ยอดขายไตรมาส 3 ของ Bioventus เพิ่มขึ้น 3%, คาดการณ์รายได้ปี 2026 อยู่ที่ 590-595 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ไบโอเวนตุส อิงค์ (Bioventus Inc.) (BVS) รายงานการเติบโตของรายได้ไตรมาสที่ 3 ในระดับปานกลาง เนื่องจากความแข็งแกร่งในกลุ่มการรักษาอาการปวด (Pain Treatments) และกลุ่มอัลตราโซนิกส์ (Ultrasonics) ช่วยชดเชยความอ่อนแอในกลุ่มวัสดุทดแทนกระดูก (Bone Graft Substitutes) ขณะที่บริษัทอุปกรณ์ทางการแพทย์แห่งนี้ได้กำหนดคาดการณ์ยอดขายสุทธิปี 2026 ไว้ที่ 590 ล้านดอลลาร์ ถึง 595 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งคงคาดการณ์กำไรปรับปรุงแล้ว

ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 142 ล้านดอลลาร์ จาก 139 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน หากไม่รวมกลุ่มวัสดุทดแทนกระดูก หรือ BGS รายได้ประจำไตรมาสเพิ่มขึ้น 6% ไบโอเวนตุสรายงานกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของบริษัทที่ 6 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดสำหรับหุ้นสามัญ Class A เพิ่มขึ้นสู่ 0.08 ดอลลาร์ จาก 0.05 ดอลลาร์

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นสู่ 97 ล้านดอลลาร์ จาก 94 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ทรงตัวอยู่ที่ 68% ส่วนกำไรจากการดำเนินงานลดลงสู่ 10 ล้านดอลลาร์ จาก 11 ล้านดอลลาร์

เมื่อปรับปรุงแล้ว EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 28.4 ล้านดอลลาร์ จาก 26.6 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 70 basis points สู่ระดับ 20% ด้านกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 10% สู่ 14.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 13% สู่ 0.17 ดอลลาร์ ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 23.4 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 23.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ผลประกอบการปรับปรุงแล้วนี้ไม่รวมรายการหลายรายการ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายด้านกฎหมายและค่าที่ปรึกษาจำนวน 3.6 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการทบทวนทางเลือกเชิงยุทธศาสตร์ที่อาจเกิดขึ้นของไบโอเวนตุส บริษัทระบุว่าการทบทวนดังกล่าวอยู่ระหว่างดำเนินการและจะประเมินทางเลือกต่าง ๆ ต่อไปก่อนที่จะตัดสินใจกำหนดแนวทางในอนาคต

กลุ่มการรักษาอาการปวดนำการเติบโตของพอร์ตโฟลิโอ

รายได้จากกลุ่มการรักษาอาการปวดเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 71 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 9% ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 โดยไบโอเวนตุสระบุว่าผลการดำเนินงานนี้มาจากพอร์ตโฟลิโอกรดไฮยาลูโรนิกที่ครอบคลุมและความโดดเด่นของ Durolane ร่วมกับแรงขับเคลื่อนในช่วงแรกจากเทคโนโลยีการกระตุ้นเส้นประสาทส่วนปลาย หรือ PNS และเกล็ดเลือดเข้มข้น หรือ PRP

บริษัทได้เร่งการติดตั้งอุปกรณ์ทุน PRP ในระหว่างไตรมาส และรายงานการสั่งซื้อซ้ำของวัสดุสิ้นเปลืองที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยรายได้จากการสั่งซื้อซ้ำสูงกว่ารายได้จากการติดตั้งอุปกรณ์ทุน นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับสิทธิ์พิเศษจาก Apex Biologix สำหรับกลุ่มลูกค้าเวชศาสตร์การกีฬา ซึ่งเป็นอีกช่องทางหนึ่งในการขยายธุรกิจ

ไบโอเวนตุสกล่าวว่า ดัชนีชี้วัดของ PNS แสดงให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมของแพทย์ที่มากขึ้นและประสิทธิภาพในการเปลี่ยนเป็นการใช้งานจริงที่ดีขึ้น นอกจากนี้ บริษัทยังได้เสริมสร้างความแข็งแกร่งด้านผู้นำและความสามารถเชิงพาณิชย์ของธุรกิจอีกด้วย

รายได้จากกลุ่มโซลูชันศัลยกรรม (Surgical Solutions) เพิ่มขึ้น 1% สู่ระดับ 51 ล้านดอลลาร์ การเติบโตระดับสองหลักอย่างแข็งแกร่งในกลุ่มอัลตราโซนิกส์ ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการยอมรับที่มากขึ้นของศัลยแพทย์ ยอดขายวัสดุสิ้นเปลือง และลูกค้ารายใหม่ ถูกชดเชยบางส่วนด้วยรายได้ BGS ที่อ่อนแอลง บริษัทระบุว่าผลการดำเนินงานของ BGS ได้รับผลกระทบจากปริมาณหัตถการที่ชะลอตัว ความล่าช้าในการเพิ่มตัวแทนจำหน่าย และแรงกดดันในกลุ่มผลิตภัณฑ์สังเคราะห์

รายได้จากกลุ่มบำบัดฟื้นฟู (Restorative Therapies) ลดลง 3% โดยได้รับผลกระทบจากตำแหน่งว่างที่เพิ่มขึ้นในทีมขาย EXOGEN ซึ่งไบโอเวนตุสระบุว่าได้ดำเนินการแต่งตั้งบุคลากรแทนที่เรียบร้อยแล้ว ส่วนรายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น 16% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงขับเคลื่อนจากการเพิ่มบุคลากรที่มีศักยภาพและการมุ่งเน้นในตลาดที่เลือกสรร

กำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ 106.4 ล้านดอลลาร์ จาก 104.2 ล้านดอลลาร์ แต่อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วลดลง 50 basis points สู่ระดับ 74.7% โดยไบโอเวนตุสอธิบายว่าการหดตัวดังกล่าวเกิดจากส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ ซึ่งรวมถึงรายได้ PNS และ PRP ที่สูงขึ้น และยอดขาย BGS ที่ลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นรวมกัน 2 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากบริษัทลงทุนในโครงการเพื่อการเติบโตควบคู่ไปกับการแสวงหาประสิทธิภาพด้านต้นทุน

หนี้สินลดลง ขณะที่การสร้างกระแสเงินสดช่วยสนับสนุนการลดภาระหนี้

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 21 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ โดยไบโอเวนตุสได้ชำระคืนหนี้จำนวน 19 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้ยอดลดหนี้ตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 65 ล้านดอลลาร์ บริษัทสิ้นสุดช่วงเวลาดังกล่าวด้วยเงินสด 31 ล้านดอลลาร์ และหนี้สินคงค้าง 230 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินสุทธิต่ำกว่า 200 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไร (net leverage ratio) จะต่ำกว่า 1.5 เท่าภายในสิ้นปี 2026 โดยบริษัทระบุว่าการลดหนี้เพิ่มเติมจะช่วยลดค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย และเพิ่มความสามารถในการจัดสรรเงินทุนไปยังโอกาสที่มีมูลค่าสูงกว่า

สำหรับปี 2026 ไบโอเวนตุสได้ยืนยันคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วที่ 0.75 ดอลลาร์ ถึง 0.79 ดอลลาร์ต่อหุ้น นอกจากนี้ บริษัทยังได้เสนอคาดการณ์กระแสเงินสดจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ 84 ล้านดอลลาร์ ถึง 89 ล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่รวมค่าใช้จ่ายเงินสดที่เกี่ยวข้องกับการทบทวนทางเลือกเชิงยุทธศาสตร์ ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเต็มปีจะสูงกว่าระดับของปีก่อนหน้า

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการทบทวนเชิงยุทธศาสตร์ ซึ่งรวมถึงกรอบเวลา ค่าใช้จ่าย และผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อลูกค้า พนักงาน และความใส่ใจของฝ่ายบริหาร นอกจากนี้ ไบโอเวนตุสยังได้ระบุถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเรียกร้องเงินคืน (rebate claims) ภาษีศุลกากร ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ การเบิกจ่ายชดเชย ความต้องการผลิตภัณฑ์ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน การแข่งขัน ข้อตกลงทางการเงินเกี่ยวกับหนี้สิน (debt covenants) และการพึ่งพาผลิตภัณฑ์และผู้ผลิตภายนอกจำนวนจำกัด