Enpro ปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 หลังยอดขายไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 22.4%

บริษัท เอนโปร อิงค์ (NYSE: NPO) ปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการตลอดปี 2026 หลังจากรายได้ไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 22.4% โดยได้รับแรงหนุนจากความแข็งแกร่งในวงกว้างของกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีซีลลิ่ง (Sealing Technologies) และอุปสงค์ที่เกี่ยวข้องกับเซมิคอนดักเตอร์ที่แข็งแกร่งขึ้นในกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีพื้นผิวขั้นสูง (Advanced Surface Technologies) ทั้งนี้ ยอดขายภายใน (organic sales) เติบโต 16.9% ขณะที่ปริมาณการขายที่สูงขึ้นและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ (product mix) ที่เอื้อประโยชน์มากขึ้นช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร แม้ว่าจะมีการใช้จ่ายเพิ่มขึ้นในโครงการริเริ่มด้านการเติบโตก็ตาม

ยอดขายในไตรมาสที่สามแตะระดับ 350.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 286.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 40.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.88 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 21.6 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 31.7% สู่ระดับ 91.3 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 180 basis points สู่ระดับ 26.0% ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 33.7% สู่ระดับ 2.66 ดอลลาร์ ทั้งนี้ เอนโปรระบุว่าผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งนี้มาจากอุปสงค์ในผลิตภัณฑ์และโซลูชันเซมิคอนดักเตอร์ที่ฟื้นตัวดีขึ้น ความแข็งแกร่งในภาคการบินและอวกาศ อุตสาหกรรมทั่วไปในประเทศ และการประยุกต์ใช้วิเคราะห์องค์ประกอบ ตลอดจนการสมทบรายได้จากการควบรวมกิจการเมื่อเร็ว ๆ นี้ และมาตรการกำหนดราคาเชิงกลยุทธ์ ส่วนการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้นสะท้อนถึงการเติบโตของอัตราส่วนการเลเวอเรจจากการดำเนินงาน (operating leverage) ที่แข็งแกร่งขึ้นในกลุ่มเทคโนโลยีพื้นผิวขั้นสูง และประโยชน์จากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ในกลุ่มโซลูชันเซมิคอนดักเตอร์และสารเคลือบแสง (optical coatings)

อุปสงค์เซมิคอนดักเตอร์หนุนกลุ่มเทคโนโลยีพื้นผิวขั้นสูง

กลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีพื้นผิวขั้นสูงรายงานยอดขายที่ 136.5 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 25.8% จาก 108.5 ล้านดอลลาร์ โดยการเพิ่มขึ้นทั้งหมดสะท้อนจากการเติบโตภายใน อุปสงค์ในสินค้าทุนและสารเคลือบสำหรับเซมิคอนดักเตอร์ปรับตัวดีขึ้น ขณะที่โซลูชันการทำความสะอาดแม่นยำสูงระดับชั้นนำก็มีส่วนช่วยส่งเสริมเช่นกัน

EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 57.3% สู่ระดับ 34.3 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นเป็น 25.1% จาก 20.1% บริษัทเปิดเผยว่าอัตราส่วนการเลเวอเรจจากการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้นเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเติบโตของกำไร ทั้งนี้ เอนโปรยังคงลงทุนในการขยายกำลังการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ในสหรัฐอเมริกาและเอเชียอย่างต่อเนื่อง

กลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีซีลลิ่งสร้างยอดขายได้ 214.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20.5% จาก 178.2 ล้านดอลลาร์ โดยยอดขายภายในเติบโต 11.6% จากแรงหนุนของภาคการบินและอวกาศ อุตสาหกรรมทั่วไปในประเทศ และการประยุกต์ใช้วิเคราะห์องค์ประกอบ ร่วมกับการกำหนดราคาเชิงกลยุทธ์ ขณะที่อุปสงค์ในกลุ่มอุตสาหกรรมทั่วไปในยุโรป ตลอดจนอุปสงค์ในกลุ่มอาหารและชีวเภสัชภัณฑ์ยังคงชะลอตัวในไตรมาสนี้

EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีซีลลิ่งเพิ่มขึ้น 21.8% สู่ระดับ 69.9 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรยังคงแข็งแกร่งอยู่ที่ 32.6% เมื่อเทียบกับ 32.2% ในปีก่อนหน้า หากพิจารณาตามเกณฑ์การเติบโตภายใน EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 13.2%

ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดปี

ขณะนี้เอนโปรคาดการณ์รายได้ปี 2026 ไว้ที่ 1.33 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.34 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 16% ถึง 17% จากประมาณการเดิมที่คาดว่าเติบโต 14% ถึง 16%

บริษัทได้ปรับเพิ่มประมาณการ EBITDA ปรับปรุงแล้วเป็น 340 ล้านดอลลาร์ถึง 345 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 330 ล้านดอลลาร์ถึง 340 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 9.70 ดอลลาร์ถึง 9.95 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกรอบเดิมที่ 9.30 ดอลลาร์ถึง 9.80 ดอลลาร์ โดยแนวโน้มกำไรต่อหุ้นดังกล่าวไม่รวมค่าตัดจำหน่ายประมาณ 81 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้จากการเข้าซื้อกิจการ

นอกจากนี้ เอนโปรยังคาดการณ์รายจ่ายลงทุนตลอดปีไว้ที่ประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ถึง 65 ล้านดอลลาร์ ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายประมาณ 109 ล้านดอลลาร์ถึง 111 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิประมาณ 33 ล้านดอลลาร์ถึง 34 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีปกติที่ 25% โดยผู้บริหารระบุว่าประมาณสองในสามของรายจ่ายลงทุนมุ่งเน้นไปที่โครงการเติบโตและโครงการเพิ่มประสิทธิภาพ

การสร้างกระแสเงินสดช่วยสนับสนุนการลงทุนและการเข้าซื้อกิจการ

กระแสเงินสดอิสระสำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 23.2% สู่ระดับ 129.2 ล้านดอลลาร์ จาก 104.9 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์จะเพิ่มขึ้นเป็น 39.9 ล้านดอลลาร์ จาก 29.8 ล้านดอลลาร์ก็ตาม โดยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานในช่วงเก้าเดือนอยู่ที่ 172.8 ล้านดอลลาร์ และเอนโปรได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 20.6 ล้านดอลลาร์

ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทมีเงินสดคงเหลือ 83.4 ล้านดอลลาร์ และมีวงเงินกู้ยืมหมุนเวียนที่ยังสามารถใช้ได้อีก 715.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินรวมอยู่ที่ 526 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิ 450 ล้านดอลลาร์ และเงินเบิกถอนจากวงเงินกู้ยืมหมุนเวียน 75 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีหนี้สินสุทธิอยู่ที่ 443 ล้านดอลลาร์ โดยเอนโปรระบุว่างบดุลของบริษัทมีศักยภาพเพียงพอที่จะสนับสนุนการเติบโตภายในและการเข้าซื้อกิจการเพื่อขยายขีดความสามารถที่ตรงตามเกณฑ์เชิงกลยุทธ์และการเงิน โดยไม่ต้องใช้เลเวอเรจสูงเกินไป

ประมาณการดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ ภาษีศุลกากรและข้อจำกัดทางการค้าอื่น ๆ ต้นทุนและการจัดหาวัตถุดิบ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย ตลอดจนกรอบเวลาของโครงการขยายธุรกิจ ส่วนความเสี่ยงเพิ่มเติม ได้แก่ การกระจุกตัวของรายได้ในกลุ่มธุรกิจเทคโนโลยีพื้นผิวขั้นสูงอยู่กับลูกค้ารายใหญ่จำนวนจำกัด ความท้าทายที่อาจเกิดขึ้นจากการเข้าซื้อและรวมกิจการ ความล่าช้าในการพัฒนาผลิตภัณฑ์ ข้อพิพาททางแรงงาน และหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นซึ่งเกี่ยวข้องกับการดำเนินงานที่ยกเลิกหรือจำหน่ายออกไป ทั้งนี้ ประมาณการดังกล่าวไม่รวมผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ การจำหน่ายสินทรัพย์ การปรับโครงสร้างองค์กร ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนในอนาคต และผลกระทบเพิ่มเติมจากภาษีศุลกากรหรือความตึงเครียดทางการค้าที่เกิดขึ้นหลังวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026