Waters ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ปี 2026 หลังการเติบโตจากภายในในไตรมาส 3 แตะ 10%

วอเตอร์ส คอร์ปอเรชัน (Waters Corporation) ได้ปรับเพิ่มแนวทางรายได้ปี 2026 ขึ้น 43 ล้านดอลลาร์ หลังจากรายได้ภายในในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 10% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตในกลุ่มเครื่องมือวิเคราะห์ สารเคมีสิ้นเปลือง และแอปพลิเคชันการทดสอบวัสดุ นอกจากนี้ บริษัทยังรายงานความคืบหน้าในระยะเริ่มต้นของมาตรการริเริ่มที่มุ่งปรับปรุงการเติบโตในธุรกิจ Biosciences และ Diagnostic Solutions ที่เข้าซื้อมาจาก Becton, Dickinson and Company ในเดือนกุมภาพันธ์

รายได้รวมในไตรมาส 3 อยู่ที่ 1.767 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 896 ล้านดอลลาร์จากธุรกิจที่เข้าซื้อมา รายได้ภายในอยู่ที่ 871 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 9% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 10% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่จากปีก่อน ขณะที่รายได้ของ Biosciences และ Diagnostic Solutions เพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 4.10 ดอลลาร์ จาก 3.40 ดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 30.1% เมื่อเทียบกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ที่ 7.2% กำไรต่อหุ้นตามมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 0.82 ดอลลาร์ จาก 2.50 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงรายการปรับปรุงที่รวมถึงการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ซื้อมาและการปรับเพิ่มมูลค่าจากการเข้าซื้อกิจการ ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กร และต้นทุนการติดตั้งระบบ ERP

กลุ่ม Analytical Sciences นำการเติบโตภายใน

รายได้จากกลุ่ม Analytical Sciences เพิ่มขึ้น 8% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 9% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สู่ระดับ 703 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากเครื่องมือเพิ่มขึ้น 10% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สู่ระดับ 282 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากสารเคมีเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 157 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากการบริการเติบโต 8% สู่ระดับ 265 ล้านดอลลาร์

วอเตอร์สเปิดเผยว่า ความต้องการในกลุ่มยาเติบโตในอัตราสองหลัก โดยได้รับแรงหนุนจากการทดแทนเครื่องมือ กิจกรรมที่เกี่ยวข้องกับ GLP-1 ความต้องการยาสามัญในอินเดีย และแอปพลิเคชันโมเลกุลขนาดใหญ่ รายได้นอกกลุ่มยาบันทึกการเติบโตในช่วงหลักเดียวระดับกลาง โดยมีความแข็งแกร่งในตลาดการทดสอบทางอุตสาหกรรม อาหาร และสิ่งแวดล้อม

รายได้จากกลุ่ม Materials Sciences เพิ่มขึ้น 7% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 9% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สู่ระดับ 93 ล้านดอลลาร์ การเติบโตนำโดยการทดสอบชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับแอปพลิเคชันเซมิคอนดักเตอร์และศูนย์ข้อมูล ควบคู่ไปกับความต้องการวิเคราะห์ความร้อนอย่างต่อเนื่องในอุตสาหกรรมอวกาศและการป้องกันประเทศ ทั้งนี้ รายได้ในจีนเติบโตมากกว่า 30%

ธุรกิจที่เข้าซื้อแสดงผลการดำเนินงานแบบคละกัน

กลุ่ม Biosciences สร้างรายได้ 396 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน รายได้จาก Flow Research เพิ่มขึ้น 1% สู่ระดับ 214 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จาก Flow Clinical เพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 182 ล้านดอลลาร์ สารน้ำยาตรวจวิเคราะห์ (Reagents) ให้การเติบโตในช่วงหลักเดียวระดับสูงทั้งในแอปพลิเคชันการวิจัยและการแพทย์ และบริษัทยังระบุถึงความต้องการเครื่อง Flow Cytometer รุ่น FACSDiscover A7 ซึ่งเปิดตัวในช่วงปลายไตรมาส

รายได้จากกลุ่ม Advanced Diagnostics อยู่ที่ 575 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2% แผนกนี้ประกอบด้วย 500 ล้านดอลลาร์จาก Diagnostic Solutions ซึ่งทรงตัว และ 75 ล้านดอลลาร์จากหน่วยธุรกิจคลินิก (Clinical Business Unit) ซึ่งเพิ่มขึ้น 17% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 18% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ในส่วนของ Diagnostic Solutions รายได้จากกลุ่มจุลชีววิทยาเพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 346 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมจีน กลุ่มจุลชีววิทยาเติบโต 6% นำโดยการเติบโตช่วงหลักเดียวระดับสูงในภูมิภาคอเมริกา รายได้จาก Molecular Diagnostics และ Point of Care ลดลง 6% สู่ระดับ 154 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับผลกระทบจากการทดสอบระบบทางเดินหายใจที่ลดลง บริษัทยังรายงานความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในวงกว้างระดับภูมิภาคด้านการวินิจฉัยโรคด้วยแมสสเปกโตรเมตรี

วอเตอร์สระบุว่า มาตรการดำเนินงานได้เริ่มสนับสนุนการเติบโตช่วงหลักเดียวระดับกลางในกลุ่ม Biosciences และ Diagnostic Solutions แล้ว การรับรู้ราคาขายสุทธิแตะระดับ 120 basis points ในไตรมาส 3 หลังจากจัดตั้งทีมกำหนดราคากลางและโต๊ะเจรจาดีล โดยผู้บริหารคาดว่าจะรับรู้ได้อย่างน้อย 150 basis points ในระยะถัดไป โครงการปฏิบัติตามข้อกำหนดการเช่าใช้สารเคมีเฉพาะทางคาดว่าจะเริ่มดึงรายได้กลับคืนมาในไตรมาส 4 ขณะที่การผลิต Biosciences ในท้องถิ่นในจีนช่วยให้ธุรกิจกลับมาเติบโตได้ในไตรมาส 3

จากผลการดำเนินงานในไตรมาส 3 และค่ากลางของแนวทางไตรมาส 4 ผู้บริหารคาดว่ากลุ่ม Biosciences และ Diagnostic Solutions จะเติบโต 5% ในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ในครึ่งหลังของปี 2026 วอเตอร์สยังคงอยู่ในทิศทางที่จะบรรลุการผนึกกำลังทางรายได้มากกว่า 50 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ ผ่านการขายเกี่ยวเนื่อง การทดแทนเครื่องมือ การเพิ่มสัดส่วนแผนบริการ และพาณิชย์ดิจิทัล

แนวโน้มปี 2026

ขณะนี้วอเตอร์สคาดว่ารายได้รวมตามที่รายงานตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 6.479 พันล้านดอลลาร์ ถึง 6.497 พันล้านดอลลาร์ ช่วงดังกล่าวรวมถึงรายได้ 3.050 พันล้านดอลลาร์จากธุรกิจที่เข้าซื้อมา และรายได้ภายในตามที่รายงานที่ 3.429 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.447 พันล้านดอลลาร์ การเติบโตภายในในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ 9.1% ถึง 9.7% โดยคาดว่าอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศจะลดการเติบโตตามรายงานลง 0.7 percentage point

คาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 14.60 ดอลลาร์ ถึง 14.70 ดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBIT ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 28.2% บริษัทยังคาดการณ์ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิที่ 196 ล้านดอลลาร์ อัตราภาษี 15.4% และจำนวนหุ้นเจือจางเฉลี่ยที่ 94.5 ล้านหุ้น

สำหรับไตรมาส 4 วอเตอร์สคาดว่ารายได้รวมตามที่รายงานจะอยู่ที่ 1.801 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.819 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 817 ล้านดอลลาร์จากการดำเนินงานที่เข้าซื้อมา การเติบโตของรายได้ภายในในอัตราแลกเปลี่ยนคงที่คาดว่าจะอยู่ที่ 7% ถึง 9% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ในช่วง 4.58 ดอลลาร์ ถึง 4.68 ดอลลาร์

ผู้บริหารยังได้นำเสนอสมมติฐานเบื้องต้นสำหรับปี 2027 ซึ่งไม่ได้ถือเป็นแนวทางการคาดการณ์อย่างเป็นทางการ กรอบการดำเนินงานระบุถึงศักยภาพการเติบโตภายในที่ 9% สำหรับธุรกิจดั้งเดิมของวอเตอร์ส, 5% สำหรับการดำเนินงานของ BD ที่เข้าซื้อมา และ 7% ในภาพรวม ร่วมกับอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่อาจอยู่ที่ 29.2% และการเติบโตของกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วในระดับสิบต้นๆ บริษัทยังระบุว่ามาตรการดำเนินงาน การผนึกกำลังทางรายได้ การย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ (reshoring) ความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วยปัญญาประดิษฐ์ และการทดสอบเซมิคอนดักเตอร์ อาจเป็นปัจจัยสนับสนุน

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านการรวมธุรกิจและการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ BD รวมถึงระยะเวลาในการรวมธุรกิจและความสามารถของวอเตอร์สในการบรรลุการผนึกกำลังทางรายได้และต้นทุนตามที่คาดไว้ บริษัทยังอ้างถึงความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ สิ่งแวดล้อม กฎระเบียบ การค้า และการเมือง การเปรียบเทียบกับปีก่อนหน้าสำหรับธุรกิจที่เข้าซื้อมานั้นอิงตามผลการดำเนินงานที่รายงานภายใต้การเป็นเจ้าของของ BD และอาจไม่สะท้อนโครงสร้างต้นทุนหรือรูปแบบการดำเนินงานของธุรกิจเหล่านั้นภายใต้วอเตอร์ส