ยอดขาย Revolve ไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 20% ขณะที่กำไรลดลง

Revolve Group Inc. (NYSE: RVLV) รายงานยอดขายเติบโตด้วยตัวเลขสองหลักติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 4 ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 356.0 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นในโครงการริเริ่มเพื่อการเติบโต อัตรากำไรขั้นต้นที่แคบลง และรายรับจากการชดเชยประกันภัยในปีก่อนหน้า ส่งผลให้กำไรลดลง

กำไรสุทธิลดลง 27% สู่ระดับ 15.5 ล้านดอลลาร์ จาก 21.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้น Revolve Group ลดลง 32% สู่ระดับ 14.5 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.20 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.29 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ ผลประกอบการไตรมาส 3/2025 รวมรายรับจากการชดเชยประกันภัยจำนวน 4.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็น 3.4 ล้านดอลลาร์หลังภาษี หรือ 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น

EBITDA ปรับปรุง ซึ่งเป็นมาตรวัดนอกมาตรฐาน GAAP ลดลง 7% สู่ระดับ 23.5 ล้านดอลลาร์ จาก 25.3 ล้านดอลลาร์ ส่วนอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุง หดตัวลงสู่ระดับ 6.6% จาก 8.6% ซึ่งสะท้อนถึงการลงทุนที่เพิ่มขึ้นในโครงการริเริ่มที่มุ่งสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ลดลง 9% สู่ระดับ 19.0 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงสู่ระดับ 5.3% จาก 7.1%

การเติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจและภูมิภาค

กลุ่มธุรกิจทั้งสองของ Revolve ต่างสร้างการเติบโตของยอดขายได้อย่างน้อย 20% โดยกลุ่มธุรกิจ REVOLVE มียอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 306.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 86% ของรายได้ทั้งหมด ด้านยอดขายของ FWRD เพิ่มขึ้น 20% เช่นกัน แตะระดับ 49.2 ล้านดอลลาร์

กำไรขั้นต้นของกลุ่มธุรกิจ REVOLVE เพิ่มขึ้น 19% สู่ระดับ 170.6 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 56% ของยอดขายในกลุ่มธุรกิจดังกล่าว ขณะที่กำไรขั้นต้นของ FWRD เพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 21.2 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นลดลงสู่ระดับ 43% จาก 45% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า

การเติบโตในแง่ภูมิภาคครอบคลุมอย่างกว้างขวางเช่นเดียวกัน โดยยอดขายสุทธิในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 277.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายในต่างประเทศเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 78.6 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ตลาดต่างประเทศคิดเป็น 22% ของรายได้ประจำไตรมาส

การเติบโตของจำนวนลูกค้าและคำสั่งซื้อช่วยสนับสนุนยอดขายที่เพิ่มขึ้น โดยจำนวนลูกค้าที่มีการเคลื่อนไหวเพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 3.24 ล้านราย ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตของตัวชี้วัดนี้ที่แข็งแกร่งที่สุดของบริษัทในรอบสามปีครึ่ง และจำนวนลูกค้าที่มีการเคลื่อนไหวเพิ่มขึ้นทำสถิติใหม่ 202,000 รายเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่วนคำสั่งซื้อทั้งหมดเติบโต 19% สู่ระดับ 2.75 ล้านรายการ

มูลค่าคำสั่งซื้อเฉลี่ยลดลง 5% สู่ระดับ 292 ดอลลาร์ โดย Revolve ระบุว่าการลดลงดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากยอดขายเริ่มต้นของผลิตภัณฑ์ความงาม GrowGood ซึ่งมีระดับราคาต่ำกว่าอย่างมาก

อัตรากำไรสะท้อนสัดส่วนยอดขายและการลงทุน

อัตรากำไรขั้นต้นแคบลง 75 basis points สู่ระดับ 53.9% โดยบริษัทเปิดเผยว่าการลดลงดังกล่าวสะท้อนถึงสัดส่วนยอดขายสินค้าราคาเต็มที่ลดลง และการปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือที่สูงขึ้นเป็นหลัก แม้จะได้รับการชดเชยบางส่วนจากสัดส่วนยอดขายสินค้าแบรนด์ตนเองที่เพิ่มขึ้น ทั้งนี้ การเปรียบเทียบดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากที่อัตรากำไรขั้นต้นเคยเพิ่มขึ้น 347 basis points ในไตรมาส 3/2025

ค่าใช้จ่ายทางการตลาดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 14.3% ของยอดขาย จาก 13.7% สาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในโครงการริเริ่มเพื่อการเติบโต เช่น แบรนด์ใหม่ REVOLVE Los Angeles ส่วนค่าใช้จ่ายในการขายและการจัดจำหน่ายเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 17.8% ของยอดขาย จาก 17.5% เนื่องจากค่าขนส่งที่สูงขึ้นมีผลมากกว่าประโยชน์ที่ได้รับจากอัตราการคืนสินค้าที่ลดลง

ค่าใช้จ่ายในการจัดส่งสินค้าขยับขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 3.4% ของยอดขาย จาก 3.3% ซึ่งสะท้อนถึงต้นทุนแรงงานที่สูงขึ้น แม้จะได้รับการชดเชยบางส่วนจากการคืนสินค้าที่ลดลง ด้านค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารยังคงอยู่ที่ประมาณ 13.0% ของยอดขาย เนื่องจากเติบโตของรายได้ช่วยค้ำยันการลงทุนในร้านค้าปลีกที่มีหน้าร้าน และผลิตภัณฑ์ความงาม GrowGood ที่พัฒนาร่วมกับ Cardi B

กระแสเงินสดและโครงการริเริ่มเชิงยุทธศาสตร์

การสร้างกระแสเงินสดยังคงเป็นบวกในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 แต่ลดลงอย่างมาก โดยเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 16.9 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 69.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 ขณะที่กระแสเงินสดอิสระลดลงสู่ระดับ 7.0 ล้านดอลลาร์ จาก 59.0 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง Revolve ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนเป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ทั้งสองรายการลดลง

สินค้าคงเหลือ ณ สิ้นไตรมาสมีมูลค่ารวม 293 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบรายปี โดยส่วนต่างระหว่างการเติบโตของยอดขายและการเติบโตของสินค้าคงเหลือปรับตัวดีขึ้นเป็นติดลบ 2 percentage points จากติดลบ 12 percentage points ในไตรมาสที่สอง เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดสุทธิอยู่ที่ 285 ล้านดอลลาร์ ลดลงประมาณ 31 ล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า ในช่วงเก้าเดือนแรก Revolve ได้เข้าลงทุนในหุ้นส่วนน้อยเป็นจำนวน 14.5 ล้านดอลลาร์ และซื้อหุ้นคืนจำนวน 10.0 ล้านดอลลาร์

บริษัทยังคงลงทุนในการขยายแบรนด์ ร้านค้าปลีกที่มีหน้าร้าน และกลุ่มผลิตภัณฑ์ใหม่ต่อเนื่อง โดยความเคลื่อนไหวล่าสุดรวมถึงการขยายความร่วมมือกับ Kendall Jenner ซึ่งก้าวขึ้นดำรงตำแหน่งผู้อำนวยการฝ่ายสร้างสรรค์ระดับโลกของ FWRD และแอมบาสเดอร์ของ REVOLVE Los Angeles รวมถึงการแต่งตั้ง Dwyane Wade เป็นประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายประสิทธิภาพสำหรับ REVOLVE Man และ FWRD Man

นอกจากนี้ Revolve ยังได้เปิดตัวนิตยสารฉบับพิมพ์และดิจิทัลรายปี ประกาศการร่วมทุนกับ Donatella Versace เพื่อสร้างธุรกิจความงามและแฟชั่น และเปิดเผยแผนเปิดร้านค้าถาวรแห่งแรกในรัฐฟลอริดาที่ศูนย์การค้า Aventura Mall ใกล้กับไมอามี

การนำเสนอระบุถึงสภาวะเศรษฐกิจ อุปสงค์ของผู้บริโภค ภาษีศุลกากร เงินเฟ้อ ข้อจำกัดในห่วงโซ่อุปทาน ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ การแข่งขัน ตลอดจนต้นทุนในการจัดหาลูกค้าและสินค้าว่าเป็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น ทั้งนี้ Revolve ยังตั้งข้อสังเกตว่าผลประกอบการของบริษัทอาจผันผวนตามปัจจัยฤดูกาลและการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ ขณะที่โครงการริเริ่มเพื่อการขยายธุรกิจต้องใช้เงินลงทุน ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสามารถในการทำกำไรและการสร้างกระแสเงินสดในระยะสั้น