รายได้ไตรมาส 3 ของ Insulet เพิ่มขึ้น 19% นำโดยการเติบโตของ Omnipod ในต่างประเทศ

บริษัท อินซูเล็ต คอร์ป (PODD) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 เติบโต 19.2% เมื่อเทียบรายปี โดยได้แรงหนุนจากการนำแพลตฟอร์มส่งมอบอินซูลิน Omnipod ไปใช้อย่างต่อเนื่องในต่างประเทศ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัว 490 basis points นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มกรอบล่างของแนวโน้มการเติบโตของรายได้ตลอดทั้งปี และอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์

รายได้ในไตรมาสที่สามสูงถึง 842.0 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 19.6% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ โดย Omnipod สร้างรายได้ 836.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19.7% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 20.0% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

รายได้จาก Omnipod ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 14.7% สู่ระดับ 570.4 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จาก Omnipod ในต่างประเทศเพิ่มขึ้น 31.7% สู่ระดับ 266.2 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 33.0% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ส่งผลให้ตลาดต่างประเทศเป็นส่วนประกอบทางภูมิศาสตร์ที่เติบโตเร็วกว่าของธุรกิจ

ความสามารถในการทำกำไรแข็งแกร่งขึ้น

กำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 624.9 ล้านดอลลาร์ จาก 510.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 74.2% จาก 72.2% ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 185.2 ล้านดอลลาร์ จาก 120.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัวสู่ระดับ 22.0% จาก 17.1%

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 189.8 ล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับอัตรากำไรจากการดำเนินงาน 22.5% เมื่อเทียบกับ 117.7 ล้านดอลลาร์ และ 16.7% ตามลำดับในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.03 ดอลลาร์ จาก 1.24 ดอลลาร์ ส่วน EPS ปรับลดปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.99 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 59.9% เมื่อเทียบรายปี

ผลประกอบการแบบ non-GAAP ของอินซูเล็ต ไม่รวมรายการบางรายการที่ส่งผลกระทบต่อความสามารถในการเปรียบเทียบระหว่างงวด ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการแก้ไขปรับปรุงอุปกรณ์ทางการแพทย์โดยสมัครใจ และค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการเปลี่ยนผ่านผู้บริหารในกรณีที่เกี่ยวข้อง

การเติบโตของฐานลูกค้าและการขยายตัวเชิงพาณิชย์

อินซูเล็ตประมาณการว่าฐานลูกค้าทั่วโลกของบริษัทเติบโตขึ้น 20% ในระหว่างไตรมาส โดย Omnipod 5 คิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 75% ของฐานลูกค้าในต่างประเทศ ขณะที่มากกว่า 85% ของลูกค้าใหม่ในสหรัฐฯ มาจากผู้ที่เคยใช้วิธีฉีดอินซูลินวันละหลายครั้งมาก่อน

บริษัทประสบความสำเร็จในการขยายทีมขายในสหรัฐฯ ซึ่งช่วยเพิ่มการครอบคลุมพื้นที่ขายอีกประมาณ 25% โดยฐานผู้สั่งจ่ายยาในสหรัฐฯ เติบโตขึ้น 20% สู่ระดับเกือบ 34,000 คน ซึ่งเป็นบุคลากรทางการแพทย์ที่สั่งจ่าย Omnipod

นอกจากนี้ อินซูเล็ตยังได้เปิดตัว Omnipod Discover แพลตฟอร์มมีส่วนร่วมและสนับสนุนการตัดสินใจ ในตลาดสหรัฐฯ อย่างเต็มรูปแบบ ณ วันที่ 2 พ.ย. แพลตฟอร์มดังกล่าวมีผู้ใช้งานแล้วมากกว่า 35,000 ราย และบุคลากรทางการแพทย์มากกว่า 5,000 รายในตลาดที่มีให้บริการ ขณะเดียวกัน บริษัทได้ขยายระบบนิเวศเซนเซอร์ของ Omnipod 5 โดยเพิ่มความสามารถในการทำงานร่วมกับ FreeStyle Libre 3 Plus ของแอ๊บบอตต์ (Abbott) ใน 10 ตลาด

งานพัฒนาทางคลินิกรวมถึงการลงทะเบียนผู้ป่วยกลุ่มโรคเบาหวานชนิดที่ 1 จนครบจำนวนในการศึกษา STRIVE ซึ่งสนับสนุน Omnipod 6 และในการศึกษา EVOLVE สำหรับการส่งมอบอินซูลินอัตโนมัติแบบระบบปิดสมบูรณ์ (fully closed-loop) ในผู้ใหญ่ที่เป็นโรคเบาหวานชนิดที่ 2

แนวโน้มตลอดทั้งปีและการจัดสรรเงินทุน

ขณะนี้ อินซูเล็ตคาดว่ารายได้รวมตลอดปี 2026 จะเติบโต 21% ถึง 22% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ เมื่อเทียบกับกรอบเดิมที่คาดไว้ที่ 20% ถึง 22% ส่วนบนฐาน GAAP คาดการณ์การเติบโตของรายได้รวมไว้ที่ 22% ถึง 23% ซึ่งรวมถึงผลประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนที่ประเมินไว้ 1 จุดเปอร์เซ็นต์

คาดว่ารายได้จาก Omnipod ในสหรัฐฯ จะเติบโต 17.5% ถึง 18.5% ซึ่งแคบลงจากกรอบเดิมที่ 17% ถึง 19% ขณะที่การเติบโตบนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ของ Omnipod ในต่างประเทศคาดว่าจะอยู่ที่ 32% ถึง 33% เทียบกับ 30% ถึง 32% ก่อนหน้านี้ และการเติบโตบนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ของ Omnipod รวมคาดว่าจะอยู่ที่ 21.5% ถึง 22.5% เทียบกับกรอบเดิมที่ 21% ถึง 23%

บริษัทคาดว่าอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วจะขยายตัวประมาณ 150 basis points เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเพิ่มขึ้นจากความคาดหวังเดิมที่ประมาณ 100 basis points ส่วนการเติบโตของ EPS ปรับปรุงแล้วยังคงคาดการณ์ไว้ที่มากกว่า 30%

แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานการยอมรับใช้งาน Omnipod 5 อย่างต่อเนื่องและการเติบโตของลูกค้าใหม่เมื่อเทียบรายปี คาดการณ์ในสหรัฐฯ รวมการขยายฐานลูกค้าด้วยราคาที่คงที่ การใช้งาน และระดับการสูญเสียลูกค้าในปัจจุบัน ส่วนสมมติฐานในต่างประเทศรวมถึงการเติบโตของลูกค้า ส่วนผสมของราคาและผลิตภัณฑ์ที่เป็นบวก การใช้งานที่คงที่ และอัตราการรักษาลูกค้าที่ปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อย

คณะกรรมการของอินซูเล็ตอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทคาดว่าจะจัดสรรเงิน 400 ล้านดอลลาร์สำหรับการซื้อหุ้นคืนในระหว่างไตรมาสที่สี่

การนำเสนอได้ระบุถึงความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ซึ่งรวมถึงการพึ่งพาแพลตฟอร์ม Omnipod การแข่งขันและการเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี ความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและโลจิสติกส์ระหว่างประเทศ ภาษีศุลกากร เงื่อนไขการเบิกจ่ายค่ารักษาพยาบาล การกระจุกตัวของการผลิตและความท้าทายในการขยายกำลังการผลิต การชะงักงันของซัพพลายเออร์ การแก้ไขปรับปรุงผลิตภัณฑ์และประเด็นด้านความปลอดภัย ภัยคุกคามทางไซเบอร์ ตลอดจนความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้าง ทั้งนี้ ผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจได้รับผลกระทบจากการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแล ผลการศึกษาทางคลินิก และความสามารถของบริษัทในการพัฒนาและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในอนาคตเชิงพาณิชย์