รายได้ไตรมาส 3 ของ Upwork ลดลง 8% ขณะที่กิจกรรมด้าน AI เติบโตขึ้น

บริษัท อัพเวิร์ก (Upwork Inc.) (Nasdaq: UPWK) รายงานกิจกรรมในตลาดและรายได้ที่ลดลงสำหรับไตรมาสที่สามของปี 2026 แม้ว่าแพลตฟอร์มงานฟรีแลนซ์แห่งนี้จะสร้างอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 34.4% และเน้นย้ำถึงการเติบโตในบริการที่เกี่ยวข้องกับ AI และธุรกิจขนาดเล็ก

มูลค่าบริการรวม (Gross services volume หรือ GSV) ลดลง 10% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 914.1 ล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ขณะที่รายได้ลดลง 8% สู่ระดับ 185.6 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายได้หดตัวช้ากว่าปริมาณการทำธุรกรรม ส่งผลให้อัตราส่วนรายได้ต่อมูลค่าบริการ (take rate) ของอัพเวิร์กเพิ่มขึ้น 46 basis points สู่ระดับ 20.3% ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 76.1% ลดลง 115 basis points จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

EBITDA ปรับปรุงแล้วมีจำนวนรวม 63.8 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 34.4% ของรายได้ โดยมีกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 53.9 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 84.4% ของ EBITDA ปรับปรุงแล้ว ทั้งนี้ EBITDA ปรับปรุงแล้วและกระแสเงินสดอิสระต่างเป็นตัววัดทางการเงินที่ไม่ใช่มาตรฐาน GAAP (non-GAAP)

งานที่เกี่ยวข้องกับ AI ขยายตัว

อัพเวิร์กระบุว่าการผสานความเชี่ยวชาญของมนุษย์เข้ากับปัญญาประดิษฐ์เป็นหนึ่งในสามเสาหลักของการเติบโต ควบคู่ไปกับการเติบโตของธุรกิจขนาดเล็กและการขยายตัวในกลุ่มลูกค้าองค์กร

GSV ที่สร้างโดยฟรีแลนซ์ซึ่งระบุทักษะ AI ในโปรไฟล์ เพิ่มขึ้น 55% เมื่อเทียบรายปี โดยกิจกรรมดังกล่าวมีอัตราต่อปี (annualized rate) แตะระดับประมาณ 450 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม ซึ่งคำนวณจากการคูณ GSV รายไตรมาสด้วยสี่

บริษัทยังรายงานการใช้งานเซิร์ฟเวอร์ Model Context Protocol ที่เพิ่มขึ้นหลังจากการเปิดตัวในเดือนสิงหาคม โดยจำนวนผู้ใช้งานรายสัปดาห์ (Weekly active users) พุ่งขึ้นถึง 20 เท่า ขณะที่เอเจนต์ AI ได้ส่งคำร้องขอ (requests) เกือบ 50 ล้านครั้ง ทั้งนี้ อัพเวิร์กประเมินว่าการใช้งานเซิร์ฟเวอร์ MCP กำลังสร้างรายได้ Connects ต่อปีประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ โดย Connects เป็นโทเคนเสมือนที่ผู้มีความสามารถใช้ในการประมูลเสนอราคาโปรเจกต์และซื้อผลิตภัณฑ์โฆษณาบนแพลตฟอร์ม

อัพเวิร์กระบุว่าตำแหน่งของบริษัทที่อยู่ตรงกลางระหว่างลูกค้า ผู้เชี่ยวชาญที่เป็นมนุษย์ และเอเจนต์ AI สามารถสนับสนุนการให้บริการ AI ที่มีการกำกับดูแลโดยมนุษย์ในวงกว้าง โดยยุทธศาสตร์ระยะยาวของบริษัทครอบคลุมถึงผลิตภัณฑ์งานที่ขับเคลื่อนด้วย AI และบริการว่าจ้างตามความต้องการที่เรียกว่า Upwork Now

Business Plus ได้รับความสนใจเพิ่มขึ้นจากธุรกิจขนาดเล็ก

Business Plus ซึ่งเป็นบริการของอัพเวิร์กสำหรับธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลาง สร้าง GSV ได้ประมาณ 72 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส คิดเป็น 8% ของ GSV ทั้งบริษัท โดย GSV ของ Business Plus เพิ่มขึ้น 132% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่จำนวนลูกค้าที่ใช้งานบริการนี้เพิ่มขึ้น 154%

40% ของลูกค้าที่ใช้งาน Business Plus มีการใช้จ่ายครั้งแรกบนอัพเวิร์กผ่านบริการนี้ ซึ่งแสดงให้เห็นว่าบริการดังกล่าวกำลังดึงดูดลูกค้ารายใหม่เข้ามายังแพลตฟอร์ม มากกว่าที่จะเป็นเพียงเส้นทางการอัปเกรดสำหรับผู้ใช้เดิมเท่านั้น

บริษัทกล่าวว่ากลยุทธ์ธุรกิจขนาดเล็กมุ่งเน้นไปที่การดึงดูดและเปลี่ยนลูกค้าที่มีมูลค่าสูงขึ้นมาเป็นผู้ใช้บริการ ผ่านผลิตภัณฑ์ที่ปรับให้เหมาะกับความต้องการและบริการเพิ่มเติม นอกจากนี้ ยังระบุถึงการมุ่งเน้นการจัดหาและการขยายฐานลูกค้าที่มีมูลค่าสูง ขณะเดียวกันก็ยอมรับถึงแรงกดดันในสภาวะการสรรหาลูกค้าใหม่

การขยายธุรกิจกลุ่มองค์กรรวมถึงการเข้าซื้อกิจการ WorkMotion

สำหรับลูกค้ารายใหญ่ อัพเวิร์กยังคงย้ายลูกค้าองค์กรไปยัง Lifted ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มสำหรับการจัดหา ทำสัญญา จัดการ และจ่ายเงินให้แก่แรงงานชั่วคราว โดย Lifted ได้เข้าซื้อกิจการ WorkMotion Software GmbH ซึ่งเป็นผู้ให้บริการนายจ้างในนาม (employer-of-record) ที่ช่วยให้สามารถจ้างงานบุคลากรชั่วคราวได้โดยตรงในกว่า 30 ประเทศ

อัพเวิร์กบันทึกต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการทำธุรกรรมอันเกี่ยวเนื่องกับการเข้าซื้อกิจการ WorkMotion จำนวน 5.7 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่สาม ซึ่งค่าใช้จ่ายเหล่านั้น ส่วนใหญ่เป็นค่าบริการด้านกฎหมาย บัญชี และบริการวิชาชีพอื่น ๆ ถูกรวมอยู่ในค่าใช้จ่ายในการบริหารและทั่วไป

นอกจากนี้ บริษัทยังมีค่าใช้จ่ายจำนวน 4.3 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการปรับโครงสร้างองค์กรซึ่งประกาศไปเมื่อเดือนพฤษภาคม 2026 ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กรสำหรับเก้าเดือนแรกของปีมีจำนวนรวม 18.1 ล้านดอลลาร์

อัพเวิร์กได้วางกรอบกลยุทธ์โดยอิงจากตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) ซึ่งประเมินไว้อยู่ที่ 1.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2028 จากผลการศึกษาของบุคคลที่สามที่ได้รับมอบหมาย การประเมินดังกล่าวประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในงานองค์ความรู้ดิจิทัลแบบชั่วคราวจำนวน 1.2 แสนล้านดอลลาร์จากบริษัทที่มีพนักงานน้อยกว่า 500 คน อีก 5.3 แสนล้านดอลลาร์จากองค์กรขนาดใหญ่ขึ้น และ 6.5 แสนล้านดอลลาร์จากงานเอเจนต์ AI ที่สอดคล้องหรือส่งเสริมงานองค์ความรู้ดิจิทัล

บริษัทเตือนว่าแผนงานของบริษัทยังคงมีความไม่แน่นอน รวมถึงการแข่งขัน การเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วทางเทคโนโลยีและตลาด การพัฒนาและการยอมรับผลิตภัณฑ์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI การดำเนินมาตรการเชิงยุทธศาสตร์ ตตลอดจนกรอบเวลาและผลกระทบของการเข้าซื้อกิจการ WorkMotion และมาตรการประหยัดต้นทุน นอกจากนี้ อัพเวิร์กยังระบุว่า EBITDA ปรับปรุงแล้วไม่ได้รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าตอบแทนในรูปหุ้น ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กร และต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการที่มีสาระสำคัญ ซึ่งข้อจำกัดนี้ทำให้ไม่สามารถเปรียบเทียบโดยตรงกับผลลัพธ์ตามมาตรฐาน GAAP ได้