รายได้ไตรมาส 3 ของ ECARX เพิ่มขึ้น 10% ขณะที่ต้นทุนหน่วยความจำกดดันอัตรากำไร

ECARX Holdings Inc. (Nasdaq: ECX) รายงานรายได้และการจัดส่งยานยนต์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 ปรับตัวสูงขึ้น แต่ต้นทุนหน่วยความจำ DDR ที่เพิ่มสูงขึ้นได้ฉุดกำไรขั้นต้นลงอย่างมากและทำให้ขาดทุนเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทเทคโนโลยียานยนต์แห่งนี้ได้ยืนยันคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปีตามเดิม พร้อมกับวางมาตรการด้านราคา อุปทาน และสัดส่วนผลิตภัณฑ์เพื่อรับมือกับแรงกดดันด้านต้นทุนดังกล่าว

รายได้เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 7% เมื่อเทียบรายไตรมาส สู่ระดับ 240.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดจัดส่งเพิ่มขึ้น 8% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 31% จากไตรมาสที่ 2 สู่ระดับ 721,000 คัน เนื่องจากการขยายตัวของโครงการยานยนต์รุ่นใหม่ โดยในระหว่างไตรมาส ECARX ได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ในรถยนต์รุ่นใหม่ 21 รุ่น ครอบคลุม 5 แบรนด์ ซึ่งรวมถึง 6 รุ่นสำหรับตลาดนอกประเทศจีน

การเพิ่มขึ้นของปริมาณยอดจัดส่งเกิดขึ้นท่ามกลางภาวะตลาดรถยนต์นั่งส่วนบุคคลในประเทศจีนที่ซบเซาลง ทั้งนี้ ECARX อ้างอิงข้อมูลจากสมาคมรถยนต์นั่งส่วนบุคคลแห่งประเทศจีน (China Passenger Car Association) โดยระบุว่า ยอดขายปลีกในจีนลดลง 25% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับประมาณ 4.66 ล้านคัน นอกจากนี้ บริษัทยังชี้ถึงกิจกรรมการส่งออกที่เติบโตขึ้นของผู้ผลิตรถยนต์ชาวจีน ในขณะที่บริษัทกำลังขยายโครงการในต่างประเทศ

ต้นทุนหน่วยความจำกดดันความสามารถในการทำกำไร

รายได้จากการขายสินค้าเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 222.7 ล้านดอลลาร์ จาก 181.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนหลักของการเติบโตของรายได้รวม ด้านรายได้จากการให้บริการลดลงสู่ระดับ 17.7 ล้านดอลลาร์ จาก 37.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากใบอนุญาตใช้ซอฟต์แวร์ลดลงสู่ระดับ 0.4 ล้านดอลลาร์ จาก 0.9 ล้านดอลลาร์

กำไรขั้นต้นร่วงลง 65% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 16.9 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นหดตัวลงสู่ระดับ 7.0% จาก 22.0% โดย ECARX ระบุว่า การเพิ่มขึ้นของต้นทุนหน่วยความจำ DDR ในระหว่างไตรมาสนั้นสูงกว่าภาระต้นทุนที่บริษัทสามารถส่งผ่านไปยังลูกค้าได้ บริษัทจึงแบกรับภาระต้นทุนส่วนใหญ่ไว้เองเพื่อรักษาปริมาณยอดจัดส่งและปกป้องความสัมพันธ์กับลูกค้า หลังจากที่ได้ส่งผ่านต้นทุนส่วนใหญ่ไปแล้วในช่วงครึ่งแรกของปี 2026

EBITDA ปรับปรุงแล้วขาดทุน 37.7 ล้านดอลลาร์ เปรียบเทียบกับขาดทุน 0.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไร 0.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ส่วนผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 48.6 ล้านดอลลาร์ ขาดทุนเพิ่มขึ้นจาก 8.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่ขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญของ ECARX อยู่ที่ 49.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงประมาณ 3% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 53.1 ล้านดอลลาร์ โดยค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาลดลงสู่ระดับ 27.5 ล้านดอลลาร์ จาก 31.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และรายการอื่น ๆ เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 25.6 ล้านดอลลาร์ จาก 23.1 ล้านดอลลาร์

สัดส่วนผลิตภัณฑ์และการขยายธุรกิจในต่างประเทศ

ซีรีส์ระดับบนอย่าง Antora และ Pikes ของ ECARX คิดเป็นสัดส่วน 35% ของยอดจัดส่งทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 29% ในปีก่อนหน้า แต่ต่ำกว่าระดับ 42% ในไตรมาสที่ 2 โดยยอดจัดส่ง Antora เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ยอดจัดส่ง Pikes ทรงตัวจากปีก่อนหน้าและเพิ่มขึ้น 6.4% เมื่อเทียบรายไตรมาส ทั้งนี้ บริษัทระบุว่าโครงการพันธมิตรระดับเริ่มต้นช่วยเพิ่มปริมาณยอดจัดส่งได้อย่างมีนัยสำคัญ ขณะที่ผลิตภัณฑ์ระดับบนยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่องในเชิงปริมาณสัมบูรณ์

ECARX ระบุว่าปัจจุบันเทคโนโลยีของบริษัทได้รับการติดตั้งในยานยนต์มากกว่า 12 ล้านคัน ใน 159 ตลาด ขณะที่โครงการร่วมกับโฟล์คสวาเกน กรุ๊ป (Volkswagen Group) ยังคงมีกำหนดเปิดตัวในปี 2027 โดยกำลังอยู่ระหว่างการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานด้านวิศวกรรม ห่วงโซ่อุปทาน และระบบสนับสนุนในละตินอเมริกา ทั้งนี้ ระบบที่วางแผนไว้นี้จะรวมแพลตฟอร์ม Antora 1000 เข้ากับ Cloudpeak และ Google Automotive Services

บริษัทได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Flyme เมื่อวันที่ 30 กันยายน โดย Flyme Auto ได้ถูกนำไปใช้งานในยานยนต์แล้วมากกว่า 3.5 ล้านคัน และจะดำเนินงานในฐานะแผนกซอฟต์แวร์อิสระ ซึ่ง ECARX คาดว่าธุรกิจที่ซื้อมานี้จะเริ่มสร้างรายได้ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 ผู้บริหารระบุว่าธุรกรรมนี้ช่วยขยายขีดความสามารถของบริษัทในด้านมิดเดิลแวร์ ระบบปฏิบัติการ การอัปเดตผ่านอากาศ (over-the-air) และซอฟต์แวร์อินเทอร์เฟซ โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างรายได้ประจำจากซอฟต์แวร์และบริการระบบนิเวศ

นอกจากนี้ ECARX อยู่ระหว่างการสรุปข้อตกลงความเป็นพันธมิตรกับผู้ผลิตรถยนต์หรูในยุโรปรายหนึ่งที่ไม่เปิดเผยชื่อ เพื่อจัดตั้งห้องปฏิบัติการนวัตกรรม AI สำหรับห้องผู้โดยสารร่วมกัน ซึ่งขับเคลื่อนด้วย Flyme OS ขณะเดียวกัน บริษัทได้ลงนามในบันทึกความเข้าใจแบบไม่มีผลผูกพันทางกฎหมายกับ Arm ครอบคลุมแพลตฟอร์มการประมวลผล AI รุ่นถัดไปสำหรับการใช้งานในยานยนต์

ยืนยันคาดการณ์ผลประกอบการตามเดิม

ECARX ยืนยันคาดการณ์รายได้ตลอดปี 2026 ที่ระดับ 1.0 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตที่คาดไว้ที่ 20% ถึง 30% ผู้บริหารระบุว่าไม่ได้คาดการณ์ว่าจะมีผลกระทบเชิงลบต่ออุปสงค์ของลูกค้าเกินกว่าปัจจัยฤดูกาลตามปกติ และยังคงตั้งเป้าหมายรายได้จากนอกประเทศจีนไว้ที่ 30% ของรายได้ทั้งหมดภายในปี 2028 และ 50% ภายในปี 2030

เพื่อบรรเทาแรงกดดันด้านต้นทุนหน่วยความจำ บริษัทระบุว่ากำลังใช้การดำเนินการด้านราคา สัญญายอดจัดส่งระยะยาวขึ้น การปรับเปลี่ยนสัดส่วนผลิตภัณฑ์ และการควบคุมต้นทุน ทั้งนี้ ราคาหน่วยความจำยังคงเป็นความเสี่ยงระยะสั้นต่ออัตรากำไร โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อไม่สามารถส่งผ่านภาระต้นทุนที่เพิ่มขึ้นไปยังลูกค้าได้ในอัตราที่เท่ากัน

นอกจากนี้ ECARX ยังได้ดำเนินการลดความซับซ้อนของโครงสร้างเงินทุนหลังจากสิ้นสุดไตรมาส โดยได้ยกเลิกหุ้นกู้แปลงสภาพส่วนที่เหลืออีก 100 ล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 150 ล้านดอลลาร์กับ ATW พร้อมกับชำระเงินสดครั้งเดียวจำนวน 10 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 15 ตุลาคม และชำระยอดหุ้นกู้แปลงสภาพที่คงเหลือด้วยเงินสด ณ วันที่ 30 ตุลาคม โดยบริษัทระบุว่าการตัดสินใจดังกล่าวมีวัตถุประสงค์เพื่อจำกัดไดลูชัน (dilution) ของผู้ถือหุ้นเพิ่มเติม สำหรับโครงการหุ้นกู้แปลงสภาพปี 2025 อีกชุดหนึ่งของบริษัท ซึ่งขยายวงเงินเป็นสูงถึง 130 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม 2026 นั้น มีราคาแปลงสภาพอยู่ที่ 2.62 ดอลลาร์ และจะครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2028