Grab ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลัง EBITDA ปรับปรุงไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 73%

Grab Holdings ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วตลอดปี 2026 หลังจากรายได้ไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 27% และ EBITDA ปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 73% โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตในทุกธุรกิจบริการตามสั่ง (on-demand) และการบรรลุ EBITDA ปรับปรุงแล้วรายไตรมาสที่เป็นบวกเป็นครั้งแรกของกลุ่มธุรกิจบริการทางการเงิน

ปัจจุบัน บริษัทเทคโนโลยีแห่งเอเชียตะวันออกเฉียงใต้รายนี้คาดว่ารายได้ปี 2026 จะอยู่ที่ 4.15 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.20 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 23% ถึง 25% จากกรอบคาดการณ์เดิมที่ 4.10 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.15 พันล้านดอลลาร์ หรือเติบโต 22% ถึง 23% นอกจากนี้ แกร็บ (Grab) ยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ไม่ใช่ IFRS เป็น 790 ล้านดอลลาร์ ถึง 800 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 720 ล้านดอลลาร์ ถึง 740 ล้านดอลลาร์

รายได้และกิจกรรมบนแพลตฟอร์มขยายตัว

รายได้ในไตรมาสที่สามแตะระดับ 1.11 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 873 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยคิดเป็นการเติบโต 30% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 108 ล้านดอลลาร์ จาก 27 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรสำหรับงวดปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 5% สู่ระดับ 18 ล้านดอลลาร์

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 237 ล้านดอลลาร์ จาก 136 ล้านดอลลาร์ หนุนให้อัตราส่วนกำไร (margin) ของ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 21.3% จาก 15.6% ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วรวมของทุกกลุ่มธุรกิจ ซึ่งไม่รวมค่าใช้จ่ายส่วนองค์กรระดับภูมิภาค เพิ่มขึ้น 46% สู่ระดับ 338 ล้านดอลลาร์ ส่วนค่าใช้จ่ายส่วนองค์กรระดับภูมิภาคเพิ่มขึ้นเป็น 101 ล้านดอลลาร์ จาก 95 ล้านดอลลาร์

มูลค่าราคาสินค้าสุทธิ (GMV) ของบริการตามสั่ง ซึ่งประกอบด้วยบริการการเดินทาง (Mobility) และบริการจัดส่ง (Deliveries) เพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 6.84 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 22% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน จำนวนผู้ใช้งานที่มีการทำรายการต่อเดือน เติบโต 20% เป็น 57.2 ล้านราย ขณะที่ GMV ของบริการตามสั่งต่อผู้ใช้งานเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 135 ดอลลาร์

แกร็บสร้างกระแสเงินสดสุทธิจากการดำเนินงานได้ 55 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดไหลออก 127 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้านกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 41% สู่ระดับ 286 ล้านดอลลาร์ และมีมูลค่ารวม 533 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ทั้งนี้ บริษัทรายงานสภาพคล่องเงินสดสุทธิที่ 5.04 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. ซึ่งลดลงจาก 5.29 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ธุรกิจจัดส่งนำการเติบโตของบริการตามสั่ง

รายได้จากธุรกิจจัดส่ง (Deliveries) เพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 561 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ GMV ของกลุ่มธุรกิจนี้เติบโต 21% สู่ระดับ 4.50 พันล้านดอลลาร์ หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน รายได้และ GMV เพิ่มขึ้น 22% และ 24% ตามลำดับ ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจจัดส่งทะยานขึ้น 58% สู่ระดับ 123 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.7% ของ GMV เมื่อเทียบกับ 2.1% ในปีก่อนหน้า

รายได้จากธุรกิจการเดินทาง (Mobility) เพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 349 ล้านดอลลาร์ โดยมี GMV เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 2.34 พันล้านดอลลาร์ สำหรับการเติบโตแบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนนั้น รายได้เติบโต 12% และ GMV เติบโต 17% ทั้งนี้ EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจการเดินทางเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 207 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราส่วนกำไรคงอยู่ที่ 8.9% ของ GMV

ค่าใช้จ่ายด้านสิ่งจูงใจก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยค่าตอบแทนและสิ่งจูงใจรวมสำหรับพาร์ทเนอร์และผู้บริโภคแตะระดับ 737.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 584.5 ล้านดอลลาร์ สิ่งจูงใจสำหรับบริการตามสั่งคิดเป็น 10.7% ของ GMV เมื่อเทียบกับ 10.0% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยสัดส่วนดังกล่าวเพิ่มขึ้นทั้งในธุรกิจจัดส่งและธุรกิจการเดินทาง

ธุรกิจบริการทางการเงินพลิกมีกำไรบนฐานปรับปรุงแล้ว

รายได้จากธุรกิจบริการทางการเงิน (Financial Services) เพิ่มขึ้นมากกว่าเท่าตัวสู่ระดับ 201 ล้านดอลลาร์ จาก 90 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 124% หรือ 132% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยกลุ่มธุรกิจนี้บันทึก EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 12 ล้านดอลลาร์ ปรับตัวดีขึ้น 40 ล้านดอลลาร์ จากผลขาดทุน 28 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

พอร์ตสินเชื่อรวมเพิ่มขึ้นเป็นสามเท่าสู่ระดับ 2.71 พันล้านดอลลาร์ จาก 903 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมซูเปอร์แบงก์ (Superbank) พอร์ตสินเชื่อเติบโต 115% โดยสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้ (NPL) ที่ค้างชำระอย่างน้อย 90 วัน คิดเป็น 2.6% ของพอร์ตสินเชื่อ ซึ่งอยู่ในกรอบ 2% ถึง 3% ที่เคยรายงานไว้ตั้งแต่ปี 2025 ทั้งนี้ สำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นอยู่ที่ 6.5% ของพอร์ตสินเชื่อ หรือคิดเป็น 2.4 เท่าของสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้

แกร็บตั้งเป้า EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจบริการทางการเงินไว้ที่ 500 ล้านดอลลาร์ในปี 2028 และเป้าพอร์ตสินเชื่อรวมมากกว่า 6 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปีดังกล่าว โดยเป้าหมายเหล่านี้นับรวมส่วนต่อเติมจากอาโทเม (Atome) ซึ่งข้อเสนอซื้อกิจการยังคงรอการปิดดีลซึ่งคาดว่าจะเกิดขึ้นในไตรมาสที่สามของปี 2027 ทั้งนี้ ผู้บริหารระบุว่าการขยายการเข้าถึงสินเชื่อผู้บริโภคที่ลึกซึ้งยิ่งขึ้น การตั้งสำรองผลขาดทุนทางเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นที่ลดลง และการประหยัดเชิงขนาดจากการดำเนินงาน (operating leverage) เป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญในการบรรลุเป้าหมายดังกล่าว

บริษัทยังได้เน้นย้ำถึงการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ทั่วทั้งแพลตฟอร์ม โดยปฏิสัมพันธ์ผ่าน AI เพิ่มขึ้น 60% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ต้นทุนต่อการปฏิสัมพันธ์ลดลงมากกว่า 40% แกร็บระบุว่า คนขับที่ใช้ผู้ช่วย AI มีรายได้ต่อชั่วโมงการออนไลน์เพิ่มขึ้น 10% ขณะที่ร้านค้าที่เข้าร่วมและใช้ผู้ช่วยร้านค้า AI บันทึกการเติบโตของรายได้สูงขึ้น 20% ทั้งนี้ การเปรียบเทียบเหล่านี้นำมาจากกลุ่มผู้ใช้งานที่ระบุไว้ในการนำเสนอข้อมูล และไม่จำเป็นต้องสะท้อนถึงผลลัพธ์ครอบคลุมทั้งแพลตฟอร์ม

แกร็บเปิดเผยว่า บริษัทยังคงดำเนินการตามแผนเพื่อซื้อหุ้นคืนมูลค่าราว 1.75 พันล้านดอลลาร์ที่เคยประกาศไว้ตั้งแต่ปี 2024 ซึ่งจะคิดเป็นมากกว่า 10% ของหุ้นที่ชำระแล้วเมื่อดำเนินการเสร็จสิ้น

บริษัทเตือนว่า คาดการณ์และเป้าหมายระยะยาวของบริษัทขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านเศรษฐกิจมหภาค การแข่งขัน กฎระเบียบ และการบริหารจัดการ ซึ่งรวมถึงความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน เงินเฟ้อ คุณภาพสินเชื่อ ความสามารถในการดึงดูดพาร์ทเนอร์และผู้บริโภค ตลอดจนการเสร็จสมบูรณ์ของดีลกับอาโทเม (Atome) ทั้งนี้ EBITDA ปรับปรุงแล้ว, EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจ, กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้ว และตัววัดสภาพคล่องของแกร็บเป็นตัววัดที่ไม่ใช่ IFRS และอาจไม่สามารถเปรียบเทียบได้กับตัววัดที่มีชื่อคล้ายกันซึ่งรายงานโดยบริษัทอื่น