ยอดขายไตรมาส 3 ของ Medline เพิ่มขึ้น 10.4% ขณะที่แนวโน้มการเติบโตจากภายในปี 2026 ปรับเพิ่มขึ้น

เมดไลน์ (Medline) รายงานยอดขายสุทธิไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 10.4% สู่ระดับ 7.9 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการเติบโตในระดับสองหลักของกลุ่มธุรกิจซัพพลายเชนโซลูชันส์ (Supply Chain Solutions) และการขยายฐานลูกค้าอย่างต่อเนื่อง นอกจากนี้ บริษัทผู้ผลิตผลิตภัณฑ์ทางการแพทย์รายนี้ยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตของยอดขายตามธรรมชาติ (Organic Sales) สำหรับปี 2026 ขึ้นเป็น 10.0% ถึง 10.5% จากเดิม 8.5% ถึง 9.5% ขณะเดียวกันยังคงคาดการณ์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไว้ตามเดิม

ยอดขายตามธรรมชาติเพิ่มขึ้น 10.5% ในไตรมาสนี้ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 11.8% สู่ระดับ 960 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงยอดขายที่สูงขึ้นและผลประโยชน์สุทธิจากการคืนภาษีศุลกากรที่จัดเก็บภายใต้พระราชบัญญัติอำนาจทางเศรษฐกิจฉุกเฉินระหว่างประเทศ (IEEPA) เป็นหลัก โดยผลกำไรดังกล่าวถูกหักล้างบางส่วนจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นและสัดส่วนโครงสร้างลูกค้า

เมดไลน์บันทึกการรับคืนภาษีศุลกากรจำนวน 70 ล้านดอลลาร์เป็นรายการลดต้นทุนขายในระหว่างไตรมาส เมื่อรวมกับผลประโยชน์ยอดขายสุทธิจำนวน 11 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวกับการปรับปรุงจำนวนเงินชำระคืนของลูกค้า การคืนภาษีดังกล่าวส่งผลให้เกิดผลประโยชน์สุทธิ 81 ล้านดอลลาร์ต่อกำไรสุทธิและ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3

การเติบโตของซัพพลายเชนแซงหน้ายอดขายแบรนด์สินค้า

รายได้จากกลุ่มธุรกิจซัพพลายเชนโซลูชันส์เพิ่มขึ้น 13.9% สู่ระดับ 4.2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีปัจจัยหนุนหลักจากยอดขาย Prime Vendor ที่สูงขึ้น ซึ่งรวมถึงการเริ่มให้บริการแก่ลูกค้าใหม่และการเติบโตจากลูกค้าเดิม อย่างไรก็ตาม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้ลดลง 10.2% สู่ระดับ 184 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากสัดส่วนโครงสร้างลูกค้าและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่สูงขึ้นได้หักล้างการเติบโตของยอดขายและเงินสนับสนุนจากผู้จัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น

รายได้จากแบรนด์เมดไลน์เพิ่มขึ้น 6.6% สู่ระดับ 3.6 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 14.9% สู่ระดับ 943 ล้านดอลลาร์ ยอดขายกลุ่ม Surgical Solutions เติบโต 7.9% จากแรงส่งอย่างต่อเนื่องในผลิตภัณฑ์ชุดอุปกรณ์จัดเซต (kitting) และผลิตภัณฑ์ห้องผ่าตัด กลุ่ม Front Line Care ปรับตัวขึ้น 4.4% จากอุปสงค์ถุงมือตรวจโรคและผลิตภัณฑ์ดูแลส่วนบุคคล และกลุ่ม Lab & Diagnostics เพิ่มขึ้น 13.8% นำโดยผลิตภัณฑ์ห้องปฏิบัติการ

เมื่อจำแนกตามช่องทาง ยอดขายกลุ่มการดูแลผู้ป่วยระยะเฉียบพลัน (Acute-care) ในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 12.1% สู่ระดับ 5.5 พันล้านดอลลาร์ รายได้กลุ่มการดูแลผู้ป่วยไม่เฉียบพลัน (Non-acute) ในสหรัฐฯ เติบโต 6.3% สู่ระดับ 1.9 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายในต่างประเทศเพิ่มขึ้น 8.1% สู่ระดับ 500 ล้านดอลลาร์

เมดไลน์กล่าวว่า การลงนามสัญญากับลูกค้ารายใหม่โดยรวมยังคงเป็นไปตามเป้าหมายประจำปีที่ 1 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทได้เปิดตัวความร่วมมือ Prime Vendor รายแรกในแคนาดา และดำเนินโครงการศูนย์กระจายสินค้าในรัฐแคลิฟอร์เนีย เทกซัส และมิชิกัน ให้ก้าวหน้ายิ่งขึ้น ควบคู่ไปกับการลงทุนด้านเทคโนโลยีที่เกี่ยวข้อง

ยอดขายสะสมตั้งแต่ต้นปีแตะ 2.29 หมื่นล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 10.9% สู่ระดับ 2.29 หมื่นล้านดอลลาร์ และยอดขายตามธรรมชาติเพิ่มขึ้น 10.7% ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเติบโต 5.0% สู่ระดับ 2.8 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากยอดขายที่สูงขึ้นและผลประโยชน์สุทธิจากการคืนภาษีศุลกากรสามารถชดเชยแรงกดดันส่วนหนึ่งจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ภาษีศุลกากร ต้นทุนขาย ตลอดจนสัดส่วนโครงสร้างลูกค้าและกลุ่มธุรกิจได้

กลุ่มธุรกิจซัพพลายเชนโซลูชันส์สร้างยอดขายสะสมตั้งแต่ต้นปีอยู่ที่ 1.22 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 15.1% แต่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้ลดลง 2.2% สู่ระดับ 575 ล้านดอลลาร์ ส่วนยอดขายแบรนด์เมดไลน์เพิ่มขึ้น 6.5% สู่ระดับ 1.06 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยมี EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 9.2% สู่ระดับ 2.8 พันล้านดอลลาร์

บริษัทสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 1.8 พันล้านดอลลาร์จนถึงไตรมาส 3 และสิ้นสุดช่วงดังกล่าวด้วยเงินสดและเงินลงทุนระยะสั้น 3.6 พันล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายลงทุนสุทธิอยู่ที่ 348 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (net leverage) อยู่ที่ 2.5 เท่า ทั้งนี้ เมดไลน์ได้ชำระเงินกู้ยืมระยะยาว (term loan) ล่วงหน้าจำนวน 750 ล้านดอลลาร์เสร็จสิ้นในเดือนตุลาคม และอนุมัติโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่าสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์

คาดการณ์ปี 2026 และกรอบการดำเนินงานเบื้องต้นปี 2027

เมดไลน์คงคาดการณ์ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 ไว้ที่ 3.3 พันล้านดอลลาร์ถึง 3.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งแนวโน้มดังกล่าวยังไม่รวมผลประโยชน์จากการคืนภาษีศุลกากร โดยบริษัทคาดว่าจะมีค่าใช้จ่ายลงทุนสุทธิ 500 ล้านดอลลาร์ถึง 600 ล้านดอลลาร์ ดอกเบี้ยจ่ายสุทธิ 475 ล้านดอลลาร์ถึง 525 ล้านดอลลาร์ การจัดสรรเพื่อจ่ายภาษี 250 ล้านดอลลาร์ถึง 300 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 17% ถึง 19%

สำหรับปี 2027 ผู้บริหารได้ให้กรอบการดำเนินงานเบื้องต้นซึ่งกำหนดการเติบโตของยอดขายสุทธิไว้ที่ระดับหลักเดียวช่วงสูง (high-single-digit) และการเติบโตของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วไว้ที่ระดับหลักเดียวช่วงต่ำถึงช่วงกลาง (low- to mid-single-digit) โดยปัจจัยขับเคลื่อนผลกำไรที่คาดหวัง ได้แก่ การเติบโตของลูกค้าเดิม การขยายบริการแก่ลูกค้าใหม่ นโยบายราคา การเปลี่ยนจากผลิตภัณฑ์บุคคลที่สามมาเป็นผลิตภัณฑ์แบรนด์เมดไลน์ ประโยชน์ทางภาษีศุลกากร ณ อัตราปัจจุบัน และข้อริเริ่มด้านผลิตภาพ

แรงกดดันต่ออัตรากำไรที่บริษัทระบุ ได้แก่ อัตราเงินเฟ้อในน้ำมันดีเซล วัตถุดิบ และสินค้าสำเร็จรูป การลงทุนในกำลังการผลิต ระบบอัตโนมัติ และศักยภาพอื่นๆ ตลอดจนค่าใช้จ่ายภายใต้แผนปฏิบัติการคุณภาพระดับโลก (Global Quality Action Plan) เมดไลน์กล่าวว่าบริษัทยังคงเดินหน้าลงทุนในบุคลากร กระบวนการ และเทคโนโลยีอย่างต่อเนื่อง ขณะเดียวกันก็ดำเนินการแก้ไขปรับปรุงผลิตภัณฑ์ที่ได้รับผลกระทบ

ภาษีศุลกากรยังคงเป็นอีกหนึ่งแหล่งความไม่แน่นอน เมดไลน์บันทึกต้นทุนภาษีศุลกากรสุทธิ 277 ล้านดอลลาร์จนถึงไตรมาส 3 และคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 350 ล้านดอลลาร์สำหรับทั้งปี โดยอิงจากอัตราภาษีศุลกากรที่โดยทั่วไปสอดคล้องกับอัตราที่ใช้ก่อนการเก็บภาษี IEEPA บริษัทระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของอัตราภาษีศุลกากรไม่น่าจะส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลประกอบการปี 2026 โดยคาดว่าผลกระทบใดๆ น่าจะเกิดขึ้นในปี 2027 เป็นหลัก ทั้งนี้ เป้าหมายมองไปข้างหน้าของบริษัทยังคงมีความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ต้นทุน และความเสี่ยงทางธุรกิจในวงกว้าง