Unitil ยืนยันแนวโน้มปี 2026 ขณะที่กำไร 9 เดือนแรกเพิ่มขึ้น

บริษัท ยูนิติล คอร์ปอเรชั่น (NYSE: UTL) ยืนยันคาดการณ์กำไรปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 อีกครั้ง หลังจากอัตราค่าบริการสาธารณูปโภคที่สูงขึ้น การเติบโตของจำนวนลูกค้า และกิจการที่เข้าซื้อช่วยหนุนกำไรช่วง 9 เดือนแรก ซึ่งช่วยชดเชยผลขาดทุนในไตรมาส 3 ที่ขยายตัวขึ้น รวมถึงต้นทุนการดำเนินงาน ค่าเสื่อมราคา และต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

บริษัทสาธารณูปโภคในนิวอิงแลนด์แห่งนี้ยังคงคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วประจำปี 2026 ไว้ที่ 3.20 ถึง 3.36 ดอลลาร์ โดยมีค่ากลางอยู่ที่ 3.28 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ยังคงเป้าหมายระยะยาวสำหรับการเติบโตของ EPS รายปีไว้ที่ 5% ถึง 7% และการเติบโตของฐานอัตราค่าบริการไว้ที่ 6.5% ถึง 8.5%

สำหรับไตรมาสที่ 3 สิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. ยูนิติลรายงานผลขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ที่ 1.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น เปรียบเทียบกับผลขาดทุน 0.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.02 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมต้นทุนรายการที่เกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ ผลขาดทุนสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วที่ 0.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.03 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ผลประกอบการมีความแข็งแกร่งยิ่งขึ้นในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 โดยกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 36.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.02 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 31.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.89 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 38.3 ล้านดอลลาร์ จาก 33.5 ล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 4.4% เป็น 2.12 ดอลลาร์ จาก 2.03 ดอลลาร์

การปรับขึ้นอัตราค่าบริการและการเข้าซื้อกิจการช่วยหนุนอัตรากำไร

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วรวมกับรายได้จากธุรกิจน้ำประปาเพิ่มขึ้น 29.9 ล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรก ซึ่งสะท้อนถึงอัตราค่าบริการที่สูงขึ้น สภาพอากาศฤดูหนาวที่หนาวเย็นกว่าปกติ และการเติบโตของจำนวนลูกค้า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวนับรวมส่วนสนับสนุน 10.5 ล้านดอลลาร์จาก เมน เนเชอรัล แก๊ส และ 3.1 ล้านดอลลาร์จากกลุ่มบริษัทน้ำประปา อัควาเรียน

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วของธุรกิจไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 11.1% เป็น 96.0 ล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าการเพิ่มขึ้นดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากอัตราค่าบริการที่สูงขึ้นจำนวน 10.3 ล้านดอลลาร์ โดยถูกหักลบบางส่วนจากการลดลงครั้งเดียวของรายได้จากการส่งไฟฟ้าของคณะกรรมการกำกับดูแลพลังงานแห่งรัฐ (FERC) จำนวน 0.7 ล้านดอลลาร์ มาตรการด้านอัตราค่าบริการประกอบด้วยการอนุมัติปรับขึ้นอัตราค่าบริการแบบถาวรจำนวน 13.0 ล้านดอลลาร์สำหรับ ยูนิติล เอเนอร์ยี่ ซิสเต็มส์ มีผลวันที่ 1 พ.ค. รวมถึงการปรับปรุงตามผลการดำเนินงานและการพัฒนาระบบโครงข่ายไฟฟ้าให้ทันสมัยที่ ฟิตช์เบิร์ก แก๊ส แอนด์ อิเล็กทริก

ปริมาณการจำหน่ายไฟฟ้าลดลง 0.6% สู่ระดับ 1.20 พันล้านกิโลวัตต์-ชั่วโมง ขณะที่จำนวนลูกค้าไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 0.4% เป็นประมาณ 111,300 ราย ยูนิติลระบุว่าลูกค้าไฟฟ้าทั้งหมดของบริษัทได้รับการคุ้มครองโดยกลไกการแยกรายได้ออกจากปริมาณการขาย ซึ่งช่วยลดความเชื่อมโยงระหว่างรายได้จากการจัดจำหน่ายและปริมาณการขาย

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วของธุรกิจก๊าซเพิ่มขึ้น 12.8% เป็น 151.9 ล้านดอลลาร์ ยอดขายก๊าซเพิ่มขึ้น 11.9% เป็น 223.6 ล้านเทิร์ม และจำนวนลูกค้าเพิ่มขึ้น 6.8% เป็นประมาณ 103,100 ราย การปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรนับรวมส่วนสนับสนุนจาก เมน เนเชอรัล แก๊ส และการอนุมัติปรับขึ้นอัตราค่าบริการชั่วคราวจำนวน 5.5 ล้านดอลลาร์สำหรับ นอร์ทเทิร์น ยูทิลิตี้ส์ ในรัฐนิวแฮมป์เชียร์ ซึ่งมีผลวันที่ 1 มิ.ย. ทั้งนี้ ลูกค้าก๊าซของยูนิติลประมาณ 52% อยู่ภายใต้กลไกการแยกรายได้ออกจากปริมาณการขาย

ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นได้ดูดซับการเติบโตของอัตรากำไรไปบางส่วน โดยต้นทุนการดำเนินงานและการบำรุงรักษาเพิ่มขึ้น 8.2 ล้านดอลลาร์ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายเพิ่มขึ้น 6.6 ล้านดอลลาร์ และภาษีอื่นนอกเหนือจากภาษีเงินได้เพิ่มขึ้น 3.5 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิสูงขึ้น 4.9 ล้านดอลลาร์เนื่องจากหนี้สินระยะยาวและการกู้ยืมระยะสั้นที่เพิ่มขึ้น ซึ่งถูกหักลบบางส่วนด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลงจากหนี้สินตามกฎระเบียบ

การขยายธุรกิจน้ำประปาและกระบวนการทางกฎระเบียบ

ยูนิติลเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ อัควาเรียน วอเตอร์ คอมพานี แห่งนิวแฮมป์เชียร์ (Aquarion Water Company of New Hampshire) และ อาเบนากิ วอเตอร์ คอมพานี (Abenaki Water Company) เมื่อวันที่ 30 มิ.ย. ธุรกิจเหล่านี้ให้บริการลูกค้าประมาณ 10,700 รายในชุมชน 8 แห่งของรัฐนิวแฮมป์เชียร์ และมีฐานอัตราค่าบริการรวมกันอยู่ที่ 49 ล้านดอลลาร์ ยูนิติลคาดว่ารายการดังกล่าวจะไม่ส่งผลกระทบต่อกำไรในปี 2026 และกล่าวว่าการเปลี่ยนผ่านความเป็นเจ้าของไม่ได้ส่งผลกระทบต่อการดำเนินงานหรือลูกค้า

นอกจากนี้ บริษัทยังได้ลงนามในหนังสือแสดงเจตโนแบบไม่มีผลผูกพันทางกฎหมายกับ เอเวอร์ซอร์ส เอเนอร์ยี่ (Eversource Energy) เพื่อเข้าซื้อกิจการ อัควาเรียน วอเตอร์ คอมพานี แห่งแมสซาชูเซตส์ (Aquarion Water Company of Massachusetts) รายการที่เสนอขึ้นอยู่กับการเสร็จสิ้นกระบวนการพิจารณาอัตราค่าบริการพื้นฐาน ซึ่งคาดว่าจะยื่นเรื่องในหรือหลังวันที่ 16 พ.ย. 2026 หากได้รับการอนุมัติ คาดว่าอัตราค่าบริการจัดจำหน่ายน้ำประปาใหม่จะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 ต.ค. 2027

ขณะเดียวกัน นอร์ทเทิร์น ยูทิลิตี้ส์ กำลังยื่นคำร้องขอปรับอัตราค่าบริการในรัฐนิวแฮมป์เชียร์และรัฐเมน โดยการยื่นเรื่องในรัฐนิวแฮมป์เชียร์เป็นการขอปรับขึ้นอัตราค่าบริการพื้นฐานแบบถาวรจำนวน 9.8 ล้านดอลลาร์ อิงตามฐานอัตราค่าบริการที่ขออนุมัติ 223 ล้านดอลลาร์ อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้น 52.14% และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 10.6% โดยมีกำหนดใช้อัตราถาวรในวันที่ 1 เม.ย. 2027

ส่วนกระบวนการในรัฐเมนเป็นการขอปรับขึ้น 10.4 ล้านดอลลาร์ อิงตามฐานอัตราค่าบริการที่ขออนุมัติ 360 ล้านดอลลาร์ อัตราส่วนส่วนของผู้ถือหุ้นในระดับเดียวกัน และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น 10.6% โดยคาดว่าอัตราถาวรจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 มิ.ย. 2027 หากได้รับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล

แผนการลงทุนและจัดหาเงินทุน

เป้าหมายฐานอัตราค่าบริการระยะยาวของยูนิติลได้รับการสนับสนุนจากแผนการลงทุนในสินทรัพย์ทุนระยะ 5 ปี มูลค่าประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ รายจ่ายลงทุนรายปีที่คาดการณ์ไว้จะเพิ่มขึ้นจาก 227 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 เป็น 259 ล้านดอลลาร์ในปี 2030 บริษัทคาดว่ากระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลังหักเงินปันผลจะนำมาใช้เป็นเงินทุนสำหรับแผนส่วนใหญ่ โดยหนี้สินสุทธิคิดเป็นประมาณ 30% ของการจัดหาเงินทุน และส่วนของผู้ถือหุ้นคิดเป็นประมาณ 12%

ในระหว่างปี 2026 ยูนิติลและบริษัทย่อยได้จัดหาเงินทุนผ่านหนี้สินจำนวน 200 ล้านดอลลาร์ที่อัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก 5.76% นอกจากนี้ บริษัทระดมทุนได้ 27.3 ล้านดอลลาร์ผ่านโครงการเสนอขายหุ้นในราคาตลาด (at-the-market equity program) จนถึงวันที่ 30 ก.ย. และรายงานวงเงินคงเหลือ 21.3 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ เงินกู้ระยะยาวเพื่อการเข้าซื้อกิจการได้รับการชำระคืนเต็มจำนวนแล้ว โดยส่วนใหญ่มาจากรายได้จากการเสนอขายหุ้นและหนี้สินระยะยาว

ยูนิติลรายงานอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญเฉลี่ยตามมาตรฐาน GAAP ที่ 9.0% สำหรับระยะเวลา 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. บริษัทยังคงเป้าหมายระยะยาวสำหรับอัตราส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อหนี้สินไว้ที่ 16% ถึง 18% และเป้าหมายการจ่ายเงินปันผลที่ 55% ถึง 65%

การดำเนินงานตามแผนการลงทุนและเป้าหมายกำไรยังคงขึ้นอยู่กับการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแล การเข้าถึงเงินทุนจากหนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น อัตราดอกเบี้ย สภาพอากาศรุนแรง ความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและความปลอดภัยทางไซเบอร์ ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการรวมธุรกิจที่เข้าซื้อ นอกจากนี้ ธุรกิจน้ำประปาที่ขยายตัวยังนำมาซึ่งความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับคุณภาพน้ำ การปฏิบัติตามกฎหมายสิ่งแวดล้อม ข้อจำกัดด้านอุปทาน และความล้มเหลวของโครงสร้างพื้นฐาน