DigitalOcean ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 40%

DigitalOcean (NYSE: DOCN) ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 และคาดการณ์การเติบโตของรายได้อย่างน้อย 60% ในปี 2027 หลังจากรายได้ไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งเป็นอัตราการเติบโตที่เร็วที่สุดในรอบทศวรรษ ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานระบบคลาวด์รายนี้ระบุว่า การใช้งาน AI ที่ขยายตัวช่วยให้รายได้ประจำต่อปี (ARR) แตะที่ 1.29 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ความสามารถในการทำกำไรและการสร้างกระแสเงินสดจะยังคงเป็นบวกในขณะที่บริษัทเพิ่มความจุของศูนย์ข้อมูล

รายได้ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้นเป็น 321.2 ล้านดอลลาร์ จาก 229.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า DigitalOcean เพิ่ม ARR ส่วนเพิ่มขึ้นเป็นสถิติใหม่ที่ 160 ล้านดอลลาร์ พุ่งขึ้น 266% เมื่อเทียบรายปี ส่งผลให้ ARR รวมแตะที่ 1.285 พันล้านดอลลาร์ บริษัทอธิบายว่าช่วงเวลาดังกล่าวเป็นการเร่งตัวของอัตราการเติบโตของรายได้เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ห้า

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 45% แตะที่ 144.2 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 45% กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 74 ล้านดอลลาร์ หรือ 23% ของรายได้ ตามมาตรฐาน GAAP DigitalOcean รายงานอัตรากำไรขั้นต้นที่ 50% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ 10%

กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วย้อนหลัง 12 เดือน เพิ่มขึ้น 24% เป็น 220 ล้านดอลลาร์ เทียบเท่ากับอัตรากำไร 20% รายงานการนำเสนอระบุว่า ผลประกอบการปรับปรุงแล้วไม่ได้รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าตอบแทนในรูปของหุ้น การตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่ได้มาจากการเข้าซื้อกิจการ และค่าใช้จ่ายบางประการเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ การปรับโครงสร้าง และการด้อยค่า

ลูกค้า AI ขับเคลื่อนการขยายตัวของ ARR

ARR จากลูกค้า AI แตะที่ 376 ล้านดอลลาร์ พุ่งขึ้น 288% จากปีก่อนหน้า และคิดเป็น 29% ของ ARR รวมของบริษัท DigitalOcean นิยามตัวชี้วัดนี้ว่าเป็นรายได้ต่อปีประเมินล่วงหน้าจากลูกค้าที่ใช้ผลิตภัณฑ์หรือบริการโครงสร้างพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับ AI อย่างน้อยหนึ่งรายการ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายของลูกค้าเหล่านั้นในผลิตภัณฑ์โครงสร้างพื้นฐานในรูปแบบบริการ (Infrastructure-as-a-Service) และแพลตฟอร์มหรือซอฟต์แวร์ของบริษัท

บริษัทระบุว่าปริมาณโทเคน AI เพิ่มขึ้นประมาณสิบเท่าจากไตรมาสก่อนหน้า ประมาณ 90% ของรายได้จากลูกค้า AI มาจากลูกค้าที่ใช้ผลิตภัณฑ์คลาวด์หลักด้วยเช่นกัน เมื่อเทียบกับ 81% ในปีก่อนหน้า สัดส่วนดังกล่าวแสดงให้เห็นว่าการนำ AI มาใช้นั้น มาพร้อมกับความต้องการเครื่องเสมือน ระบบเครือข่าย พื้นที่จัดเก็บข้อมูล ระบบไฟล์ประสิทธิภาพสูง Kubernetes และบริการคลาวด์อื่น ๆ เพิ่มมากขึ้น แทนที่จะจำกัดอยู่เพียงโครงสร้างพื้นฐานแบบ Bare-Metal

DigitalOcean รายงาน ARR ของธุรกิจคลาวด์หลักมากกว่า 900 ล้านดอลลาร์ โดยมีการเติบโตเมื่อเทียบรายปีเป็นตัวเลขสองหลัก รายได้รวมประมาณ 60% มาจากลูกค้าที่ใช้ผลิตภัณฑ์อย่างน้อยสี่รายการ ขณะที่ประมาณ 75% ของบัญชีลูกค้า AI ที่สร้างรายได้ต่อปีประเมินล่วงหน้ามากกว่า 100,000 ดอลลาร์ มีการใช้ผลิตภัณฑ์ตั้งแต่สี่รายการขึ้นไป

บัญชีลูกค้ารายใหญ่ก็ขยายตัวเช่นกัน โดย ARR จากลูกค้าที่สร้างรายได้มากกว่า 1 ล้านดอลลาร์ต่อปี พุ่งขึ้น 273% แตะที่ 386 ล้านดอลลาร์ ลูกค้าเหล่านี้คิดเป็น 30% ของ ARR รวม เพิ่มขึ้นจาก 11% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน DigitalOcean กล่าวว่าลูกค้ารายใหญ่ 25 อันดับแรก คิดเป็น 27% ของรายได้ ซึ่งสนับสนุนมุมมองของผู้บริหารที่ว่าธุรกิจไม่ได้พึ่งพาลูกค้ารายใดรายหนึ่งเพียงอย่างเดียว

บริษัทได้ปล่อยการอัปเดตผลิตภัณฑ์และแพลตฟอร์มมากกว่า 70 รายการในช่วง 65 วันทำการในระหว่างไตรมาส ซึ่งรวมถึงการแสดงตัวอย่างหรือการเปิดตัวที่เกี่ยวข้องกับเอเจนต์แบบจัดการสำเร็จรูป (managed agents) สิ่งแวดล้อมสำหรับการทำงานของเอเจนต์ (agent runtimes) เครื่องเสมือนขนาดจิ๋ว (micro virtual machines) เครื่องมือวัดและตรวจสอบระบบ (observability tools) การส่งต่อเส้นทางสำหรับการประมวลผลเชิงอนุมาน (inference routing) การจัดเก็บแคชของคำสั่ง (prompt caching) รวมถึงผลิตภัณฑ์ฐานข้อมูลและการประมวลผล

การขยายความจุและการจัดหาเงินทุน

DigitalOcean ระบุว่า บริษัทมีความจุศูนย์ข้อมูลที่ตกลงภาระผูกพันไว้แล้วประมาณ 180 เมกะวัตต์ และกำลังแสวงหาความจุเพิ่มเติมสำหรับปี 2028 และหลังจากนั้น ทั้งนี้ สิ่งอำนวยความสะดวกในริชมอนด์ แคนซัสซิตี้ และเมมฟิส ได้รับการส่งมอบตามกำหนดเวลาหรือเร็วกว่ากำหนดในช่วงสามไตรมาสแรกของปี 2026 ตามรายงานการนำเสนอ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ลงนามความจุเพิ่มเติมอีก 30 เมกะวัตต์สำหรับปี 2028

ปัจจุบันแพลตฟอร์มสร้าง ARR รวมประมาณ 18 ล้านดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ที่เปิดใช้งานเฉลี่ยในระบบทั้งหมด โดยสัญญารายใหม่บางฉบับสูงเกิน 20 ล้านดอลลาร์ต่อเมกะวัตต์ ผู้บริหารคาดว่าจีพียูรุ่นใหม่ การประมวลผลแบบยืดหยุ่น (elastic computing) และการนำซอฟต์แวร์มาใช้ในวงกว้างขึ้น จะช่วยสนับสนุนรายได้ต่อหน่วยความจุให้สูงขึ้น แม้ว่าการนำเสนอจะไม่ได้ระบุตัวเลขประเมินของการเพิ่มขึ้นดังกล่าวไว้ก็ตาม

DigitalOcean ได้รับวงเงินสินเชื่อเช่าซื้ออุปกรณ์มูลค่า 785 ล้านดอลลาร์ เพื่อเป็นวิธีการหลักในการจัดหาเงินทุนสำหรับอุปกรณ์และจัดสรรเงินสดไหลออกให้สอดคล้องกับรายได้ นอกจากนี้ยังได้จัดตั้งโครงการเสนอขายหุ้นตามราคาตลาด (at-the-market equity program) มูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นในการจัดหาเงินทุน ส่วนอัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (net leverage) อยู่ที่ต่ำกว่า 1.5 เท่า ณ สิ้นไตรมาส

บริษัทรายงานสภาพคล่องรวมประมาณ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยเงินสด 666 ล้านดอลลาร์ หลักทรัพย์ 179 ล้านดอลลาร์ และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียน 397 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทได้ไถ่ถอนคืนหุ้นกู้แปลงสภาพอัตราดอกเบี้ย 0% ที่ครบกำหนดปี 2030 ในมูลค่าเงินต้นประมาณ 472 ล้านดอลลาร์ โดยจัดหาเงินทุนผ่านการเสนอขายหุ้นโดยตรงแบบจดทะเบียน (registered direct offering) ที่จัดขึ้นในเวลาเดียวกัน และระบุว่ามีแผนจะไถ่ถอนหุ้นกู้แปลงสภาพปี 2026 ที่เหลืออีก 312 ล้านดอลลาร์ ณ หรือก่อนวันครบกำหนดโดยใช้เงินสดที่มีอยู่

ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้และกระแสเงินสด

สำหรับไตรมาสที่สี่ DigitalOcean คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 348 ล้านดอลลาร์ ถึง 351 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่ 44% ถึง 45% บริษัทคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 42% ถึง 43% และกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน non-GAAP ที่ 0.30 ดอลลาร์ ถึง 0.32 ดอลลาร์

DigitalOcean ได้ปรับเพิ่มประมาณการรายได้ตลอดปี 2026 เป็น 1.208 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.211 พันล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมในเดือนสิงหาคมที่ 1.17 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.18 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วงใหม่นี้บ่งชี้ถึงการเติบโตประมาณ 34% นอกจากนี้ บริษัทยังปรับเพิ่มคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขึ้นเป็น 41% ถึง 42% จาก 38.5% ถึง 39.5% ปรับเพิ่มกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน non-GAAP เป็น 1.60 ดอลลาร์ ถึง 1.62 ดอลลาร์ จาก 1.35 ดอลลาร์ ถึง 1.40 ดอลลาร์ และปรับเพิ่มอัตรากำไรกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วเป็น 20% ถึง 22% จาก 11% ถึง 13%

สำหรับปี 2027 บริษัทคาดการณ์การเติบโตของรายได้ไว้อย่างน้อย 60% ซึ่งบ่งชี้ถึงรายได้มากกว่าประมาณ 1.94 พันล้านดอลลาร์ โดยคำนวณจากค่ากลางของประมาณการปี 2026

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงความพร้อมและกรอบเวลาของความจุศูนย์ข้อมูล พลังงาน และจีพียู ความสามารถของบริษัทในการบริหารจัดการการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐานที่เร่งตัวขึ้น การแข่งขัน อุปสงค์ของลูกค้าที่เปลี่ยนแปลงไป การนำผลิตภัณฑ์ AI มาใช้ เหตุการณ์ความปลอดภัย ข้อจำกัดด้านความจุ และความสามารถในการรักษาความสามารถในการทำกำไรและควบคุมค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน นอกจากนี้ DigitalOcean ยังเตือนว่าความผันผวนของผลประกอบการและความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ ในอนาคตอาจส่งผลกระทบต่อผลงานที่แท้จริง