ยอดขายไตรมาส 3 ของ Niagen Bioscience ลดลง 20% ขณะที่บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิ

Niagen Bioscience (Nasdaq: NAGE) รายงานผลขาดทุนสุทธิในไตรมาส 3 หลังรายได้ลดลง 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี ซึ่งสะท้อนถึงยอดขายที่ลดลงของทั้งผลิตภัณฑ์ Tru Niagen และส่วนผสม Niagen อย่างไรก็ดี บริษัทยังคงมี EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วและกระแสเงินสดจากการดำเนินงานเป็นบวก ขณะที่ยังคงเดินหน้าลงทุนในรูปแบบการนำส่งสารแบบใหม่ ผลิตภัณฑ์ดูแลผิว และการพัฒนายาอย่างต่อเนื่อง

ยอดขายสุทธิสำหรับงวดสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 อยู่ที่ 27.2 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 34.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยรายได้ที่เกี่ยวข้องกับ Niagen ซึ่งคิดเป็นเกือบทั้งหมดของยอดขายประจำไตรมาส ลดลง 18% แตะที่ 27.1 ล้านดอลลาร์

บริษัทรายงานผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 1.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับกำไรสุทธิ 4.6 ล้านดอลลาร์ในงวดเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ผลขาดทุนจากการดำเนินงานอยู่ที่ 1.6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับกำไรจากการดำเนินงาน 4.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้าน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วซึ่งเป็นมาตรวัดแบบ non-GAAP ยังคงเป็นบวกอยู่ที่ 455,000 ดอลลาร์ แต่ลดลงจากระดับ 6.4 ล้านดอลลาร์

กำไรขั้นต้นลดลงสู่ระดับ 17.1 ล้านดอลลาร์ จาก 21.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นลดลงแตะ 62.9% จาก 64.5% ด้านค่าใช้จ่ายในการขายและการตลาดแทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ 8.7 ล้านดอลลาร์ แต่เพิ่มขึ้นเป็น 32.0% ของรายได้ จากเดิม 25.8% เนื่องจากฐานยอดขายที่ต่ำลง ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปเพิ่มขึ้นสู่ 8.2 ล้านดอลลาร์ จาก 7.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาทรงตัวอยู่ที่ 1.8 ล้านดอลลาร์

ยอดขาย Tru Niagen และส่วนผสมลดลง

ผลิตภัณฑ์ Tru Niagen สร้างยอดขายในไตรมาส 3 ได้ 23.3 ล้านดอลลาร์ ลดลง 10% จาก 26.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า แม้ว่าสัดส่วนต่อรายได้รวมของบริษัทจะเพิ่มขึ้นเป็น 86% จาก 77% ก็ตาม ส่วนรายได้จากอีคอมเมิร์ซลดลงแตะ 18.2 ล้านดอลลาร์ จาก 19.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายผ่าน Watson’s และช่องทางธุรกิจสู่ธุรกิจ (B2B) อื่น ๆ ลดลงสู่ 5.2 ล้านดอลลาร์ จาก 7.0 ล้านดอลลาร์

ในส่วนของธุรกิจอีคอมเมิร์ซ ยอดขายตรงสู่ผู้บริโภคผ่านเว็บไซต์ของบริษัทเองเติบโตขึ้น 13% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยในระหว่างไตรมาส Niagen Bioscience ได้ขยายช่องทางการจัดจำหน่ายไปยัง Walmart.com รวมถึงสาขาต่าง ๆ ของ GNC และ Sam’s Club และได้เปิดตัวแคมเปญโฆษณาชุดใหม่ที่ครอบคลุมแบรนด์ Niagen, Tru Niagen และ Niagen Plus

รายได้จากส่วนผสม Niagen ร่วงลงสู่ 3.8 ล้านดอลลาร์ จาก 6.9 ล้านดอลลาร์ โดยยอดขาย Niagen เกรดอาหารลดลงแตะ 3.4 ล้านดอลลาร์ จาก 6.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายเกรดยาอยู่ที่ 400,000 ดอลลาร์ เทียบกับ 500,000 ดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ยอดขายสุทธิอยู่ที่ 88.5 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 95.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025 กำไรสุทธิอยู่ที่ 6.1 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 13.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงกำไร 4.8 ล้านดอลลาร์จากการขายกลุ่มธุรกิจมาตรฐานและบริการอ้างอิงเชิงวิเคราะห์ของบริษัทในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับงวด 9 เดือนลดลงสู่ 7.3 ล้านดอลลาร์ จาก 16.3 ล้านดอลลาร์

การสร้างกระแสเงินสดช่วยหนุนโครงการริเริ่มใหม่

Niagen Bioscience สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ 2.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 และปิดสิ้นเดือนกันยายนด้วยเงินสด 69.5 ล้านดอลลาร์โดยไม่มีหนี้สินเงินกู้คงค้าง ทั้งนี้ เงินสดเพิ่มขึ้น 4.7 ล้านดอลลาร์จากสิ้นปี 2025 โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลการดำเนินงานที่เป็นบวกและเม็ดเงินที่ได้รับจากการขายสินทรัพย์ ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยการซื้อหุ้นคืน ส่งผลให้กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสำหรับช่วง 9 เดือนแรกมีมูลค่ารวม 4.2 ล้านดอลลาร์

บริษัทยังคงเดินหน้าขยายพอร์ตโฟลิโอผลิตภัณฑ์ในระหว่างไตรมาส โดยได้เปิดตัว Niagen Plus At-Home Injection Kit ซึ่งเป็นชุดฉีดชนิดน้ำพร้อมใช้ และ Niagen NanoCloud ผลิตภัณฑ์สำหรับใช้ภายนอกที่มีส่วนผสมของ Niagen NR และผ่านการทดสอบโดยแพทย์ผิวหนังแล้ว ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่า Niagen Plus และผลิตภัณฑ์ดูแลผิวจะเริ่มสร้างรายได้ให้แก่บริษัทในปี 2027

ในด้านการพัฒนายา Niagen Bioscience ได้ร่วมมือกับ Red Sky Partners เพื่อสนับสนุนการพัฒนา NB4168 ซึ่งมุ่งเป้าไปที่การรักษาโรคทางพันธุกรรมหายากและความผิดปกติที่เกี่ยวข้องกับความชรา นอกจากนี้ บริษัทยังได้ประกาศข้อตกลงเริ่มต้นกับ Mass General Brigham เพื่อเริ่มวางแผนอย่างละเอียดสำหรับการทดลองทางคลินิกของ Niagen ซึ่งบริษัทคาดว่าจะเป็นการทดลองที่ใหญ่ที่สุดและครอบคลุมที่สุดเท่าที่เคยมีมา

แนวโน้มและความเสี่ยงสำหรับปี 2026

สำหรับปี 2026 ฝ่ายบริหารคาดว่ายอดขายตรงผ่านเว็บไซต์จะเติบโต 15% ถึง 20% และยอดขายอีคอมเมิร์ซจะเติบโต 5% โดยธุรกิจผู้บริโภคส่วนที่เหลือจะเข้ามาชดเชยการเติบโตดังกล่าว ทั้งนี้ บริษัทวางแผนที่จะนำกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลักไปสนับสนุนโอกาสเชิงกลยุทธ์ในด้านเภสัชภัณฑ์ ผลิตภัณฑ์ดูแลผิว และบริการการแพทย์ทางไกล

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับปัจจัยเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงการพึ่งพาลูกค้ารายใหญ่และตลาดซื้อขายของบุคคลภายนอก อุปสงค์และการยอมรับของผู้บริโภค การแข่งขัน ประสิทธิภาพทางการตลาด การกระจุกตัวของซัพพลายเออร์ และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปทานของ Niagen เกรดยา ข้อตกลงกับสถานประกอบการปรุงยาที่จดทะเบียนกับ FDA การคุ้มครองทรัพย์สินทางปัญญา ผลการทดลองทางคลินิก ตลอดจนความสามารถในการจัดหาเงินทุนสำหรับการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ทั้งนี้ Niagen Bioscience เตือนว่าภาษีศุลกากร ความขัดแย้งทางการค้า อัตราเงินเฟ้อ และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจในวงกว้างอาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานได้เช่นกัน