กำไรไตรมาส 3 ของ Ridgepost Capital เพิ่มขึ้น หลัง AUM ที่สร้างรายได้จากค่าธรรมเนียมเติบโต 21%

Ridgepost Capital (NYSE: RPC) รายงานกำไรไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น เนื่องจากเติบโตในสินทรัพย์ที่สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมช่วยหนุนค่าธรรมเนียมการจัดการและการให้คำปรึกษา ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงส่งผลให้กำไรตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก สินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการที่สร้างรายได้ค่าธรรมเนียม หรือ FPAUM แตะระดับ 3.52 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2569 เพิ่มขึ้น 21% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

รายได้เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบรายปี แตะที่ 88.9 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากการเพิ่มขึ้น 18% ของค่าธรรมเนียมการจัดการและการให้คำปรึกษา สู่ระดับ 87.3 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) เพิ่มขึ้นสู่ 12.9 ล้านดอลลาร์ จาก 3.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางตาม GAAP เพิ่มขึ้นสู่ 0.09 ดอลลาร์ จาก 0.02 ดอลลาร์

กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวสู่ 25.5 ล้านดอลลาร์ จาก 10.7 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมลดลง 3% สู่ 63.5 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากค่าธรรมเนียมวิชาชีพที่ลดลง 30% และค่าใช้จ่ายในการวัดมูลค่าใหม่ของค่าตอบแทนที่คาดว่าจะต้องจ่ายที่ลดลง ช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายทั่วไป ค่าใช้จ่ายในการบริหาร และค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่สูงขึ้น รวมถึงการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่เพิ่มขึ้น ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิเพิ่มขึ้น 16% สู่ 8.1 ล้านดอลลาร์

กำไรจากค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้นตามฐานสินทรัพย์

รายได้จากค่าธรรมเนียม ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 17% สู่ 88.9 ล้านดอลลาร์ กำไรจากค่าธรรมเนียมที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 19% สู่ 43.0 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากค่าธรรมเนียมขยายตัวขึ้นสู่ 48% จาก 47%

กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 13% สู่ 32.3 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วต่อหุ้นแบบเจือจางเต็มที่เพิ่มขึ้น 3% สู่ 0.25 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 0.24 ดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน การเพิ่มขึ้นต่อหุ้นที่น้อยกว่าสะท้อนถึงจำนวนหุ้นเจือจางเต็มที่ซึ่งชำระแล้วที่เพิ่มขึ้น 10% สู่เฉลี่ย 129.2 ล้านหุ้น

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2569 รายได้เพิ่มขึ้น 13% สู่ 244.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิตาม GAAP เพิ่มขึ้น 161% สู่ 31.1 ล้านดอลลาร์ กำไรจากค่าธรรมเนียมเติบโต 12% สู่ 114.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 10% สู่ 86.2 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วต่อหุ้นแบบเจือจางเต็มที่อยู่ที่ 0.71 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 0.66 ดอลลาร์

Ridgepost บันทึกการระดมทุนและการลงทุนมูลค่าประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่สาม ซึ่งรวมถึง 450 ล้านดอลลาร์ใน Private Equity Solutions, 385 ล้านดอลลาร์ใน Private Credit Solutions และ 475 ล้านดอลลาร์ใน Venture Capital Solutions

FPAUM ประจำไตรมาสเพิ่มขึ้นจาก 3.43 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน การเปลี่ยนแปลงดังกล่าวรวมถึงเงินทุนที่ระดมได้ 700 ล้านดอลลาร์และการลงทุน 600 ล้านดอลลาร์ โดยถูกชดเชยบางส่วนด้วยการปรับลดฐานค่าธรรมเนียม การชำระคืน และการหมดอายุ รวม 500 ล้านดอลลาร์ สำหรับช่วง 9 เดือนแรก Ridgepost เพิ่ม FPAUM ขึ้น 2.9 พันล้านดอลลาร์ผ่านการระดมทุน 1.6 พันล้านดอลลาร์ผ่านการลงทุน และ 2.6 พันล้านดอลลาร์จากการควบรวมกิจการ ขณะที่การปรับลดฐานค่าธรรมเนียม การชำระคืน และการหมดอายุ ได้ลด FPAUM ลง 1.4 พันล้านดอลลาร์

ณ สิ้นไตรมาส Private Equity มีสัดส่วน FPAUM อยู่ที่ 1.84 หมื่นล้านดอลลาร์ Private Credit อยู่ที่ 8.1 พันล้านดอลลาร์ และ Venture Capital อยู่ที่ 8.7 พันล้านดอลลาร์ โดย Ridgepost รายงานสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการรวมมากกว่า 5.0 หมื่นล้านดอลลาร์ในทั้งสามกลุ่มธุรกิจ

การลดหนี้และการส่งคืนเงินทุนให้ผู้ถือหุ้น

Ridgepost ได้ชำระคืนเงินกู้สุทธิ 10 ล้านดอลลาร์ในวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน และชำระคืนเงินกู้สุทธิ 4 ล้านดอลลาร์ในสัญญาเงินกู้ระยะยาวระหว่างไตรมาส นอกจากนี้ บริษัทยังชำระคืนวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเพิ่มเติมอีก 10 ล้านดอลลาร์หลังสิ้นไตรมาส ณ วันที่เสนอข้อมูล บริษัทมีหนี้สินคงค้าง 470 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วย 309 ล้านดอลลาร์ภายใต้สัญญาเงินกู้ระยะยาว และ 161 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน โดยมีวงเงินสินเชื่อคงเหลือที่ใช้ได้อีก 34 ล้านดอลลาร์

เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ประมาณ 32 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน เงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานรวม 75.1 ล้านดอลลาร์สำหรับช่วง 9 เดือนแรก ขณะที่การควบรวมและซื้อกิจการใช้เงินสดไป 127.3 ล้านดอลลาร์

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 1.78 ล้านหุ้นในระหว่างไตรมาสที่ราคาเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 8.36 ดอลลาร์ คณะกรรมการบริหารของบริษัทได้อนุมัติวงเงินเพิ่มเติมอีก 30 ล้านดอลลาร์ภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืน และประกาศจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาสที่ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้นสำหรับหุ้น Class A และ Class B โดยมีกำหนดจ่ายในวันที่ 18 ธันวาคม แก่ผู้ถือหุ้นที่มีชื่อในทะเบียน ณ วันที่ 30 พฤศจิกายน

ลำดับความสำคัญของการเติบโตและความเสี่ยง

การนำเสนอข้อมูลไม่ได้ให้ประมาณการทางการเงินอย่างเป็นทางการ ผู้บริหารระบุว่ามีแผนจะดำเนินกลยุทธ์เติบโตอย่างมีวินัยผ่านการควบรวมและซื้อกิจการ ควบคู่ไปกับการระดมทุนและการลงทุนตามธรรมชาติ (Organic) Ridgepost ยังระบุอีกว่าฐานค่าธรรมเนียมส่วนใหญ่ผูกติดอยู่กับเงินทุนภาระผูกพันตามสัญญาในระยะยาว โดยมีระยะเวลาคงเหลือเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักเกินกว่า 7 ปี

บริษัทระบุว่า สภาวะตลาดและธุรกิจ การระดมทุนและการดำเนินตามกลยุทธ์ กฎระเบียบ การรักษาพนักงาน ภาระหนี้สิน การเปลี่ยนแปลงโครงสร้างค่าธรรมเนียม และการรวมกิจการที่ซื้อมา เป็นปัจจัยความไม่แน่นอนที่สำคัญ ทั้งนี้ Ridgepost ได้ระบุเป็นพิเศษถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการรวมกิจการ Stellus Capital Management นอกจากนี้ ตัวเลขผลการดำเนินงานของกองทุนในอดีตยังเป็นเพียงข้อมูลขั้นต้นและยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบบัญชี และบริษัทได้เตือนว่า การประเมินมูลค่าการลงทุนในสินทรัพย์สภาพคล่องต่ำต้องใช้ดุลยพินิจอย่างมากและอาจแตกต่างจากมูลค่าที่เกิดขึ้นจริงในท้ายที่สุด