58 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนหลักจากพันธมิตรช่องทางทางอ้อม

รายได้จากบริการ Scores สำหรับการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยพุ่งขึ้น 72% เมื่อเทียบเป็นรายปีในไตรมาส 4 โดยราคาเฉลี่ยต่อคะแนนปรับตัวเพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า ขณะที่ปริมาณลดลงในอัตราร้อยละหลักเดียวระดับสูง ท่ามกลางกิจกรรมการอนุมัติสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ชะลอตัวลง เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ราคาเฉลี่ยลดลงเนื่องจากสัดส่วนธุรกิจเปลี่ยนไปสู่วงเงินสินเชื่อส่วนบุคคลที่มีบ้านเป็นหลักประกัน ซึ่งมีราคาเฉลี่ยต่ำกว่าคะแนนสินเชื่อที่อยู่อาศัยจำนองลำดับแรก ทั้งนี้ FICO ระบุว่ายังไม่พบหลักฐานของการสูญเสียปริมาณการใช้งานอย่างมีนัยสำคัญให้แก่คู่แข่ง

รายได้จากสินเชื่อที่อยู่อาศัยคิดเป็น 67% ของรายได้ B2B Scores ในระหว่างไตรมาส ซึ่งลดลงจาก 71% ในไตรมาสก่อนหน้า ด้านการเติบโตของ Scores สำหรับการอนุมัติสินเชื่อรถยนต์ได้รับแรงหนุนจากทั้งราคาและปริมาณ ขณะที่การเติบโตของการอนุมัติบัตรเครดิตได้รับแรงขับเคลื่อนจากสถาบันผู้ออกบัตรรายใหญ่

FICO ยังคงเดินหน้าขยายโครงการ Mortgage Direct License Program ซึ่งเปิดทางให้ผู้ค้าต่อยอดข้อมูลเครดิตแบบรวมสามสถาบัน (tri-merge resellers) สามารถคำนวณและแจกจ่ายคะแนน FICO Scores ให้กับผู้ปล่อยกู้ได้โดยตรง โดยสัญญาที่ลงนามแล้วครอบคลุมตัวแทนจำหน่ายที่คิดเป็นสัดส่วนราว 73% ของปริมาณสินเชื่อที่อยู่อาศัยในสหรัฐฯ ขณะที่บริษัทได้เริ่มเจรจากับตัวแทนจำหน่ายที่เป็นตัวแทนของตลาดดังกล่าวเกือบ 100%

ตัวชี้วัดการนำ FICO Score 10T ไปใช้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยโครงการสำหรับผู้เริ่มใช้งานมีผู้ปล่อยกู้เข้าร่วมแล้ว 84 ราย ครอบคลุมปริมาณการอนุมัติสินเชื่อที่เข้าเกณฑ์มูลค่า 6.84 แสนล้านดอลลาร์ และพอร์ตการให้บริการสินเชื่อที่เข้าเกณฑ์มูลค่า 2.65 ล้านล้านดอลลาร์ FICO ระบุว่าโครงการดังกล่าวคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 60% ของปริมาณการอนุมัติสินเชื่อของสำนักงานบริหารการเคหะแห่งชาติสหรัฐ (FHA) ที่สร้างโดยผู้ปล่อยกู้สินเชื่อที่อยู่อาศัยชั้นนำ 50 รายแรก และมากกว่า 50% ของหน่วยสินเชื่อจำนองลำดับแรกที่ซื้อโดยวิสาหกิจที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาล ทั้งนี้ FHA ได้ประกาศว่า FICO Score 10T จะพร้อมเปิดให้ผู้ปล่อยกู้ที่ได้รับอนุมัติใช้งานตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027

การเติบโตของ Platform หนุนรายได้จาก Software และตัวชี้วัดรายได้ประจำ

รายได้จากกลุ่ม Software เพิ่มขึ้น 19% สู่ระดับ 243 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จาก Platform พุ่งขึ้น 84% ซึ่งได้แรงหนุนจากการนำ FICO Platform ไปปรับใช้และการย้ายระบบของลูกค้า ขณะที่รายได้ที่ไม่ใช่ Platform ลดลง 12% เนื่องจากการย้ายระบบส่งผลกระทบมากกว่ารายได้ ณ จุดใดจุดหนึ่ง (point-in-time revenue) ที่เพิ่มขึ้น ส่วนรายได้จาก SaaS เติบโต 29%

รายได้ประจำต่อปี (ARR) ของกลุ่ม Software เพิ่มขึ้น 14% แตะ 851 ล้านดอลลาร์ โดย ARR ของ Platform พุ่งขึ้น 72% สู่ระดับ 453 ล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 53% ของ ARR ทั้งหมด ณ สิ้นไตรมาส หากไม่รวมการย้ายระบบ ARR ของ Platform เติบโตอยู่ในช่วงกลางของระดับ 40% ขณะที่ ARR ที่ไม่ใช่ Platform ลดลง 18% สู่ระดับ 398 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการย้ายระบบ ผลิตภัณฑ์ที่สิ้นสุดอายุการใช้งาน และการใช้งานสุทธิที่ลดลงบางส่วน แม้ว่ารายงานนำเสนอจะระบุว่ามีการใช้งานเพิ่มขึ้นในไตรมาส 4 ก็ตาม

อัตราการรักษาลูกค้ารายเดิมตามมูลค่าเงิน (dollar-based net retention) ของ Platform แตะระดับ 156% เทียบกับ 112% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราการรักษาลูกค้าโดยรวมของกลุ่ม Software อยู่ที่ 112% ส่วนอัตราการรักษาลูกค้าที่ไม่ใช่ Platform ยังคงอยู่ที่ 82%

ยอดจองมูลค่าสัญญาต่อปี (ACV) ในรอบ 12 เดือนย้อนหลังเพิ่มขึ้น 36% แตะ 140 ล้านดอลลาร์ โดยยอดจอง ACV ในไตรมาส 4 มีมูลค่ารวม 44.7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งครอบคลุมสัญญาใหม่ ธุรกิจส่วนเพิ่มจากการต่อสัญญา และกรณีการใช้งานเพิ่มเติม FICO ระบุว่าบริษัทกำลังดำเนินกลยุทธ์เจาะตลาดและขยายผล (land-and-expand) ในกลุ่มลูกค้าระดับโลกตามรายชื่อประมาณ 500 ราย ซึ่งรวมถึงบริษัทที่ให้บริการทางการเงินราว 350 แห่ง และลูกค้า 150 รายในภาคส่วนอื่น ๆ เช่น ยานยนต์ โทรคมนาคม และประกันภัย

ในระหว่างไตรมาส FICO ได้ประกาศเปิดให้ใช้งาน FICO Platform ยุคถัดไปอย่างเป็นทางการ โดยบริษัทวางตำแหน่งของระบบนี้ให้เน้นที่โปรไฟล์ลูกค้าแบบเรียลไทม์ การเพิ่มขีดความสามารถในการควบคุมสำหรับทีมธุรกิจ และวงจรผลป้อนกลับแบบปิด (closed feedback loops) ที่ออกแบบมาเพื่อยกระดับคุณภาพของการตัดสินใจ นอกจากนี้ ยังได้เปิดตัวฟังก์ชันตรวจจับการฉ้อโกงระดับองค์กรเพื่อเชื่อมโยงพฤติกรรมของลูกค้าและธุรกรรมข้ามช่องทางต่าง ๆ

กระแสเงินสดหนุนการลดหนี้และการลงทุน

อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามเกณฑ์ Non-GAAP ของ FICO อยู่ที่ 61% เทียบกับ 54% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ไม่รวมการปรับโครงสร้างและกำไรจากการขายเงินลงทุนอยู่ที่ 363 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการตั้งสำรองค่าใช้จ่ายจำนวน 65 ล้านดอลลาร์สำหรับข้อเสนอระงับคดี หากไม่รวมการตั้งสำรองดังกล่าว ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะอยู่ที่ 298 ล้านดอลลาร์ ลดลง 4% จากไตรมาสก่อนหน้า ทั้งนี้ บริษัทระบุว่าแนวโน้มค่าใช้จ่ายมีสาเหตุหลักมาจากการใช้จ่ายด้านบุคลากรและการตลาด ซึ่งรวมถึงต้นทุนล่วงหน้าที่สนับสนุนความเป็นพันธมิตรกับเอคเซนเชอร์ (Accenture) ขณะที่การลงทุนด้านการวิจัยและพัฒนาสะท้อนถึงการจ้างงานอย่างต่อเนื่องสำหรับ FICO Platform

กระแสเงินสดอิสระในรอบ 12 เดือนย้อนหลังเพิ่มขึ้น 40% สู่ระดับ 1.034 พันล้านดอลลาร์ โดย FICO ได้ระงับการซื้อหุ้นคืนชั่วคราวในไตรมาส 4 และนำกระแสเงินสดอิสระไปชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาว (term loan) ที่ใช้สนับสนุนโครงการเร่งซื้อหุ้นคืนในไตรมาส 3 ทั้งนี้ บริษัทสิ้นสุดช่วงเวลาดังกล่าวด้วยหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ที่ระดับ 3.29 เท่า

ฝ่ายบริหารระบุว่า การชำระหนี้ การลงทุนซ้ำ และการซื้อหุ้นคืน ถือเป็นแนวทางที่เป็นไปได้ในการจัดสรรกระแสเงินสดอิสระ แต่ไม่ได้ระบุตัวเลขคาดการณ์ทางการเงินในรายงานนำเสนอ

ผลประกอบการของบริษัทยังคงมีความอ่อนไหวต่อภาวะตลาดสินเชื่อที่อยู่อาศัย โดยปริมาณคะแนนเครดิตสำหรับการอนุมัติสินเชื่อใหม่ในไตรมาส 4 ได้สะท้อนถึงภาวะที่ชะลอตัวลงแล้ว ปัจจัยอื่น ๆ ที่มีการเปิดเผยเพิ่มเติม ได้แก่ รายได้ที่ไม่ใช่ Platform ที่ลดลงจากการที่ลูกค้าย้ายระบบไปยัง FICO Platform, ต้นทุนในการติดตั้งระบบและการตลาดที่เกี่ยวข้องกับโครงการริเริ่มเพื่อการเติบโต ตลอดจนความไม่แน่นอนเกี่ยวกับข้อเสนอระงับคดีการผูกขาดทางการค้าที่เกี่ยวข้องกับธุรกิจ Scores นอกจากนี้ FICO ยังเตือนด้วยว่าข้อความคาดการณ์ล่วงหน้ามีความเสี่ยงตามที่มีการแจกแจงไว้ในเอกสารที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแล