รายได้ไตรมาส 3 ของ Trimble เพิ่มขึ้น 7% ขณะที่แนวโน้ม ARR ปี 2026 ลดลงเหลือ 10%

ทริมเบิล อิงค์ (TRMB) เปิดเผยว่า รายได้ในไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2026 เติบโต 7% เมื่อพิจารณาแบบ Organic และกำไรตามมาตรฐาน Non-GAAP ปรับตัวเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทคาดว่าการเติบโตของรายได้ประจำต่อปี (ARR) แบบ Organic ตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ประมาณ 10% ซึ่งต่ำกว่าประมาณการเดิมที่ 12% ถึง 14% โดยบริษัทระบุว่าการปรับลดแนวโน้ม ARR ดังกล่าว เป็นผลมาจากเติบโตที่ต่ำกว่าคาดในกลุ่มธุรกิจ Field Systems และกลุ่มธุรกิจ Transportation & Logistics

รายได้ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 967 ล้านดอลลาร์ จาก 901 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ ARR รวมแตะระดับ 2.56 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% แบบ Organic ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน Non-GAAP เพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 0.86 ดอลลาร์ จาก 0.81 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ทริมเบิลระบุว่ารายได้และกำไรต่อหุ้น (EPS) อยู่ในช่วงครึ่งบนของกรอบประมาณการที่บริษัทเคยคาดการณ์ไว้

ความสามารถในการทำกำไรลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ (Product Mix) และฐานเปรียบเทียบที่สูงในกลุ่มธุรกิจ Field Systems โดยอัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน Non-GAAP ลดลง 70 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 70.5% อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน Non-GAAP ลดลง 100 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 27.2% และอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง 110 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 28.8%

AECO เป็นผู้นำการเติบโตของรายได้ประจำ

กลุ่มธุรกิจสถาปัตยกรรม วิศวกรรม การก่อสร้าง และเจ้าของโครงการ (Architecture, Engineering, Construction and Owners) หรือ AECO ยังคงเป็นแหล่งรายได้ประจำที่เติบโตแข็งแกร่งที่สุดของทริมเบิล โดยรายได้ของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 9% แบบ Organic สู่ระดับ 395 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ ARR เพิ่มขึ้น 13% แบบ Organic สู่ระดับ 1.64 พันล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 132 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัว 170 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 33.5%

ทริมเบิลระบุว่า การเติบโตของรายได้ประจำได้รับการสนับสนุนจากแพ็กเกจ Trimble Construction One และการขายเกี่ยวเนื่อง (Cross-selling) รวมทั้งอัตราการรักษาลูกค้าสุทธิที่สม่ำเสมอ สำหรับภาพรวมทั้งปี บริษัทคาดว่ารายได้จากกลุ่ม AECO จะอยู่ที่ประมาณ 1.69 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตของรายได้แบบ Organic อยู่ในช่วง 10% ต้น ๆ การเติบโตของ ARR แบบ Organic อยู่ที่ประมาณ 13% และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานราว 36%

กลุ่มธุรกิจ Field Systems สร้างรายได้ในไตรมาส 3 ที่ 436 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% แบบ Organic โดยมีการเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มการก่อสร้างโยธา (Civil Construction) และเทคโนโลยีสำรวจภูมิสารสนเทศ (Geospatial) ทริมเบิลระบุว่าการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล (Data Center) ระบบสาธารณูปโภค และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเป็นพื้นที่ที่มีอุปสงค์หลัก ส่วน ARR เพิ่มขึ้น 5% แบบ Organic สู่ระดับ 407 ล้านดอลลาร์ แม้การเติบโตจะชะลอตัวลงเล็กน้อย แต่ผลิตภัณฑ์หลักอย่าง WorksPlus ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่อง

กำไรจากการดำเนินงานของกลุ่ม Field Systems ลดลง 6% สู่ระดับ 129 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรหดตัวลง 390 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 29.5% โดยบริษัทอ้างถึงปัจจัยด้านส่วนผสมผลิตภัณฑ์ ช่วงเวลาการจัดงานแสดงสินค้า และฐานเปรียบเทียบที่แข็งแกร่งในปีก่อน สำหรับแนวโน้มตลอดทั้งปี คาดว่าจะมีรายได้ประมาณ 1.68 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตของรายได้แบบ Organic อยู่ในระดับหลักเดียวตอนปลาย การเติบโตของ ARR แบบ Organic อยู่ในระดับหลักเดียวตอนต้น และอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ประมาณ 30%

รายได้ของกลุ่มธุรกิจ Transportation & Logistics เพิ่มขึ้น 2% แบบ Organic สู่ระดับ 136 ล้านดอลลาร์ และ ARR เติบโต 5% แบบ Organic สู่ระดับ 521 ล้านดอลลาร์ ทริมเบิลกล่าวว่า ตลาดการขนส่งสินค้ายังคงเผชิญความท้าทาย แม้ว่าข้อเสนอโซลูชันที่เปิดใช้งานด้วย AI จะเติบโตมากกว่า 20% ก็ตาม ส่วนกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 36 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขยายตัว 50 เบสิสพอยต์ สู่ระดับ 26.3%

สำหรับภาพรวมทั้งปี ทริมเบิลคาดว่ารายได้จากกลุ่ม Transportation & Logistics จะอยู่ที่ประมาณ 555 ล้านดอลลาร์ โดยทั้งรายได้และ ARR มีการเติบโตแบบ Organic อยู่ในระดับหลักเดียวตอนกลาง และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานราว 25% ทั้งนี้ ตัวเลขของกลุ่มธุรกิจนี้ไม่รวมธุรกิจ Mobility ที่ถอนการลงทุนไปในไตรมาสแรกของปี 2025 ในส่วนที่เกี่ยวข้อง

แนวโน้มรายได้และกำไรตลอดทั้งปี

ทริมเบิลคาดการณ์รายได้สำหรับปีงบการเงิน 2026 ไว้ที่ 3.91 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.94 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตรวม 10% ถึง 11% และเป็นการเติบโตแบบ Organic ที่ 9% ถึง 10% บนฐานที่ปรับปรุงแล้ว โดยบริษัทคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน Non-GAAP จะอยู่ที่ 28.2% ถึง 28.5% อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 29.8% ถึง 30.0% และ EPS ตามมาตรฐาน Non-GAAP อยู่ที่ 3.63 ดอลลาร์ ถึง 3.69 ดอลลาร์ คณะผู้บริหารกล่าวว่าบริษัทยังคงคาดหวังการเติบโตของ EPS ในช่วง 10% กลางถึงปลาย และบรรลุเป้าหมายอัตรากำไร EBITDA ตลอดทั้งปีล่วงหน้า 1 ปีตามแผนงาน

กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะเท่ากับประมาณ 0.9 เท่าของกำไรสุทธิตามมาตรฐาน Non-GAAP หรือประมาณ 1 เท่าหลังจากปรับปรุงรายการค่าใช้จ่ายที่ไม่เกิดขึ้นประจำเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ การถอนการลงทุน และการปรับโครงสร้างองค์กร โดยประมาณการนี้อยู่บนสมมติฐานค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิราว 82 ล้านดอลลาร์ จำนวนหุ้นเฉลี่ย 234 ล้านหุ้น และอัตราภาษีที่ 17.2%

สำหรับไตรมาสที่ 4 ทริมเบิลประเมินรายได้ไว้ที่ 1.031 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.061 พันล้านดอลลาร์ มีการเติบโตแบบ Organic ที่ 6% ถึง 10% และการเติบโตของ ARR แบบ Organic ที่ประมาณ 10% นอกจากนี้ คาดว่าจะมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน Non-GAAP อยู่ที่ 32.8% ถึง 33.4% อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 34.1% ถึง 34.7% และ EPS ตามมาตรฐาน Non-GAAP อยู่ที่ 1.13 ดอลลาร์ ถึง 1.19 ดอลลาร์

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (Year-to-date) อยู่ที่ 665 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 226 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้นสู่ 644 ล้านดอลลาร์ จาก 206 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ตัวเลขเปรียบเทียบของปี 2025 ได้รวมการชำระภาษีจำนวน 277 ล้านดอลลาร์เกี่ยวกับการถอนการลงทุนในธุรกิจการเกษตร โดยทริมเบิลได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 224 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส 3 และยังเหลือวงเงินตามที่ได้รับอนุมัติอีก 768 ล้านดอลลาร์ ส่วนหนี้สินสุทธิอยู่ที่ 1.32 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 1.2 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในช่วง 12 เดือนย้อนหลัง

ทริมเบิลกล่าวว่า บริษัทกำลังลงทุนในระบบ AI เพื่อเพิ่มการใช้งาน ความผูกพัน และประสิทธิภาพของลูกค้า พร้อมทั้งสร้างรากฐานสำหรับการสร้างรายได้ในอนาคตเมื่อรูปแบบการใช้งานมีความลงตัวและชัดเจนยิ่งขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังใช้ AI เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพภายในองค์กรและลดความซับซ้อนของผลิตภัณฑ์

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการค้า การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน อุปสงค์ที่อ่อนตัวลง อัตราเงินเฟ้อ การเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ยและอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ ระดับสินค้าคงคลังของตัวแทนจำหน่าย ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ และจังหวะความเร็วในการเปลี่ยนผ่านของทริมเบิลไปสู่รูปแบบสมาชิกบริการ (Subscription) นอกจากนี้ บริษัทยังระบุถึงความเสี่ยงเกี่ยวกับการพัฒนา AI การเข้าซื้อและการถอนการลงทุนในกิจการ การร่วมทุน ตลอดจนความสามารถในการแก้ไขข้อบกพร่องที่เป็นสาระสำคัญในการควบคุมภายในเกี่ยวกับการรายงานทางการเงิน