ESAB ปรับลดแนวโน้มกำไรปี 2026 แม้ยอดขายไตรมาส 3 เติบโต

บริษัท ESAB Corporation รายงานยอดขายหลักและ EBITDA ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สามเพิ่มสูงขึ้น โดยได้แรงหนุนจากการเข้าซื้อกิจการ การกำหนดราคา และการเติบโตจากภายในธุรกิจทั้งสองกลุ่ม อย่างไรก็ตาม บริษัทเทคโนโลยีการแปรรูปโลหะแห่งนี้ได้ปรับลดเป้าหมายตลอดทั้งปีลงหลายรายการ ซึ่งรวมถึงการเติบโตจากภายในหลัก, EBITDA ปรับปรุงแล้ว, กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว และอัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระ โดยระบุถึงแรงกดดันจากเงินเฟ้อยอดขาย และความอ่อนแอในอเมริกาใต้และตะวันออกกลาง

สำหรับไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 2 ต.ค. 2026 ยอดขายหลักเพิ่มขึ้น 14.5% สู่ระดับ 786.8 ล้านดอลลาร์ จาก 687.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยการเข้าซื้อกิจการช่วยหนุนการเติบโต 11.3 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่ยอดขายจากภายในเพิ่มขึ้น 2.3% และการแปลงค่าเงินตราต่างประเทศช่วยเพิ่มอีก 0.9% ด้านการกำหนดราคาปรับตัวขึ้น 2.5% ซึ่งช่วยชดเชยปริมาณการขายที่ลดลง 0.2%

EBITDA ปรับปรุงแล้วหลักเพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 156.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขยายตัว 40 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 19.8% กำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วหลักเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 316.3 ล้านดอลลาร์ จาก 258.8 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขยายตัวสู่ระดับ 40.2% จาก 37.7% ทาง ESAB ระบุว่าผลงานด้านอัตรากำไรส่วนหนึ่งมาจากระบบปฏิบัติการ EBXai ของบริษัท พร้อมกล่าวว่าราคาและต้นทุนอยู่ในภาวะเป็นกลางในระหว่างไตรมาส

ตามมาตรฐานบัญชีทั่วไป (GAAP) ยอดขายสุทธิรวม ซึ่งรวมรัสเซียแล้ว อยู่ที่ 824.5 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิจากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องลดลงสู่ระดับ 42.2 ล้านดอลลาร์ จาก 65.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดจากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องลดลงสู่ระดับ 0.61 ดอลลาร์ จาก 1.04 ดอลลาร์ ส่วนกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วหลักเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 83 ล้านดอลลาร์ จาก 80.5 ล้านดอลลาร์ แต่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วหลักปรับตัวลดลงสู่ระดับ 1.30 ดอลลาร์ จาก 1.32 ดอลลาร์

การเติบโตรายภูมิภาค นำโดยยุโรป เอเชียแปซิฟิก และอเมริกาเหนือ

ยอดขายในภูมิภาคอเมริกาเพิ่มขึ้น 15.2% สู่ระดับ 337.4 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเติบโตจากภายใน 0.8% และส่วนสนับสนุนจากการเข้าซื้อกิจการ 11.7% ด้านการกำหนดราคาเพิ่มขึ้น 2.7% ขณะที่ปริมาณการขายลดลง 1.9% สำหรับ EBITDA ปรับปรุงแล้วเติบโต 17.3% สู่ระดับ 67.2 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรเพิ่มขึ้น 30 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 19.9%

ESAB กล่าวว่า การเติบโตจากภายในของภูมิภาคอเมริกาได้รับแรงหนุนจากการเติบโตในระดับตัวเลขหลักเดียวช่วงปลายในสหรัฐและแคนาดา ยอดขายอุปกรณ์ในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้นในอัตราตัวเลขสองหลักช่วงต้น ขณะที่ยอดขายระบบควบคุมก๊าซเพิ่มขึ้นในระดับตัวเลขสองหลัก ส่วนผลประกอบการในพื้นที่อื่นของภูมิภาคได้รับผลกระทบจากแผ่นดินไหวในโคลอมเบียและการเลือกตั้งในบราซิล ขณะที่เม็กซิโกทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าจะเห็นการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในอเมริกาใต้ช่วงไตรมาสที่สี่

ยอดขายหลักในภูมิภาค EMEA และเอเชียแปซิฟิกเพิ่มขึ้น 13.9% สู่ระดับ 449.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเติบโตจากภายใน 3.4% และผลประโยชน์จากการเข้าซื้อกิจการ 10.9% ด้านปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 1.1% และการกำหนดราคาช่วยเพิ่มอีก 2.3% โดยถูกชดเชยบางส่วนจากผลกระทบด้านลบของอัตราแลกเปลี่ยน 0.5% สำหรับ EBITDA ปรับปรุงแล้วหลักเพิ่มขึ้น 16.8% สู่ระดับ 88.9 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขยายตัว 50 เบซิสพอยต์ สู่ระดับ 19.8%

ยุโรปบันทึกการเติบโตจากภายในในระดับตัวเลขหลักเดียวช่วงต้น ขณะที่เอเชียแปซิฟิกเติบโตในอัตราตัวเลขสองหลักช่วงต้น ส่วนยอดขายอุปกรณ์ควบคุมก๊าซเพิ่มขึ้นในอัตราตัวเลขหลักเดียวช่วงกลาง สำหรับภาพรวมทางภูมิศาสตร์ที่กว้างขึ้นแสดงให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในตะวันออกกลาง แม้ว่าจะมีการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในระหว่างไตรมาสก็ตาม

ESAB กล่าวว่า ธุรกิจ Eddyfi และ EWM ของบริษัทยังคงได้รับความสนใจและมีความคืบหน้าอย่างต่อเนื่อง และการควบรวมกิจการยังคงเป็นไปตามแผน นอกจากนี้ บริษัทยังได้เน้นย้ำถึงโอกาสในการขายเกี่ยวเนื่อง (cross-selling) มูลค่าประมาณ 465 ล้านดอลลาร์ ครอบคลุมตลาดปลายทางด้านพลังงาน โครงสร้างพื้นฐาน นิวเคลียร์ รถไฟ การบินและอวกาศ รวมถึงตลาดอื่น ๆ โดยโอกาสเหล่านี้เป็นเพียงโอกาสที่เป็นไปได้ ไม่ใช่ยอดขายที่รับรู้แล้ว

ปรับลดแนวโน้มตลอดทั้งปี

ขณะนี้ ESAB คาดการณ์ยอดขายหลักในปี 2026 ไว้ที่ 3.055 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.060 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 3.0 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.1 พันล้านดอลลาร์ โดยการคาดการณ์นี้ตั้งอยู่บนข้อสันนิษฐานถึงส่วนสนับสนุนจากการเข้าซื้อกิจการประมาณ 9.5% ซึ่งรวมผลประกอบการ 7 เดือนของ Eddyfi และปัจจัยหนุนจากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 2%

บริษัทได้ปรับลดคาดการณ์การเติบโตจากภายในหลักลงเหลือ 1.6% ถึง 2.0% จากเดิม 2% ถึง 4% ขณะที่คาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วในปัจจุบันอยู่ที่ 603 ล้านดอลลาร์ ถึง 607 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากช่วงเดิมที่ 615 ล้านดอลลาร์ ถึง 625 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 5.28 ดอลลาร์ ถึง 5.33 ดอลลาร์ แทนที่จะเป็น 5.40 ดอลลาร์ ถึง 5.50 ดอลลาร์ ทั้งนี้ คาดการณ์อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วอยู่ที่ประมาณ 80% เมื่อเทียบกับความคาดหวังเดิมที่ประมาณ 90% โดยคาดว่ากระแสเงินสดอิสระตามมาตรฐาน GAAP จะคิดเป็นประมาณ 105% ของกำไรสุทธิ

ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่า คาดว่าการเติบโตจากภายในและการขยายตัวของอัตรากำไรจะดำเนินต่อไปในไตรมาสที่สี่ ขณะที่บริษัทยังคงเดินหน้าลงทุนอย่างตรงจุดในโครงการเติบโต ประสิทธิภาพการผลิต และปัญญาประดิษฐ์ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าแรงกดดันจากเงินเฟ้อยังคงเป็นปัจจัยหนึ่ง

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 72.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว ลดลงจาก 81.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 60 ล้านดอลลาร์ จาก 86.4 ล้านดอลลาร์ ทาง ESAB ระบุว่ากระแสเงินสดอิสระได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย ซึ่งรวมถึงการชำระดอกเบี้ยเป็นเงินสดจำนวน 38 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส สำหรับอัตราส่วนหนี้สินสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.4 เท่า ซึ่งรวม Eddyfi ตามเกณฑ์โปรฟอร์มาแล้ว ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินจะเคลื่อนเข้าสู่ช่วง 3 เท่าต้น ๆ ในไตรมาสที่สี่ และเข้าสู่ช่วง 2 เท่ากลาง ๆ ภายในสิ้นปี 2027

บริษัทระบุว่าเงินเฟ้อ อัตราภาษีศุลกากรและนโยบายการค้า ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาโภคภัณฑ์ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ความน่าเชื่อถือทางสินเชื่อของลูกค้า และความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เป็นความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญ นอกจากนี้ แนวโน้มของบริษัทยังขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้าง รวมถึงความสามารถของบริษัทในการควบรวมกิจการที่เข้าซื้อและดำเนินการตามแผนปฏิบัติการ