Gartner ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 เติบโต

การ์ทเนอร์ อิงค์ (NYSE: IT) ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการทางการเงินปี 2569 หลังจากรายได้ปรับปรุงในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 2.4% และมูลค่าสัญญาปรับตัวขึ้น 2.5% ซึ่งส่งสัญญาณถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องในธุรกิจ Insights แบบสมัครสมาชิก แม้ว่ารายได้ตามรายงานจะลดลงหลังจากการขายกิจการ Digital Markets

บริษัทวิจัยและให้คำปรึกษาแห่งนี้คาดว่า รายได้ปรับปรุงในปี 2569 จะอยู่ที่อย่างน้อย 6.405 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากแนวโน้มในเดือนสิงหาคมที่คาดไว้ที่อย่างน้อย 6.375 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ การ์ทเนอร์ยังได้ปรับเพิ่มประมาณการ EBITDA ปรับปรุงที่ไม่รวมการดำเนินงานที่ขายออกไปเป็นอย่างน้อย 1.615 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.570 พันล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับปรุงเป็นอย่างน้อย 14.65 ดอลลาร์ จากเดิม 14.00 ดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระเป็นอย่างน้อย 1.235 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.185 พันล้านดอลลาร์

แนวโน้มรายได้ที่ปรับปรุงใหม่นี้รวมถึงการเพิ่มขึ้นของประมาณการธุรกิจ 25 ล้านดอลลาร์ และผลประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยน 5 ล้านดอลลาร์ การ์ทเนอร์ระบุว่าประมาณการ EBITDA, กำไรต่อหุ้นปรับปรุง และกระแสเงินสดอิสระที่สูงขึ้นนั้นเป็นผลมาจากแนวโน้มธุรกิจที่ได้รับการอัปเดต ทั้งนี้ เมื่ออิงตามอัตราแลกเปลี่ยนในเดือนตุลาคม คาดว่าเงินตราต่างประเทศจะเป็นปัจจัยหนุนประมาณ 80 basis points ต่อการเติบโตของรายได้ และส่งผลดี 150 basis points ต่อการเติบโตของ EBITDA ปรับปรุง

กำไรปรับปรุงเพิ่มขึ้นขณะที่รายได้ตามรายงานลดลง

รายได้ตามมาตรฐานบัญชี GAAP ในไตรมาส 3 ลดลง 1.3% สู่ระดับ 1.505 พันล้านดอลลาร์ หรือลดลง 1.1% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน สะท้อนถึงการขาดหายไปของรายได้จำนวน 55.2 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในปีก่อนจากการดำเนินงานที่ขายออกไป ด้านรายได้ปรับปรุงซึ่งไม่รวม Digital Markets เพิ่มขึ้น 2.4% หรือเพิ่มขึ้น 2.6% ในสกุลเงินคงที่

EBITDA ปรับปรุงที่ไม่รวมการดำเนินงานที่ขายออกไป เพิ่มขึ้น 7.5% สู่ระดับ 364 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรอยู่ที่ 24.2% เทียบกับ 23.1% ในปีก่อนหน้า กำไรต่อหุ้นปรับปรุงเพิ่มขึ้น 30.1% สู่ระดับ 3.59 ดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนส่วนหนึ่งจากจำนวนหุ้นที่ลดลง โดยจำนวนหุ้นปรับลดถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักลดลงสู่ระดับ 63.9 ล้านหุ้น จาก 75 ล้านหุ้น

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 281.1 ล้านดอลลาร์ จาก 86.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 214.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.35 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 35.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.47 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทั้งนี้ ไตรมาสของปีก่อนหน้ามีการด้อยค่าค่าความนิยมจำนวน 150 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับ Digital Markets ซึ่งข้อจำกัดนี้ทำให้ยากต่อการเปรียบเทียบผลลัพธ์ตามมาตรฐาน GAAP

มูลค่าสัญญาแตะระดับ 5.3 พันล้านดอลลาร์

มูลค่าสัญญาทั่วโลก ซึ่งเป็นมาตรวัดคำนวณเป็นรายปีสำหรับสัญญาที่เกี่ยวกับการสมัครสมาชิกของการ์ทเนอร์ แตะระดับ 5.34 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.5% เมื่อเทียบรายปีหากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน และเพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า หากไม่รวมรัฐบาลกลางสหรัฐฯ มูลค่าสัญญาขยายตัว 2.8%

มูลค่าสัญญาของกลุ่ม Global Technology Sales เพิ่มขึ้น 2.1% สู่ระดับ 4.03 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่มูลค่าสัญญาของกลุ่ม Global Business Sales เติบโต 3.7% สู่ระดับ 1.31 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มูลค่าสัญญาเพิ่มขึ้นสุทธิต่อไตรมาสรวมกันของบริษัทอยู่ที่ 57 ล้านดอลลาร์

อัตราการรักษาการใช้จ่ายของลูกค้าเดิมอยู่ที่ 99% แสดงว่ามูลค่าสัญญาจากลูกค้าที่คงอยู่นั้นต่ำกว่าระดับของปีก่อนหน้าเล็กน้อย อัตราการรักษาลูกค้าอยู่ที่ 85.4% ทั้งนี้ การ์ทเนอร์ให้บริการแก่องค์กรลูกค้าจำนวน 12,680 แห่ง ณ สิ้นไตรมาส ลดลงจาก 13,218 แห่งในปีก่อนหน้า แต่มูลค่าสัญญาต่อองค์กรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 421,000 ดอลลาร์ จาก 382,000 ดอลลาร์

จำนวนพนักงานขายที่ต้องทำยอดขายทั่วโลกมีรวม 4,929 คน ลดลง 1.8% เมื่อเทียบรายปี แต่เพิ่มขึ้นจาก 4,874 คนในไตรมาสที่ 2 การ์ทเนอร์กล่าวว่าสมมติฐานค่าใช้จ่ายสะท้อนถึงการบริหารจัดการต้นทุนควบคู่ไปกับการลงทุนในผู้เชี่ยวชาญ ปัญญาประดิษฐ์ (AI) และจำนวนพนักงานขายเพื่อรองรับการเติบโตของรายได้ในอนาคต

กลุ่ม Conferences นำการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ

Insights ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของการ์ทเนอร์ สร้างรายได้ 1.292 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1.7% ตามรายงาน และเพิ่มขึ้น 1.8% ในสกุลเงินคงที่ โดยมีอัตรากำไรขั้นต้นส่วนถัวเฉลี่ยเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 77.6% จาก 76.7% บริษัทตั้งข้อสังเกตว่ารายได้ของ Insights เกือบทั้งหมดมาจากรูปแบบสมัครสมาชิก และสะท้อนถึงมูลค่าสัญญาในไตรมาสที่ 3

รายได้จากกลุ่ม Conferences เพิ่มขึ้น 15.4% สู่ระดับ 86 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 15.3% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยการ์ทเนอร์จัดงานประชุมหลักไปทั้งสิ้น 13 งานในระหว่างไตรมาส เทียบกับ 10 งานในปีก่อนหน้า และมีผู้เข้าร่วมงานเพิ่มขึ้นเป็น 13,575 คน จาก 11,454 คน รายได้จากการจัดงานเดิมเติบโต 7.9% ขณะที่จำนวนผู้เข้าร่วมงานเดิมเพิ่มขึ้น 1.1% อัตรากำไรขั้นต้นส่วนถัวเฉลี่ยของกลุ่มธุรกิจนี้ลดลงสู่ระดับ 34.9% จาก 36.6%

รายได้จากกลุ่ม Consulting เพิ่มขึ้น 2.3% สู่ระดับ 126 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 3% ในสกุลเงินคงที่ รายได้จากการปรับเพิ่มประสิทธิภาพสัญญาเพิ่มขึ้น 8.9% สู่ระดับ 32 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ด้านแรงงานทรงตัวอยู่ที่ 94 ล้านดอลลาร์ มูลค่างานค้างรับรู้รายได้ของกลุ่ม Consulting เพิ่มขึ้น 8.8% สู่ระดับ 217 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรขั้นต้นส่วนถัวเฉลี่ยของกลุ่มธุรกิจนี้ปรับตัวดีขึ้นเป็น 33.8% จาก 28.5% เนื่องจากอัตราการใช้ประโยชน์บุคลากรแตะระดับ 66.4% แม้ว่าจำนวนพนักงานที่คิดเงินจากลูกค้าได้จะลดลง 11.6%

สำหรับภาพรวมทั้งปี การ์ทเนอร์คาดว่าจะมีรายได้จากกลุ่ม Insights อย่างน้อย 5.18 พันล้านดอลลาร์ จากกลุ่ม Conferences 710 ล้านดอลลาร์ และจากกลุ่ม Consulting 515 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณการของกลุ่ม Conferences อยู่บนสมมติฐานการจัดงานประชุมหลักในสถานที่จริงจำนวน 55 งาน

กระแสเงินสดและการจัดสรรเงินทุน

การ์ทเนอร์สร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 275 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และ 1.295 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 138 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 และรวมเป็นมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา โดย ณ วันที่ 30 ก.ย. บริษัทยังเหลือวงเงินอนุมัติซื้อหุ้นคืนอีกประมาณ 1.1 พันล้านดอลลาร์

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสด 1.63 พันล้านดอลลาร์ และหนี้สิน 3 พันล้านดอลลาร์ โดยหนี้สินรวมคิดเป็น 1.8 เท่าของ EBITDA ปรับปรุงย้อนหลัง ซึ่งต่ำกว่าช่วงอัตราส่วนหนี้สินเป้าหมายของการ์ทเนอร์ที่ 2 ถึง 2.5 เท่า ฝ่ายบริหารระบุว่าลำดับความสำคัญในการใช้เงินทุน ได้แก่ การชดเชยการเจือจางของส่วนของผู้ถือหุ้น การซื้อหุ้นคืนตามโอกาส และการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กเชิงกลยุทธ์ โดยในปัจจุบันยังไม่มีแผนที่จะชำระคืนหนี้จำนวนมาก

แนวโน้มผลประกอบการของการ์ทเนอร์ยังคงขึ้นอยู่กับการต่ออายุสัญญาและการทำสัญญาใหม่ของลูกค้า การแข่งขัน การพัฒนาทางเทคโนโลยีและกฎระเบียบที่เกี่ยวข้องกับ AI การดำเนินการด้านงบประมาณของรัฐบาล กำหนดเวลาการจัดงานประชุม ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน ภาษีศุลกากรและความผันผวนของนโยบายการค้า สถานการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์ ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการดำเนินการลงทุนเชิงกลยุทธ์ไปพร้อมกับการควบคุมต้นทุน