Everus ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังมูลค่างานในมือไตรมาส 3 แตะ 5.5 พันล้านดอลลาร์

Everus ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้และ EBITDA สำหรับปี 2026 หลังจากกำไรไตรมาสที่ 3 ได้รับอานิสงส์จากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจระบบไฟฟ้าและเครื่องกล (Electrical & Mechanical) การมีส่วนร่วมจากการเข้าซื้อกิจการ และการดำเนินโครงการที่ดีขึ้น นอกจากนี้ ผู้ให้บริการด้านการก่อสร้างรายนี้ยังรายงานมูลค่างานในมือ (backlog) สูงเป็นประวัติการณ์ที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 86% จากปีก่อนหน้า ซึ่งช่วยสนับสนุนแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปีที่ปรับตัวสูงขึ้น

ขณะนี้บริษัทคาดว่ารายได้ในปี 2026 จะอยู่ที่ 5.0 พันล้านดอลลาร์ถึง 5.1 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 4.5 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งคาดการณ์ EBITDA ไว้ที่ 485 ล้านดอลลาร์ถึง 495 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 410 ล้านดอลลาร์ถึง 425 ล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ฝ่ายบริหารระบุว่าแนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงการเติบโตของมูลค่างานในมือ โมเมนตัมทางธุรกิจที่ต่อเนื่อง และการเข้าซื้อกิจการ Epsilon โดยมีอัตรากำไร EBITDA ตลอดทั้งปีอยู่ที่ประมาณ 10%

รายได้ในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้น 40.3% สู่ระดับ 1.38 พันล้านดอลลาร์ จาก 986.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่รายได้จากการเติบโตภายใน (organic revenue) ซึ่งไม่รวมการเข้าซื้อกิจการและการจำหน่ายทรัพย์สินที่เสร็จสิ้นในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นประมาณ 36%

กำไรสุทธิพุ่งขึ้น 61.2% สู่ระดับ 91.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรสุทธิขยายตัวสู่ระดับ 6.6% จาก 5.8% ส่วน EBITDA ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้น 57.5% สู่ระดับ 140.2 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA แตะที่ 10.1% เพิ่มขึ้น 110 basis points เนื่องจากขยายตัวของรายได้และการดำเนินโครงการช่วยชดเชยต้นทุนองค์กรและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ที่สูงขึ้นได้มากกว่า

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 Everus มีรายได้ 3.65 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33.6% เมื่อเทียบรายปี ด้านกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 59.8% สู่ระดับ 234.1 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA เพิ่มขึ้น 52.2% สู่ระดับ 357.7 ล้านดอลลาร์

กลุ่มระบบไฟฟ้าและเครื่องกลเป็นผู้นำการเติบโต

ส่วนธุรกิจระบบไฟฟ้าและเครื่องกล หรือ E&M ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยรายได้ประจำไตรมาสของส่วนธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 48% สู่ระดับ 1.14 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเติบโตภายใน 42.3% โดย Everus ระบุว่าผลประกอบการนี้มาจากความแข็งแกร่งในตลาดพาณิชย์และอุตสาหกรรม โดยเฉพาะศูนย์ข้อมูล เทคโนโลยีขั้นสูง และธุรกิจบริการต้อนรับ รวมถึงผลตอบแทนจากการเข้าซื้อกิจการ

EBITDA ของกลุ่ม E&M เพิ่มขึ้น 79.1% สู่ระดับ 119.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ขยายตัวสู่ระดับ 10.5% จาก 8.7% โดยบริษัทระบุว่าการเติบโตของรายได้และประสิทธิภาพในการดำเนินงานเป็นปัจจัยหลักที่ช่วยผลักดันการปรับตัวดีขึ้นนี้

Everus ระบุว่าอุปสงค์ด้านศูนย์ข้อมูลยังคงแข็งแกร่งมาก ขณะที่ธุรกิจกำลังเร่งขยายโครงการเทคโนโลยีขั้นสูงขนาดใหญ่ที่ได้รับอนุมัติในพื้นที่ที่เริ่มเข้าไปทำธุรกิจเมื่อปีที่แล้ว นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับโครงการใหม่หลายโครงการในกลุ่มธุรกิจบริการต้อนรับ และยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มตลาดในลาสเวกัส

ส่วนธุรกิจระบบส่งและจำหน่ายไฟฟ้า หรือ T&D รายงานรายได้ประจำไตรมาสเพิ่มขึ้น 14.4% สู่ระดับ 255.6 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากงานสาธารณูปโภคในตลาดย่อยส่วนใหญ่ ทั้งนี้ EBITDA ของส่วนธุรกิจเพิ่มขึ้น 13.3% สู่ระดับ 38.3 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตรากำไร EBITDA จะทรงตัวเป็นส่วนใหญ่ที่ 15% เมื่อเทียบกับ 15.1% ในปีก่อนหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่าอุปสงค์ในระบบส่งและจำหน่ายไฟฟ้า รวมถึงการปรับปรุงระบบโครงข่ายไฟฟ้าให้ทันสมัยและมีความแข็งแกร่ง เป็นปัจจัยขับเคลื่อนกิจกรรมทางสาธารณูปโภค

มูลค่างานในมือพุ่งแตะ 5.5 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. เพิ่มขึ้นจาก 2.9 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และจาก 4.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 ทั้งนี้ มูลค่างานในมือของกลุ่ม E&M เพิ่มขึ้น 99% ซึ่งรวมถึงการรวม Epsilon เข้ามาด้วย

กระแสเงินสดและสถานะเงินทุน

กระแสเงินสดอิสระสำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 221.2 ล้านดอลลาร์ จาก 74.8 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน Everus ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเป็นผลมาจากผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นและจังหวะเวลาของเงินทุนหมุนเวียน ทั้งนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 267.3 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 108.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

หนี้สินสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 326.7 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. จาก 120 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่ 2 เนื่องจากบริษัทนำเงินไปลงทุนจัดหาทุนในการเข้าซื้อกิจการ Epsilon ด้านอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (net leverage) อยู่ที่ 0.7 เท่าของ EBITDA ย้อนหลัง 12 เดือน ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายระยะยาวของ Everus ที่ 1.5 ถึง 2.0 เท่า ทั้งนี้ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดที่ไม่ติดภาระผูกพันรวมถึงวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ใช้ได้มีจำนวนรวม 493 ล้านดอลลาร์

การคาดการณ์ระยะยาวของ Everus ยังคงเป็นอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นของรายได้จากการเติบโตภายในที่ 5% ถึง 7% และอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นของ EBITDA ที่ 7% ถึง 9% นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งเป้าค่าใช้จ่ายลงทุนไว้ที่ 2% ถึง 2.5% ของรายได้ โดยลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุน ได้แก่ การลงทุนภายในที่ให้ผลตอบแทนสูง การเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ การรักษาโครงสร้างเงินทุนให้อยู่ในระดับน่าลงทุน (investment-grade) และโอกาสในการสร้างผลตอบแทนแก่ผู้ถือหุ้นในอนาคต

บริษัทยังได้เตือนว่าแนวโน้มผลประกอบการยังมีความไม่แน่นอนจากการแข่งขัน ความเสี่ยงจากสัญญาแบบคงราคา ความกระจุกตัวของลูกค้า ต้นทุนแรงงานและสินค้าโภคภัณฑ์ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ภาษีศุลกากร การประเมินราคาโครงการ และความเป็นไปได้ที่มูลค่างานในมืออาจไม่เปลี่ยนเป็นรายได้ตามที่คาดการณ์ไว้ ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่ระบุไว้รวมถึงการรวมกิจการที่เข้าซื้อ การรักษาแรงงานที่มีทักษะ ความปลอดภัยทางไซเบอร์ ภาระหนี้สิน ตลอดจนต้นทุนและผลกระทบทางปฏิบัติการที่เกี่ยวข้องกับการแยกตัวออกจาก MDU Resources

Everus ไม่ได้จัดทำตารางปรับปรุงรายการตามมาตรฐาน GAAP สำหรับการคาดการณ์ EBITDA ปี 2026 โดยอ้างถึงความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการจัดสรรราคาซื้อขั้นสุดท้ายสำหรับการเข้าซื้อกิจการ SE&M และ Epsilon รวมถึงความยากในการคาดการณ์การปรับปรุงรายการที่ไม่ใช่ GAAP