รายได้ไตรมาส 3 ของ Power Integrations เพิ่มขึ้น 6% หนุนจากการเติบโตของ GaN และภาคอุตสาหกรรม

Power Integrations, Inc. (NASDAQ: POWI) รายงานรายได้ไตรมาส 3/2026 เพิ่มขึ้น และอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ขยายตัวขึ้น โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของตลาดภาคอุตสาหกรรม และยอดขายผลิตภัณฑ์แกลเลียมไนไตรด์ (gallium nitride) หรือ GaN ที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ รายได้ปรับตัวขึ้น 6% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 125.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ขยายตัว 430 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า แตะที่ 21.4%

อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ 55.2% เพิ่มขึ้น 10 basis points เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแบบ non-GAAP ลดลง 10% จากปีก่อนหน้า สู่ระดับ 42.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าคาดการณ์เดิมของบริษัทที่ 45 ล้านดอลลาร์ ถึง 46 ล้านดอลลาร์ ด้านกำไรสุทธิแบบ non-GAAP แตะที่ 26.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.46 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 20.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.37 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสก่อนหน้า

เมื่อพิจารณาตามเกณฑ์ GAAP อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 55.6% ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอยู่ที่ 50.6 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 15.2% ส่วนกำไรสุทธิตามเกณฑ์ GAAP อยู่ที่ 18.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด

ผลิตภัณฑ์กลุ่มอุตสาหกรรมและ GaN ขับเคลื่อนการเติบโต

การใช้งานในภาคอุตสาหกรรมและยานยนต์คิดเป็นสัดส่วน 43% ของรายได้ในไตรมาส 3 โดยยอดขายในกลุ่มนี้เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้อัตราการเติบโตนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 13% ทั้งนี้ Power Integrations ระบุว่าการเติบโตในภาคอุตสาหกรรมเป็นไปอย่างครอบคลุม แม้ว่ากลุ่มอุปกรณ์วัดค่า (metering) จะยังคงซบเซาก็ตาม

รายได้จากกลุ่มคอมพิวเตอร์เพิ่มขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนจากการที่ผลิตภัณฑ์ GaN ได้รับเลือกให้นำไปใช้ในคอมพิวเตอร์โน้ตบุ๊ก (design wins) และอุปสงค์แท็บเล็ตตามฤดูกาล ขณะที่รายได้จากกลุ่มการสื่อสารเพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 22% จากไตรมาส 2 ซึ่งสะท้อนถึงความแข็งแกร่งตามฤดูกาลและการเติบโตของอุปกรณ์ชาร์จที่ใช้เทคโนโลยี GaN

รายได้จากกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคลดลง 1% เมื่อเทียบเป็นรายปี และลดลง 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ท่ามกลางอุปสงค์เครื่องปรับอากาศที่ลดลงตามฤดูกาลและความซบเซาอย่างต่อเนื่องของเครื่องใช้ไฟฟ้าภายในบ้าน โดยผลิตภัณฑ์สำหรับผู้บริโภคคิดเป็นสัดส่วน 32% ของรายได้ประจำไตรมาส ขณะที่การใช้งานในกลุ่มการสื่อสารและคอมพิวเตอร์มีสัดส่วนอยู่ที่ 13% และ 12% ตามลำดับ

นอกจากนี้ บริษัทยังเปิดเผยความร่วมมือกับ Ideal Power ในการพัฒนาเซอร์กิตเบรกเกอร์แบบโซลิดสเตต เพื่อมอบการป้องกันที่ชาญฉลาดและมีประสิทธิภาพสำหรับศูนย์ข้อมูลที่ใช้ระบบไฟฟ้ากระแสตรง 800 โวลต์

กระแสเงินสดและสินค้าคงคลัง

Power Integrations สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ 42.6 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส โดยกระแสเงินสดอิสระนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมีมูลค่ารวม 72.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระในรอบ 12 เดือนย้อนหลังอยู่ที่ 91.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคำนวณจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 110.8 ล้านดอลลาร์ หักด้วยรายจ่ายฝ่ายทุน 19.4 ล้านดอลลาร์

เงินสดและการลงทุนเพิ่มขึ้น 25.5 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส สู่ระดับ 288.1 ล้านดอลลาร์ ส่วนสินค้าคงคลังภายในบริษัทลดลง 19 วันจากไตรมาสก่อนหน้า เหลือ 246 วัน อย่างไรก็ตาม สินค้าคงคลังของตัวแทนจำหน่ายเพิ่มขึ้น 4.5 สัปดาห์ สู่ระดับ 11.8 สัปดาห์ ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลมาจากความต้องการสต็อกสำรองที่สูงขึ้น และจังหวะเวลาของอุปสงค์จากผู้ใช้งานปลายทาง

Power Integrations ระบุว่า บริษัทคาดว่าจะปรับเพิ่มเงินปันผลประจำไตรมาสเป็น 0.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยจะเริ่มต้นในไตรมาสแรกของปี 2027 นอกจากนี้ เอกสารนำเสนอยังระบุถึงเงินปันผลที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.215 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งมีกำหนดจ่ายในวันที่ 31 ธันวาคม 2026

แนวโน้มไตรมาส 4

สำหรับไตรมาส 4 ของปี 2026 ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 118 ล้านดอลลาร์ ถึง 126 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นตามเกณฑ์ GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 54.0% ถึง 55.0% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP คาดว่าจะอยู่ในช่วง 54.5% ถึง 55.5%

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามเกณฑ์ GAAP คาดการณ์ไว้ที่ 53 ล้านดอลลาร์ ถึง 54 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นประมาณ 10.5 ล้านดอลลาร์ ส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแบบ non-GAAP คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 42.5 ล้านดอลลาร์ ถึง 43.5 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามเกณฑ์ GAAP ไว้ที่ 10% ถึง 12% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ non-GAAP ไว้ที่ 19% ถึง 21%

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการเติบโตในตลาด GaN และตลาดอุตสาหกรรม อุปสงค์ของลูกค้า อัตราภาษีศุลกากรและข้อจำกัดทางการค้า ภาวะเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์โลก อุปทานของผลิตภัณฑ์ การแข่งขัน ต้นทุนชิ้นส่วนและการดำเนินงาน ตลอดจนจังหวะเวลาและการยอมรับผลิตภัณฑ์ใหม่ในตลาด นอกจากนี้ Power Integrations ยังเตือนด้วยว่า ความล่าช้าหรือข้อบกพร่องในการพัฒนาผลิตภัณฑ์อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้