Ferroglobe รายงานผลขาดทุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 ขณะที่ต้นทุนพลังงานเพิ่มสูงขึ้น

เฟอร์โรโกลบ พีแอลซี (NASDAQ: GSM) รายงานการขาดทุน EBITDA ปรับปรุงในไตรมาสที่ 3 เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอย่างมากบดบังผลประโยชน์จากการปรับขึ้นราคาในบางกลุ่มผลิตภัณฑ์ของบริษัท อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงมีกระแสเงินสดอิสระเป็นบวก โดยได้รับแรงหนุนจากการลดลงของเงินทุนหมุนเวียน และได้แสดงแผนการลดค่าใช้จ่ายในการบริหารและการควบรวมโรงงาน ซึ่งคาดว่าจะช่วยเพิ่ม EBITDA ปรับปรุงได้ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ โดยมีส่วนต่างบวกลบ 15% เมื่อดำเนินการเต็มกำลัง

รายได้ลดลงสู่ระดับ 369.8 ล้านดอลลาร์ จาก 378.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 ขณะที่ปริมาณการส่งมอบลดลงสู่ระดับ 183,000 เมตริกตัน จาก 188,500 เมตริกตัน ด้าน EBITDA ปรับปรุงติดลบ 2.4 ล้านดอลลาร์ เทียบกับที่เป็นบวก 13.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ส่งผลให้อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงลดลงสู่ระดับติดลบ 0.6% จาก 3.5% ส่วนขาดทุนต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงอยู่ที่ 0.06 ดอลลาร์ เทียบกับกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ระดับศูนย์ในไตรมาสที่ 2

เฟอร์โรโกลบระบุว่า ราคาพลังงานที่สูงขึ้นส่งผลให้ EBITDA ปรับปรุงลดลง 18.5 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมผลกระทบดังกล่าว บริษัทประเมินว่า EBITDA ปรับปรุงจะอยู่ที่ประมาณ 16 ล้านดอลลาร์ ส่วนต้นทุนวัตถุดิบและพลังงานในการผลิต หากไม่รวมผลกระทบจากสัญญาซื้อขายไฟฟ้า เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 268 ล้านดอลลาร์ จาก 255 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้นเป็น 72.5% ของยอดขาย จาก 67.3%

ผลการดำเนินงานที่แตกต่างกันในแต่ละกลุ่มผลิตภัณฑ์

รายได้จากโลหะซิลิคอนลดลง 4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 102 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากปริมาณการส่งมอบลดลง 6% ซึ่งรวมถึงการลดลง 3% ในยุโรป และ 8% ในอเมริกาเหนือ ทั้งนี้ ราคาขายเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 3% ช่วยชดเชยปริมาณการส่งมอบที่ลดลงได้บางส่วน โดยกลุ่มธุรกิจนี้รายงาน EBITDA ปรับปรุงติดลบ 2.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับติดลบ 2.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 เนื่องจากผลประโยชน์ด้านราคาถูกหักลบด้วยต้นทุนพลังงานและอิเล็กโทรดที่สูงขึ้นในอเมริกาเหนือ

รายได้จากโลหะผสมซิลิคอนลดลง 7% สู่ระดับ 117 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงปริมาณการส่งมอบที่ลดลง 6% และราคาขายที่ลดลง 1% ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงพลิกเป็นติดลบ 2 ล้านดอลลาร์ จากที่เป็นบวก 14.5 ล้านดอลลาร์ เฟอร์โรโกลบระบุว่าผลการดำเนินงานที่แย่ลงเกิดจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น การดูดซับต้นทุนคงที่ที่อ่อนแอลง และการไม่มีกำไรจากการฟ้องร้องคดีจำนวน 5 ล้านดอลลาร์ที่เคยบันทึกไว้ในสเปนในระหว่างไตรมาสที่ 2 บริษัทยังระบุด้วยว่า ปริมาณการส่งมอบในยุโรปยังคงได้รับแรงกดดันจากสินค้านำเข้าราคาถูกและอุปทานส่วนเกิน ขณะที่ความต้องการในสหรัฐฯ ยังคงแข็งแกร่ง ทั้งนี้ ปริมาณการส่งมอบรวมสูงกว่าไตรมาสที่ 3 ของปี 2025 อยู่ 38%

โลหะผสมแมงกานีสสร้างผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดากลุ่มธุรกิจ โดยรายได้เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 114 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากปริมาณการส่งมอบที่เพิ่มขึ้น 1% และราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวดีขึ้น 5% ด้าน EBITDA ปรับปรุงอยู่ที่ 11.4 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 13 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น โดยเฉพาะในสเปน ได้หักลบผลประโยชน์จากปริมาณและราคาไปมากกว่า ทั้งนี้ ปริมาณการส่งมอบเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบรายปี และผู้บริหารคาดว่าปริมาณการส่งมอบจะยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่ 4

เงินทุนหมุนเวียนหนุนการสร้างกระแสเงินสด

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 25.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการลดลงของเงินทุนหมุนเวียน 32.3 ล้านดอลลาร์ และการปรับมูลค่าตามราคาตลาดของสัญญาซื้อขายไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องกับพลังงานจำนวน 76.8 ล้านดอลลาร์ ด้านรายจ่ายลงทุนเพิ่มขึ้น 3.7 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 20.3 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กระแสเงินสดอิสระ ซึ่งนิยามว่าเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยรายจ่ายลงทุน อยู่ที่ 5.6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 20.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2

หนี้สินรวมปรับปรุงเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 135.3 ล้านดอลลาร์ จาก 130.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 42.1 ล้านดอลลาร์ จาก 37.7 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เฟอร์โรโกลบจ่ายเงินปันผล 2.8 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และไม่มีการซื้อหุ้นคืน โดยบริษัทได้ลงทุนรวม 17 ล้านดอลลาร์ในคอร์เชลล์ (Coreshell) ส่งผลให้มีสัดส่วนการถือหุ้น 11.5%

มาตรการลดต้นทุนและการขยายธุรกิจวัสดุวิกฤต

เฟอร์โรโกลบระบุว่า แผนการลดค่าใช้จ่ายในการบริหารและการควบรวมโรงงานมีวัตถุประสงค์เพื่อปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร โดยคาดว่าจะช่วยเพิ่ม EBITDA ปรับปรุงได้ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์เมื่อดำเนินการเต็มกำลัง โดยมีส่วนต่างบวกลบ 15% นอกจากนี้ บริษัทยังได้ส่งมอบเฟอร์โรโมลิบดีนัมในระหว่างไตรมาสที่ 3 และคาดว่าจะมีการส่งมอบวัสดุวิกฤตเพิ่มเติมในไตรมาสที่ 4

ผู้บริหารระบุว่า มาตรการทางการค้าเริ่มส่งผลดีต่อสภาวะธุรกิจในสหรัฐอเมริกาและสหภาพยุโรป โดยอ้างถึงการทบทวนกลางชั่วคราวเกี่ยวกับมาตรการตอบโต้การทุ่มตลาดจีนของสหภาพยุโรปและการทบทวนมาตรการปกป้องการนำเข้าที่เพิ่มขึ้นรายปี นอกจากนี้ เฟอร์โรโกลบยังกล่าวว่าการขยายธุรกิจวัสดุวิกฤตมีความคืบหน้าเร็วกว่ากำหนดการ และการหารือกับรัฐบาลประเทศต่างๆ กำลังดำเนินไปด้วยดี

คอร์เชลล์ได้รับเงินอุดหนุนจำนวน 50 ล้านดอลลาร์จากกระทรวงพลังงานสหรัฐฯ เพื่อสนับสนุนแผนการสร้างโรงงานในสหรัฐฯ สำหรับผลิตแบตเตอรี่ซิลิคอนแอโนดที่ไร้กราไฟต์ โดยเฟอร์โรโกลบชี้ว่าเงินอุดหนุนดังกล่าวเป็นหลักฐานแสดงถึงศักยภาพของเทคโนโลยีนี้ แต่ไม่ได้ให้ประมาณการผลกระทบทางการเงินแต่อย่างใด

บริษัทระบุว่าแนวโน้มธุรกิจกำลังปรับตัวดีขึ้นในขณะที่เริ่มเปิดการเจรจาสำหรับปี 2027 และคาดว่าปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมจะได้รับประโยชน์จากการคาดการณ์การผลิตเหล็กและอลูมิเนียมที่เพิ่มขึ้นในปีดังกล่าว อย่างไรก็ตาม ผลการดำเนินงานของบริษัทยังคงเผชิญความเสี่ยงจากความผันผวนของต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบ ราคาและความต้องการโลหะตามวัฏจักร สินค้านำเข้าราคาถูก การเปลี่ยนแปลงนโยบายการค้า ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การหยุดชะงักของห่วงซู่อุปทานและการขนส่ง ตลอดจนความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน ณ โรงงานผลิตและเหมืองแร่