Xometry ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 40%

Xometry Inc. (NASDAQ: XMTR) ปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตของรายได้สำหรับทั้งปี 2026 หลังจากยอดขายในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบรายปี โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งของตลาดดิจิทัล (marketplace) และเครือข่ายผู้ซื้อที่ใช้งานอยู่ (active buyers) ที่มีขนาดใหญ่ขึ้น ขณะเดียวกัน แพลตฟอร์มตลาดการผลิตดิจิทัลแห่งนี้ยังรายงาน EBITDA ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) สูงสุดเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลงเมื่อเทียบกับสัดส่วนรายได้

รายได้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 252.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน จาก 180.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยรายได้จากตลาดดิจิทัลเพิ่มขึ้น 43% สู่ระดับ 238 ล้านดอลลาร์ และเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตโดยรวมของบริษัท

ขณะนี้ Xometry คาดการณ์การเติบโตของรายได้ทั้งปีว่าจะอยู่ที่อย่างน้อย 37% เมื่อเทียบกับประมาณการเดิมที่คาดไว้ที่อย่างน้อย 33% ถึง 34% โดยแนวโน้มที่ปรับใหม่นี้ตั้งอยู่บนสมมติฐานว่ารายได้จากตลาดดิจิทัลจะเติบโตประมาณ 41% ส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วสำหรับทั้งปี คาดว่าจะอยู่ในช่วง 68 ล้านดอลลาร์ ถึง 68.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 18.5 ล้านดอลลาร์ในปี 2025

สำหรับไตรมาสที่สี่ ผู้บริหารคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 254 ล้านดอลลาร์ ถึง 256 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 32% ถึง 33% เมื่อเทียบรายปี โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของตลาดดิจิทัลที่คาดว่าจะอยู่ที่ 35% ถึง 36% ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 22 ล้านดอลลาร์ ถึง 22.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 8.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ของปี 2025

อัตรากำไรของตลาดดิจิทัลและการบริหารจัดการต้นทุนการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้น

กำไรขั้นต้นในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 37% สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 98.7 ล้านดอลลาร์ โดยกำไรขั้นต้นของตลาดดิจิทัลเพิ่มขึ้น 44% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของตลาดดิจิทัลแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 36.0% เพิ่มขึ้น 130 basis points จากไตรมาสก่อนหน้า Xometry ระบุว่าผลงานด้านอัตรากำไรดังกล่าวเป็นผลมาจากโมเดลปัญญาประดิษฐ์และความสามารถในการคัดเลือกผู้จัดหาสินค้าของบริษัท ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นรวมอยู่ที่ 39.1%

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ 21.4 ล้านดอลลาร์ จาก 6.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่งผลให้อัตรา EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 8.5% จาก 3.4% ทั้งนี้ เมื่อคำนวณตามมาตรฐาน GAAP แล้ว Xometry บันทึกกำไรสุทธิ 1.9 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับขาดทุนสุทธิ 11.6 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแบบ Non-GAAP ลดลงเหลือ 30.7% ของรายได้ จาก 36.6% ในปีก่อนหน้า โดยค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดแบบ Non-GAAP ลดลงเหลือ 12.6% ของรายได้ จาก 15.9% ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปลดลงเหลือ 6.6% จาก 9.1% ค่าใช้จ่ายด้านการปฏิบัติการและการสนับสนุนลดลงเล็กน้อยเหลือ 7.9% ของรายได้ จาก 8.2% ส่วนการพัฒนาผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้นเป็น 3.6% จาก 3.4%

ค่าใช้จ่ายด้านการโฆษณาคิดเป็น 3.0% ของรายได้จากตลาดดิจิทัล ลดลง 200 basis points เมื่อเทียบรายปี แม้ว่าบริษัทจะเพิ่มจำนวนผู้ซื้อที่ใช้งานอยู่สุทธิได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ถึง 4,255 รายในระหว่างไตรมาสก็ตาม

เครือข่ายผู้ซื้อและกิจกรรมระดับองค์กรขยายตัว

จำนวนผู้ซื้อที่ใช้งานอยู่เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบรายปี แตะที่ 93,812 ราย โดย Xometry ระบุว่าประสิทธิภาพการตลาดระดับองค์กรและการปรับแต่งประสบการณ์เฉพาะบุคคลที่ดียิ่งขึ้นมีส่วนช่วยให้ผู้ซื้อเติบโต ทั้งนี้ เครือข่ายผู้จัดหาสินค้าของบริษัทมีผู้จัดหาสินค้าที่ใช้งานอยู่ 4,996 รายในปีงบประมาณ 2025 เพิ่มขึ้น 17% โดยมีการเติบโตในกลุ่มผู้จัดหาสินค้ารายใหญ่และผู้ที่ได้รับใบรับรองเพิ่มเติม

จำนวนบัญชีผู้ใช้ในตลาดดิจิทัลที่มีมียอดใช้จ่ายอย่างน้อย 50,000 ดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เพิ่มขึ้น 26% แตะที่ 2,172 บัญชี ส่วนบัญชีที่มีมียอดใช้จ่ายย้อนหลัง 12 เดือนอย่างน้อย 500,000 ดอลลาร์นั้นมีจำนวนเกิน 140 บัญชีในปีงบประมาณ 2025 และรายได้จากกลุ่มดังกล่าวเติบโตมากกว่า 40% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสที่สาม ทั้งนี้ บัญชีผู้ใช้เดิมสร้างรายได้คิดเป็น 98% ของรายได้ตลาดดิจิทัล ซึ่งไม่เปลี่ยนแปลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้จากต่างประเทศเติบโต 32% เมื่อเทียบรายปี และคิดเป็น 16% ของรายได้ตลาดดิจิทัล เมื่อเทียบกับ 2% ในปี 2020 โดยเป้าหมายระยะยาวของ Xometry คือการให้ตลาดต่างประเทศคิดเป็น 30% ถึง 40% ของรายได้ตลาดดิจิทัล

บริษัทยังคงเดินหน้าลงทุนในตลาดดิจิทัลที่ขับเคลื่อนด้วย AI ซึ่งรวมถึงการเปิดตัว Workcenter รุ่นถัดไปเพื่อปรับปรุงระบบการจับคู่งานและการเพิ่มวัสดุสั่งทำพิเศษมากกว่า 100 รายการลงในระบบประเมินราคาแบบทันที นอกจากนี้ ผู้บริหารยังระบุถึงความคืบหน้าในการร่วมมือกับ Siemens การขยายความร่วมมือกับ TradeCentric และความพยายามในการเพิ่มการสร้างรายได้และการมีส่วนร่วมของผู้โฆษณาบนแพลตฟอร์ม Thomas

เมื่อรายได้ขยายตัวเกิน 1 พันล้านดอลลาร์ Xometry ตั้งเป้าหมายอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วส่วนเพิ่มต่อปีไว้ที่อย่างน้อย 20% นอกจากนี้ ผู้บริหารยังคาดว่ารูปแบบธุรกิจตลาดดิจิทัลแบบใช้สินทรัพย์น้อย (asset-light) ความต้องการรายจ่ายลงทุนต่ำ และความต้องการเงินทุนหมุนเวียนที่จำกัด จะช่วยสนับสนุนการแปลง EBITDA ปรับปรุงแล้วเป็นกระแสเงินสด

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงสภาวะเศรษฐกิจมหภาค ภาษีศุลกากร การขยายธุรกิจไปยังต่างประเทศ การบริหารจัดการอัตรากำไร ความสามารถในการทำกำไร และความสามารถของบริษัทในการรักษาความสัมพันธ์กับผู้ซื้อ ผู้จัดหาสินค้า และพันธมิตรเชิงยุทธศาสตร์ ทั้งนี้ Xometry ยังระบุว่า ไม่สามารถกระทบยอด EBITDA ปรับปรุงแล้วที่เป็นการคาดการณ์ในอนาคตเข้ากับกำไรหรือขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ได้โดยไม่ต้องใช้ความพยายามอย่างเกินสมควร เนื่องจากรายการที่ได้รับการยกเว้นบางรายการอาจมีความผันผวนสูงและยากที่จะคาดการณ์