โคลัมบัส แมคคินนอน ปรับเพิ่มแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 หลัง คิโตะ ครอสบี หนุนการเติบโตในไตรมาส 2

คอลัมบัส แมคคินนอน คอร์ป (Nasdaq: CMCO) ปรับเพิ่มประมาณการยอดขาย, EBITDA ปรับปรุง และกำไรปรับปรุงสำหรับปีงบประมาณ 2027 หลังจากที่การเข้าซื้อกิจการคิโต ครอสบี (Kito Crosby) ช่วยให้รายได้ในไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าและส่งผลให้อัตรากำไรปรับปรุงขยายตัวขึ้น อย่างไรก็ตาม บริษัทผู้ผลิตเทคโนโลยีการเคลื่อนไหวในอุตสาหกรรมรายนี้ยังคงรายงานผลขาดทุนสุทธิตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) ซึ่งสะท้อนถึงดอกเบี้ยจ่ายที่สูงขึ้นและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ

สำหรับไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 107% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 539.3 ล้านดอลลาร์ โดยคิโต ครอสบี ซึ่งถูกเข้าซื้อกิจการเมื่อวันที่ 3 กุมภาพันธ์ 2026 สร้างรายได้สมทบ 300.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การถอนการลงทุนตามข้อบังคับในธุรกิจผลิตโซ่และรอกไฟฟ้าบางส่วนในสหรัฐ ลดยอดขายลง 33.9 ล้านดอลลาร์ ด้านยอดขายของคอลัมบัส แมคคินนอน เดิมเพิ่มขึ้น 5% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากราคาขายและปริมาณการจำหน่าย ซึ่งธุรกิจโครงการที่รวมถึงระบบอัตโนมัติ (Automation) และระบบขับเคลื่อนแนวตรง (Linear Motion) เป็นผู้นำการเติบโต นอกจากนี้ ยอดขายยังปรับตัวเพิ่มขึ้นในทุกภูมิภาค

บริษัทบันทึกผลขาดทุนสุทธิส่วนที่เป็นของคอลัมบัส แมคคินนอน ที่ 25.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกำไรสุทธิ 4.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขาดทุนคิดเป็น 0.76 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง เทียบกับกำไร 0.16 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยผลประกอบการดังกล่าวรวมถึงค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดจากการปรับมูลค่าสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นจากการเข้าซื้อกิจการจำนวน 7 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการรวมกิจการจำนวน 12 ล้านดอลลาร์ รวมทั้งดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น

EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 111.2 ล้านดอลลาร์ จาก 40.2 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงขยายตัวสู่ระดับ 20.6% จาก 15.4% การปรับตัวเพิ่มขึ้นนี้สะท้อนถึงรายได้สมทบสุทธิจากการเข้าซื้อและการถอนการลงทุน กำหนดราคา ปริมาณยอดขาย และผลประโยชน์ร่วมด้านต้นทุน (cost synergies) ซึ่งถูกหักลบไปบางส่วนจากเงินเฟ้อของต้นทุนสินค้าขายและค่าตอบแทนจูงใจที่สูงขึ้น

กำไรสุทธิปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 31.1 ล้านดอลลาร์ จาก 17.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากกำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นช่วยชดเชยผลกระทบส่วนหนึ่งจากดอกเบี้ยจ่ายที่เพิ่มขึ้น ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 0.61 ดอลลาร์ จาก 0.62 ดอลลาร์ เนื่องจากกำไรปรับปรุงที่สูงขึ้นถูกหักลบด้วยจำนวนหุ้นที่เพิ่มขึ้น ซึ่งรวมถึงหุ้นสามัญ 21.8 ล้านหุ้นที่ออกรองรับการแปลงสภาพหุ้นบุริสิทธิ

ยอดคำสั่งซื้อและการรวมกิจการ

ยอดคำสั่งซื้อในไตรมาส 2 แตะระดับ 562.6 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 122% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 13% ตามฐานโปรฟอร์มา (pro forma) โดยมีอัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขาย (book-to-bill ratio) อยู่ที่ 1.0 ทั้งนี้ คิโต ครอสบี สร้างยอดคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้น 307 ล้านดอลลาร์ ขณะที่คอลัมบัส แมคคินนอน เดิมได้รับประโยชน์จากกิจกรรมโครงการ ความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในกลุ่มผลิตภัณฑ์อุปกรณ์ยกขยับ (Lifting) และการเติบโตในธุรกิจระบบอัตโนมัติ นอกจากนี้ ผู้บริหารยังระบุถึงกิจกรรมการเสนอราคาที่แข็งแกร่งและความต้องการซื้อในระบบที่สดใส

ยอดขายรอรับรู้รายได้ (Backlog) เพิ่มขึ้น 58% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 556.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 220 ล้านดอลลาร์จากคิโต ครอสบี จากยอดรวมทั้งหมด คาดว่าจะจัดส่งในไตรมาส 3 จำนวน 291.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อีก 264.9 ล้านดอลลาร์ถูกจัดเป็นยอดขายรอรับรู้รายได้ระยะยาวซึ่งคาดว่าจะจัดส่งหลังจากพ้นช่วงสามเดือนไปแล้ว

คอลัมบัส แมคคินนอน เปิดเผยว่า การรวมกิจการคิโต ครอสบียังคงเป็นไปตามแผน และการรับรู้ผลประโยชน์ร่วมก้าวหน้าเร็วกว่าแผนที่วางไว้ งานรวมกิจการครอบคลุมถึงการจัดสรรทีมงานและผลตอบแทนจูงใจให้สอดคล้องกัน การรวมข้อมูลและตัววัดผลการดำเนินงาน การปรับปรุงผลิตภัณฑ์ กระบวนการ และระบบให้เป็นมาตรฐานเดียวกัน รวมถึงการบูรณาการประสบการณ์ของลูกค้า ในช่วงครึ่งปีแรก บริษัทรายงานการขยายตัวของอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงประมาณ 610 เบซิสพอยต์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิปรับตัวดีขึ้น 0.2 เท่า

กระแสเงินสด สภาพคล่อง และแนวโน้ม

กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานสำหรับครึ่งปีแรกมีจำนวนรวม 21.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 4.6 ล้านดอลลาร์ ปรับตัวดีขึ้นจากติดลบ 6.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ทั้งนี้ กระแสเงินสดครึ่งปีแรกรวมถึงการชำระเงินเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการจำนวน 23 ล้านดอลลาร์สำหรับค่าใช้จ่ายในการทำดีลและการรวมกิจการ โดยบริษัทระบุว่า เงินลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนที่จัดสรรเพื่อสนับสนุนการเติบโตของยอดขายคาดว่าจะเปลี่ยนเป็นเงินสดมากขึ้นในช่วงครึ่งปีหลัง

อัตราส่วนหนี้สินสุทธิตามข้อตกลงสินเชื่ออยู่ที่ 4.9 เท่า ลดลง 0.2 เท่าจากช่วงเริ่มปีงบประมาณ ส่วนสภาพคล่องรวมอยู่ที่ 532 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ใช้ได้ 421 ล้านดอลลาร์ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 111 ล้านดอลลาร์

ปัจจุบัน คอลัมบัส แมคคินนอน คาดว่ายอดขายสุทธิสำหรับปีงบประมาณ 2027 จะอยู่ที่ 2.13 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.17 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับกรอบคาดการณ์เดิมที่ 2.09 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.15 พันล้านดอลลาร์ ด้าน EBITDA ปรับปรุงคาดว่าจะอยู่ที่ 425 ล้านดอลลาร์ ถึง 440 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากแนวโน้มเดิมที่ 405 ล้านดอลลาร์ ถึง 420 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EPS ปรับปรุงคาดว่าจะอยู่ที่ 2.00 ดอลลาร์ ถึง 2.15 ดอลลาร์ เทียบกับ 1.90 ดอลลาร์ ถึง 2.10 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้

ประมาณการดังกล่าวอยู่บนสมมติฐานดอกเบี้ยจ่ายที่ 185 ล้านดอลลาร์ ถึง 190 ล้านดอลลาร์ ค่าตัดจำหน่าย 130 ล้านดอลลาร์ ถึง 135 ล้านดอลลาร์ ค่าเสื่อมราคา 80 ล้านดอลลาร์ ถึง 85 ล้านดอลลาร์ และรายจ่ายฝ่ายทุน (capital spending) ที่ 45 ล้านดอลลาร์ ถึง 55 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ยังอยู่บนสมมติฐานอัตราภาษีที่แท้จริงแบบปรับปรุงบรรทัดฐานที่ 25% และหุ้นเจือจางปรับปรุงที่ชำระแล้ว 52 ล้านหุ้น ทั้งนี้ บริษัทไม่ได้แสดงการปรับปรุงงบตามหลัก GAAP สำหรับประมาณการ EBITDA ปรับปรุงและ EPS ปรับปรุง เนื่องจากความไม่แน่นอนของรายการปรับปรุงในอนาคต

ความไม่แน่นอนสำคัญประกอบด้วยต้นทุนและความซับซ้อนในการรวมกิจการคิโต ครอสบี กรอบเวลาและการบรรลุผลประโยชน์ร่วมตามเป้าหมาย รวมถึงความสามารถของบริษัทในการลดสัดส่วนหนี้สินและขยายอัตรากำไร นอกจากนี้ คอลัมบัส แมคคินนอน ยังระบุว่า สภาวะการแข่งขัน ตลอดจนปัจจัยทางเศรษฐกิจ การเมือง และตลาดในวงกว้าง ถือเป็นความเสี่ยงที่อาจทำให้ผลประกอบการแตกต่างไปจากแนวโน้มที่ประมาณการไว้