ยอดขายไตรมาส 3 ของ Acushnet ลดลง 1.3%; แนวโน้ม EBITDA ปี 2026 รวมการคืนภาษีศุลกากร

บริษัท อคูชเน็ท โฮลดิ้งส์ คอร์ป (NYSE: GOLF) รายงานยอดขายและ EBITDA ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 ลดลง เนื่องจากยอดขายไม้กอล์ฟ เครื่องแต่งกายกอล์ฟ FootJoy และอุปกรณ์กอล์ฟที่ลดลง มีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตของยอดขายลูกกอล์ฟ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการรอบ 9 เดือนยังคงปรับตัวสูงขึ้น และบริษัทคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วตลอดปี 2026 ไว้ที่ 455 ล้านดอลลาร์ ถึง 470 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินคืนภาษีสุทธิจาก IEEPA ที่คาดว่าจะได้รับประมาณ 30 ล้านดอลลาร์

ยอดขายสุทธิในไตรมาส 3 ลดลง 1.3% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 649.2 ล้านดอลลาร์ หรือลดลง 0.6% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 3.3% สู่ระดับ 114.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วแคบลงเหลือ 17.7% จาก 18.0%

กำไรสุทธิตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) ที่เป็นของอคูชเน็ทเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 49.2 ล้านดอลลาร์ จาก 48.5 ล้านดอลลาร์ กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 322.0 ล้านดอลลาร์ จาก 319.1 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวสู่ระดับ 49.6% จาก 48.5% อย่างไรก็ตาม กำไรจากการดำเนินงานลดลงสู่ระดับ 80.3 ล้านดอลลาร์ จาก 92.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และทั่วไปเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 217.3 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 19.4 ล้านดอลลาร์

ยอดขายลูกกอล์ฟช่วยชดเชยความอ่อนแอในหมวดสินค้าอื่น

ยอดขายลูกกอล์ฟในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 3.3% สู่ระดับ 209.1 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 4.0% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ยอดขายไม้กอล์ฟลดลง 2.0% สู่ระดับ 220.7 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กลุ่มอุปกรณ์กอล์ฟ Titleist โดยรวมเพิ่มขึ้น 0.5% อยู่ที่ 429.8 ล้านดอลลาร์

ยอดขายเครื่องแต่งกายกอล์ฟ FootJoy ลดลง 7.5% สู่ระดับ 126.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากอุปกรณ์เสริมกอล์ฟลดลง 9.5% สู่ระดับ 55.4 ล้านดอลลาร์ โดยการลดลงดังกล่าวคิดเป็น 7.1% และ 9.0% ตามลำดับ เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

เมื่อจำแนกตามภูมิภาค ยอดขายในสหรัฐฯ ในไตรมาส 3 ลดลง 1.4% สู่ระดับ 391.6 ล้านดอลลาร์ รายได้ในภูมิภาค EMEA เพิ่มขึ้น 4.0% สู่ระดับ 94.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายในญี่ปุ่นลดลง 7.6% ตามที่รายงาน แต่เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ส่วนยอดขายในเกาหลีลดลง 5.3% สู่ระดับ 64.1 ล้านดอลลาร์ และพื้นที่อื่น ๆ ของโลกลดลง 0.5% อยู่ที่ 64.7 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 6.8% สู่ระดับ 2.22 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 6.3% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 16.8% สู่ระดับ 467.8 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 21.1% จาก 19.2% โดย EBITDA ปรับปรุงแล้วในรอบ 9 เดือนนี้รวมเงินคืนภาษีสุทธิจาก IEEPA อยู่ประมาณ 33.8 ล้านดอลลาร์

กลุ่มอุปกรณ์กอล์ฟ Titleist เป็นผู้นำการเติบโตนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 10.1% สู่ระดับ 1.43 พันล้านดอลลาร์ ยอดขายไม้กอล์ฟเพิ่มขึ้น 14.7% สู่ระดับ 716.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ลูกกอล์ฟปรับตัวขึ้น 5.8% สู่ระดับ 717.5 ล้านดอลลาร์ ผู้บริหารระบุว่าความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในธุรกิจอุปกรณ์กอล์ฟเป็นผลมาจากลูกกอล์ฟ Pro V1 และหัวไม้ GTS รุ่นใหม่ ส่วนเครื่องแต่งกายกอล์ฟ FootJoy ลดลง 0.5% สู่ระดับ 465.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อุปกรณ์เสริมกอล์ฟเติบโต 2.3% สู่ระดับ 213.7 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดเพิ่มขึ้นขณะที่ระดับหนี้สินลดลง

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานแตะระดับ 319 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 9 เดือนแรก เพิ่มขึ้นจาก 195 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ค่าใช้จ่ายลงทุนมีจำนวนรวม 57 ล้านดอลลาร์ เงินปันผลจ่ายอยู่ที่ 45 ล้านดอลลาร์ และการซื้อหุ้นคืนมีมูลค่าเท่ากับ 81 ล้านดอลลาร์

อคูชเน็ทมีเงินสดไม่มีภาระผูกพันจำนวน 107 ล้านดอลลาร์ และหนี้สินรวม 877 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. อัตราส่วนหนี้สินสุทธิลดลงสู่ระดับ 1.9 เท่า จาก 2.2 เท่า ณ สิ้นปี 2025 ขณะที่สินค้าคงคลังลดลงสู่ระดับ 572 ล้านดอลลาร์ จาก 609 ล้านดอลลาร์

สำหรับปี 2026 บริษัทคาดว่ายอดขายสุทธิจะอยู่ที่ 2.65 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.675 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตประมาณ 4.1% ณ ค่ากลาง ส่วนยอดขายในระบบอัตราแลกเปลี่ยนคงที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 3.3% ถึง 4.2% ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ในช่วง 455 ล้านดอลลาร์ ถึง 470 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 12.7% ณ ค่ากลาง ซึ่งรวมถึงเงินคืนภาษีที่คาดว่าจะได้รับ

ฝ่ายบริหารอธิบายว่าการมีส่วนร่วมในกีฬากอล์ฟและฐานผู้บริโภคที่เป็นนักกอล์ฟตัวจริงมีความยืดหยุ่นแข็งแกร่ง นอกจากนี้ บริษัทยังเตรียมพร้อมสำหรับการเปิดตัวลูกกอล์ฟ Pro V1 ในช่วงต้นปี 2027

อคูชเน็ทเตือนว่าแนวโน้มของบริษัทยังคงมีความเสี่ยงจากการเปลี่ยนแปลงของการมีส่วนร่วมในกีฬากอล์ฟ สภาพอากาศ การใช้จ่ายของผู้บริโภค ภาษีศุลกากรและนโยบายการค้า ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน วงจรการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ การจัดหาวัตถุดิบ และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ส่วนความไม่แน่นอนอื่น ๆ ได้แก่ การแข่งขัน การคาดการณ์อุปสงค์ ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ การปรับใช้ระบบ ERP ระดับหนี้สิน และความสามารถของบริษัทในการปกป้องแบรนด์และทรัพย์สินทางปัญญา