รายได้และ TRASM ไตรมาส 3 ของ Allegiant ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ พร้อมยืนยันแนวโน้ม EPS ปี 2026 ตามเดิม

แอลลีเจียนต์ (NASDAQ: ALGT) รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 และรายได้รวมต่อที่นั่ง-ไมล์ให้บริการ (TRASM) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากราคาบัตรโดยสาร อัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสาร (load factor) และรายได้เสริมที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยชดเชยกำลังการให้บริการที่ลดลงและต้นทุนเชื้อเพลิงที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก นอกจากนี้ สายการบินยังคงยืนยันแนวโน้มกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีว่าจะสูงกว่า 6.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น พร้อมคาดการณ์ว่า TRASM จะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาส 4

รายได้จากการดำเนินงานรวมแตะที่ 961.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19.0% จากช่วงเดียวกันของปี 2025 ตามงบเสมือน (pro forma) ขณะที่จำนวนที่นั่ง-ไมล์ให้บริการรวมทั้งระบบลดลง 6.0% ทั้งนี้ การเปรียบเทียบตามงบเสมือนดังกล่าวคิดเสมือนว่าการเข้าซื้อกิจการซันคันทรี (Sun Country) และการขายซันซีคเกอร์ รีสอร์ต (Sunseeker Resort) เกิดขึ้นตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2025

TRASM ของบริการเที่ยวบินประจำแบบรวมเพิ่มขึ้น 28.3% สู่ระดับ 14.18 เซนต์ ทำสถิติสูงสุดในไตรมาส 3 ของทั้งสองแบรนด์สายการบิน และเป็นระดับรายไตรมาสที่สูงที่สุดเป็นอันดับสองของบริษัท ด้านรายได้จากผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 22.1% สู่ระดับ 777.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากเที่ยวบินเช่าเหมาลำและขนส่งสินค้าทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 136 ล้านดอลลาร์ โดยแอลลีเจียนต์ระบุว่าข้อตกลงการส่งผ่านต้นทุนเชื้อเพลิงช่วยสนับสนุนธุรกิจเช่าเหมาลำและขนส่งสินค้าดังกล่าว

การเติบโตของรายได้เกิดขึ้นในวงกว้าง โดยอัตราส่วนการบรรทุกผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 2.3 จุดเปอร์เซ็นต์ แตะที่ 86.7% นับเป็นการขยายตัวติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 4 ขณะที่ราคาบัตรโดยสารเฉลี่ยรวมเพิ่มขึ้น 23.8% แตะที่ 150.92 ดอลลาร์ ด้านรายได้จากการบินต่อผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 50% และรายได้เสริมต่อผู้โดยสารเพิ่มขึ้นมากกว่า 3 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ยอดการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตร่วมและการเปิดบัญชีใหม่ต่างเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 3 ขณะที่ผลตอบแทนจากบัตรเครดิตร่วมเพิ่มขึ้นเกือบ 24%

กำไรจากการดำเนินงาน แม้เผชิญต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น

แอลลีเจียนต์มีกำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 10.8 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุนจากการดำเนินงานตามงบเสมือนที่ 5.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 1.1% เพิ่มขึ้นจากระดับติดลบ 0.7%

กำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 29.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว 3.1% ซึ่งสูงกว่ากรอบคาดการณ์ของบริษัทที่ 1.0% ถึง 3.0% และคิดเป็นการปรับตัวดีขึ้น 3.4 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนตามงบเสมือน ด้าน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วมีมูลค่ารวม 110.9 ล้านดอลลาร์ ด้วยอัตรากำไร 11.5%

บริษัทบันทึกผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 15.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.56 ดอลลาร์ต่อหุ้น หากไม่รวมรายการที่ระบุ ผลขาดทุนสุทธิที่ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 900,000 ดอลลาร์ หรือ 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งใกล้เคียงกับระดับที่ดีของกรอบคาดการณ์ที่ประเมินไว้ระหว่างขาดทุน 1.00 ดอลลาร์ต่อหุ้นไปจนถึงระดับคุ้มทุน

เชื้อเพลิงยังคงเป็นแรงกดดันด้านต้นทุนที่สำคัญ โดยราคาเชื้อเพลิงเฉลี่ยอยู่ที่ 3.98 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ซึ่งสูงกว่าระดับของปีก่อนตามงบเสมือนถึง 55% และสูงกว่าสมมติฐานที่ใช้ในการคาดการณ์ไตรมาส 3 อยู่ 18 เซนต์ ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายด้านเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นประมาณ 94 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 293.6 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ แอลลีเจียนต์ระบุว่า การปรับลดกำลังการให้บริการ การนำเครื่องบินโบอิ้ง 737 MAX มาประจำการมากขึ้น และการมุ่งเน้นเที่ยวบินที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น ช่วยบรรเทาผลกระทบดังกล่าวได้

ต้นทุนต่อหน่วยที่ไม่รวมเชื้อเพลิงปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยต้นทุนสายการบินที่ปรับปรุงแล้วต่อที่นั่ง-ไมล์ให้บริการ ซึ่งไม่รวมเชื้อเพลิง ค่าใช้จ่ายพิเศษ และค่าใช้จ่ายด้านการขนส่งสินค้า เพิ่มขึ้น 9.1% แตะที่ 9.23 เซนต์ เนื่องจากการลดลงของกำลังการให้บริการ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าไตรมาส 3 จะเป็นจุดสูงสุดของการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบเป็นรายปีสำหรับตัวชี้วัดดังกล่าว พร้อมระบุว่าประสิทธิภาพการทำงานของลูกเรือและประสิทธิภาพในการดำเนินงานเป็นภารกิจสำคัญอันดับแรกเมื่อก้าวเข้าสู่ปี 2027

แผนงานเชิงพาณิชย์ และการบูรณาการซันคันทรี

กลยุทธ์เครือข่ายเส้นทางบินของแอลลีเจียนต์ยังคงมุ่งเน้นการจัดเที่ยวบินตามช่วงเวลาที่มีความต้องการเดินทางเพื่อการพักผ่อนสูงสุด โดยเดือนกรกฎาคมคิดเป็นสัดส่วนเกือบครึ่งหนึ่งของกำลังการให้บริการเที่ยวบินประจำในไตรมาส 3 ซึ่งตารางบินมีตั้งแต่ 709 เที่ยวบินในวันอาทิตย์ที่มีการเดินทางสูงสุดของเดือนกรกฎาคม ไปจนถึง 28 เที่ยวบินในวันอังคารช่วงปลายเดือนสิงหาคม ทั้งนี้ เครือข่ายการบินช่วงฤดูร้อนครอบคลุม 86 เส้นทางบินที่เปิดตัวในช่วง 18 เดือนที่ผ่านมา โดยคาดว่าเส้นทางส่วนใหญ่จะกลับมาเปิดให้บริการอีกครั้งในฤดูร้อนปี 2027

เอ็กซ์พีเดีย (Expedia) สร้างยอดการจองได้ราว 4% เพิ่มขึ้นจากประมาณ 3% ในช่วงรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 โดยยอดการจองมากกว่าครึ่งหนึ่งมาจากลูกค้าใหม่ของแอลลีเจียนต์ นอกจากนี้ บริษัทยังเปิดเผยว่า ยอดจองล่วงหน้าสำหรับบริการพรีเมียม Allegiant First สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีกำหนดเริ่มเปิดให้บริการในเดือนมีนาคม 2027 บนเครื่องบินตระกูล MAX ลำใหม่ที่จะรับมอบ

แผนการบูรณาการซันคันทรียังคงมุ่งเน้นไปที่การสร้างการประสานประโยชน์ (synergies) ต่อปีในอัตราดำเนินการมากกว่า 140 ล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 โดยประเมินตามเกณฑ์ปรับปรุงเทียบกับผลประกอบการตามงบเสมือนปี 2025 การดำเนินงานในระยะแรกประกอบด้วยการรวมการปฏิบัติการหน้าประตูขึ้นเครื่องและการบริการภาคพื้นดิน การรวมการทำประกันภัย การตัดค่าใช้จ่ายระดับองค์กรที่ซ้ำซ้อน และการใช้ประโยชน์จากขนาดการจัดซื้อที่ใหญ่ขึ้น ทั้งนี้ ระบบเชิงพาณิชย์และการปฏิบัติการจะได้รับการบูรณาการเป็นระยะ ขณะที่มินนิอาโปลิส-เซนต์พอล (Minneapolis-St. Paul) คาดว่าจะยังคงเป็นฐานการบินที่ใหญ่ที่สุดของบริษัทที่ควบรวมกัน และเป็นเป้าหมายสำคัญในการเติบโตระยะยาว

แนวโน้มไตรมาส 4 และตลอดทั้งปี

สำหรับไตรมาส 4 แอลลีเจียนต์คาดว่า TRASM แบบรวมจะเพิ่มขึ้นมากกว่า 20% จากช่วงเดียวกันของปี 2025 ตามงบเสมือน และจะแตะระดับรายไตรมาสที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท ด้านกำลังการให้บริการเที่ยวบินประจำคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 1.7% โดยกำลังการให้บริการรวมทั้งระบบจะทรงตัวใกล้เคียงเดิม และคาดว่าเครื่องบินตระกูล MAX จะมีสัดส่วนประมาณ 20% ของ ASM สำหรับเที่ยวบินประจำแบบรวม

บริษัทคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วไว้ที่ 6.0% ถึง 7.0% และกำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วที่ 1.00 ถึง 1.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับไตรมาสดังกล่าว โดยประเมินต้นทุนเชื้อเพลิงไว้ที่ประมาณ 4.75 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ซึ่งเพิ่มขึ้นอย่างมากจากค่าเฉลี่ยในไตรมาส 3

แอลลีเจียนต์ยืนยันแนวทางคาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปี 2026 ว่าจะสูงกว่า 6.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น ด้านรายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปีประกอบด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับเครื่องบิน 640 ล้านดอลลาร์ ถึง 660 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายการซ่อมบำรุงใหญ่ตัดจำหน่ายเป็นทุน 75 ล้านดอลลาร์ ถึง 85 ล้านดอลลาร์ และรายจ่ายฝ่ายทุนอื่น ๆ ของสายการบินอีก 115 ล้านดอลลาร์ ถึง 125 ล้านดอลลาร์

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยสภาพคล่อง 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสดและการลงทุน 865 ล้านดอลลาร์ ตลอดจนวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ยังไม่ได้เบิกใช้อีก 250 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 2.9 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สินสุทธิอยู่ที่ 2.1 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ฝูงบินที่ให้บริการรวมกันมีจำนวน 192 ลำ ณ สิ้นไตรมาส และแอลลีเจียนต์คาดว่าจะรับมอบเครื่องบินราว 20 ลำในปี 2027 แม้จะระบุว่าแผนการจัดฝูงบินและกำลังการให้บริการในปีหน้ายังไม่ได้ข้อสรุปสุดท้ายอันเนื่องมาจากต้นทุนเชื้อเพลิง

ปัจจัยความไม่แน่นอนสำคัญที่บริษัทระบุไว้ ได้แก่ ความผันผวนของราคาเชื้อเพลิง ข้อจำกัดในการผลิตและกำหนดเวลาส่งมอบของโบอิ้ง ต้นทุนแรงงานและการบำรุงรักษา ข้อกำหนดด้านการจัดหาเงินทุนและกฎระเบียบ ความต้องการเดินทางท่องเที่ยวเพื่อพักผ่อน ตลอดจนการดำเนินการบูรณาการซันคันทรี นอกจากนี้ แอลลีเจียนต์ยังเตือนว่า การประสานประโยชน์จากการเข้าซื้อกิจการและผลประโยชน์อื่น ๆ ที่คาดหวังไว้อาจต้องใช้เวลานานกว่าหรือมีค่าใช้จ่ายสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้