Myriad Genetics ปรับเพิ่มค่ากลางคาดการณ์รายได้ปี 2026, เดินหน้าขายธุรกิจตรวจคัดกรองก่อนคลอดมูลค่า 210 ล้านดอลลาร์

Myriad Genetics (NASDAQ: MYGN) ปรับเพิ่มค่ากึ่งกลางของกรอบคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปี 2026 หลังรายงานความสามารถในการทำกำไรและรายได้เฉลี่ยต่อการทดสอบที่ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาส 3 ขณะเดียวกันก็เดินหน้าแผนการขายธุรกิจการตรวจสุขภาพก่อนคลอด (Prenatal Health) มูลค่า 210 ล้านดอลลาร์ให้แก่ Labcorp

บริษัทผู้ให้บริการตรวจทางพันธุกรรมแห่งนี้คาดว่ารายได้ในปี 2026 จะอยู่ที่ 780 ล้านดอลลาร์ ถึง 790 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกรอบเดิมที่ 770 ล้านดอลลาร์ ถึง 790 ล้านดอลลาร์ โดยแนวโน้มที่ปรับปรุงใหม่นี้ประกอบด้วยรายได้ 620 ล้านดอลลาร์ ถึง 630 ล้านดอลลาร์จากกลุ่ม Cancer Care Continuum และ Mental Health รวมกับอีกราว 160 ล้านดอลลาร์จาก Prenatal Health ทั้งนี้ Myriad ยังคงคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วไว้เท่าเดิมที่ 66% ถึง 67%

การคาดการณ์ดังกล่าวยังรวมธุรกิจ Prenatal Health ไว้ด้วย เนื่องจากธุรกิจนี้จะยังคงเป็นส่วนหนึ่งของ Myriad จนกว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้น ซึ่งมีเป้าหมายในช่วงต้นปี 2027 โดยบริษัทระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงทิศทางในปัจจุบันของกลุ่ม Cancer Care Continuum และ Mental Health ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยปัจจัยความเคลื่อนไหวที่เกี่ยวข้องกับแผนการขายธุรกิจ

ความสามารถในการทำกำไรรายไตรมาสปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

รายได้ในไตรมาส 3 อยู่ที่ 202.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP มีมูลค่ารวม 137.7 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 67.9% ซึ่งเพิ่มขึ้น 130 basis points จากไตรมาส 2 ส่วนกำไรขั้นต้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 138.3 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 68.2% ของรายได้

Myriad บันทึกผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 43.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งขาดทุนเพิ่มขึ้นจาก 27.4 ล้านดอลลาร์ที่รายงานในปีก่อนหน้า โดยผลขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 10.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.11 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว 0.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วติดลบ 5.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่เป็นบวก 10.3 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ของปี 2025

เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วปรับตัวดีขึ้นจากการขาดทุน 16.9 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 ขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วลดลงจาก 0.25 ดอลลาร์ โดยบริษัทระบุว่าความคืบหน้าบางส่วนในไตรมาสนี้เป็นผลมาจากโครงการบริหารจัดการวงจรรายได้ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในสัดส่วนธุรกิจและรายได้เฉลี่ยต่อการทดสอบ

รายได้เฉลี่ยต่อการทดสอบมะเร็งทางพันธุกรรมลดลง 6% เมื่อเทียบรายปี แต่เพิ่มขึ้น 9% จากไตรมาส 2 ทั้งนี้ Myriad ระบุว่าการปรับปรุงรายการการจัดเก็บรายได้ของงวดก่อนไม่มีนัยสำคัญ ทั้งในไตรมาส 3 ของปี 2026 และช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า ในขณะที่การปรับปรุงรายการดังกล่าวทำให้รายได้ในไตรมาส 2 ของปี 2026 ลดลงไป 11 ล้านดอลลาร์

Myriad สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วได้ 3.7 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้ว 1.6 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ติดลบ 6.5 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทมีสภาพคล่องที่สามารถเข้าถึงได้ราว 182 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 107 ล้านดอลลาร์ และวงเงินกู้ยืมระยะยาวที่สามารถเบิกใช้ได้อีก 75 ล้านดอลลาร์

ปริมาณการตรวจมะเร็งเติบโต ขณะที่ความต้องการตรวจก่อนคลอดลดลง

กลุ่ม Cancer Care Continuum สร้างรายได้ 124 ล้านดอลลาร์จากการทดสอบประมาณ 98,000 ครั้ง โดยปริมาณการทดสอบโดยรวมของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 4% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อการทดสอบลดลง 3%

เมื่อพิจารณาในกลุ่มธุรกิจดังกล่าว ปริมาณการตรวจมะเร็งทางพันธุกรรมเพิ่มขึ้น 6% แม้ว่ารายได้จะลดลง 1% ก็ตาม นอกจากนี้ Myriad ยังรายงานสถิติสูงสุดใหม่ในรอบ 3 ปีสำหรับปริมาณการตรวจมะเร็งทางพันธุกรรมรายไตรมาสในกลุ่มผู้ป่วยที่ยังไม่แสดงอาการ พร้อมระบุถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของแนวทางปฏิบัติในการตรวจวินิจฉัย

บริษัทยังคงเดินหน้าการทดสอบระยะแรกสำหรับผลิตภัณฑ์ Precise MRD อย่างต่อเนื่อง โดย Myriad ระบุว่ากำลังรอการอนุมัติความคุ้มครองการเบิกจ่ายค่ารักษาพยาบาล ซึ่งกระบวนการของ MolDX ยังคงเป็นไปตามแผน และได้รับผลตอบรับเชิงบวกจากผู้ใช้งาน ขณะที่มีการนำเสนอข้อมูลโรคมะเร็งลำไส้ใหญ่และทวารหนักจากการศึกษา MONSTAR3 ในเดือนตุลาคม

รายได้จากกลุ่ม Mental Health เพิ่มขึ้น 2% แตะ 40 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณการตรวจ GeneSight ที่เพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับประมาณ 141,000 ครั้ง ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อการทดสอบลดลง 1% ทั้งนี้ มีแพทย์และบุคลากรทางการแพทย์กว่า 40,000 รายสั่งตรวจ GeneSight ในระหว่างไตรมาส และ Myriad ระบุว่าบริษัทยังคงมุ่งเน้นไปที่การขยายความคุ้มครองและการปรับปรุงกลยุทธ์การเจาะตลาด

รายได้จากกลุ่ม Prenatal Health ลดลง 12% สู่ระดับ 39 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณการทดสอบลดลง 11% เหลือประมาณ 138,000 ครั้ง ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อการทดสอบลดลง 1%

การขายธุรกิจตรวจก่อนคลอดช่วยหนุนความมุ่งเน้นในธุรกิจมะเร็ง

ภายใต้ข้อตกลงขั้นสุดท้ายที่ประกาศเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม Labcorp จะเข้าซื้อธุรกิจการตรวจสุขภาพก่อนคลอด (Prenatal Health) ของ Myriad ด้วยมูลค่า 210 ล้านดอลลาร์บวกสินค้าคงคลังในรูปแบบธุรกรรมเงินสดทั้งหมด โดยการขายครั้งนี้ครอบคลุมถึงการทดสอบที่เกี่ยวข้อง สินค้าคงคลัง โรงงานและสิ่งอำนวยความสะดวกหลายแห่งในรัฐแคลิฟอร์เนีย ตลอดจนพนักงานที่เกี่ยวข้อง

ธุรกิจดังกล่าวสร้างรายได้ 165 ล้านดอลลาร์ และมีอัตรากำไรขั้นต้นประมาณ 40% ในช่วง 12 เดือนซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน โดยมีรายงานจำนวนการทดสอบประมาณ 600,000 ครั้ง ทั้งนี้ Myriad คาดว่าธุรกรรมนี้จะเพิ่มเงินสดราว 200 ล้านดอลลาร์ และระบุว่าการนำเงินไปใช้ที่อาจเกิดขึ้นครอบคลุมถึงการลดหนี้ การลงทุนเพื่อสร้างการเติบโต และวัตถุประสงค์ทั่วไปขององค์กร

สำหรับช่วง 12 เดือนแรกหลังการปิดธุรกรรม บริษัทประเมินว่าการขายธุรกิจครั้งนี้อาจช่วยเพิ่มการเติบโตของรายได้ได้มากกว่า 100 basis points และเพิ่มอัตรากำไรขั้นต้นได้มากกว่า 500 basis points โดยฝ่ายบริหารคาดว่าการขายธุรกิจจะช่วยลดความซับซ้อนในการดำเนินงาน เพิ่มสภาพคล่อง และช่วยให้บริษัทสามารถมุ่งเน้นไปที่กลุ่ม Cancer Care Continuum ได้มากยิ่งขึ้น

เป้าหมายเชิงกลยุทธ์ของ Myriad ยังรวมถึงการลดอุปสรรคกับผู้รับผิดชอบค่ารักษาพยาบาล (payer friction) ตลอดจนการเพิ่มประสิทธิภาพ ประสิทธิผล และความสามารถในการขยายขนาดขององค์กร ขณะที่ความไม่แน่นอนสำคัญครอบคลุมถึงกรอบเวลาและความสมบูรณ์ของธุรกรรม Prenatal Health, ความคุ้มครองการเบิกจ่ายสำหรับผลิตภัณฑ์ใหม่อย่าง Precise MRD ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการสร้างเสถียรภาพให้กับการเบิกจ่ายค่าทดสอบ และการเปลี่ยนโครงการดำเนินงานต่าง ๆ ให้กลายเป็นความสามารถในการทำกำไรที่ยั่งยืน