ยอดขายและกำไรต่อหุ้นปรับปรุงไตรมาส 3 ของเพอร์ริโกลดลง ขณะที่มีการปรับแนวโน้มปี 2026

เพอร์ริโก (Perrigo) เปิดเผยว่า ยอดขายและกำไรปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3/2569 ปรับตัวลดลง เนื่องจากอุปสงค์ของผู้บริโภคที่อ่อนตัวลง การบริหารจัดการสินค้าคงคลังอย่างระมัดระวังของร้านค้าปลีก และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวยกดดันผลดำเนินงาน นอกจากนี้ บริษัทดูแลสุขภาพตนเองของผู้บริโภคแห่งนี้ยังได้ปรับลดแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี เพื่อสะท้อนถึงแผนการถอนการลงทุนในธุรกิจนมผงสำหรับทารก (Infant Formula) ความอ่อนตัวอย่างต่อเนื่องในยุโรป และระดับสินค้าคงคลังของร้านค้าปลีกที่มีการประเมินอย่างรอบคอบมากขึ้นก่อนเข้าสู่ฤดูไข้หวัดและอาการไอ

ยอดขายสุทธิหลัก (Core net sales) ซึ่งไม่รวมธุรกิจนมผงสำหรับทารกและการถอนการลงทุนที่ประกาศไปก่อนหน้านี้ ลดลง 1.7% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 908 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายออร์แกนิกหลักลดลง 1.1% ส่วนยอดขายสุทธิตามฐานรวมทั้งหมด (All-in basis) ลดลง 5.2% สู่ระดับ 989 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงแรงกดดันจากการดำเนินงานในลักษณะเดียวกัน รวมถึงยอดขายนมผงสำหรับทารกที่ลดลงและการถอนการลงทุน

กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วหลัก (Core adjusted diluted EPS) ลดลง 9% สู่ระดับ 0.61 ดอลลาร์ จาก 0.67 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วตามฐานรวมทั้งหมดลดลง 25% สู่ระดับ 0.60 ดอลลาร์ จาก 0.80 ดอลลาร์ โดยเพอร์ริโกระบุว่าแรงกดดันต่อกำไรมีสาเหตุหลักมาจากปริมาณการขายที่ลดลง ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวย และค่าใช้จ่ายด้านการโฆษณาและการส่งเสริมการขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากการประหยัดต้นทุน การดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ และค่าใช้จ่ายภาษีที่ลดลง

อัตรากำไรถูกกดดันแม้มียอดปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาส

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหลักลดลง 14.4% สู่ระดับ 130 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วตามฐานรวมทั้งหมดลดลง 25.5% สู่ระดับ 129 ล้านดอลลาร์ ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วหลักลดลง 140 basis points สู่ระดับ 37.9% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหลักลดลง 210 basis points สู่ระดับ 14.3%

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วตามฐานรวมทั้งหมดลดลง 360 basis points สู่ระดับ 36.3% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 370 basis points สู่ระดับ 13.1% โดยผลการดำเนินงานตามฐานรวมทั้งหมดนี้ยังรวมถึงการแบกรับต้นทุนคงที่เนื่องจากกำลังการผลิตต่ำกว่าแผน (under-absorption) ที่วางไว้สำหรับธุรกิจนมผงสำหรับทารก และผลกระทบจากการดำเนินงานที่ถอนการลงทุน

แม้จะลดลงเมื่อเทียบรายปี แต่เพอร์ริโกรายงานว่าธุรกิจหลักปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบรายไตรมาส โดยยอดขายสุทธิหลักเพิ่มขึ้นจาก 842 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และ 907 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง สู่ระดับ 908 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหลักเพิ่มขึ้นจาก 12.8% ในไตรมาสแรก และ 13% ในไตรมาสที่สอง สู่ระดับ 14.3%

บริษัทกล่าวว่า สภาพตลาดในกลุ่มผลิตภัณฑ์ต่าง ๆ ปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายไตรมาสในระหว่างปี 2569 แม้ว่าการบริโภคยังคงเป็นปัจจัยกดดันก็ตาม ทั้งนี้ โครงการยกระดับประสิทธิภาพการดำเนินงาน (Operational Enhancement Program) ของบริษัทสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายได้ 42 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรก และเพอร์ริโกยังคงอยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมายการประหยัดค่าใช้จ่ายประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ถึง 80 ล้านดอลลาร์ตลอดทั้งปี

ส่วนแบ่งทางการตลาดที่เพิ่มขึ้นช่วยชดเชยการบริโภคที่อ่อนตัวและแรงกดดันด้านสินค้าคงคลัง

ยอดขายกลุ่มผลิตภัณฑ์ดูแลตนเอง (Self Care) ได้รับผลกระทบจากการบริโภคในกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่อ่อนตัวลงและระดับสินค้าคงคลังของร้านค้าปลีกที่ลดลงก่อนเข้าสู่ฤดูไข้หวัดและอาการไอ ขณะที่กลุ่มการดูแลเฉพาะทาง (Specialty Care) ได้รับประโยชน์จากความแข็งแกร่งในกลุ่มสุขภาพสตรี (Women’s Health) แต่แรงส่งดังกล่าวกระทบชดเชยด้วยปริมาณการจำหน่ายไมน็อกซิดิล (Minoxidil) แบรนด์ของร้านค้าและที่รับจ้างผลิตที่ลดลง

อย่างไรก็ดี เพอร์ริโกยังคงเพิ่มส่วนแบ่งทางการตลาดได้ในหลายกลุ่มผลิตภัณฑ์หลัก โดยปริมาณการจำหน่ายยาสามัญประจำบ้าน (OTC) แบรนด์ของร้านค้าในสหรัฐฯ เติบโต 2% ในไตรมาสที่สาม เมื่อเทียบกับการเติบโต 0.6% ของกลุ่มผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้อง ซึ่งช่วยเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเชิงปริมาณของบริษัทขึ้น 30 basis points โดยผลิตภัณฑ์กลุ่มสุขภาพสตรี ยาแก้ไอและหวัด ผลิตภัณฑ์เลิกบุหรี่ ยาบรรเทาปวดและช่วยนอนหลับ สุขภาพระบบย่อยอาหาร และผลิตภัณฑ์แก้แพ้ ต่างบันทึกปริมาณการขายและส่วนแบ่งตลาดที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กลุ่มสุขภาพผิวหนัง (Skin Health) และเกลือแร่ชนิดชงดื่มลดลงและสูญเสียส่วนแบ่งตลาด

แบรนด์หลักในยุโรปมียอดขายเชิงมูลค่าเพิ่มขึ้น 6.5% ในช่วงสามเดือนล่าสุดที่มีข้อมูล และเพิ่มส่วนแบ่งตลาดเชิงมูลค่าได้ 80 basis points แม้ว่าธุรกิจในยุโรปโดยรวมจะยังคงซบเซาอย่างต่อเนื่องก็ตาม

อีคอมเมิร์ซยังคิดเป็นสัดส่วนที่ใหญ่ขึ้นในการดำเนินงานในสหรัฐฯ ของเพอร์ริโก โดยมีสัดส่วนคิดเป็น 22% ของปริมาณการจำหน่ายในสหรัฐฯ ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) เพิ่มขึ้นจาก 19% ในปี 2568 ขณะที่บริษัทระบุว่าส่วนแบ่งตลาดอีคอมเมิร์ซในสหรัฐฯ สูงกว่าส่วนแบ่งตลาดในตลาดค้าปลีกโดยรวมที่มีการวัดผล

การขายธุรกิจนมผงสำหรับทารกช่วยเร่งการปรับโครงสร้างกลุ่มผลิตภัณฑ์ให้กระชับยิ่งขึ้น

หลังสิ้นสุดไตรมาส เพอร์ริโกได้ตกลงที่จะถอนการลงทุนในธุรกิจนมผงสำหรับทารกเป็นเงินสดล่วงหน้า 40 ล้านดอลลาร์ และการชำระเงินตามเงื่อนไขความสำเร็จสูงสุดถึง 135 ล้านดอลลาร์ โดยผูกกับเป้าหมายผลการดำเนินงานจนถึงปี 2573 ธุรกรรมนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของบริษัทในการก้าวสู่การเป็นธุรกิจดูแลสุขภาพตนเองของผู้บริโภคที่มีความคล่องตัวและมุ่งเน้นเฉพาะทางมากขึ้น ขณะที่การทบทวนเชิงยุทธศาสตร์สำหรับธุรกิจดูแลช่องปาก (Oral Care) ยังคงดำเนินการอยู่

เพอร์ริโกสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดจำนวน 437 ล้านดอลลาร์ โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 96 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายลงทุนมีจำนวนรวม 18 ล้านดอลลาร์ และการจ่ายเงินปันผลอยู่ที่ 40 ล้านดอลลาร์ ซึ่งฝ่ายบริหารระบุว่า ลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุนรวมถึงการสนับสนุนการเติบโตอย่างยั่งยืน การลดหนี้สินรวมและอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (net leverage) รวมถึงการรักษาความยืดหยุ่นทางการเงิน

ปรับทบทวนแนวโน้มผลประกอบการตลอดปี

สำหรับปี 2569 ขณะนี้เพอร์ริโกคาดว่ายอดขายสุทธิตามรายงานหลักจะลดลง 3.6% ถึง 2.5% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่คาดว่าจะลดลง 3% ถึงเติบโต 1% ขณะที่ยอดขายสุทธิออร์แกนิกหลักคาดว่าจะลดลง 3.8% ถึง 2.7%

บริษัทคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วหลักไว้ที่ 37.5% ถึง 38.5% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหลักไว้ที่ 14% ถึง 15% โดยคาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วหลักจะอยู่ที่ 2.15 ดอลลาร์ ถึง 2.35 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่คาดไว้ที่ 2.25 ดอลลาร์ ถึง 2.55 ดอลลาร์

แนวโน้มตามฐานรวมทั้งหมดที่ได้รับการอัปเดต ซึ่งไม่รวมธุรกิจนมผงสำหรับทารกอีกต่อไปหลังจากการจัดประเภทเป็นย่อยการดำเนินงานที่ยกเลิกแล้ว คาดการณ์ว่ายอดขายสุทธิตามรายงานจะลดลง 5.7% ถึง 4.6% โดยเพอร์ริโกคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วตามฐานรวมทั้งหมดจะอยู่ที่ 37.8% ถึง 38.8% อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 14.3% ถึง 15.3% และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 2.25 ดอลลาร์ ถึง 2.45 ดอลลาร์ ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวอิงตามข้อสมมติอัตราแลกเปลี่ยนที่ประมาณ 1.12 ดอลลาร์ต่อยูโร

การดำเนินการถอนการลงทุนในธุรกิจนมผงสำหรับทารกยังคงขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการปิดการขายและการอนุมัติจากบุคคลที่สามที่เกี่ยวข้อง ทั้งนี้ เพอร์ริโกยังระบุถึงการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ภาษีศุลกากรและความสัมพันธ์ทางการค้าที่เปลี่ยนแปลงไป ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย แรงกดดันด้านราคา การแข่งขัน ความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบ การเรียกคืนผลิตภัณฑ์ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลอดจนการดำเนินมาตรการปรับโครงสร้างและปรับกลุ่มผลิตภัณฑ์ ว่าเป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อผลดำเนินงานของบริษัท