รายได้ไตรมาส 3 ของ BRC เพิ่มขึ้น 7.3% ขณะที่การเติบโตของธุรกิจค้าส่งช่วยหนุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว

BRC Inc. (NYSE: BRCC) เจ้าของ Black Rifle Coffee รายงานรายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่ 3 ของปีงบการเงิน 2026 ที่สูงขึ้น เนื่องจากยอดขายส่งที่เพิ่มขึ้นและการเติบโตอย่างต่อเนื่องของช่องทางขายตรงสู่ผู้บริโภคช่วยหนุนผลประกอบการ นอกจากนี้ บริษัทยังยืนยันแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปีอีกครั้ง พร้อมเปิดตัว Project Core ซึ่งเป็นความพยายามระยะยาวหลายปีในการมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่ธุรกิจกาแฟ ลดความซับซ้อนของการดำเนินงาน และเพิ่มความสามารถในการทำกำไร

รายได้สุทธิสำหรับไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 7.3% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 108.0 ล้านดอลลาร์ จาก 100.7 ล้านดอลลาร์ รายได้จากการค้าส่งเพิ่มขึ้น 8.1% สู่ระดับ 72.5 ล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 67.1% ของรายได้ทั้งหมด เทียบกับ 66.6% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12.3% สู่ระดับ 9.5 ล้านดอลลาร์ จาก 8.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้นสู่ระดับ 8.8% จาก 8.4% โดย BRC ระบุว่าการเพิ่มขึ้นนี้เป็นผลมาจากกำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วที่สูงขึ้น ซึ่งถูกหักลบไปบางส่วนด้วยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่เพิ่มขึ้น

อัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 37.1% เพิ่มขึ้นจาก 36.9% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน การฟื้นตัวจากภาษีศุลกากรและผลิตภาพมีส่วนช่วยปรับปรุงผลประกอบการ ขณะที่เงินเฟ้อในต้นทุนกาแฟสุทธิหลังปรับราคาขาย ค่าขนส่งและต้นทุนเชื้อเพลิง สัดส่วนผลิตภัณฑ์ และค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขายเป็นปัจจัยหักลบ บริษัทระบุว่ามาตรการที่ควบคุมได้ ซึ่งรวมถึงสัดส่วนผลิตภัณฑ์ ประสิทธิภาพค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย และผลิตภาพ ยังคงเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์อัตรากำไรระยะยาว แม้ว่าต้นทุนกาแฟในอนาคตยังคงขึ้นอยู่กับความผันผวนของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์

ช่องทางการจัดจำหน่ายและช่องทางดิจิทัลช่วยหนุนการเติบโต

BRC ระบุว่าการวางจำหน่ายในร้านค้าปลีกที่ครอบคลุมขึ้นและการเพิ่มความหลากหลายของสินค้ายังคงช่วยหนุนธุรกิจค้าส่ง ข้อมูล NielsenIQ ที่รวมอยู่ในเอกสารนำเสนอแสดงให้เห็นว่า ยอดขายปลีกกาแฟบรรจุซองของ Black Rifle Coffee เพิ่มขึ้น 28.9% ในช่วง 52 สัปดาห์ล่าสุดจนถึงวันที่ 26 ก.ย. เทียบกับการเติบโต 9.7% ของหมวดหมู่กาแฟโดยรวม โดยส่วนแบ่งตลาดเชิงมูลค่าดอลลาร์ของกาแฟถุงของแบรนด์แตะระดับ 3.4% ในไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้น 1.3 จุดเปอร์เซ็นต์ในช่วงสองปี

อัตราการจัดจำหน่ายในร้านค้าปลีกที่วัดผลได้ของบริษัทแตะระดับ 58.7% ตามเกณฑ์ปริมาณสินค้าทั้งหมด ขณะที่จำนวนผลิตภัณฑ์เฉลี่ยที่วางจำหน่ายในร้านขายของชำเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงสองปี ฝ่ายบริหารระบุว่ายังคงมีโอกาสในการเพิ่มจุดจำหน่ายปลีกและขยายรายการสินค้าในกลุ่มลูกค้าเดิม

รายได้จากช่องทางขายตรงสู่ผู้บริโภคเติบโต 8.5% ทำสถิติเติบโตเมื่อเทียบรายปีติดต่อกันเป็นไตรมาสที่สี่ รายได้จากตลาดกลางออนไลน์เพิ่มขึ้น 65% เนื่องจาก BRC ใช้แพลตฟอร์มดิจิทัลของบุคคลที่สามเพื่อเข้าถึงผู้ซื้อรายใหม่ ขณะที่ BRCC.com ยังคงมุ่งเน้นไปที่ระบบสมาชิก ลูกค้าประจำ และผลิตภัณฑ์เอ็กซ์คลูซีฟ

ในกลุ่มกาแฟพร้อมดื่ม BRC เป็นแบรนด์แบบเสิร์ฟเดี่ยวอันดับ 3 ตามยอดขายเชิงมูลค่าดอลลาร์ในช่วง 52 สัปดาห์ล่าสุด และมีอัตราการจัดจำหน่ายแบบถ่วงน้ำหนักประมาณ 53% ตามข้อมูล NielsenIQ ที่อ้างโดยบริษัท ภายใต้ Project Core ฝ่ายบริหารมีแผนที่จะมุ่งเน้นการลงทุนในจุดที่แบรนด์สร้างผลตอบแทนสูงสุด เพิ่มอัตราการหมุนเวียนยอดขายภายในช่องทางจัดจำหน่ายที่มีอยู่ และปรับปรุงประสิทธิภาพของช่องทาง

Project Core กระชับขอบเขตการดำเนินงาน

Project Core มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ความสำคัญกับธุรกิจกาแฟหลักและแบรนด์ของ BRC ขณะเดียวกันก็ลดความซับซ้อนขององค์กรและความเข้มข้นของการใช้เงินทุน บริษัทมีแผนที่จะพึ่งพาพันธมิตรการผลิตควบคู่ไปกับการรักษาการควบคุมมาตรฐานแบรนด์และผลิตภัณฑ์ สำหรับการดำเนินงานที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักจะต้องแสดงความคุ้มค่าเพื่อรับการลงทุนต่อ ปรับเปลี่ยนไปให้พันธมิตร หรือยุติการดำเนินงาน

ข้อริเริ่มนี้ยังเรียกร้องให้มีการบริหารจัดการราคา ค่าใช้จ่ายส่งเสริมการขาย ต้นทุนผลิตภัณฑ์ และค่าใช้จ่ายส่วนกลางอย่างสอดคล้องกัน โดยจัดสรรเงินทุนไปยังผลิตภัณฑ์และช่องทางที่ทำกำไรได้มากที่สุดของบริษัท ทั้งนี้ ผลประกอบการปรับปรุงแล้วประจำไตรมาสที่สามไม่รวมรายการบางรายการที่เกี่ยวข้องกับ Project Core และกิจกรรมอื่น ๆ รวมถึงต้นทุนการปรับเปลี่ยนสัญญาเช่า ผลขาดทุนจากการจำหน่ายสินทรัพย์ ค่าตอบแทนในรูปหุ้น และค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง

ยืนยันแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปีอีกครั้ง

สำหรับปีงบการเงิน 2026 BRC ยังคงคาดว่าการเติบโตของรายได้สุทธิจะอยู่ที่อย่างน้อย 8% ซึ่งหมายถึงรายได้ไม่น้อยกว่า 430 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 398.3 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 คาดการณ์ดังกล่าวยังรวมผลกระทบเชิงลบต่อรายได้ในไตรมาสที่สี่ประมาณ 3 ล้านดอลลาร์จากการถอนการลงทุนในแบรนด์ขายตรงสู่ผู้บริโภคที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและการปิดสาขา Outpost

บริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 34% ถึง 36% เทียบกับ 34.6% ในปี 2025 โดยมาตรการปรับราคา การคืนภาษีศุลกากร และข้อริเริ่มด้านผลิตภาพคาดว่าจะช่วยสนับสนุน ขณะที่เงินเฟ้อในต้นทุนเมล็ดกาแฟดิบ อะลูมิเนียม และค่าผลิตร่วม ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงและค่าขนส่งที่สูงขึ้น ตลอดจนการลงทุนด้านการค้าและค่าธรรมเนียมวางสินค้าที่เพิ่มขึ้น คาดว่าจะกดดันผลประกอบการ

EBITDA ปรับปรุงแล้วได้รับการคาดการณ์ว่าจะเติบโตอย่างน้อย 35% สู่ระดับประมาณ 29 ล้านดอลลาร์หรือมากกว่า เทียบกับ 21.4 ล้านดอลลาร์ในปี 2025 BRC คาดว่าการเติบโตของรายได้จะช่วยเพิ่มตัวเงินกำไรขั้นต้น โดยเปอร์เซ็นต์อัตรากำไรขั้นต้นสอดคล้องกับปี 2025 ในวงกว้าง ขณะที่ประโยชน์จากแผนปรับปรุงการดำเนินงานปี 2025 คาดว่าจะช่วยลดค่าใช้จ่ายในการขาย การทั่วไป และการบริหาร ทั้งนี้ ตัววัด EBITDA ปรับปรุงแล้วล่วงหน้าไม่ได้มีการกระทบยอดกับกำไรสุทธิตาม GAAP เนื่องจากบริษัทระบุว่าส่วนประกอบบางอย่างไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างมีความแน่นอนสมเหตุสมผล

BRC ระบุว่าเงินเฟ้อด้านสินค้าโภคภัณฑ์และการขนส่ง ภาษีศุลกากร การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน การพึ่งพาพันธมิตรค้าส่งและผู้ผลิตร่วม การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ผู้บริโภค การดำเนินงานตาม Project Core และความท้าทายในการปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรของ Outpost ถือเป็นหนึ่งในความไม่แน่นอนหลักของบริษัท นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งข้อสังเกตว่า ตัววัดที่ไม่ใช่ GAAP ไม่รวมต้นทุนและความต้องการเงินสดที่อาจยังคงมีความเกี่ยวข้องกับผลประกอบการทางการเงินโดยรวมของบริษัท