LivaNova ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังเติบโต 10% ในไตรมาส 3

บริษัท ลิวาโนวา พีแอลซี (NASDAQ: LIVN) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้และกำไรปรับปรุงแล้วสำหรับปีงบประมาณ 2026 เต็มปี หลังจากยอดขายในไตรมาสที่สามปรับตัวเพิ่มขึ้นทั้งในกลุ่มผลิตภัณฑ์ระบบหัวใจและปอด (Cardiopulmonary) และกลุ่มผลิตภัณฑ์กระตุ้นระบบประสาท (Neuromodulation) โดยได้รับปัจจัยหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่ง ปริมาณการขายที่สูงขึ้น และราคาจำหน่ายจริงที่เอื้ออำนวย

บริษัทเทคโนโลยีการแพทย์แห่งนี้คาดว่ารายได้ปี 2026 จะเติบโต 9% ถึง 10% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ปรับเพิ่มขึ้นจากกรอบเดิมที่ 8% ถึง 9% นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเป็น 4.40 ดอลลาร์ ถึง 4.50 ดอลลาร์ จากเดิม 4.30 ดอลลาร์ ถึง 4.40 ดอลลาร์ ทั้งนี้ คาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะส่งผลบวกประมาณ 1% โดยอิงตามอัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน

ลิวาโนวายังคงคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วไว้ที่ 20% ถึง 21% และคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วไว้ที่ 140 ล้านดอลลาร์ ถึง 160 ล้านดอลลาร์

รายได้และกำไรปรับปรุงแล้วปรับตัวสูงขึ้น

รายได้สุทธิประจำไตรมาสที่สามแตะระดับ 393.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9.9% ตามรายงาน และเพิ่มขึ้น 10% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ จาก 357.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บริษัทระบุว่าความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานเมื่อเทียบรายปีน้อยมากในไตรมาสนี้

กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วปรับตัวเพิ่มขึ้น 10.6% แตะที่ 1.23 ดอลลาร์ จาก 1.11 ดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้นเป็น 23.5% จาก 22.5% ส่วนรายได้จากส่วนงานปรับปรุงแล้วปรับตัวขึ้นเป็น 118.6 ล้านดอลลาร์ จาก 101.8 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรจากส่วนงานปรับปรุงแล้วรวมเพิ่มขึ้นเป็น 30.3% จาก 28.9%

หากคำนวณตามมาตรฐาน GAAP กำไรสุทธิปรับตัวเพิ่มขึ้นเป็น 34.3 ล้านดอลลาร์ จาก 26.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 0.11 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.49 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งสะท้อนถึงการคำนวณกำไรปรับลดและรายการหลายรายการที่ไม่ได้รวมในผลลัพธ์ปรับปรุงแล้ว โดยรายการปรับปรุงประจำไตรมาสที่สามรวมถึงค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและกฎระเบียบจำนวน 39.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหลัก ๆ เกี่ยวข้องกับสำรองค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดีเครื่องทำความร้อนและความเย็นรุ่น 3T (3T Heater-Cooler) และค่าใช้จ่ายในการต่อสู้คดีที่เกี่ยวข้อง

กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 55.8 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 62 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ลิวาโนวาชี้ว่าการสร้างกระแสเงินสดประจำไตรมาสเป็นผลมาจากความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้น แต่นับว่าถูกหักลบไปบางส่วนจากการวางแผนรายจ่ายลงทุนและการลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนที่สูงขึ้น โดยการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ เพิ่มขึ้นเป็น 30.8 ล้านดอลลาร์ จาก 22.9 ล้านดอลลาร์

สำหรับรอบระยะเวลา 12 เดือนซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 ก.ย. กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 158.5 ล้านดอลลาร์ จาก 192.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วลดลงเหลือ 65% จาก 91%

กลุ่มผลิตภัณฑ์ระบบหัวใจและปอด และกลุ่มผลิตภัณฑ์กระตุ้นระบบประสาท มีการเติบโตระดับสองหลัก

รายได้จากกลุ่มผลิตภัณฑ์ระบบหัวใจและปอดเพิ่มขึ้น 10.9% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แตะที่ 225.3 ล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตระดับสองหลักในยุโรปและสหรัฐอเมริกา รายได้จากอุปกรณ์วัสดุสิ้นเปลืองเติบโตในอัตราระดับสองหลักตอนต้น นำโดยเครื่องเพิ่มออกซิเจนในเลือดและชุดสายยางสำหรับเครื่องหัวใจและปอดปั๊มเทียม นอกจากนี้ รายได้จากเครื่องหัวใจและปอดเทียมยังเพิ่มขึ้นในอัตราระดับสองหลักตอนต้นเช่นกัน ซึ่งได้รับแรงขับเคลื่อนจากการติดตั้งระบบ Essenz Perfusion System ที่เพิ่มขึ้น และการรักษาพรีเมียมราคาในระดับที่ดีอย่างต่อเนื่อง

รายได้จากส่วนงานระบบหัวใจและปอดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 48.8 ล้านดอลลาร์ จาก 39.2 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรปรับปรุงแล้วของส่วนงานนี้ขยายตัวขึ้นเป็น 21.6% จาก 19.3%

รายได้จากกลุ่มผลิตภัณฑ์กระตุ้นระบบประสาทเพิ่มขึ้น 11.2% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แตะที่ 166.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตระดับสองหลักในทุกภูมิภาค เนื่องจากปริมาณการขายที่สูงขึ้นและราคาจำหน่ายจริงที่เอื้ออำนวยช่วยสนับสนุนผลการดำเนินงาน รายได้จากกลุ่มรักษาโรคลมชักเติบโต 10.9% ซึ่งรวมถึงการเติบโต 10% ในสหรัฐฯ และการเติบโตรวม 14.2% ในยุโรปและภูมิภาคอื่น ๆ ของโลก

รายได้จากส่วนงานกระตุ้นระบบประสาทปรับปรุงแล้วปรับตัวขึ้นเป็น 69.9 ล้านดอลลาร์ จาก 62.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรปรับปรุงแล้วของส่วนงานนี้ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 42.1% จาก 41.9%

การขยายกำลังการผลิตและการพัฒนาผลิตภัณฑ์ยังคงเป็นงานสำคัญอันดับแรก

ลิวาโนวาบรรลุการผลิตเชิงพาณิชย์ในสายการผลิตเครื่องเพิ่มออกซิเจนในเลือดแห่งใหม่ตามที่ได้ประกาศไว้ก่อนหน้านี้ ซึ่งเป็นขั้นตอนที่มุ่งขยายกำลังการผลิตเพื่อตอบสนองต่ออุปสงค์ของลูกค้า บริษัทคาดว่าการเติบโตของรายได้จากกลุ่มผลิตภัณฑ์ระบบหัวใจและปอดตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 10.5% ถึง 11.5% เทียบกับคาดการณ์เดิมที่ 9.5% ถึง 10.5% ขณะที่การเติบโตที่คาดการณ์ไว้สำหรับกลุ่มโรคลมชักได้รับการปรับเพิ่มขึ้นเป็น 8% ถึง 9% จากเดิม 7% ถึง 8%

บริษัทวางแผนรายจ่ายลงทุนประมาณ 135 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 เพื่อสนับสนุนนวัตกรรม การขยายกำลังการผลิต และโครงสร้างพื้นฐานเทคโนโลยีสารสนเทศ ทั้งนี้ แนวโน้มกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วได้รวมเอาการลงทุนในกำลังการผลิตของกลุ่มผลิตภัณฑ์ระบบหัวใจและปอด นวัตกรรม และเทคโนโลยีสารสนเทศเข้าไว้ด้วยแล้ว

นอกจากนี้ ลิวาโนวายังเพิ่มการลงทุนในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้น เนื่องจากกำลังพัฒนาแพลตฟอร์มกระตุ้นเส้นประสาทใต้ลิ้นส่วนต้นรุ่นถัดไป โดยในเดือนต.ค. คณะทำงานบรรณาธิการ CPT ของสมาคมการแพทย์แห่งสหรัฐอเมริกา ได้ประกาศรหัส Category I ใหม่ ซึ่งรวมถึงการบำบัดด้วยวิธี pHGNS ของลิวาโนวาสำหรับภาวะหยุดหายใจขณะหลับจากการอุดกั้นระดับปานกลางถึงรุนแรง โดยคาดว่าจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 ม.ค. 2028

สำหรับโรคลมชัก บริษัทได้ประกาศตีพิมพ์ผลการศึกษาเชิงสังเกตการณ์ CORE-VNS ฉบับสมบูรณ์ระยะเวลา 36 เดือน โดยผลการศึกษาระบุว่าค่ามัธยฐานความถี่ของอาการชักลดลง 76% ให้ประโยชน์ทางคลินิกที่ยั่งยืน และช่วยปรับปรุงการใช้ยาบรรเทาอาการฉุกเฉิน การใช้ทรัพยากรทางการแพทย์ และคุณภาพชีวิต นอกจากนี้ ลิวาโนวายังคงเร่งผลักดันให้ศูนย์บริการการแพทย์และสวัสดิการรักษาพยาบาลของรัฐบาลสหรัฐ ให้ความคุ้มครองสำหรับการบำบัดด้วย VNS ในภาวะซึมเศร้าที่รักษาได้ยาก ซึ่งบริษัทคาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 10 ล้านดอลลาร์ในปี 2026

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึงความผันผวนของเศรษฐกิจและการค้าโลก ภาษีศุลกากร แรงกดดันด้านห่วงโซ่อุปทาน เหตุการณ์ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ การตัดสินใจด้านกฎระเบียบและการชดเชยค่ารักษาพยาบาล ผลลัพธ์ทางคลินิก ปัญหาคุณภาพผลิตภัณฑ์ และการดำเนินคดี โดยลิวาโนวาได้ระบุอย่างเฉพาะเจาะจงว่า การดำเนินคดีเครื่องทำความร้อนและความเย็นรุ่น 3T และประเด็นสิ่งแวดล้อมที่เกี่ยวข้องกับ Saluggia และ SNIA ถือเป็นหนึ่งในความไม่แน่นอนทางกฎหมายและกฎระเบียบ