กำไรไตรมาส 3 ของพรูเดนเชียลลดลง หลังการระงับธุรกิจในญี่ปุ่นเข้าหักล้างความแข็งแกร่งของ PGIM

พรูเด็นเชียล ไฟแนนเชียล รายงานกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วประจำไตรมาสที่สามลดลง เนื่องจากผลกระทบจากการระงับการขายของพรูเด็นเชียล ประเทศญี่ปุ่น มีน้ำหนักมากกว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้นของ PGIM และธุรกิจหลายแห่งในสหรัฐฯ นอกจากนี้ บริษัทประกันภัยแห่งนี้ยังประกาศขายกิจการในบราซิลและเม็กซิโกให้กับ CNP Assurances ในมูลค่า 4.025 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขับเคลื่อนแผนการลดขนาดพื้นที่การดำเนินงานในต่างประเทศ

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วก่อนหักภาษีลดลง 183 ล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า สู่ระดับ 1.646 พันล้านดอลลาร์ ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหลังหักภาษีอยู่ที่ 3.77 ดอลลาร์ต่อหุ้น ลดลง 0.28 ดอลลาร์จาก 4.05 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ส่วนที่เป็นของพรูเด็นเชียล ไฟแนนเชียล อยู่ที่ 1.388 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 1.431 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันทรงตัวอยู่ที่ 14.5% โดยพรูเด็นเชียลประเมินอัตราภาษีที่แท้จริงสำหรับปี 2026 ไว้ที่ 20% ถึง 21%

การระงับการขายในญี่ปุ่นกดดันผลประกอบการ

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วจากธุรกิจในญี่ปุ่นลดลงสู่ระดับ 559 ล้านดอลลาร์ จาก 750 ล้านดอลลาร์ โดยพรูเด็นเชียลระบุว่าปัจจัยหลักที่ทำให้ลดลงมาจากค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและผลการรับประกันภัยที่เอื้อประโยชน์น้อยลง ซึ่งเกี่ยวข้องกับการระงับการขายของพรูเด็นเชียล ประเทศญี่ปุ่น ตลอดจนรายได้จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงเนื่องจากรายได้จากการลงทุนทางเลือกที่ลดลง

บริษัทประเมินผลกระทบรวมจากการระงับการขายในไตรมาสที่สามไว้ที่ประมาณ 140 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายครั้งเดียวประมาณ 80 ล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่เป็นค่าตอบแทนที่จ่ายให้แก่ที่ปรึกษาการเงิน (Life Planner) ในช่วงระงับการขาย ค่าใช้จ่ายประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวเนื่องกับยอดขายและการเวนคืนกรมธรรม์ที่ลดลงเป็นหลัก และค่าใช้จ่ายด้านการกำกับดูแลและการตอบสนองทางธุรกิจอีกราว 20 ล้านดอลลาร์

ยอดขายในญี่ปุ่นสำหรับช่วง 12 เดือนย้อนหลังลดลงสู่ระดับ 1.305 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.794 พันล้านดอลลาร์ เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ พรูเด็นเชียลระบุว่าการจัดจำหน่ายผ่านพันธมิตรภายนอกยังคงแข็งแกร่ง โดยยอดขายจากตัวแทนอิสระเพิ่มขึ้น 53% เมื่อเทียบรายปี และพรูเด็นเชียล ประเทศญี่ปุ่น ยังคงเดินหน้าปฏิรูปตามข้อกำหนดของสำนักงานบริการทางการเงินแห่งญี่ปุ่น

PGIM และธุรกิจในสหรัฐฯ ช่วยหนุนผลงาน

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของ PGIM เพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 263 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายที่ลดลงและค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการสินทรัพย์ที่สูงขึ้น ช่วยชดเชยกำไรจากการลงทุนตั้งต้นและการลงทุนร่วมที่ลดลง ตลอดจนรายได้จากการเป็นนายหน้าที่ลดลง สินทรัพย์ภายใต้การบริหารอยู่ที่ 1.465 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งทรงตัวใกล้เคียงกับ 1.470 ล้านล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่เงินทุนไหลเข้าสุทธิรวมแตะระดับ 7.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นผลงานเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนภายนอกที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบ 10 ไตรมาส ด้านอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของ PGIM อยู่ที่ 26.5% เมื่อเทียบกับ 23.7% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ธุรกิจวางแผนเกษียณอายุสร้างกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว 620 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 637 ล้านดอลลาร์ รายได้จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจากการเติบโตของธุรกิจถูกหักล้างด้วยค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการขายที่เพิ่มขึ้น รายได้ที่ลดลงจากกิจการค้าร่วม Habitat และผลการรับประกันภัยที่เอื้อประโยชน์น้อยลงในกลุ่มธุรกิจโอนย้ายความเสี่ยงด้านบำนาญ ยอดขายประจำไตรมาสรวมอยู่ที่ 8.2 พันล้านดอลลาร์ พรูเด็นเชียลทำสถิตียอดขายบำนาญรายย่อยประจำไตรมาสสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2013 และทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับยอดขายกรมธรรม์ประกันชีวิตแบบบำนาญที่เชื่อมโยงกับดัชนี นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปิดดีลธุรกรรมการโอนย้ายความเสี่ยงด้านบำนาญขนาดกลาง 3 รายการ มูลค่ารวมประมาณ 1.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคม และคาดว่าจะปิดดีลได้อีกหลายรายการภายในสิ้นปีนี้

กำไรจากธุรกิจประกันกลุ่มเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 101 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากผลการรับประกันชีวิตที่เอื้อประโยชน์มากขึ้นและการเติบโตอย่างต่อเนื่องของผลิตภัณฑ์ประกันสุขภาพเพิ่มเติม ยอดขายตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้น 23% นำโดยกลุ่มตลาดระดับกลาง Premier ขณะที่อัตราส่วนเงินทดแทนรวมอยู่ที่ 81.0% ซึ่งต่ำกว่าช่วงเป้าหมายของบริษัทที่ 83% ถึง 87%

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของธุรกิจประกันชีวิตรายบุคคลเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 199 ล้านดอลลาร์ จาก 153 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงผลการรับประกันภัยที่เอื้อประโยชน์มากขึ้น ซึ่งรวมถึงการปรับปรุงประมาณการเงินสำรอง และรายได้จากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น นอกจากนี้ พรูเด็นเชียลยังรายงานยอดขายระดับสถิติสูงสุดของผลิตภัณฑ์ประกันชีวิตแบบยูนิตลิงค์ Custom Premier II ขณะที่บริษัทปรับเปลี่ยนทิศทางไปสู่ผลิตภัณฑ์ที่เน้นการสะสมทรัพย์ ทั้งนี้ ยอดขายรวมของธุรกิจประกันชีวิตรายบุคคลในช่วง 12 เดือนย้อนหลังอยู่ที่ 976 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 988 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ธุรกิจผลิตภัณฑ์ดั้งเดิมในสหรัฐฯ มีกำไร 253 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 308 ล้านดอลลาร์ การลดลงดังกล่าวสะท้อนถึงรายได้ค่าธรรมเนียมสุทธิที่ลดลงเนื่องจากพอร์ตประกันชีวิตแบบบำนาญประเภทแปรผันแบบดั้งเดิมยังคงทยอยหมดอายุสัญญาลง ประกอบกับผลการรับประกันภัยที่เอื้อประโยชน์น้อยลงในประกันชีวิตแบบยูนิเวอร์แซลประเภทคุ้มครองผลตอบแทน มูลค่าบัญชีสำหรับประกันบำนาญที่ยกเลิกการขายและผลประโยชน์ขณะมีชีวิตแบบรับประกัน ลดลงสู่ระดับ 7.18 หมื่นล้านดอลลาร์ จาก 8.17 หมื่นล้านดอลลาร์

ฐานะเงินทุนและการลงทุน

พรูเด็นเชียลถือครองสินทรัพย์สภาพคล่องสูงมูลค่า 4.0 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายที่ตั้งไว้มากกว่า 3.0 พันล้านดอลลาร์ โดยบริษัทได้จัดสรรเงินคืนให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 741 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ซึ่งประกอบด้วยเงินปันผลหุ้นสามัญ 491 ล้านดอลลาร์ และการซื้อหุ้นคืน 250 ล้านดอลลาร์

บัญชีทั่วไปมูลค่า 3.97 แสนล้านดอลลาร์ของบริษัท มีการกระจายการลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐ หุ้นกู้ภาคเอกชนทั้งในและนอกตลาด ตราสารโครงสร้าง สินเชื่อเพื่อการอยู่อาศัย และสินทรัพย์อื่น ๆ โดยตราสารหนี้ภาคเอกชนนอกตลาดคิดเป็นมูลค่า 8.3 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 21% ของสินทรัพย์ลงทุน ซึ่ง 85% ได้รับการจัดอันดับความน่าเชื่อถือระดับน่าลงทุน บริษัทประเมินว่าสัดส่วนการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) คิดเป็นประมาณ 2% ของสินทรัพย์ลงทุน โดยหลักเป็นการถือครองตราสารระดับน่าลงทุนที่มีหลักประกัน

พรูเด็นเชียลเตือนว่าการแก้ไขปัญหาในญี่ปุ่นอาจใช้เวลานานกว่าที่คาดไว้หรืออาจไม่ประสบความสำเร็จ อาจมีการตรวจพบการประพฤติมิชอบเพิ่มเติม และการระงับการขายที่พรูเด็นเชียล ประเทศญี่ปุ่น และยิบรอลตาร์ ไลฟ์ อาจยืดเยื้อนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่กล่าวถึง ได้แก่ การด้อยค่าของสินเชื่อ การผิดนัดชำระหนี้ของคู่สัญญา และสถิติประสบการณ์การประกันภัยที่เบี่ยงเบนไปจากสมมติฐานเกี่ยวกับอัตราการเสียชีวิต อัตราการเจ็บป่วย หรือพฤติกรรมของผู้ถือกรมธรรม์