UFCS รายงานกำไรสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่เบี้ยประกันภัยไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 13%

UFG Insurance รายงานกำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้นระดับสถิติสูงสุดในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) แตะระดับ 14% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบเกือบ 20 ปี นอกจากนี้ บริษัทประกันภัยยังรายงานเบี้ยประกันภัยรับสุทธิในไตรมาส 3 เติบโต 13% และมีอัตราส่วนรวม (Combined Ratio) อยู่ที่ 94.6% ซึ่งเป็นผลการรับประกันภัยรายไตรมาสที่ดีที่สุดในปี 2026

อัตราส่วนรวมนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) ปรับตัวดีขึ้น 0.7 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 95.2% ซึ่งเป็นผลงานที่ดีที่สุดของบริษัทในรอบกว่าหนึ่งทศวรรษ โดย UFG ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้เป็นผลมาจากอัตราส่วนค่าใช้จ่ายและอัตราส่วนความเสียหายจากภัยมหันตภัยที่ลดลง นอกจากนี้ ความเสียหายจากภัยมหันตภัยในไตรมาส 3 ยังต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีและ 10 ปีอย่างมาก ซึ่งบริษัทกล่าวว่าสะท้อนถึงความพยายามอย่างต่อเนื่องในการบริหารจัดการความเสี่ยงด้านภัยมหันตภัย

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 371 ล้านดอลลาร์ จาก 328 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตราส่วนรวมที่ 94.6% สูงกว่าระดับ 91.9% ที่แข็งแกร่งเป็นพิเศษในไตรมาส 3 ของปี 2025 แต่ปรับตัวดีขึ้นจาก 95.3% ในไตรมาสก่อนหน้า

อัตราความเสียหายพื้นฐาน (Underlying loss ratio) ในไตรมาส 3 ซึ่งเป็นตัววัดตามมาตรฐานที่ไม่ใช่ GAAP โดยไม่รวมความเสียหายจากภัยมหันตภัยและการปรับปรุงสำรองค่าสินไหมทดแทนปีก่อนที่ไม่ใช่ภัยมหันตภัย อยู่ที่ 57.3% เมื่อเทียบกับ 56.0% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน UFG กล่าวว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงผลกระทบเชิงบวกที่ลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อนเป็นหลัก ส่วนในช่วง 9 เดือนแรก อัตราความเสียหายพื้นฐานเพิ่มขึ้น 0.5 จุดเปอร์เซ็นต์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากสภาวะตลาดการรับประกันภัยต่อ

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการรับประกันภัยรายไตรมาสอยู่ที่ 34.9% สูงกว่าระดับ 34.6% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนเล็กน้อยเนื่องจากความผันผวนตามปกติระหว่างไตรมาส ขณะที่นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน อัตราส่วนดังกล่าวปรับตัวดีขึ้น 0.7 จุดเปอร์เซ็นต์ เนื่องจากความเติบโตของธุรกิจและประสิทธิภาพในการดำเนินงานช่วยดูดซับค่าใช้จ่าย

ธุรกิจประกันภัยเชิงพาณิชย์หลักนำการเติบโตของเบี้ยประกันภัย

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิจากธุรกิจประกันภัยเชิงพาณิชย์หลักเพิ่มขึ้น 13% ในไตรมาส 3 สู่ระดับ 253 ล้านดอลลาร์ โดย UFG ระบุว่าความสัมพันธ์ในช่องทางการจัดจำหน่ายที่แข็งแกร่งขึ้น ความเชี่ยวชาญในการรับประกันภัยที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น และศักยภาพที่ขยายเพิ่มขึ้น ช่วยให้เข้าถึงโอกาสทางธุรกิจใหม่ๆ ได้กว้างขวางยิ่งขึ้น ขณะที่บริษัทยังคงรักษาความมีวินัยในการคัดเลือกความเสี่ยง

ธุรกิจใหม่ในกลุ่มประกันภัยเชิงพาณิชย์หลักมีมูลค่ารวม 67 ล้านดอลลาร์ ไม่เปลี่ยนแปลงจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตราการต่ออายุสัญญาอยู่ที่ 85% เมื่อเทียบกับ 86% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 83% ในไตรมาส 2 การปรับขึ้นอัตราเบี้ยประกันภัยเฉลี่ยเมื่อต่ออายุชะลอตัวลงอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราเบี้ยประกันภัยเชิงพาณิชย์หลักโดยรวมอยู่ที่ 2% ลดลงจาก 5.8% ในไตรมาส 3 ของปี 2025 ทั้งนี้ UFG อ้างถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อราคาประกันภัยทรัพย์สิน ขณะที่การปรับขึ้นอัตราเบี้ยประกันภัยความรับผิดส่วนเกิน (Umbrella) ชะลอตัวลงเช่นกัน แต่ยังคงอยู่ในช่วงเลขตัวเดียวระดับสูง

ในกลุ่มประกันภัยเชิงพาณิชย์หลัก อัตราการต่ออายุสัญญาของธุรกิจขนาดย่อยอยู่ที่ 88% และมีอัตราเบี้ยประกันภัยปรับเพิ่มขึ้นเฉลี่ย 3% ด้านอัตราการต่ออายุสัญญาของกลุ่มก่อสร้างอยู่ที่ 85% โดยมีอัตราเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้น 2% ขณะที่อัตราการต่ออายุสัญญาของตลาดระดับกลางอยู่ที่ 84% และมีอัตราเบี้ยประกันภัยเพิ่มขึ้น 1% ทั้งนี้ ธุรกิจใหม่ในตลาดระดับกลางเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 20 ล้านดอลลาร์ จาก 16 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิจากช่องทางการจัดจำหน่ายทางเลือกเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 94 ล้านดอลลาร์ จาก 77 ล้านดอลลาร์ บริษัทเปิดเผยว่าการเติบโตสะท้อนถึงการคัดเลือกโอกาสอย่างมีวินัยในจุดที่สามารถบรรลุผลกำไรตามเป้าหมายได้ เบี้ยประกันภัยรับสุทธิกลุ่มประกันภัยเฉพาะทาง (Specialty) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 11 ล้านดอลลาร์ จาก 10 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เบี้ยประกันภัยค้ำประกัน (Surety) ไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 14 ล้านดอลลาร์ โดย UFG ข้อสังเกตว่าผลงานของกลุ่มประกันภัยเฉพาะทางและประกันภัยค้ำประกันอาจมีความผันผวนตามไตรมาส แม้ว่าทั้งสองธุรกิจจะเติบโตเมื่อพิจารณาแบบนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

ผลตอบแทนตราสารหนี้ที่สูงขึ้นช่วยหนุนรายได้จากการลงทุน

UFG สิ้นสุดไตรมาสด้วยสินทรัพย์ลงทุนมูลค่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ โดย 90% ถือครองอยู่ในตราสารหนี้ พอร์ตการลงทุนตราสารหนี้มีอันดับความน่าเชื่อถือเฉลี่ยอยู่ที่ AA- และ 97% ของการถือครองดังกล่าวอยู่ในระดับน่าลงทุน (Investment grade)

รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 29 ล้านดอลลาร์ จาก 26 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้จากตราสารหนี้เพิ่มขึ้น 25% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการเติบโตของพอร์ตและการลงทุนต่อที่อัตราผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยของพอร์ต อัตราผลตอบแทนของพอร์ตการลงทุนก่อนภาษีรวมแตะระดับ 4.7% ขณะที่อัตราผลตอบแทนจากการซื้อใหม่อยู่ที่ 5.6% ซึ่งสูงกว่าอัตราผลตอบแทนของพอร์ตโดยรวมประมาณ 100 basis points

บริษัทระบุว่าอายุเฉลี่ยของตราสารหนี้ในพอร์ต (Duration) อยู่ที่ระดับต่ำกว่า 4 ปีครึ่งเล็กน้อย ทำให้บริษัทอยู่ในตำแหน่งพร้อมที่จะลงทุนต่อในอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น ส่วนการลงทุนระยะยาวอื่นๆ รวมถึงห้างหุ้นส่วนจำกัด (Limited partnerships) สร้างผลตอบแทนเป็นบวกในไตรมาส 3 แม้ว่าผลตอบแทนดังกล่าวจะต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ยังคงอยู่ในเกณฑ์ดีสำหรับผลงานนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวมผลกำไรและขาดทุนจากการลงทุนที่ยังไม่รับรู้สุทธิหลังภาษี เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 40.94 ดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นตามรายงานลดลงสู่ระดับ 36.51 ดอลลาร์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สูงขึ้นส่งผลให้สถานะขาดทุนที่ยังไม่รับรู้ขยายตัวกว้างขึ้น UFG ระบุว่าการเพิ่มขึ้นของผลขาดทุนที่ยังไม่รับรู้เกิดจากการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยเท่านั้น และพอร์ตตราสารหนี้ไม่มีการบันทึกการด้อยค่าแต่ประการใด

แนวโน้มของฝ่ายบริหารยังคงขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนด้านการรับประกันภัย ภัยมหันตภัย การรับประกันภัยต่อ และตลาดการลงทุน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในการนำเสนอได้ระบุว่าอัตราเบี้ยประกันภัยทรัพย์สินเชิงพาณิชย์ที่ชะลอตัวลง สภาวะตลาดการรับประกันภัยต่อ และการเปลี่ยนแปลงของผลขาดทุนจากการลงทุนที่ยังไม่รับรู้ซึ่งเกิดจากอัตราดอกเบี้ย เป็นปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานตามรายงานและตัววัดในงบการเงิน