Solstice ปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 หลังยอดขายไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 8%

บริษัท ซอลสติส แอดวานซ์ แมททีเรียลส์ จำกัด (Solstice Advanced Materials Inc.) ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดปี 2026 เป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน หลังจากยอดขายที่สูงขึ้นในกลุ่มวัสดุอิเล็กทรอนิกส์ สารทำความเย็น และบรรจุภัณฑ์เพื่อการดูแลสุขภาพ ช่วยหนุนรายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สาม นอกจากนี้ บริษัทยังเปิดเผยแผนเร่งการซื้อหุ้นคืน ขณะที่ยังคงลงทุนในการขยายกำลังการผลิตอย่างต่อเนื่อง

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. ซอลสติสรายงานยอดขายสุทธิ 1.046 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% จาก 969 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ยอดขายแบบ Organic เพิ่มขึ้น 8.3% โดยปริมาณการขายเป็นปัจจัยหลักของการเติบโต ขณะที่ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนช่วยหนุนเล็กน้อย

กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของซอลสติสอยู่ที่ 80 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับขาดทุนสุทธิ 35 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น

EBITDA ปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 13% สู่ระดับ 265 ล้านดอลลาร์ จาก EBITDA ปรับปรุงแล้วแบบการดำเนินงานอิสระที่ 235 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 25.3% จากอัตรากำไรแบบการดำเนินงานอิสระปรับปรุงแล้วที่ 24.3% ซึ่งสะท้อนถึงการเติบโตของยอดขายและการใช้อัตราส่วนการดำเนินงาน (operating leverage) ทั้งนี้ ตัววัดในงวดปัจจุบันสะท้อนการดำเนินงานที่เป็นอิสระจริงของซอลสติส ขณะที่ผลลัพธ์ของปีก่อนรวมการปรับปรุงที่มีวัตถุประสงค์เพื่อแสดงธุรกิจบนพื้นฐานแบบการดำเนินงานอิสระ

วัสดุอิเล็กทรอนิกส์ นำการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ

กลุ่มวัสดุอิเล็กทรอนิกส์และวัสดุพิเศษ บันทึกยอดขายไตรมาสที่สามที่ 320 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% เนื่องจากทั้งสามธุรกิจในกลุ่มนี้เติบโตทั้งหมด EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 44% สู่ระดับ 68 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจขยายตัวเป็น 21.2% จาก 16.7%

ยอดขายวัสดุอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น 31% สู่ 135 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการเป้าสปัตเตอริงและโซลูชันการจัดการความร้อนที่ใช้ในแอปพลิเคชันหน่วยความจำและปัญญาประดิษฐ์ ซอลสติสระบุว่าการขยายกำลังการผลิตเป้าสปัตเตอริงอย่างต่อเนื่องมีส่วนช่วยหนุนผลงานเช่นกัน ขณะที่ยอดขายโซลูชันความปลอดภัยและการป้องกันประเทศเพิ่มขึ้น 3% สู่ 54 ล้านดอลลาร์ และสารเคมีเพื่อการวิจัยและประสิทธิภาพเพิ่มขึ้น 4% สู่ 131 ล้านดอลลาร์

ซอลสติสประเมินว่าผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลจะสร้างรายได้ประมาณ 6% ของรายได้ปี 2026 โดยยอดขายเติบโตมากกว่า 50% เมื่อเทียบรายปี หมวดหมู่นี้รวมถึงยอดขายสารทำความเย็นประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ และผลิตภัณฑ์อิเล็กทรอนิกส์มากกว่า 150 ล้านดอลลาร์ เช่น วัสดุเชื่อมประสานความร้อน ตัวกระจายความร้อน เป้าสปัตเตอริง และโพลิเมอร์อิเล็กทรอนิกส์

สารทำความเย็น และบรรจุภัณฑ์เพื่อการดูแลสุขภาพช่วยชดเชยส่วนที่อ่อนตัวลง

ยอดขายกลุ่มสารทำความเย็นและโซลูชันประยุกต์เพิ่มขึ้น 6% สู่ 726 ล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 3% สู่ 251 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตรากำไรจะลดลง 82 basis points มาอยู่ที่ 34.5% ซึ่งเป็นผลมาจากค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาที่สูงขึ้นบางส่วน แต่อัตรากำไรดังกล่าวยังสูงกว่าไตรมาสที่สองของปี 2026 อยู่ 160 basis points ซึ่งสอดคล้องกับความคาดหวังที่บริษัทระบุไว้ก่อนหน้านี้

ยอดขายสารทำความเย็นเพิ่มขึ้น 8% สู่ 433 ล้านดอลลาร์ โดยความต้องการจากภาคยานยนต์และศูนย์ข้อมูลช่วยชดเชยความอ่อนตัวในภาคที่อยู่อาศัย รายได้บรรจุภัณฑ์เพื่อการดูแลสุขภาพเพิ่มขึ้น 24% สู่ 61 ล้านดอลลาร์ ยอดขายธุรกิจนิวเคลียร์เพิ่มขึ้น 4% สู่ 66 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงมูลค่ายอดขายประเมินประมาณ 30 ล้านดอลลาร์จากการคืนสินค้าให้ยืมที่ได้เปิดเผยก่อนหน้านี้ รายได้โซลูชันอาคารและสารตัวกลางลดลง 5% สู่ 167 ล้านดอลลาร์

ยอดคำสั่งซื้อรอรับรู้รายได้ในธุรกิจนิวเคลียร์ของบริษัทแตะระดับ 2.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้นประมาณ 20% เมื่อเทียบรายปี โดยมีสัญญาครอบคลุมยาวนานถึงปี 2039 ซอลสติสคาดว่าการผลิตต่อปีที่โรงงานเมโทรโพลิสจะเกิน 10,000 เมตริกตันในปี 2026 และเห็นแนวทางในการเพิ่มกำลังการผลิตอีก 1,000 ถึง 2,000 เมตริกตันผ่านการปรับปรุงขจัดคอขวด ทั้งนี้ การขยายกำลังการผลิตที่ใหญ่กว่านี้ยังขึ้นอยู่กับผลตอบแทนการลงทุนที่คาดหวัง ข้อตกลงเพิ่มเติมจากลูกค้า และการประเมินต้นทุนโครงการใหม่

ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดปี

ปัจจุบันซอลสติสคาดว่ายอดขายสุทธิปี 2026 จะอยู่ที่ 4.195 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.220 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงเดิมที่คาดไว้ 4.125 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.185 พันล้านดอลลาร์ คาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.050 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.060 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงเดิมที่ 1.035 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.055 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 2.90 ดอลลาร์ ถึง 2.95 ดอลลาร์ เทียบกับคาดการณ์เดิมที่ 2.75 ดอลลาร์ ถึง 2.95 ดอลลาร์

แนวโน้มรายจ่ายลงทุนยังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 420 ล้านดอลลาร์ ถึง 440 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทไม่ได้แสดงการกระทบยอดตามมาตรฐาน GAAP สำหรับ EBITDA ปรับปรุงแล้ว หรือ EPS ปรับปรุงแล้วที่เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า เนื่องจากรายการปรับปรุงที่อาจเกิดขึ้นบางรายการไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างมีความแน่นอนที่สมเหตุสมผล

สำหรับไตรมาสที่สี่ ผู้บริหารคาดว่ายอดขายจะอยู่ที่ 1.010 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.035 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 246 ล้านดอลลาร์ ถึง 256 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดแบบปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.57 ดอลลาร์ ถึง 0.62 ดอลลาร์ แนวโน้มนี้อยู่บนสมมติฐานของสภาพแวดล้อมเศรษฐกิจมหภาคที่เสถียร ซอลสติสคาดว่าแรงส่งในกลุ่มวัสดุอิเล็กทรอนิกส์จะดำเนินต่อไป ขณะที่ความหลากหลายของพอร์ตโฟลิโอสารทำความเย็นคาดว่าจะช่วยบรรเทาความอ่อนตัวในกลุ่มที่อยู่อาศัย รายได้ธุรกิจนิวเคลียร์ในไตรมาสที่สี่คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบรายปีเนื่องจากกำหนดเวลาจัดส่งสินค้า แต่รายได้ธุรกิจนิวเคลียร์ตลอดทั้งปีคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 10% ถึง 15% ซึ่งรวมถึงการคืนสินค้าให้ยืมด้วย

การสร้างกระแสเงินสด หนุนการลงทุนและการซื้อหุ้นคืน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานรวมอยู่ที่ 693 ล้านดอลลาร์สำหรับเก้าเดือนแรกของปี 2026 ขณะที่รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 325 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระแบบ non-GAAP อยู่ที่ 368 ล้านดอลลาร์ การลงทุนดังกล่าวช่วยสนับสนุนโครงการขยายกำลังการผลิตหลายปีในกลุ่มวัสดุอิเล็กทรอนิกส์ โซลูชันความปลอดภัยและการป้องกันประเทศ และนิวเคลียร์

ณ วันที่ 30 ก.ย. ซอลสติสถือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 714 ล้านดอลลาร์ โดยมีหนี้สินประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ หนี้สินสุทธิอยู่ที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิแบบ non-GAAP ลดลงเหลือ 1.3 เท่า จาก 1.5 เท่า ณ สิ้นปี 2025 สภาพคล่องรวมอยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่สาม และตั้งใจที่จะดำเนินการซื้อหุ้นคืนส่วนที่เหลืออีก 400 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินที่ได้รับอนุมัติให้เสร็จสิ้นเป็นส่วนใหญ่ภายในสิ้นไตรมาสแรกของปี 2027 นอกจากนี้ บริษัทยังจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.075 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ซอลสติสระบุถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับสภาวะเศรษฐกิจมหภาค อัตราเงินเฟ้อ ภาษีศุลกากร การจัดหาวัตถุดิบ กฎระเบียบ อัตราแลกเปลี่ยน การดำเนินงานผลิตวัตถุอันตราย และการบริหารจัดการโครงการขยายกำลังการผลิต นอกจากนี้ ผู้บริหารยังไม่คาดว่าตลาดที่อยู่อาศัยและการก่อสร้างที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยจะปรับตัวดีขึ้นในระหว่างปี 2026 ต้นทุนวัตถุดิบคาดว่าจะปรับตัวขึ้นเล็กน้อยตามภาวะเงินเฟ้อ โดยบริษัทมีแผนที่จะชดเชยต้นทุนดังกล่าวผ่านการปรับราคาขาย