รายได้ไตรมาส 3 ของ Match Group ลดลง 3% จากจำนวนผู้ใช้ชำระเงินที่ลดลง ขณะที่ EBITDA เพิ่มขึ้น

Match Group (NASDAQ: MTCH) รายงานรายได้ไตรมาสที่ 3 ลดลง เนื่องจากฐานผู้ชำระเงินที่ลดลงและความอ่อนแออย่างต่อเนื่องในพอร์ตโฟลิโอ Everyone Everywhere มีน้ำหนักมากกว่าการเติบโตที่แข็งแกร่งของ Hinge ขณะที่ความสามารถในการทำกำไรเพิ่มขึ้น แม้ว่าการเปรียบเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนจะได้รับผลกระทบจากค่าใช้จ่ายในการประนีประนอมยอมความทางกฎหมาย

รายได้รวมสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 ลดลง 3% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 891.2 ล้านดอลลาร์ หรือลดลง 2% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ด้านรายได้โดยตรงลดลง 2% สู่ระดับ 876.6 ล้านดอลลาร์ จำนวนผู้ชำระเงินเฉลี่ยลดลง 5% สู่ระดับ 13.8 ล้านคน ขณะที่รายได้ต่อผู้ชำระเงินเพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 21.19 ดอลลาร์ ช่วยชดเชยการลดลงของผู้ใช้ที่ชำระเงินได้บางส่วน

กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้น Match Group เพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 174.4 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 20% จาก 18% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 268.6 ล้านดอลลาร์ จาก 221.3 ล้านดอลลาร์ ทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 30% จาก 24%

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 344.5 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัวเป็น 39% จาก 33% ทั้งนี้ ไตรมาสของปีก่อนหน้ามีการบันทึกค่าใช้จ่ายในการประนีประนอมยอมความทางกฎหมาย 61 ล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง 2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลกระทบต่อการเปรียบเทียบกำไรแบบปีต่อปี

การเติบโตของ Hinge สวนทางกับผลการดำเนินงานที่ลดลงในส่วนอื่น

Hinge ยังคงเป็นแหล่งรายได้หลักที่เติบโตของ Match Group โดยรายได้โดยตรงเพิ่มขึ้น 19% เมื่อเทียบรายปี ทั้งตามรายงานและหากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน สู่ระดับ 220.6 ล้านดอลลาร์ จำนวนผู้ชำระเงินเพิ่มขึ้น 23% สู่ระดับ 2.3 ล้านคน ซึ่งชดเชยการลดลง 3% ของรายได้ต่อผู้ชำระเงินที่ 31.81 ดอลลาร์ได้มากกว่า

กำไรจากการดำเนินงานของแบรนด์พุ่งขึ้น 52% สู่ระดับ 70.2 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 32% เทียบกับ 25% ในปีก่อนหน้า ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 40% สู่ระดับ 87.9 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วแตะระดับ 40% เพิ่มขึ้นจาก 34%

รายได้โดยตรงของ Tinder ลดลง 2% สู่ระดับ 480 ล้านดอลลาร์ โดยการลดลงไม่เปลี่ยนแปลงตามเกณฑ์สกุลเงินคงที่ จำนวนผู้ชำระเงินลดลง 4% สู่ระดับ 8.9 ล้านคน ขณะที่รายได้ต่อผู้ชำระเงินเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 18.02 ดอลลาร์

กำไรจากการดำเนินงานของ Tinder เพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 222.9 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 244.4 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานและอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 45% และ 50% ตามลำดับ ทั้งนี้ ผลประกอบการของ Tinder ในปีก่อนหน้ารวมค่าใช้จ่ายในการประนีประนอมยอมความทางกฎหมาย 61 ล้านดอลลาร์เกือบทั้งหมด ทำให้การเพิ่มขึ้นของกำไรตามรายงานสะท้อนการเปลี่ยนแปลงจากการดำเนินงานพื้นฐานแบบปีต่อปีได้น้อยลง

พอร์ตโฟลิโอ Everyone Everywhere ยังคงเป็นปัจจัยกดดันที่ใหญ่ที่สุดต่อรายได้รวม โดยรายได้โดยตรงลดลง 20% สู่ระดับ 176 ล้านดอลลาร์ หรือลดลง 19% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน เนื่องจากจำนวนผู้ชำระเงินลดลง 23% สู่ระดับ 2.6 ล้านคน ส่วนรายได้ต่อผู้ชำระเงินเพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 22.58 ดอลลาร์ แต่ไม่สามารถชดเชยการสูญเสียผู้ใช้ที่ชำระเงินได้

กำไรจากการดำเนินงานของ Everyone Everywhere ลดลง 32% สู่ระดับ 21.8 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรอยู่ที่ 12% ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 28% สู่ระดับ 45.1 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรแคบลงเหลือ 25% จาก 28%

กระแสเงินสดและงบดุล

Match Group สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 322.1 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดเสรี 305.2 ล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสดังกล่าว สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 886 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดเสรีอยู่ที่ 832 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดเสรีสำหรับรอบ 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน แตะระดับ 1.14 พันล้านดอลลาร์

บริษัทได้ส่งมอบผลตอบแทนคืนแก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 136 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ซึ่งประกอบด้วยการซื้อหุ้นคืน 90 ล้านดอลลาร์ และเงินปันผล 46 ล้านดอลลาร์ อัตราส่วนหนี้สินขั้นต้น (Gross leverage) อยู่ที่ 2.6 เท่าของ EBITDA ปรับปรุงแล้วย้อนหลัง ณ วันที่ 30 กันยายน ลดลงจาก 3.2 เท่า ณ สิ้นปี 2025 ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิ (Net leverage) อยู่ที่ 2.0 เท่า เทียบกับ 2.4 เท่า

ผลประกอบการที่เปิดเผยแสดงให้เห็นว่าการขยายตัวของ Hinge และรายได้ต่อผู้ชำระเงินที่สูงขึ้นทั่วทั้ง Match Group ยังไม่เพียงพอที่จะชดเชยการหดตัวของผู้ชำระเงินที่ Tinder และ Everyone Everywhere ทั้งนี้ การลดลงอย่างรุนแรงในพอร์ตโฟลิโอ Everyone Everywhere ฐานผู้ชำระเงินรวมที่ลดลง และผลกระทบจากค่าใช้จ่ายทางกฎหมายต่อการเปรียบเทียบกำไรของปีก่อนหน้า ยังคงเป็นประเด็นสำคัญที่ต้องพิจารณาเมื่อประเมินผลการดำเนินงานของไตรมาสนี้