CPI Card Group ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 สูงเป็นประวัติการณ์

CPI Card Group Inc. รายงานรายได้ประจำไตรมาสระดับสถิติสูงสุดสำหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 พร้อมทั้งปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตของรายได้และกระแสเงินสดอิสระสำหรับเต็มปีเป็นไตรมาสที่สองติดต่อกัน โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตในระดับสองหลักในทั้งสามกลุ่มธุรกิจและอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น

รายได้เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 158.4 ล้านดอลลาร์ในระยะเวลาสามเดือนซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน ซึ่งเป็นยอดรวมประจำไตรมาสที่สูงที่สุดในประวัติศาสตร์ของบริษัท การเติบโตดังกล่าวสะท้อนถึงปริมาณการทำรายการแบบไร้สัมผัส (contactless) ที่สูงขึ้นในกลุ่ม Secure Card Solutions ปริมาณการทำรายการแบบระบบปิด (closed-loop) ที่เพิ่มขึ้นในกลุ่ม Prepaid Solutions และการขยายตัวในกลุ่ม Integrated Paytech รวมถึงผลตอบแทนจากระบบออกบัตรทันที TRISM

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 23% สู่ระดับ 50.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 200 basis points สู่ระดับ 31.7% ด้านกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) ซึ่งเป็นตัววัดทางการเงินที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 27.5 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 30 basis points สู่ระดับ 17.3%

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวสู่ระดับ 5.0 ล้านดอลลาร์ จาก 2.3 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.41 ดอลลาร์ จาก 0.19 ดอลลาร์ สะท้อนถึงความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้น ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง และอัตราภาษีที่แท้จริงที่ต่ำกว่าไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้จากการดำเนินงานเติบโต 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

ทั้งสามกลุ่มธุรกิจทำสถิติเติบโตรอบไตรมาสในระดับสองหลัก

Secure Card Solutions ยังคงเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของ CPI โดยรายได้ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 111.9 ล้านดอลลาร์ จาก 99.2 ล้านดอลลาร์ ด้านรายได้ของ Prepaid Solutions เพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 26.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับปัจจัยหนุนส่วนหนึ่งจากปริมาณการทำรายการแบบระบบปิดที่สูงขึ้น ส่วน Integrated Paytech บันทึกการเติบโตประจำไตรมาสที่เร็วที่สุด โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 23.5 ล้านดอลลาร์

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 รายได้ของ Secure Card Solutions เพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 332.6 ล้านดอลลาร์ Prepaid Solutions เติบโต 3% สู่ระดับ 71.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Integrated Paytech เพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 63.0 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้รายได้รวมตั้งแต่นับจากต้นปีจนถึงปัจจุบัน (year-to-date) เพิ่มขึ้น 16%

นอกจากนี้ บริษัทได้รายงานความคืบหน้าของความพยายามในการขยายการดำเนินงานให้หลากหลายนอกเหนือจากธุรกิจบัตรแบบเดิม และการขยายข้อพิจารณาเสนอขายบนระบบคลาวด์ที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น โดย CPI ประสบความสำเร็จในการชนะสัญญาดิจิทัลร่วมกับ Bankjoy สำหรับบริการ push provisioning บนระบบคลาวด์ ขณะที่ Arroweye บันทึกการชนะสัญญาใหม่มากกว่า 30 รายการนับตั้งแต่การเข้าซื้อกิจการ ด้าน Karta ได้ก้าวเข้าสู่ระยะที่สองโครงการนำร่องบัตรเติมเงินร่วมกับผู้ค้าปลีกระดับชาติรายใหญ่ในสหรัฐฯ และฝ่ายบริหารระบุว่า TRISM มีผลการดำเนินงานสอดคล้องกับกรณีการลงทุนที่วางไว้

การสร้างกระแสเงินสดสนับสนุนการลดอัตราส่วนหนี้สิน

เงินสดจากการดำเนินงานแตะระดับสถิติสูงสุดที่ 57.3 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรก เมื่อเทียบกับ 19.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า หลังจากหักรายจ่ายลงทุน (capital expenditures) จำนวน 11.1 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 46.1 ล้านดอลลาร์ จาก 6.1 ล้านดอลลาร์ โดยกระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 10.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 5.3 ล้านดอลลาร์

หนี้สินรวมอยู่ที่ 287.9 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน ลดลงจาก 321.1 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 15.2 ล้านดอลลาร์ และมีสภาพคล่องที่ใช้ได้อยู่ที่ 74.5 ล้านดอลลาร์ ด้านอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (net leverage ratio) ของ CPI ลดลงสู่ระดับ 2.6 เท่า จาก 3.6 เท่าในปีก่อนหน้า

ลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุนของฝ่ายบริหารยังคงเป็นการลงทุนในธุรกิจ ซึ่งรวมถึงการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ การลดภาระหนี้อย่างต่อเนื่อง และการคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นตามโอกาสที่เหมาะสม

ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้และกระแสเงินสดอิสระปี 2026

ปัจจุบัน CPI คาดการณ์การเติบโตของรายได้สำหรับปี 2026 อยู่ในช่วงระดับสองหลักตอนต้น เมื่อเทียบกับแนวโน้มในเดือนสิงหาคมที่คาดว่าจะเติบโตในช่วงระดับหลักเดียวตอนปลายถึงระดับสองหลักตอนต้น นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มประมาณการกระแสเงินสดอิสระเป็น 50 ล้านดอลลาร์ถึง 55 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 45 ล้านดอลลาร์ถึง 50 ล้านดอลลาร์

เป้าหมายอื่น ๆ ทั้งหมดได้รับการยืนยันตามเดิม ฝ่ายบริหารยังคงคาดว่าการเติบโตของ Adjusted EBITDA จะอยู่ในช่วงระดับหลักเดียวตอนต้นถึงตอนกลาง และคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิตอนสิ้นปีจะอยู่ระหว่าง 2.5 ถึง 3.0 เท่า โดยคาดว่าผลลัพธ์จะอยู่ทางกรอบล่างของช่วงดังกล่าว นอกจากนี้ บริษัทยังคงวางแผนที่จะลงทุนเชิงกลยุทธ์อย่างมีวินัยต่อไป

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับความเสี่ยงต่าง ๆ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในแนวปฏิบัติการจัดการสินค้าคงคลังของลูกค้า การรักษาลูกค้าและการแข่งขัน การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ภาษีศุลกากรและการเปลี่ยนแปลงนโยบายทางการค้า เหตุการณ์ความปลอดภัยทางไซเบอร์ การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี และความเสี่ยงในการดำเนินการที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการอย่าง Arroweye และ TRISM นอกจากนี้ CPI ยังระบุถึงภาระหนี้สินและพันธะผูกพันในการรีไฟแนนซ์ สภาพเศรษฐกิจ คุณภาพสินเชื่อผู้บริโภค และการปฏิบัติตามกฎระเบียบว่าเป็นปัจจัยที่อาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากความคาดหวังในปัจจุบัน