ยอดขายไตรมาส 3 ปี 2026 ของ BlueLinx เพิ่มขึ้น 8.5% ขณะที่อัตรากำไรขยายตัว

บลูลิงซ์ โฮลดิ้งส์ (NYSE: BXC) รายงานยอดขายไตรมาส 3 ปี 2026 ที่สูงขึ้น และอัตรากำไรที่ขยายตัวขึ้น เนื่องจากแรงหนุนจาก Disdero การกำหนดราคาที่ดีขึ้น และปริมาณการขายที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยผลักดันทั้งผลิตภัณฑ์เฉพาะทางและผลิตภัณฑ์โครงสร้าง ขณะที่กำไรที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นอย่างมาก แม้ว่าผู้จัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ก่อสร้างรายนี้จะบันทึกขาดทุนสุทธิ GAAP เพียงเล็กน้อยก็ตาม

ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 8.5% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 813 ล้านดอลลาร์ จาก 749 ล้านดอลลาร์ กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 131 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 170 basis points สู่ระดับ 16.1% ทั้งนี้ หากไม่รวมรายการภาษีนำเข้าและสินค้าคงคลัง อัตรากำไรขั้นต้นจะอยู่ที่ 16.2%

บลูลิงซ์รายงานผลขาดทุนสุทธิ 625,000 ดอลลาร์ หรือ 0.07 ดอลลาร์ต่อหุ้นขั้นพื้นฐานและหุ้นปรับลด เทียบกับกำไรสุทธิ 1.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.20 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยไตรมาสล่าสุดมีการปรับรายการเกี่ยวกับค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้น ค่าใช้จ่ายในการปรับเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจและดิจิทัล และการยกเลิกแบรนด์ผลิตภัณฑ์เชิงกลยุทธ์

เมื่อพิจารณาตามมาตรฐาน non-GAAP กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 50% สู่ระดับ 5.5 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 51% สู่ระดับ 0.68 ดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 42% สู่ระดับ 31.7 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้นเป็น 3.9% จาก 3.0% และหากไม่รวมผลประโยชน์จากภาษีนำเข้า อัตรากำไรดังกล่าวจะอยู่ที่ 3.6%

กลุ่มผลิตภัณฑ์เฉพาะทางและผลิตภัณฑ์โครงสร้างเติบโตเพิ่มขึ้น

ยอดขายผลิตภัณฑ์เฉพาะทางเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 550 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจาก Disdero และการกำหนดราคาที่ดีขึ้น ผลิตภัณฑ์กลุ่มนี้คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 68% ของยอดขายทั้งหมด และ 78% ของกำไรขั้นต้น ซึ่งตอกย้ำถึงบทบาทสำคัญต่อสัดส่วนผลกำไรของบลูลิงซ์

กำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์เฉพาะทางเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 103 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นของกลุ่มนี้ขยายตัว 210 basis points สู่ระดับ 18.7% ทั้งนี้ หากไม่รวมรายการที่เกี่ยวข้องกับภาษีนำเข้าและการตั้งสำรองสินค้าคงคลังที่ผิดปกติ กำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์เฉพาะทางยังคงอยู่ที่ 103 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 18.8%

ยอดขายผลิตภัณฑ์โครงสร้างเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 263 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากการกำหนดราคาและปริมาณการขายที่ปรับตัวดีขึ้น โดยราคาไม้แปรรูปในอุตสาหกรรมเฉลี่ยสูงกว่าไตรมาสเดียวกันของปีก่อน 24% ขณะที่ราคาไม้แผ่นเพิ่มขึ้น 15% ช่วยหนุนผลการดำเนินงานด้านยอดขายของกลุ่มนี้ ด้านกำไรขั้นต้นของผลิตภัณฑ์โครงสร้างเติบโต 36% สู่ระดับ 28 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 140 basis points สู่ระดับ 10.7% ทั้งนี้ ผลิตภัณฑ์โครงสร้างคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 22% ของกำไรขั้นต้นรวมทั้งบริษัท

การสร้างกระแสเงินสดและสถานะเงินทุน

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนรวม 44.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับประมาณ 59 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และหลังจากหักค่าใช้จ่ายซื้ออสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์จำนวน 5.1 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 39.6 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 53 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

บลูลิงซ์สิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 349.8 ล้านดอลลาร์ และมีสภาพคล่องรวมที่ใช้ได้ 689 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินสุทธิไม่รวมหนี้สินสัญญาเช่าทางการเงินอสังหาริมทรัพย์อยู่ที่ 21.1 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไร (net leverage ratio) อยู่ที่ 0.2 เท่า ตามเกณฑ์ที่ระบุในสัญญาขยายวงเงินเชื่อมหุนเวียน ทั้งนี้ หากรวมสัญญาเช่าทางการเงินอสังหาริมทรัพย์ หนี้สินสุทธิจะอยู่ที่ 259.9 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิโดยรวมอยู่ที่ 2.5 เท่า เพิ่มขึ้นจาก 2.1 เท่าในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

บริษัทระบุว่าไม่มีหนี้สินที่มีสาระสำคัญที่จะครบกำหนดชำระจนถึงปี 2029 โดยกรอบการจัดสรรเงินทุนของบริษัทให้ความสำคัญกับความมั่นคงทางการเงิน การลงทุนตลอดวัฏจักรเศรษฐกิจ การควบรวมและซื้อกิจการที่สอดคล้องกับกลยุทธ์ และการซื้อหุ้นคืนเมื่อมีโอกาส ทั้งนี้ ผู้บริหารระบุว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิในระยะยาวอาจเพิ่มขึ้นสู่ระดับประมาณ 2.0 เท่า เมื่อพิจารณาถึงการลงทุนเพื่อสร้างการเติบโต

สภาวะตลาดและความเสี่ยง

การนำเสนอระบุว่า การเริ่มสร้างบ้านเดี่ยวในสหรัฐฯ คาดว่าจะยังคงอยู่ใกล้เคียงกับค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 20 ปี ขณะที่อัตราดอกเบี้ยจำนองคาดว่าจะยังคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 20 ปี ส่วนการใช้จ่ายในการปรับปรุงซ่อมแซมบ้านคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยในปี 2027

บลูลิงซ์ระบุถึงความเสี่ยงต่าง ๆ ได้แก่ สภาวะตลาดที่อยู่อาศัยและการก่อสร้าง อัตราดอกเบี้ย ความผันผวนของราคาโภคภัณฑ์และต้นทุนสินค้า ภาษีศุลกากรและมาตรการทางการค้าอื่น ๆ การพึ่งพาผู้จัดส่งสินค้า การแข่งขัน การบริหารจัดการสินค้าคงคลัง และการรวมกิจการที่เข้าซื้อ นอกจากนี้ บลูลิงซ์ยังอ้างถึงความเสี่ยงด้านเทคโนโลยีและความปลอดภัยทางไซเบอร์ ต้นทุนแรงงานและค่าขนส่ง ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ และความสามารถในการดำเนินโครงการยกระดับองค์กรและเทคโนโลยีดิจิทัล