Diamondback รายงานกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วไตรมาส 3 ที่ 2.15 พันล้านดอลลาร์, อัปเดตแนวโน้มปี 2026

Diamondback Energy (NASDAQ: FANG) สร้างกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วจำนวน 2.15 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2026 และเพิ่มการจ่ายเงินปันผลพื้นฐานประจำไตรมาส ขณะเดียวกันก็ปรับปรุงประมาณการการผลิตและรายจ่ายลงทุนเต็มปี ผู้ผลิตในแอ่งเพอร์เมียน (Permian Basin) คาดการณ์ว่าจะมีการผลิตประมาณ 1.015 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวันในปี 2026 ซึ่งเพิ่มขึ้นจากแนวโน้มก่อนหน้าที่มากกว่า 1 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน (Boe/d) เนื่องจากคาดว่ารายจ่ายลงทุนรวมจะสูงถึง 3.95 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.00 พันล้านดอลลาร์

บริษัทรายงานกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของ Diamondback ในไตรมาสที่สามจำนวน 1.60 พันล้านดอลลาร์ ส่วน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วงบรวม ซึ่งเป็นตัววัดนอกมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 3.75 พันล้านดอลลาร์ โดยรวมถึง 3.39 พันล้านดอลลาร์ที่เป็นส่วนของ Diamondback

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานก่อนการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนมีจำนวนรวม 3.17 พันล้านดอลลาร์ หลังจากหักรายจ่ายลงทุนที่เป็นเงินสดจำนวน 1.03 พันล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 2.15 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ประมาณ 2.15 พันล้านดอลลาร์เช่นกัน หลังจากยกเว้นค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจำนวน 2 ล้านดอลลาร์ สำหรับเก้าเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วแตะระดับ 6.22 พันล้านดอลลาร์

Diamondback ผลิตน้ำมันดิบได้ 525,000 บาร์เรลต่อวัน และ 1.034 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน (Boe/d) ในระหว่างไตรมาส ขณะนี้บริษัทคาดการณ์การผลิตน้ำมันดิบเต็มปีไว้ที่ประมาณ 524,000 บาร์เรลต่อวัน เปรียบเทียบกับแนวโน้มก่อนหน้าที่มากกว่า 522,000 บาร์เรลต่อวัน

เงินปันผลที่สูงขึ้นและการลดหนี้อย่างต่อเนื่อง

Diamondback ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดพื้นฐานประจำไตรมาสที่ 1.18 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าไตรมาสก่อนหน้า 7% และสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 18% อัตราใหม่นี้คิดเป็น 4.72 ดอลลาร์ต่อหุ้นต่อปี บริษัทระบุว่าเงินทุนที่จำเป็นในการคงระดับการผลิตน้ำมันดิบที่คาดการณ์ไว้ในปี 2026 และสนับสนุนการจ่ายเงินปันผลพื้นฐานประจำปีนั้น สามารถครอบคลุมได้ที่ราคาน้ำมันดิบ WTI ที่ 36 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล โดยสมมุติว่าราคาก๊าซธรรมชาติ Henry Hub อยู่ที่ 3 ดอลลาร์ต่อพันลูกบาศก์ฟุต (Mcf) และก๊าซธรรมชาติเหลวอยู่ที่ 20 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และไม่รวมการป้องกันความเสี่ยงในปัจจุบัน

Diamondback ได้ซื้อหุ้นคืนจำนวน 44.2 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 6.35 พันล้านดอลลาร์ภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืน โดยมีวงเงินคงเหลือประมาณ 9.65 พันล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินอนุมัติปัจจุบันจำนวน 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ต.ค.

บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับการลดหนี้สินอย่างต่อเนื่อง Diamondback กล่าวว่าบริษัทได้ลดหนี้สินเดี่ยวลงประมาณ 2.4 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างปี 2026 จนถึงวันที่นำเสนอข้อมูล ซึ่งรวมถึงการไถ่ถอนหุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิปี 2026 มูลค่า 698 ล้านดอลลาร์ในเดือนตุลาคมและการซื้อคืนหุ้นกู้ในตลาดเสรีมูลค่าเงินต้น 195 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ หนี้สินสุทธิงบรวมอยู่ที่ 12.82 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. ซึ่งคิดเป็น 0.9 เท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สามแบบคำนวณปรับเป็นรายปี ขณะที่สภาพคล่องเดี่ยวอยู่ที่ประมาณ 3.55 พันล้านดอลลาร์

แนวโน้มการผลิตมาพร้อมกับรายจ่ายลงทุนที่สูงขึ้น

Diamondback ได้เพิ่มประมาณการรายจ่ายลงทุนเต็มปีเป็นระหว่าง 3.95 พันล้านดอลลาร์ถึง 4.00 พันล้านดอลลาร์ จากเดิมที่ประมาณ 3.90 พันล้านดอลลาร์ ขณะนี้คาดว่าค่าใช้จ่ายในการขุดเจาะและการดำเนินการให้พร้อมผลิตที่ดำเนินการเองจะอยู่ที่ 3.35 พันล้านดอลลาร์ถึง 3.40 พันล้านดอลลาร์ เปรียบเทียบกับประมาณ 3.31 พันล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ความยาวท่อแนวนอนสุทธิที่คาดว่าจะดำเนินการเสร็จสิ้นเพิ่มขึ้นเป็นช่วง 6.2 ล้านถึง 6.6 ล้านฟุต

สำหรับไตรมาสที่สี่ ฝ่ายบริหารคาดว่าการผลิตน้ำมันดิบจะอยู่ที่ 518,000 ถึง 528,000 บาร์เรลต่อวันและการผลิตรวมอยู่ที่ 1.025 ล้านถึง 1.045 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน (Boe/d) คาดการณ์รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 1.00 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.05 พันล้านดอลลาร์ โดยภาษีจ่ายเงินสดอยู่ที่ 500 ล้านดอลลาร์ถึง 560 ล้านดอลลาร์

บริษัทได้ปรับแคบประมาณการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแปลงเช่าลงมาอยู่ที่ 5.95 ถึง 6.20 ดอลลาร์ต่อ Boe จากเดิม 5.90 ถึง 6.40 ดอลลาร์ ส่วนต้นทุนการรวบรวม การประมวลผล และการขนส่ง ขณะนี้คาดว่าอยู่ที่ 1.30 ถึง 1.50 ดอลลาร์ต่อ Boe ลดลงจากช่วงก่อนหน้าที่ 1.40 ถึง 1.60 ดอลลาร์ ขณะที่ภาษีการผลิตและภาษีตามมูลค่าสินค้าคาดว่าจะเท่ากับประมาณ 6.5% ของรายได้ จากเดิมที่คาดไว้ประมาณ 7%

ที่ราคาล่วงหน้าของสินค้าโภคภัณฑ์ ณ วันที่ 30 ต.ค. Diamondback คาดว่าจะสร้างกระแสเงินสดอิสระประมาณ 9.2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ประมาณการล่วงหน้านอกมาตรฐาน GAAP ดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานตามแผนการดำเนินงานปัจจุบันของบริษัท และไม่ได้มีการกระทบยอดกับตัววัดตามมาตรฐาน GAAP ที่เปรียบเทียบกันได้ เนื่องจากปัจจัยนำเข้าหลายประการ รวมถึงการเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ในอนาคต ไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างน่าเชื่อถือ

ต้นทุนและสินค้าคงคลังในแอ่งมิดแลนด์

Diamondback คาดว่าต้นทุนการขุดเจาะ การทำให้พร้อมผลิต และอุปกรณ์ในแอ่งมิดแลนด์จะอยู่ที่ประมาณ 550 ดอลลาร์ต่อฟุตแนวนอนในปี 2026 ซึ่งต่ำกว่าปี 2025 อยู่ 2% และต่ำกว่าปี 2023 อยู่ 12% โมเดลการพัฒนาของบริษัทมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาร่วมกันหลายชั้นหิน ซึ่งบริษัทกล่าวว่าช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของทรัพยากร ขณะเดียวกันก็จำกัดการเสื่อมสภาพจากบ่อขุดเจาะในภายหลัง

บริษัทรายงานพื้นที่ถือครองสุทธิประมาณ 901,000 เอเคอร์ครอบคลุมแอ่งมิดแลนด์และแอ่งเดลาแวร์ และได้ระบุตำแหน่งขุดเจาะรวม 8,854 แห่ง ซึ่งประเมินว่าจะสามารถสร้างผลตอบแทนได้อย่างน้อย 10% ที่ราคาน้ำมันดิบ 50 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อ้างอิงตามสมมติฐานก๊าซธรรมชาติและ NGL ที่กำหนดไว้ รวมถึงงบประมาณต้นทุนบ่อขุดเจาะปี 2026

Diamondback ยังได้เน้นย้ำถึงสถานะการเติบโตในชั้นหินบาร์เนตต์ แอ่งมิดแลนด์ ซึ่งประกอบด้วยพื้นที่ถือครองสุทธิประมาณ 224,000 เอเคอร์ และรายการตำแหน่งขุดเจาะรวม 878 แห่ง หรือ 561 แห่งสุทธิ บริษัทกล่าวว่าบ่อขุดเจาะในชั้นหินบาร์เนตต์ที่เริ่มผลิตในปี 2025 ได้สร้างปริมาณน้ำมันสะสมตลอด 12 เดือนมากกว่าค่าเฉลี่ยพื้นที่หลักของแอ่งมิดแลนด์ประมาณ 50% ฝ่ายบริหารคาดว่าการพัฒนาเต็มพื้นที่ จะลดต้นทุนบ่อขุดเจาะในชั้นหินบาร์เนตต์ลงประมาณ 20% แม้ว่าประมาณการเหล่านั้นจะยังคงขึ้นอยู่กับการดำเนินการในอนาคตก็ตาม

Viper Energy ซึ่งเป็นบริษัทย่อยด้านสิทธิในแร่และค่าภาคหลวงที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ Diamondback ผลิตน้ำมันดิบได้เฉลี่ย 69,100 บาร์เรลต่อวันในไตรมาสนี้ และสร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวน 520 ล้านดอลลาร์ จากหลุมขุดเจาะที่ดำเนินการเสร็จสิ้น 135 แห่งของ Diamondback ในไตรมาสที่สาม มี 101 แห่งที่อยู่ในพื้นที่ของ Viper โดย Viper ถือสิทธิในรายได้สุทธิเฉลี่ย 8.9%

แนวโน้มของ Diamondback ยังคงมีความเสี่ยงต่อความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ กำหนดการขุดเจาะ เงินเฟ้อด้านต้นทุน และความพร้อมของแท่นขุดเจาะ อุปกรณ์ และบริการในสนามน้ำมัน บริษัทยังระบุถึงข้อจำกัดด้านกฎระเบียบ ซึ่งรวมถึงข้อจำกัดในการกำจัดน้ำที่ได้จากการผลิต ตลอดจนการหยุดชะงักของโครงสร้างพื้นฐาน ความไม่แน่นอนของประสิทธิภาพของแหล่งกักเก็บ การรวมกิจการที่เข้าซื้อ และหนี้สินจำนวนมากของบริษัท ว่าเป็นปัจจัยที่อาจทำให้การผลิต รายจ่าย และกระแสเงินสดที่เกิดขึ้นจริงแตกต่างไปจากประมาณการ