รายได้ไตรมาส 3 ของ Taboola ลดลง 7% ขณะที่ Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 16%

Taboola.com Ltd. (NASDAQ: TBLA) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ลดลง เนื่องจากปริมาณผู้ลงโฆษณาและการแสดงผลลดลง ขณะที่กำไรขั้นต้นและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น รายได้อยู่ที่ 462.3 ล้านดอลลาร์ ลดลง 7% เมื่อเทียบรายปี แต่ยังคงอยู่ในช่วงประมาณการของบริษัท ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 56.0 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแตะระดับกรอบบนของประมาณการ

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 152.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าช่วงประมาณการที่ 148 ล้านถึง 152 ล้านดอลลาร์เล็กน้อย ส่วนกำไรขั้นต้น Ex-TAC ซึ่งเป็นตัววัดตามมาตรฐานที่ไม่ใช่ GAAP ที่แสดงถึงรายได้คงเหลือหลังหักต้นทุนการดึงดูดผู้ใช้งานที่จ่ายให้แก่ผู้เผยแพร่โฆษณา เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 188.8 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณการที่ 184 ล้านถึง 190 ล้านดอลลาร์

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 18.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ส่วนกำไรสุทธิที่ไม่ใช่ GAAP มีจำนวนรวม 39.5 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 20.4 ล้านดอลลาร์ โดยคำนวณจากเงินสดสุทธิที่ได้รับจากกิจกรรมดำเนินงาน 36 ล้านดอลลาร์ และเงินสดที่ใช้ไปในกิจกรรมการลงทุนที่ระบุไว้ 16 ล้านดอลลาร์

จำนวนผู้ลงโฆษณาและการแสดงผลลดลง

ผู้ลงโฆษนารายใหญ่ (Scaled advertisers) ซึ่งนิยามถึงลูกค้าที่มียอดใช้จ่ายขั้นต้นสะสมมากกว่า 100,000 ดอลลาร์ในช่วง 4 ไตรมาสที่ผ่านมา สร้างรายได้ประมาณ 85% ของรายได้ทั้งหมด จำนวนผู้ลงโฆษณากลุ่มนี้ลดลงประมาณ 4% จากปีก่อนหน้า เหลือ 2,081 ราย ขณะที่รายได้เฉลี่ยต่อไตรมาสต่อผู้ลงโฆษนารายใหญ่อยู่ที่ประมาณ 198,000 ดอลลาร์

Taboola ระบุว่าการลดลงของตัวเลขผู้ลงโฆษณาดังกล่าวเกิดจากปริมาณการแสดงผลที่ลดลง และการเปิดตัว Next Engage ที่ช้ากว่าที่คาดไว้ รูปแบบรายได้ของบริษัทขึ้นอยู่กับการมีส่วนร่วมของผู้ใช้ ผลตอบแทนจากการโฆษณา และความสามารถในการจับคู่ผู้ลงโฆษณากับกลุ่มเป้าหมายในแพลตฟอร์มของผู้เผยแพร่โฆษณาต่าง ๆ

แนวโน้มไตรมาสที่ 4 และเต็มปี

สำหรับไตรมาสที่ 4 Taboola คาดว่าจะมีรายได้ 477 ล้านถึง 493 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการลดลงเมื่อเทียบรายปีประมาณ 7% ที่จุดกึ่งกลาง โดยคาดการณ์กำไรขั้นต้นไว้ที่ 174 ล้านถึง 183 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ในช่วง 73.5 ล้านถึง 82.5 ล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 10% ที่จุดกึ่งกลาง

สำหรับปี 2026 เต็มปี บริษัทคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 1.8825 พันล้านถึง 1.8985 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าปีก่อนประมาณ 1% ที่จุดกึ่งกลาง ส่วนกำไรขั้นต้นคาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 5% อยู่ที่ระหว่าง 595 ล้านถึง 604 ล้านดอลลาร์ และกำไรขั้นต้น Ex-TAC คาดว่าจะเพิ่มขึ้นประมาณ 6% สู่ระดับ 754 ล้านถึง 763 ล้านดอลลาร์ ด้านประมาณการ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่ 212 ล้านถึง 221 ล้านดอลลาร์ บ่งชี้ถึงผลประกอบการที่ทรงตัวเมื่อเทียบรายปีที่จุดกึ่งกลาง ขณะที่กำไรสุทธิที่ไม่ใช่ GAAP คาดว่าจะลดลงประมาณ 6% อยู่ที่ระหว่าง 151 ล้านถึง 160 ล้านดอลลาร์

Taboola ประเมินว่าไตรมาสที่ 4 จะคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 26% ของรายได้ประจำปี, 28% ของกำไรขั้นต้น Ex-TAC ประจำปี และ 37% ของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วประจำปี โดยอิงจากจุดกึ่งกลางของสมมติฐานเต็มปี

บริษัทยังคาดว่ารายจ่ายลงทุนในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 45 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 ค่าตอบแทนในรูปของหุ้นคาดว่าจะอยู่ที่ 56 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 64 ล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว ขณะที่ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายคาดว่าจะลดลงเหลือ 45 ล้านดอลลาร์จาก 81 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ Taboola คาดว่าอัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระจาก EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะเกิน 70% ตลอดทั้งสองปีงบประมาณเต็ม เทียบกับความคาดหวังก่อนหน้านี้ที่ 60% ถึง 70%

ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและตลาด

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับจังหวะเวลาและผลการดำเนินงานของ Realize ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการโฆษณาที่เน้นผลลัพธ์ของ Taboola รวมถึงความสามารถในการดึงดูดผู้ลงโฆษณาและขยายการใช้จ่ายโฆษณา ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่เปิดเผย ได้แก่ การแข่งขันในธุรกิจโฆษณาดิจิทัล การพึ่งพาพาร์ทเนอร์รายใหญ่จำนวนจำกัดซึ่งรวมถึง Yahoo การรับประกันขั้นต่ำให้แก่ผู้เผยแพร่โฆษณา การเปลี่ยนแปลงเกี่ยวกับคุกกี้ของบุคคลที่สาม กฎระเบียบด้านความเป็นส่วนตัวและการโฆษณา ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการรักษาผู้ลงโฆษณา ผู้เผยแพร่โฆษณา และพนักงานด้านเทคนิคไว้

นอกจากนี้ Taboola ยังระบุถึงแรงกดดันที่อาจเกิดขึ้นจากภาษีศุลกากรที่มีต่อการใช้จ่ายโฆษณาและความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ความต้องการเงินลงทุนอย่างต่อเนื่องสำหรับแพลตฟอร์มที่ขับเคลื่อนด้วย AI และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการจดทะเบียนจัดตั้งและการดำเนินงานในอิสราเอล ซึ่งรวมถึงผลกระทบจากสงครามในประเทศดังกล่าว