รายได้ไตรมาส 3 ของ Warrior Met Coal พุ่ง 55% รับแรงหนุนจากการเร่งกำลังการผลิตของ Blue Creek

Warrior Met Coal (NYSE: HCC) รายงานผลประกอบการและกระแสเงินสดในไตรมาส 3/2026 เพิ่มขึ้นอย่างก้าวกระโดด เนื่องจากการเร่งขยายกำลังการผลิตของเหมือง Blue Creek ช่วยหนุนปริมาณการขายและความสามารถในการทำกำไร นอกจากนี้ ผู้ผลิตถ่านหินสำหรับการผลิตเหล็กกล้ารายนี้ยังได้ยืนยันตัวเลขคาดการณ์ปริมาณการผลิตและต้นทุนตลอดทั้งปี พร้อมทั้งประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษที่ 2.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น ควบคู่ไปกับเงินปันผลประจำไตรมาสตามปกติ

รายได้สำหรับรอบสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบเป็นรายปี แตะที่ 507.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 35% สู่ระดับ 49.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.93 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 36.6 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในไตรมาสเดียวกันของปี 2025

EBITDA ปรับปรุง ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ได้อิงตามมาตรฐานบัญชี GAAP พุ่งขึ้น 76% สู่ระดับ 124.0 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงขยายตัวสู่ระดับ 24.4% จาก 21.5% ซึ่งสะท้อนถึงราคาถ่านหินสำหรับการผลิตเหล็กกล้าที่ปรับตัวสูงขึ้น และสัดส่วนกำไรที่เพิ่มขึ้นจากเหมือง Blue Creek ตามเอกสารนำเสนอผลประกอบการ

เหมือง Blue Creek หนุนปริมาณการผลิตและจำหน่ายเพิ่มขึ้น

ปริมาณการขายในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 48% สู่ระดับ 3.49 ล้านชอร์ตตัน ขณะที่ปริมาณการผลิตเพิ่มขึ้น 36% แตะที่ 3.05 ล้านชอร์ตตัน โดย Warrior ระบุว่าการเติบโตดังกล่าวเป็นผลมาจากเหมือง Blue Creek เป็นหลัก ซึ่งการดำเนินงานขุดเหมืองแบบผนังยาว (longwall) ได้เริ่มขึ้นในเดือนตุลาคม 2025 เร็วกว่ากำหนดการเดิมถึงแปดเดือน

ราคาขายสุทธิเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 143.56 ดอลลาร์ต่อชอร์ตตัน ขณะที่ต้นทุนขายที่เป็นเงินสดตามเกณฑ์ FOB ณ ท่าเรือ เพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 104.98 ดอลลาร์ต่อชอร์ตตัน จาก 100.73 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

เหมือง Blue Creek ผลิตถ่านหินสำหรับการผลิตเหล็กกล้าเกรดพรีเมียมประเภท High Vol A และมีกำลังการผลิตตามการออกแบบต่อปีอยู่ที่ประมาณ 7 ล้านชอร์ตตัน โดย Warrior ระบุว่าการตอบรับจากลูกค้าต่อผลิตภัณฑ์ดังกล่าวยังคงเป็นไปในเชิงบวก ทั้งนี้ บริษัทดำเนินโครงการดังกล่าวเสร็จสิ้นเร็วกว่ากำหนดและอยู่ภายใต้กรอบงบประมาณที่คาดการณ์ไว้ โดยมีค่าใช้จ่ายโครงการสะสมขั้นสุดท้ายอยู่ที่ 1.03 พันล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 Warrior บันทึกปริมาณการขายที่ 10.15 ล้านชอร์ตตัน และปริมาณการผลิตที่ 9.90 ล้านชอร์ตตัน ซึ่งเพิ่มขึ้น 50% และ 45% ตามลำดับ ขณะที่รายได้ในช่วง 9 เดือนเพิ่มขึ้น 59% สู่ระดับ 1.48 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิแตะระดับ 209.1 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 34.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

EBITDA ปรับปรุงนับจากต้นปีจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 424.3 ล้านดอลลาร์ จาก 163.7 ล้านดอลลาร์ ส่วนต้นทุนขายที่เป็นเงินสดลดลง 6% สู่ระดับ 97.89 ดอลลาร์ต่อชอร์ตตัน โดยโครงสร้างต้นทุนที่ต่ำกว่าของเหมือง Blue Creek และสิทธิประโยชน์จากเครดิตภาษีการผลิตเพื่อการผลิตขั้นสูงตามมาตรา 45X ถูกชดเชยไปบางส่วนด้วยค่าใช้จ่ายด้านการขนส่งและค่าภาคหลวงที่สูงขึ้นท่ามกลางสภาวะราคาที่แข็งแกร่งขึ้น

กระแสเงินสดและสภาพคล่องแข็งแกร่งขึ้น

Warrior สร้างกระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานได้ 166.0 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสนี้ โดยกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 138.9 ล้านดอลลาร์ พลิกกลับมาจากกระแสเงินสดอิสระที่ติดลบ 19.5 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า เนื่องจากรายจ่ายฝ่ายทุนปรับตัวลดลงหลังจากการก่อสร้างโครงการหลักของเหมือง Blue Creek แล้วเสร็จ

ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 437.1 ล้านดอลลาร์ และมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนโดยมีสินทรัพย์ค้ำประกันที่สามารถเบิกใช้ได้อีก 140.5 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีสภาพคล่องรวมอยู่ที่ 577.6 ล้านดอลลาร์ ด้านหนี้สินระยะยาวมีมูลค่ารวม 154.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ภาระผูกพันตามสัญญาเช่าทางการเงินอยู่ที่ 77.6 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ Warrior รายงานสถานะเงินสดสุทธิรวมอยู่ที่ 204.7 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปรับปรุงรอบ 12 เดือนย้อนหลังตามเกณฑ์ non-GAAP อยู่ที่ติดลบ 0.40 เท่า

คณะกรรมการบริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลพิเศษเป็นเงินสดที่ 2.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มเติมจากเงินปันผลประจำไตรมาสตามปกติที่ 0.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ยืนยันแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี

Warrior ยืนยันตัวเลขคาดการณ์สำหรับทั้งปี 2026 ตามที่ได้ปรับปรุงไปในไตรมาส 2 โดยบริษัทยังคงคาดว่ายอดขายถ่านหินจะอยู่ที่ 13 ล้านถึง 14 ล้านชอร์ตตัน และปริมาณการผลิตจะอยู่ที่ 12.5 ล้านถึง 13.5 ล้านชอร์ตตัน ขณะที่ต้นทุนขายที่เป็นเงินสดตามเกณฑ์ non-GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 95 ถึง 105 ดอลลาร์ต่อชอร์ตตันตามเกณฑ์ FOB ณ ท่าเรือ

รายจ่ายฝ่ายทุนคาดว่าจะอยู่ที่ 155 ล้านถึง 190 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินลงทุนเพื่อรักษาระดับการดำเนินงานในเหมืองเดิมที่มีอยู่จำนวน 105 ล้านถึง 115 ล้านดอลลาร์ และอีก 50 ล้านถึง 75 ล้านดอลลาร์สำหรับเหมือง Blue Creek ทั้งนี้ นับจนถึงเดือนกันยายน รายจ่ายฝ่ายทุนรวมอยู่ที่ 136 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยรายจ่ายเพื่อรักษาระดับการดำเนินงาน 65 ล้านดอลลาร์ และสำหรับเหมือง Blue Creek อีก 71 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์และราคาถ่านหินสำหรับการผลิตเหล็กกล้าทั่วโลก ความไม่แน่นอนทางการค้าและภาษีศุลกากร อัตราเงินเฟ้อ และสถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ นอกจากนี้ Warrior ยังระบุถึงความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ธรณีวิทยา แรงงาน และสภาพอากาศ ตลอดจนประสิทธิภาพการขนส่งทางรางและการหยุดชะงักที่อาจเกิดขึ้นที่ท่าเรือ McDuffie Terminal ณ ท่าเรือโมบายล์ (Port of Mobile) ว่าเป็นปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อการผลิต การขนส่งสินค้า ต้นทุน และการสร้างกระแสเงินสด